金融統(tǒng)計(jì)分析ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 浮動利率債券往往是中長期債券。如果貼現(xiàn)率下降到 8%，債券的價(jià)格將會出現(xiàn)怎樣的變化？如果貼現(xiàn)率等于票面利率，債券將以何價(jià)交易？ ? 面值 1000元的 5年期債券的票面利率為 8%， 1996年1月 1日發(fā)行 ， 當(dāng)時(shí)的貼現(xiàn)率為 6%， 在發(fā)行時(shí)買入 ， 計(jì)算其價(jià)值 。 兩個(gè)合并帳戶 ：貨幣概覽、銀行概覽 與 IMF的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)的不同之處 ： 統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)貨幣時(shí)沒包括外幣賬戶； 統(tǒng)計(jì)中沒包括保險(xiǎn)公司、證券公司、外資金融機(jī)構(gòu)等非貨幣金融機(jī)構(gòu)。 符合國際慣例，便于國際比較和國際交流。 第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 一般模型具體化： ??????????????????mImImnmnttFFmrP111第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ： ? （ 1）一次還本付息債券定價(jià)公式： 按單利計(jì)算 ， ? ?? ?InrnFP???11第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ： 按復(fù)利計(jì)算， ? ?? ?IrnnFP???11第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ： （ 2）分期付息一次還本債券 ? – 按單利計(jì)算 – 按復(fù)利計(jì)算 ? InFItFrP nt ???? ?? 11.1? ? ? ?II nnttFFrP?????? 111.?????? ???????? ????21212212IInnttFFrP第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 （ 2）分期付息一次還本債券 ??????????????????41414414IInnttFFrP第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ：練習(xí)題 ? 現(xiàn)有 3年期債券 4種，分別按 3個(gè)月、 6個(gè)月及一年付息一次方式發(fā)行，面值 100元，票面利息率 8%，預(yù)計(jì)貼現(xiàn)率 9%，分別估計(jì)其價(jià)格。 ? 固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。 最基本的債券收益率計(jì)算公式為： ? 債券收益率： （ 到期本息和 發(fā)行價(jià)格 ） / （ 發(fā)行價(jià)格 *償還期限 ） *100% ? 由于債券持有人可能在債券償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券 ， 因此 ， 債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率 、 債券購買者的收益率和債券侍有期間的收益率 。 ? 練習(xí)題：某貼現(xiàn)債券，面值 100元，期限 180天，以 %的貼現(xiàn)率發(fā)行，計(jì)算其發(fā)行價(jià)格。 ? 評估價(jià)格分為發(fā)行價(jià)和轉(zhuǎn)讓價(jià) ? 期限指有效期限、待償期限、持有期限三種。金融統(tǒng)計(jì)分析 ? 第一章 金融統(tǒng)計(jì)分析的基本問題 一、金融活動與金融統(tǒng)計(jì) ? 金融體系的五個(gè)方面 ? 中國金融統(tǒng)計(jì)的改革與發(fā)展 制度 機(jī)構(gòu) 工具 市場 調(diào)控 轉(zhuǎn)軌時(shí)期的發(fā)展 金融統(tǒng)計(jì)的建立 第一章 金融統(tǒng)計(jì)分析的基本問題 二、中國金融統(tǒng)計(jì)面臨的新挑戰(zhàn) 經(jīng)濟(jì)體制改革的要求 宏觀金融監(jiān)管的要求 加入 GDDS和 SDDS的新要求 經(jīng)濟(jì)全球化的新要求 加入 WTO的新問題 金融市場創(chuàng)新及多樣化的新要求 第一章 金融統(tǒng)計(jì)分析的基本問題 三、金融統(tǒng)計(jì)在宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)中的地位和作用 宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的完整體系 ： SNA (System of National Accounts) . BOP( Balance of Payment). MFS (Moary and Financial Statistics). GFS (Government Finance Statistics) SNA中的金融核算 國際收支統(tǒng)計(jì)、 政府財(cái)政統(tǒng)計(jì) 與金融統(tǒng)計(jì)的關(guān)系 需要建立獨(dú)立的 貨幣金融統(tǒng)計(jì)體系 第一章 金融統(tǒng)計(jì)分析的基本問題 四、改革中國貨幣金融統(tǒng)計(jì)體系的基本原則 適應(yīng)中國市場經(jīng)濟(jì)體制的需要，建設(shè)成為全國宏觀金融信息的主體。 （二）債券理論價(jià)格評估模型 一般模型 式中 P代表債券理論價(jià)，以 Ct代表 t時(shí)間的預(yù)期現(xiàn)金流； I代表貼現(xiàn)率或市場平均收益率； n代表投資期內(nèi)時(shí)段數(shù)（通常以年計(jì)算） ??? ???ntttIcP1 1第三章 證券市場統(tǒng)計(jì)分析 第二節(jié) 債券估價(jià)理論 ? ?
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