利率及決定ppt課件-免費閱讀
【正文】 公開市場利率目前已成為貨幣市場的基準利率。 2022/6/3 49 第六節(jié) 我國的利率管理體制 （三）我國利率市場化改革進程 (1)1996年 6月開放銀行間同業(yè)拆借市場利率； 1997年 6月開放銀行間債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率。 ? 利率管理的形式是指對利率管理形式的分類。由于利率影響投資，投資進而決定收入。利率水平主要取決于貨幣數(shù)量與人們對貨幣的偏好程度，即由貨幣供給與貨幣需求所決定。資本的供給來源于儲蓄，而儲蓄取決于 “ 時間偏好 ” 、 “ 節(jié)欲 ” 、 “ 等待 ” 等因素。 2022/6/3 39 第五節(jié) 利率的決定理論 二、馬克思的利率決定理論 ? 馬克思的利率決定理論以剩余價值在貨幣資本家與職能資本家之間的分割作為起點。通常，本幣貶值，會刺激出口增加和外資流入，進而增加國內(nèi)資金市場上的資金供給，利率會產(chǎn)生下降的壓力；反之，本幣升值，會刺激進口增加和資本外流，從而減少國內(nèi)市場上的資金供給，利率便會產(chǎn)生上升的壓力。 ? 如果發(fā)行者更愿意發(fā)行長期債券，而投資者更喜歡購買短期債券，那么，短期債券的價格將上升，收益率將下降，就會產(chǎn)生收益率曲線向上傾斜的情況；如果發(fā)行者更愿意發(fā)行短期債券，而投資者更喜歡購買長期債券，那么，長期債券的價格將上升，收益率將下降，就會產(chǎn)生收益率曲線向下傾斜的情況。如果預期未來短期利率上升，收益率曲線將呈上升的走勢；如果預期未來短期利率下降，則收益率曲線也下降；如果預期未來短期利率不變，則收益率曲線呈水平狀。 （三）稅收風險 ? 一般的，地方政府債券的償還風險比中央政府債券要高，并且地方政府債券的流動性也較差，但地方政府債券的利率卻是低的。股票收益率計算通常分為兩種情況：一是計算本期股利收益率；二是計算持有期收益率。通常，收益率是指年收益率。 (二 ) 整存零取 ? 整存零取是一次存入若干金額的貨幣，而在以后的預定期限內(nèi)，每月 (每周或每年 )提取相等的貨幣，并在最后一次提取中，本利全部取清。 ? 但是，提高（降低）利率產(chǎn)生的資本流入（流出）會帶來國內(nèi)基礎貨幣投放增加（減少），貨幣供應量上升（下降）的效應，這會減弱提高（降低）利率緊縮銀根（擴張信用）的效果。 ? 儲蓄是利率的遞增函數(shù)，消費是利率的遞減函數(shù)。 ? 日利率以日為計算單位，日利率＝年利率 247。 2022/6/3 14 第一節(jié) 利息與利率 （四）根據(jù)是否考慮通貨膨脹因素，分為名義利率和實際利率 ? 名義利率是指不考慮物價上漲對利息收入影響時的利率。 ? 長期利率是指融資期限在一年以上的各種金融資產(chǎn)的利率。 ? 綜觀馬克思利息性質(zhì)理論，利息來源于剩余價值的一部分是利息來源的質(zhì)的規(guī)定，由利潤分割出利息是利息分配的質(zhì)的規(guī)定，作為借貸資本價格體現(xiàn)了利息率作為交易要素質(zhì)的規(guī)定。 2022/6/3 6 第一節(jié) 利息與利率 （二）近現(xiàn)代西方學者的利息理論 ? 以英國經(jīng)濟學家西尼爾為代表的“節(jié)欲論”認為，產(chǎn)生利息來源的原始因素不是資本，而是節(jié)欲，是資本家為積累資本而犧牲現(xiàn)在享受的報酬。2022/6/3 1 第六章 利率及其決定 第一節(jié) 利息與利率 第二節(jié) 利率的計量 第三節(jié) 各種證券的收益率 第四節(jié) 利率的風險結(jié)構與期限結(jié)構 第五節(jié) 利率的決定理論 第六節(jié) 我國的利率管理體制 返回目錄 2022/6/3 2 2022/6/3 3 我國對公民存款儲蓄的原則 存款自愿 取款自由 存款有息 為儲戶保密 2022/6/3 4 第一節(jié) 利息與利率 一、利息 ? 在商業(yè)銀行的信用活動中，資金盈余方暫時放棄資金的使用權將其多余資金存入銀行，由銀行通過信用中介將聚集的資金貸給資金需求方。 ? 以龐巴唯克為代表的“時差利息論”則認為，利息來源于商品在不同時期內(nèi)由于人們評價不同而產(chǎn)生的價值差異。 2022/6/3 8 第一節(jié) 利息與利率 （四）我國經(jīng)濟學界對利息本質(zhì)的認識 ? 利息是信用活動的標志，有信用就有利息。 2022/6/3 13 第一節(jié) 利息與利率 （三） 根據(jù)在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，可分為 固定利率和浮動利率 ? 固定利率是指借貸期限內(nèi)不作調(diào)整的利率。 ? 實際利率是指剔除通貨膨脹因素下的利率，即貨幣購買力不變條件下的利息率。 360， 通常按本金的萬分之幾表示。 2022/6/3 19 第一節(jié) 利息與利率 （三）利率對物價的影響 ? 利率是借貸資金的價格，利息作為借貸資金的成本，也是商品價格的組成部分。 2022/6/3 22 第二節(jié) 利率的計量 一、單利與復利 (一 ) 單利法 ? 單利法計算是指不論期限長短，利息僅按借貸本金、利率和期限一次計算。 2022/6/3 25 第二節(jié) 利率的計量
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