【正文】 19總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：%，%看，企業(yè)的全部資產(chǎn)運用效率很高。12存貨 2003年與2001年的4,%，達到9,，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長原因不明，應(yīng)當(dāng)注意存貨會增大風(fēng)險和管理成本。需要進一步對銷售規(guī)模、應(yīng)收帳款回收、帳齡分析。從評估值計算公司可以看出，此模型流動比率越高越好，而資本結(jié)構(gòu)比率越低越好。擴大銷售具有重要意義，首先有利于提高銷售利潤率，同時它也是提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要前提。KPA公司杜邦財務(wù)分析各項指標(biāo) 序指標(biāo)(值)2002年2001年2003年01權(quán)益凈利率%%%02權(quán)益乘數(shù)%%%03資產(chǎn)負債率%%%04資產(chǎn)凈利率%%%05銷售凈利率%%%06總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%%%07凈利潤4,2,6,08主營業(yè)務(wù)成本20,11,43,09資產(chǎn)總額66,29,76,10流動資產(chǎn)40,20,46,一、權(quán)益凈利率 權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。 五、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：%，%看，在一定的銷售收入情況下，平均占用的固定資產(chǎn)很少，一定數(shù)量的固定資產(chǎn)能夠創(chuàng)造的銷售收入很多，企業(yè)固定資產(chǎn)利用率很高。 三、速動比率為：%，從處于同行業(yè)的中上水平(%—%)看，企業(yè)未來的償債能力有保障，速動資產(chǎn)相對于流動負債較多，說明現(xiàn)金持有較多。盈利水平、經(jīng)營管理水平在同業(yè)內(nèi)都比較理想。二、投資活動現(xiàn)金流量分析 投資活動現(xiàn)金流量流入(14,)比現(xiàn)金流量流出(20,)少5,，說明企業(yè)可能開始擴大對外投資，實施了擴張戰(zhàn)略，也可能購置了長期資產(chǎn)。 2003年與2001年比較：收入總計增長了41,；其中主要是：收入總計增加了41,，收入總計增加了41,，主營業(yè)務(wù)收入凈額增加了41,；。 2003年與2001年的5,%，達到9,，從應(yīng)收帳款的大幅增長來看，嚴重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期大幅增長可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險性。 2003年與2001年比較：權(quán)益總計增長了46,；其中主要是：權(quán)益總計增加了46,，所有者權(quán)益合計增加了44,，資本公積增加了33,；而短期借款減少了5,，長期負債合計減少了3,，長期借款減少了3,。單位：萬元行項目2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年01貨幣資金21,3,22,100171041001760102短期投資－－－－－－03短期投資跌價準備－－－－－－04短期投資凈值－－－－－－05應(yīng)收票據(jù)－－－－－706應(yīng)收股利－－－－－－07應(yīng)收利息100001000－08應(yīng)收賬款7,5,9,100761371007618009減:壞賬準備10098981009810010應(yīng)收賬款凈額8,8,10,100981191009812211預(yù)付賬款1,2,1,1002221691002227612應(yīng)收補貼款2,1,3,100511361005126513其他應(yīng)收費2,3,100173481001732814存貨7,4,9,100601311006021915減:存貨跌價準備100282731002897516存貨變現(xiàn)損失－－－－－－17存貨凈額7,4,8,100611251006120318待攤費用100661361006620619一年內(nèi)到期的長期債券投資1001440100144020待處理流動資金凈損失－－－－－－21其他流動資產(chǎn)－－－－－－22流動資產(chǎn)合計40,20,46,100501151005022823長期股權(quán)投資5,100011000－24長期債券投資3,100001000－25長期投資合計8,100001000－26減:長期投資減值準備－－－－－－27合并價差8,100001000－28長期投資凈額1,－－－－－－29固定資產(chǎn)原值11,9,27,100882441008827830減:累計折舊2,2,3,100851321008515531固定資產(chǎn)凈值8,7,24,100882801008831732固定資產(chǎn)清理－－－－－033工程物資－－－－－－34在建工程6,4,10014771001456535待處理固定資產(chǎn)凈損失－－－－－－36固定資產(chǎn)合計14,8,28,100571941005733837無形資產(chǎn)2,10030321003010838開辦費－－－－－－39長期待攤費用10010613910010613040遞延資產(chǎn)－－－－－－41無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計2,1,10035391003511342其他長期資產(chǎn)－－－－－－43遞延稅款借項－－－－－－44資產(chǎn)總計66,29,76,1004511410045255 2003年與2002年比較：資產(chǎn)總額增長了9,；其中主要是：固定資產(chǎn)原值增加了16,，固定資產(chǎn)凈值增加了15,，固定資產(chǎn)合計增加了13,；而長期投資合計減少了8,，合并價差減少了8,，長期股權(quán)投資減少了5,。 2003年應(yīng)收帳款(9,)占流動資產(chǎn)(46,)%，%分析，嚴重關(guān)注：應(yīng)收帳款太多，可能有大量的壞帳風(fēng)險。單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年03主營業(yè)務(wù)收入凈額30,16,58,14投資收益15補貼收入16營業(yè)外收入22所得稅返還收入總計30,17,59,100100100 2002年收入總計：30,；2001年收入總計：17,；2003年收入總計：59,；單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年02折扣與折讓04主營業(yè)務(wù)成本20,11,43,05主營業(yè)務(wù)稅金及附加08存貨跌價準備09營業(yè)費用(銷售費用)1,1,2,10管理費用2,1,4,11財務(wù)費用12進貨費用17營業(yè)外支出18以前年度損益調(diào)整20所得稅1,1,21少數(shù)股東損益23分給外單位利潤支出總計25,14,52,100100100 2002年支出總計：25,；2001年支出總計：14,；2003年支出總計：52,；單位：萬元行項目2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年01主營業(yè)務(wù)收入30,16,58,100561921005634402折扣與折讓－－－－－－03主營業(yè)務(wù)收入凈額30,16,58,100561921005634404主營業(yè)務(wù)成本20,11,43,100542141005439605主營業(yè)務(wù)稅金及附加10049741004915306主營業(yè)務(wù)利潤9,5,14,100601511006025107其他業(yè)務(wù)利潤100465210041747608存貨跌價準備10027010027009營業(yè)費用(銷售費用)1,1,2,100621811006229110管理費用2,1,4,100492101004942511財務(wù)費用100100211001002112進貨費用－－－－－－13營業(yè)利潤5,3,7,100611321006121614投資收益10006191000－15補貼收入－－－－－3816營業(yè)外收入10081951008232917營業(yè)外支出100191861001999418以前年度損益調(diào)整－－－－－－19利潤總額5,4,7,100721401007219320所得稅1,1,1001291131001298721少數(shù)股東損益－－－－－－22所得稅返還－－－－－－23分給外單位利潤－－－－－－24凈利潤4,2,6,100611381006122525年初未分配利潤1,100693591006952026盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)－－－－－－27可供分配的利潤4,2,8,100602041006033828提取法定公積金100611341006121829提取法定公益金100611341006121830提取職工獎勵福利基金－－－－－－31可供股東分