年鋁市場展望-免費(fèi)閱讀
【正文】 四，個(gè)人的一些觀點(diǎn) 4. 2022年鋁市場重點(diǎn)關(guān)注的因素 國內(nèi)宏觀調(diào)控下經(jīng)濟(jì)降溫的程度，這將實(shí)質(zhì)性決定國內(nèi)的需求情況；從最近召開的兩會精神看，政府很可能會出臺新的調(diào)控政策使得宏觀經(jīng)濟(jì)有所降溫。 四，個(gè)人的一些觀點(diǎn) 1. 對 2022年鋁市場的投資策略 2. 2022年鋁市場投資機(jī)會的特點(diǎn) 3. 2022年鋁市場應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的因素 4. 對 2022年鋁市場的總體看法 四，個(gè)人的一些觀點(diǎn) 2022年鋁市場的總體看法 鋁市場總體將是溫和整理的一年，價(jià)格區(qū)間振蕩，波幅不大，應(yīng)該在 2022點(diǎn)之間。 從歷史看，鋁需求與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度較高。就價(jià)格來說，未來電價(jià)仍將上漲，這從近期國家正在逐步調(diào)整大城市的居民用電價(jià)格以及煤電聯(lián)動(dòng)就可以看出來。04 1608 3204 1596 1605 14659 14564 95 395 Q139。 5. 中國和全球氧化鋁供需平衡表 中國 潛在進(jìn)口 實(shí)際 世界 平衡所需 現(xiàn)貨平均價(jià) 季度 產(chǎn)量 消費(fèi) 需求 進(jìn)口量 產(chǎn)量 消費(fèi) 市場平衡 美元 /噸 Q139?；鹪阡X市場大量建倉的跡象明顯，國際市場價(jià)格很可能在基金的推動(dòng)下走出一波相對于其它基本金屬的補(bǔ)漲行情，這將最終帶動(dòng)國內(nèi)鋁價(jià)的回升。目前國家環(huán)?？偩忠呀?jīng)公布了第一批限制產(chǎn)能的鋁企業(yè)名單； 禁止年產(chǎn)量在 10萬噸以下的企業(yè)進(jìn)行鋁的出口加工貿(mào)易； 只批準(zhǔn) 6家企業(yè)從事一般貿(mào)易的氧化鋁進(jìn)口； 嚴(yán)格限制原鋁新建和擴(kuò)建產(chǎn)能的審批； 取消鋁的出口退稅，并且對鋁的出口征收 5％的出口稅。這樣原鋁的成本是： 13300。 現(xiàn)貨市場價(jià)格。 2022年第四季度，鋁價(jià)總體保持在 16000以下，而進(jìn)入 2022年，鋁價(jià)站穩(wěn)了 16000，并且在春節(jié)之后穩(wěn)定在 16300以上，最近價(jià)格則進(jìn)一步上漲到了 16700附近。 2022年 1月份產(chǎn)量則有恢復(fù)性增長 汽車業(yè)在鋁的需求中約占 15％的比重，汽車業(yè)的興衰對于鋁的價(jià)格有很大的影響。 2022年國內(nèi)鋁材的產(chǎn)能擴(kuò)張較大，這將對2022年鋁的需求形成強(qiáng)大的支撐。 2022年 1月份鋁的出口量依然較大，這出乎市場的預(yù)期， 2022年鋁最終出口量的大小依然對年度的平衡有重大的意義。而國內(nèi)電緊張的格局在 2022年仍將延續(xù)；電的成本很大一部分是能源成本，能源價(jià)格在2022年仍將居高不下； 國內(nèi)氧化鋁的自給率僅僅 55％，需要大量進(jìn)口氧化鋁，但政府已經(jīng)開始對氧化鋁的進(jìn)口嚴(yán)厲控制； 一，目前鋁市場的現(xiàn)狀 4. 國際鋁價(jià)中長期的強(qiáng)勢仍能維持 國際市場鋁已經(jīng)開始明顯走強(qiáng)，因?yàn)槿蜾X市場供需基本面在 2022年發(fā)生了實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，全球供過于求的關(guān)系到 2022年第一次轉(zhuǎn)化為供不應(yīng)求； 2022年全球鋁庫存仍將持續(xù)下降，各地區(qū)的需求都相當(dāng)旺盛，現(xiàn)貨升水比較穩(wěn)定；鋁相對于其它金屬補(bǔ)漲的格局已經(jīng)形成； 鋁和鋅是國際基金 2022年最好看的投資品種； 一，目前鋁市場的現(xiàn)狀 5. 中國目前仍然是凈出口國： 中國政府已經(jīng)取消了鋁 8％的出口退稅，并且對鋁的出口征收 5％的出口關(guān)稅，希望能夠?qū)嵸|(zhì)性限制鋁的出口。 到目前為止，構(gòu)成鋁成本的各要素變化不大，或者略有上漲。 二， 2022年鋁市場的基本面格局 A. 供給 1. 中國鋁的月度產(chǎn)量 2. 中國鋁的月度進(jìn)出口量 3. 中國鋁的庫存情況 B. 需求 1. 中國鋁需求的分布 2. 中國鋁材產(chǎn)量的情況 3. 中國房地產(chǎn)行業(yè)的情況 4. 中國汽車業(yè)的情況 二， 2022年鋁市場的基本面格局 C. 中國鋁供需平衡表 D. 全球鋁供需平衡表 E. 中國鋁現(xiàn)貨價(jià)格走勢 F. 對基本面格局的總結(jié) 二， 2022年鋁市場的基本面格局 A 供給 1. 中國鋁的月度產(chǎn)量： 2022 年國內(nèi)鋁月度產(chǎn)量和增長率圖01000002022003000004000005000006000007000002004年1月份2004年2月份2004年3月份2004年4月份2004年5月份2004年6月份2004年7月份2004年8月份2004年9月份2004年10月份2004年11月份2004年12月份2005年1月份月份實(shí)際產(chǎn)量0 . 0 %5 . 0 %1 0 . 0 %1 5 . 0 %2 0 . 0 %2 5 . 0 %3 0 . 0 %同比增長率實(shí)際產(chǎn)量 同比增長率二， 2022年鋁市場的基本面格局 A 供給 1. 中國鋁的月度產(chǎn)量： 從圖表上可以看到，雖然處于嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控下， 2022年鋁的產(chǎn)量增長幅度依然較大，雖然同比增長的幅度從 6月份就開始明顯下降，但是產(chǎn)量增長的絕對幅度還是比較大的，這對國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格形成了較大的壓力。這兩個(gè)行業(yè)也是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響較大。 美國加息比我國早，加息幅度也更大，基準(zhǔn)利率已經(jīng)從 1％提高到了 ％的水平，但是依然低于歷史 ％的中性水平。從另外一個(gè)角度來說，目前中國的鋁消費(fèi)總量已經(jīng)超過了 600萬噸，這個(gè)基數(shù)的增大使得在增長率下降情況下的鋁需求絕對增加數(shù)量仍然龐大，這將在更長的時(shí)期內(nèi)支撐國內(nèi)鋁的價(jià)格。 三， 2022年影響鋁價(jià)漲跌的重點(diǎn)因素分析 1. 國內(nèi)鋁廠的平均成本 2. 國家對鋁行業(yè)的限制性政策極其效應(yīng) 3. 全球商品市場的走勢對鋁價(jià)的影響 4. 國際市場鋁價(jià)的走勢 5. 氧化鋁價(jià)格走勢預(yù)測： 6. 美元的走勢 7. 電價(jià)的走勢 8. 鋁的需求 9. 人民幣的走勢 2022年成本構(gòu)成 光大證券 不含稅 國產(chǎn)長單 國產(chǎn)現(xiàn)貨 進(jìn)口現(xiàn)貨 氧化鋁 4,936 6,550 7,500 電力 4,359 4,359 4,359 碳素等原材料 1,
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