【正文】 或有事項(xiàng)分為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債 。 ★ 含義 :是指企業(yè)的長期負(fù)債與負(fù)債總額之間的比例關(guān)系 . ★ 公式： 長期負(fù)債比率＝長期負(fù)債 /負(fù)債總額 100％ 該比率反映企業(yè)負(fù)債中長期負(fù)債的份額。 ★ 運(yùn)用 利息保障倍數(shù)應(yīng) 注意問題 ： (教材 P153) ① 利息費(fèi)用的計算 .利息費(fèi)用＝財務(wù)費(fèi)用中的利息＋資本化利息 ②利息費(fèi)用的實(shí)際支付能力 . ③ 在確定已獲利息倍數(shù)時 ， 應(yīng)本著穩(wěn)健性原則 ， 采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來確定 ， 以保證最低的償債能力 ④如果利潤表上的利息費(fèi)用為負(fù)數(shù)，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，此時 利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)無意義 . 167。既包括 計入財務(wù)費(fèi)用中的利息 ，也包括 資本化利息 。 ★ 分析 : 該比率越低 ， 說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng) ， 有形凈值對債權(quán)權(quán)益的保障程度越高 ，財務(wù)風(fēng)險越?。环粗畡t 相 反 。 ② 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的區(qū)別 :產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系 ， 說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險性 ， 以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力 。 (負(fù)債與所有者權(quán)益比率或資本負(fù)債率 ) ★ 含義： 是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率 。 167。 英國和美國公司的資產(chǎn)負(fù)債率很少超過 50%,而亞洲和歐盟企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要明顯高于 50%,有的成功企業(yè)甚至達(dá)到 70%. ☆ 對于經(jīng)營風(fēng)險比較 高 的企業(yè)，為減少財務(wù)風(fēng)險應(yīng)選擇比較 低 的資產(chǎn)負(fù)債率；對于經(jīng)營風(fēng)險 低 的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較 高 的資產(chǎn)負(fù)債率。 資產(chǎn)負(fù)債率 所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率 常用比率 有形凈值債務(wù)率 已獲利息倍數(shù) 營運(yùn)資金與長期負(fù)債的比率 長期負(fù)債比率 167。 長期償債能力 是企業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度 。 （ 3） 償債能力的聲譽(yù) 。 ★ 速動比率 以 扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用 作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ) ， 它彌補(bǔ)了流動比率的不足 。 ★ 實(shí)例 :教材 P147 案例： 根據(jù) A公司資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表有關(guān)資料 ,計算該企業(yè)現(xiàn)金流量比率并進(jìn)行分析。 ★ 分析 : 該比率越高說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng) 。 如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期較長，那么，速動比率就可以相應(yīng)地高一些；如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期較短，那么，速動比率就可以相應(yīng)地低一些。 ☆一般認(rèn)為，正常的速動比率為 1，但不絕對 。速動比率也被稱為酸性測試比率。 所以，企業(yè)應(yīng)在分析流動比率的基礎(chǔ)上進(jìn)一步對現(xiàn)金流量加以考察。 其原因除了 2022年流動資產(chǎn)降低的速度快于流動負(fù)債降低的速度和 2022年流動資產(chǎn)提高的速度慢于流動負(fù)債提高的速度 ， 致使流動比率逐年降低外 ， 還可能存在引起流動比率變動的深層次因素 ，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的質(zhì)量和流動負(fù)債的構(gòu)成 。營運(yùn)資金的增加是因?yàn)楫?dāng)期流動資產(chǎn)增加超過流動負(fù)債增加所致。 一般地說 ， 流動資產(chǎn)越多 ,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng) 。 短期償債能力分析 長期償債能力分析 167。 償債能力 是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力 . 短期償債能力 長期償債能力 短期償債能力 是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力。在 2022年 1月之前，猴王股份拿給股東們的成績單一直都不錯。 猴王股份有限公司 167。 （ 3）有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策。 ▲ 流動資產(chǎn)的流動性從根本上決定了企業(yè)償還流動負(fù)債的能力 。 債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營運(yùn)資金越多越好 . ▲ 但營運(yùn)資金過 多 ,會 對資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不良影響 ,所以規(guī)模應(yīng)適度。 ★ 流動比率分折 ☆ 該比率越高，說明企業(yè) 短期償債能力 越強(qiáng) ，流動負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小 ,反之則相反。 ② 未考慮流動資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)。 例如年終時故意將借款還清，下年初再借入等等，偽造流動比率，以掩飾其償債能力。 ★ 為什么 在計算速動比率時要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除，其主要原因是： ① 在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； ②由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢但還沒作處理； ③部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人； ④存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。 （ 1）速動比率不一定越高越好。 167。 (現(xiàn)金流動負(fù)債比 )的計算與分析 ★ 含義： 現(xiàn)金流量比率 是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率 。 167。 銀行已同意 、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額 ， 可以隨時增加企業(yè)的現(xiàn)金 ， 提高支付能力 。這種擔(dān)保有可能成為企業(yè)的負(fù)債 ， 增加償債負(fù)擔(dān) 。 企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入償還長期負(fù)債 ， 在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力 。 該比率越小 ， 資產(chǎn)中來自于負(fù)債的比重越小 ， 長期償債能力越強(qiáng) ， 財務(wù)風(fēng)險越小 ，同時說明管理當(dāng)局比較保守 ， 對前途信心不足；反之則 相 反 。 所以資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng) 適度 。 2）權(quán)益乘數(shù) ★ 含義：權(quán)益乘數(shù) 是 所有者 (股東 )權(quán)益比率 的倒數(shù) . ★ 計算公式： 權(quán)益乘數(shù)＝ 1 /所有者權(quán)益比率 ＝資產(chǎn)總額 /所有者 權(quán)益總額 ＝ 1／（ 1 資產(chǎn)負(fù)債率） ★意義： 該指標(biāo) 反映企業(yè)資產(chǎn)相當(dāng)于所有者 (股東 )權(quán)益的倍數(shù)， 表示企業(yè)的負(fù)債程度。 ★ 實(shí)例 :教材 P150 案例： 根據(jù) A公司的資產(chǎn)負(fù)債 表 資料 .計算該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率 . 產(chǎn)權(quán)比率計算表 單位：萬元 項(xiàng) 目 2022年 2022年 2022年 （ 1）負(fù)債總額 179 080 171 361 244 267 （ 2）所有者權(quán)益總額 646 264 658 889 637 609 （ 3）產(chǎn)權(quán)比率 （ 1） /（ 2） ％ ％