基于供應(yīng)鏈視角的財(cái)務(wù)目標(biāo)沖突解決路徑-免費(fèi)閱讀
【正文】 試論我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)的共同治理機(jī)制[J]中國(guó)軟科學(xué),2005, (3): 6771 [20]Coase。西方基于利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)目標(biāo)理論探討[J]財(cái)會(huì)通訊,2006,(8): 1518 [11]唐國(guó)鋒, 王豐, 等。并且,知識(shí)與技術(shù)的獲取與快速更新能推動(dòng)創(chuàng)新與價(jià)值增殖,企業(yè)組織形式要便于溝通,以適應(yīng)知識(shí)擴(kuò)散的需要,而A模式中層層縱向串聯(lián)傳遞信息存在嚴(yán)重的信息準(zhǔn)確性和有效性問(wèn)題,B模式中各單位只能進(jìn)行局部創(chuàng)新與調(diào)整,系統(tǒng)創(chuàng)新不足,適應(yīng)能力弱化。 信息環(huán)境的改善有助于利益主體間財(cái)務(wù)目標(biāo)沖突的協(xié)調(diào)。再如使用供應(yīng)鏈資本收益率,即收益占供應(yīng)鏈全部資本的比率。 (三)“供應(yīng)鏈價(jià)值最大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)的評(píng)價(jià)體系與沖突協(xié)調(diào) 對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的評(píng)價(jià)應(yīng)該不僅考慮供應(yīng)鏈成本節(jié)約,更要衡量來(lái)源于合作產(chǎn)生的能力提升,能力至少包括三類:創(chuàng)新力,通過(guò)市場(chǎng)創(chuàng)新、生產(chǎn)營(yíng)銷過(guò)程創(chuàng)新、產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)新吸引顧客,擴(kuò)大供應(yīng)鏈各企業(yè)生存空間的能力。 供應(yīng)鏈創(chuàng)造的價(jià)值來(lái)源于“關(guān)系租金”,關(guān)系租金不僅來(lái)源于成本節(jié)約,更來(lái)源于能力創(chuàng)造。 (一)“供應(yīng)鏈價(jià)值最大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)的確立與沖突協(xié)調(diào) 財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)具有與理財(cái)環(huán)境的適應(yīng)性特征,財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)具有邏輯一致性,因此,伴隨著企業(yè)治理發(fā)展為戰(zhàn)略聯(lián)盟或企業(yè)網(wǎng)絡(luò)治理,“利益相關(guān)者價(jià)值最大化”可以描述為供應(yīng)鏈價(jià)值最大化、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)利益最大化。只注重生產(chǎn)過(guò)程成本控制和核算,所得成本失真。與松散的上下游關(guān)系不同,納入供應(yīng)鏈管理的上下游企業(yè)間具有更緊密的關(guān)系,按照利益相關(guān)者的四條標(biāo)準(zhǔn):一是向企業(yè)投入專用性資產(chǎn)。所以,企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該是: 利益相關(guān)者的利益均衡,但他所批判的僅僅是“最大化”的表述,其實(shí)李心合的“利益相關(guān)者價(jià)值最大化”的財(cái)務(wù)目標(biāo)包含了利益相關(guān)者公共利益最大化與相互間利益均衡兩重含義。由于相關(guān)者利益結(jié)構(gòu)復(fù)雜而且可能存在利益沖突,董事會(huì)與管理者要按公平與正義原則協(xié)調(diào)與平衡各種利益關(guān)系。公司社會(huì)責(zé)任理論指出公司董事會(huì)作為公司所有利害關(guān)系人的信托人,應(yīng)履行公司在社會(huì)中的責(zé)任,內(nèi)含公司股東以外的其他利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)利益以及整體社會(huì)的利益。 (二)對(duì)“股東至上”的質(zhì)疑及經(jīng)理人利益最大化 20世紀(jì)30 年代后,股權(quán)分散化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與使用權(quán)的分離產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題,引發(fā)“企業(yè)到底是誰(shuí)的”的疑問(wèn)。從集體理性角度看,財(cái)務(wù)收益和財(cái)務(wù)控制權(quán)的配置(財(cái)務(wù)治理)不能只傾向個(gè)別主體,而要通過(guò)財(cái)務(wù)治理協(xié)調(diào)各利益主體財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)間的沖突、權(quán)衡各利益主體間的目標(biāo)沖突。企業(yè)是一種“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”,會(huì)給各要素投入者帶來(lái)高于獨(dú)立行動(dòng)時(shí)的較高收益,即“合作盈余”或“組織租金”,各主體締結(jié)特定企業(yè)契約的目的是其能提供高于其他方式的利益,財(cái)務(wù)契約締結(jié)主體的目的理所當(dāng)然也是追求“合作盈余”的最大化(雷新途 等,2007)。 企業(yè)是一系列契約的耦合( a nexus of contracts) (Coase,1937)。財(cái)務(wù)目標(biāo)又是企業(yè)治理中建立利益沖突協(xié)調(diào)機(jī)制的邏輯起點(diǎn),是財(cái)務(wù)治理的基礎(chǔ)。彭龍(1964),男,安徽人,北京外國(guó)語(yǔ)大學(xué)副校長(zhǎng),國(guó)際商學(xué)院院長(zhǎng),教授,博士生導(dǎo)師,主要研究方向:公司財(cái)務(wù)。 (一)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)主體是企業(yè) 企業(yè)一旦成立,則具有獨(dú)立“人格”(袁振興,2004),企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)獨(dú)立于各個(gè)利益主體的財(cái)產(chǎn)權(quán),因此,企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的主體是企業(yè),而不是企業(yè)的各個(gè)利益主體,但是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)中又要體現(xiàn)不同利益主體的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和利益要求,否則無(wú)法維系企業(yè)的存在。財(cái)務(wù)目標(biāo)是一系列財(cái)務(wù)契約締結(jié)和履行所要實(shí)現(xiàn)的目的,也反映財(cái)務(wù)契約主體締結(jié)契約的目的。 (三)財(cái)務(wù)目標(biāo)的決策與實(shí)現(xiàn)過(guò)程(財(cái)務(wù)治理)是在沖突中動(dòng)態(tài)平衡的過(guò)程 如果契約是完備的,那么各主體在契約締結(jié)時(shí)可妥善協(xié)調(diào)、清晰地約定各自利益而不存在爭(zhēng)論, 僅余事后的監(jiān)督問(wèn)題。其理論依據(jù)是資本強(qiáng)權(quán)理論和股東利益社會(huì)利益一致理論。美國(guó)的《公司治理聲明》、韓國(guó)的《公司治理最佳實(shí)務(wù)準(zhǔn)則》、日本的《公司治理原則》等也都強(qiáng)調(diào)要重視各利益相關(guān)者在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用,要維護(hù)各利益相關(guān)者的利益(張維迎,1999)。 利益相關(guān)者價(jià)值最大化是實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者的公共利益最大化,并非每個(gè)利益相關(guān)者的利益最大化。4)綜合性(蔣衛(wèi)平,2006)。陳宏輝(2004)進(jìn)行的調(diào)查顯示,對(duì)于股東、管理人員和員工作為企業(yè)的利益相關(guān)者的認(rèn)可度高達(dá)100%,認(rèn)可度達(dá)50%以上的還包括消費(fèi)者、債權(quán)人、政府、供應(yīng)商和分銷商。公平地分配利益應(yīng)以清晰合理的成本核算為基礎(chǔ),而傳統(tǒng)會(huì)計(jì)在成本信息收集與成本分配上存在缺陷。 (四)財(cái)務(wù)治理仍沿用科層、集權(quán)模式無(wú)法實(shí)現(xiàn)“利益相關(guān)者價(jià)值最大化”目標(biāo) 李云(2005)提出,利益相關(guān)者各自的目標(biāo)并非同方向單調(diào)變化,因而企業(yè)決策時(shí)無(wú)法確立完整的聯(lián)立方程組,即使建立,要完成非同方向單純變化的多變量最優(yōu)化求解問(wèn)題也是非常復(fù)雜的。 圖1 供應(yīng)鏈創(chuàng)造價(jià)值的分配 在共贏哲學(xué)下,不能僅靠擠壓“消費(fèi)者剩余”來(lái)使供應(yīng)鏈盈利最大化,那會(huì)降低整個(gè)供應(yīng)鏈對(duì)消費(fèi)者的吸引力,而應(yīng)“把餅做大”,使終端客戶與供應(yīng)鏈企業(yè)都能共享利益。交易成本理論僅考慮了生產(chǎn)與交易成本的節(jié)約和合作中潛在風(fēng)險(xiǎn)的防范,而這種“關(guān)系租金”理論還考慮到因企業(yè)間關(guān)系協(xié)調(diào)產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì),以及為關(guān)系投入的
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