《金融統(tǒng)計分析》ppt課件-預覽頁
【正文】 13 2986 0 78 29 10 42 2 1 5 0 0 17 第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計分析 貨幣需求的分析： 回歸分析法 GDP、價格指數(shù)與貨幣供應量 環(huán)比增長率 % 時間 GDP 生產(chǎn)資料購進價格指數(shù) 消費者價格指數(shù) M0 M1 M2 9 7 3 5 7 4 1 第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計分析 第五節(jié) 其他重要指標的統(tǒng)計分析 一、基礎貨幣統(tǒng)計分析 二、貨幣乘數(shù)統(tǒng)計分析 三、信貸總量統(tǒng)計分析 四、儲蓄存款統(tǒng)計分析 五、通貨膨脹與貨幣供應量關系分析 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第一節(jié) 債券估價理論 第一節(jié) 債券估價理論 （一）決定債券理論價格的三個主要因素 票面利率（與債券價值成正比） 債券期限（對債券內在價值的影響具有雙重作用） 貼現(xiàn)率（市場平均收益率 —由市場自動調節(jié)形成） 債券理論價等于其未來預期現(xiàn)金流（本金加利息之和）按一定條件折算成的現(xiàn)值。 符合國際慣例，便于國際比較和國際交流。 適應宏觀層面金融監(jiān)管的需要。 兩個合并帳戶 ：貨幣概覽、銀行概覽 與 IMF的標準結構的不同之處 ： 統(tǒng)計準貨幣時沒包括外幣賬戶； 統(tǒng)計中沒包括保險公司、證券公司、外資金融機構等非貨幣金融機構。 ? 討論：上述三種期限有何區(qū)別？ ? 計算發(fā)行價，應使用有效期限；計算轉讓價時應使用待償期限或持有期限。如果貼現(xiàn)率下降到 8%，債券的價格將會出現(xiàn)怎樣的變化？如果貼現(xiàn)率等于票面利率，債券將以何價交易？ ? 面值 1000元的 5年期債券的票面利率為 8%， 1996年1月 1日發(fā)行 ， 當時的貼現(xiàn)率為 6%， 在發(fā)行時買入 ， 計算其價值 。 )1( dnVP ???第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第三節(jié) 債券價格波動的特點及影響因素 與市場貼現(xiàn)率 成反向變動 貼現(xiàn)率下降對價格影響 大于其上漲帶來的影響 債券價格 債券價格與其面值差額的大小 與貼現(xiàn)率直接相關 若其它因素不變，債券票面利率越低， 債券價格對貼現(xiàn)率的變化越敏感 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 第四節(jié) 固定利率債券和浮動利率債券 ? 根據(jù)債券利率在償還期內是否變化，可將債券區(qū)分為固定利率債券和浮動利率債券。浮動利率債券往往是中長期債券。 各自的計算公式如下： ? 債券出售者的收益率 =（ 賣出價格 發(fā)行價格 +持有期間的利息 ） /（ 發(fā)行價格 *持有年限 ） *100% ? 債券購買者的收益率 = （ 到期本息和 買入價格 ） /（ 買入價格 *剩余期限 ） *100% ? 債券持有期間的收益率 =（ 賣出價格 買入價格 +持有期間的利息 ） /（ 買入價格 *持有年限 ） *100% 第三章 證券市場統(tǒng)計分析 ? 債券的收益率計算練習 ? 1995年 1月 1日以 102元的價格購買了一張面值為100元 、 利率為 10％ 、 每年 1月 1日支付一次利息的 1991年發(fā)行 5年期國庫券 ， 井持有到 1996年 1月 1日到期 ， 則債券購買者的收益率和債券出售者的收益率如何計算 ？ ? 1993年 1月 1 日以 120元的價格購買了面值為 100元 、 利率為 10％ 、 每年 1月 1日支付一次利息的 1992年發(fā)行的 10年期國庫券 ， 并持有到 1998年 1月 1日以 140元的價格賣出 ， 則債券持有期間的收益率是多少 ？
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