萬科a——財(cái)務(wù)報(bào)表及償債管理知識(shí)能力分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 但從總體上看，萬科的長期負(fù)債率指標(biāo)都很高，這是由其行業(yè)特殊性決定的。從表37和圖37可以看出萬科地產(chǎn)的利息費(fèi)用保障倍數(shù)呈逐年上升趨勢(shì)，而且增幅比較大，說明企業(yè)支付利息和履行債務(wù)契約的能力在增強(qiáng)，存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較少。它也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。主要是因?yàn)閼?yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)和其它應(yīng)付款項(xiàng)的增加，下降幅度達(dá)到54%，表明萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。速動(dòng)比率 表3—3項(xiàng)目2008年度2009年度2010年度萬科地產(chǎn)排名10109行業(yè)均值行業(yè)最高行業(yè)最低 圖3—3速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。從表31和圖31可以明顯看出萬科2002002010年的營運(yùn)資本均為同一正數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分為正說明營運(yùn)資本的充足。它是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越少。負(fù)債比率也表示企業(yè)對(duì)債權(quán)人資金的利用程度。現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券（指易于變?yōu)楝F(xiàn)金的有價(jià)證券）。計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，所以要扣除存貨，是因?yàn)榇尕浭橇鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的部分，它通常要經(jīng)過產(chǎn)品的售出和帳款的收回兩個(gè)過程才能變?yōu)楝F(xiàn)金，存貨中還可能包括不適銷對(duì)路從而難以變現(xiàn)的產(chǎn)品。因此，分析流動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)對(duì)不同性質(zhì)的流動(dòng)負(fù)債分別加以考察，以利于合理安排。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗(yàn)，一段認(rèn)為2：l的比例比較適宜它表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到鎮(zhèn)短期供務(wù)。 與關(guān)聯(lián)人士之現(xiàn)金流量131,449477,554859,478362 償還貸款7,199,7692,475,4194,884,0091,356,250 投資減少430,438386,02102,771,336 其他0000退回/(已繳)稅項(xiàng)3,296,5232,305,0611,035,1251,019,365投資活動(dòng)之現(xiàn)金流量998,202362,3643,788,7342,872,353 已收利息122,44284,72253,94977,8422008年年末利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(6,322,285,+657,253,) /657,253,=2009年年末利息保障倍數(shù)= 息稅前利潤/利息費(fèi)用=(8,617,427,+573,) /573,=2010年年末利息保障倍數(shù)= 息稅前利潤/利息費(fèi)用=同時(shí)，萬科在09年的速動(dòng)比率比08年大有提高，說明萬科的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所下降，償債能力增強(qiáng)。二、 2008至2011年資產(chǎn)負(fù)責(zé)表報(bào)表日期2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金34,239,500, 37,816,900, 23,001,900, 19,978,300, 結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)740, 衍生金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款1,514,810, 1,594,020, 713,192, 922,775, 預(yù)付款項(xiàng)20,116,200, 17,838,000, 8,736,320, 3,160,520, 應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款18,440,600, 14,938,300, 7,785,810, 3,496,100, 應(yīng)收出口退稅應(yīng)收補(bǔ)貼款應(yīng)收保證金內(nèi)部應(yīng)收款買入返售金融資產(chǎn)存貨208,335,000, 133,333,000, 90,085,300, 85,898,700, 待攤費(fèi)用待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)282,647,000, 205,521,000, 130,323,000, 113,456,000, 發(fā)放貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn)441,262, 404,764, 163,629, 167,418, 持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資6,426,490, 4,493,750, 3,565,380, 2,485,730, 其他長期投資投資性房地產(chǎn)1,126,110, 129,176, 228,143, 198,395, 固定資產(chǎn)原值2,121,190, 1,674,410, 1,744,120, 1,622,000, 累計(jì)折舊525,329, 454,828, 388,143, 356,666, 固定資產(chǎn)凈值1,595,860, 1,219,580, 1,355,980, 1,265,330, 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)凈額1,595,860, 1,219,580, 1,355,980, 1,265,330, 在建工程705,553, 764,282, 593,208, 188,587, 工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)公益性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)435,474, 373,952, 81,966, 開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費(fèi)用40,999, 32,161, 31,318, 25,268, 股權(quán)分置流通權(quán)遞延所得稅資產(chǎn)2,326,240, 1,643,160, 1,265,650, 1,449,480, 其他非流動(dòng)資產(chǎn)463,793, 1,055,990, 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13,561,800, 10,116,800, 7,285,280, 5,780,210, 資產(chǎn)總計(jì)296,208,000, 215,638,000, 137,609,000, 119,237,000, 短期借款1,724,450, 1,478,000, 1,188,260, 4,601,970, 向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放
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