中郵上證380指數(shù)增強(qiáng)基金-免費(fèi)閱讀
【正文】 本質(zhì)是基于歷史大樣本找統(tǒng)計(jì)規(guī)律，然后基于此投資 ? 傳統(tǒng)投資定性多 、邏輯紛雜、 人為因素影響大，運(yùn)作成本高 數(shù)量化投資客觀、理性 、 紀(jì)律化投資 ? 精選個(gè)股 amp。 中郵上證 380指數(shù)增強(qiáng)基金 推介 方 何 2022年 9月 2 市場(chǎng)表征指數(shù) VS 可投資指數(shù) 100%0%100%200%300%400%500%600%2022/1/4 2022/1/4 2022/1/4 2022/1/4 2022/1/4 2022/1/4 2022/1/4上證綜指 滬深 300 中證 500 上證 180 上證 380 深證 100 3 ? 上證 380 （歷史上長(zhǎng)期跑贏 90%公募基金） 長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)主要指數(shù)； 與上證 05年初同起點(diǎn)計(jì)，當(dāng)前仍為 5500點(diǎn) 水平； 即使 07年 底 買入該指數(shù)，持有到 當(dāng)前 也基本不虧損 ? 除非趨勢(shì)性熊市，否則投資好的指數(shù)比買股票基金要好 4 目 錄 ? A股市場(chǎng)整體環(huán)境 ? 為什么要投指數(shù)基金 ? 為什么上證 380 ? 中郵上證 380指數(shù)增強(qiáng)基金投資策略 5 市場(chǎng)研判－－越跌越樂(lè)觀 ? 市場(chǎng)整體環(huán)境： 類滯漲后期，經(jīng)濟(jì)增速小幅放緩，通脹見頂緩慢回落，典型的緊縮政策已到頭，并有結(jié)構(gòu)性放松的預(yù)期，流動(dòng)性逐步恢復(fù)； 外部歐債危機(jī)暫告一段落；美國(guó) QE3預(yù)期； ? 股指底部區(qū)域，四季度應(yīng)有結(jié)構(gòu)性反彈；長(zhǎng)期不悲觀 ? 經(jīng)濟(jì)：內(nèi)部通脹逐步回落，外部復(fù)蘇，美國(guó) QE3預(yù)期； 政策：緊縮政策將到頭，有結(jié)構(gòu)性放松的預(yù)期；財(cái)政政策 流動(dòng)性：結(jié)構(gòu)性放松的預(yù)期，外部 QE3下，流動(dòng)性逐步恢復(fù) 估值：歷史低位，結(jié)構(gòu)性變動(dòng) 企業(yè)盈利：下半年非金融企業(yè)盈利增長(zhǎng) 15%，銀行盈利增長(zhǎng) 20%左右，全市場(chǎng) 18%。 用篩子選股 隨著市場(chǎng)有效度提升，管理資產(chǎn)規(guī)模增大，數(shù)量化策略應(yīng)用性將提升 32 量化投資策略 ? M2M1指標(biāo) 劃分貨幣周期進(jìn)行中期擇時(shí) ，并在貨幣寬松期持有95%周期股，緊縮期持有 60%非周期股 ? 該指標(biāo)與指數(shù) 的相關(guān)系數(shù)高達(dá) 64202468101214010002022300040005000600070002022年10月 2022年4月 2022年10月 2022年4月 2022年10月 2022年4月 2022年10月 2022年4月 2022年10月 2022年4月 2022年10月 M2M1的中期擇時(shí)效果 上證指數(shù) M2M133 量化投資策略 ? M2M1指標(biāo) 劃分貨幣周期進(jìn)行中期擇時(shí) ，并在貨幣寬松期持有95%周期股，緊縮期持有 60%非周期股 ? 從 04年初到 09年 11月， 該 策略累計(jì)收益 521%，跑贏滬深 300指數(shù) 328%，年化超額收益 %！跑贏全部開放式股票型基金均值 198%，年化超額收益高達(dá) %！ 擇時(shí)+ 周期輪動(dòng)策略顯著跑贏市場(chǎng)及基金02022400060008000100002003年12月2004年5月2004年10月2005年3月2005年8月2006年1
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