【正文】 貨幣金融機構(gòu)的負債1) 國外負債：是指特定存款機構(gòu)以人民幣記值的對非居民的負債，包括境外發(fā)行債券、境外委托借款等2) 對非金融部門負債：是指特定存款機構(gòu)按規(guī)定吸收的信托存款、委托存款和其他存款3) 債券4) 對中央銀行負債5) 對存款貨幣銀行負債：特定存款機構(gòu)的實收資本6) 所有者權(quán)益7) 其他（凈）50. 貨幣概覽和銀行概覽的核心任務(wù)是反映全社會的貨幣供應(yīng)量。中央銀行發(fā)行的用于流通的貨幣其中有一小部分成為了存款貨幣銀行的庫存現(xiàn)金。一般只有單位和個體工商戶有可用于轉(zhuǎn)賬支付的活期存款賬戶56. M2是由貨幣M1和準貨幣組成。中央銀行資產(chǎn)總額增加，則儲備貨幣增加；反之，則減少。中央銀行制定貨幣政策從而確定了貨幣供應(yīng)量控制目標后，有兩條途徑來實現(xiàn)目標，一是前面所說的變動基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，二是調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣乘數(shù)。銀行信貸與股票、企業(yè)債券一道，形成企業(yè)在國內(nèi)籌資的主要渠道74. 儲蓄存款是一個非常重要的指標，一方面，因為它是金融機構(gòu)最重要的資金來源，另一方面，它是居民最重要的金融資產(chǎn)75. 影響居民儲蓄存款變動的因素，從實物經(jīng)濟運行看，主要受居民可支配收入、消費、住房投資、征收利息稅等因素的影響；從金融市場看，它還受利率水平、證券市場的發(fā)展、其他金融資產(chǎn)的收益率以及居民對流動性的偏好等多種因素76. 造成1997年以后居民儲蓄增長速度下降的主要原因有：1) 由于經(jīng)濟增長速度下降2) 自1996年以來儲蓄存款利率連續(xù)7次下調(diào)3) 安全性很高的國債4) 股票市場的發(fā)展較快5) 1999年起，政府對儲蓄存款利率開征利息稅77. 通貨膨脹形成分析可采用向量自回歸模型，該模型既考慮了變量自身的歷史演化，又考慮了與其密切相關(guān)的其他變量的影響78. 要治理通貨膨脹，不能單一地依靠壓縮投資規(guī)模，而應(yīng)該不斷提高投資效益，加強市場對企業(yè)投資的約束力，防止過度增發(fā)貨幣第三章 證券市場統(tǒng)計分析1. 證券按其性質(zhì)的不同，可以分為憑證證券和有價證券2. 有價證券按經(jīng)濟性質(zhì)可以分為股票、債券和其他證券（基金）3. 證券市場是股票、債券和基金等有價債券發(fā)行和交易的場所4. 廣義的金融市場包括貨幣市場和資本市場5. 證券市場按照市場的職能分類可以分為證券發(fā)行市場和證券流通市場。根據(jù)基金單位是否可增加和贖回，投資基金可以分為開放式基金和封閉式基金?；痉治鲋饕ê暧^經(jīng)濟因素分析（也稱基本面分析）、產(chǎn)業(yè)分析和公司分析a. 宏觀經(jīng)濟因素分析。處在不同階段，其產(chǎn)業(yè)特征不一樣，收益和風險狀況也不一樣②產(chǎn)業(yè)的業(yè)績狀況分析，主要是評價整個產(chǎn)業(yè)的收益和風險狀況以及兩者之間的關(guān)系，及其變化狀況③產(chǎn)業(yè)的市場表現(xiàn)分析，主要從趨勢和波動性兩個角度進行分析④產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢分析，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢分析是產(chǎn)業(yè)分析的重點和難點c. 公司分析。比較分析法按其包括的財務(wù)數(shù)據(jù)范圍可分為個別分析法和綜合分析法。在使用KD指標時，我們往往稱K指標為快指標，D指標為慢指標。使用方法：①股價的6天乖離率在5%與5%之間，屬于正常狀態(tài)。一個股票的預(yù)期收益可以通過以概率為權(quán)重股票風險的一般定義為股票價格或收益風險，通常用收益分布的標準差或者變異系數(shù)來描述，呈正相關(guān)②股票組合的收益率。馬柯維茨有效證券組合的集合有時又叫作馬柯維茨有效邊界。MPAPB馬柯維茨有效邊界資本市場線風險收益率零風險收益率①資本市場線直線上的所有證券組合對于投資者來說都是可行的，M點以左的證券組合代表風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的組合；M點以右的證券組合包括用無風險利率借入資金來購買的風險資產(chǎn)。資本市場線代表有效組合預(yù)期收益率和標準差之間的均衡關(guān)系。羅斯于1976年建立該模型①因素模型②套利組合。當資產(chǎn)組合很大時，各組合部分的特殊風險就可以被分散掉了在積極的資產(chǎn)組合管理中，可以利用對因素非預(yù)期波動的挖掘，判斷資產(chǎn)價值是被高估還是低估來選擇資產(chǎn)，調(diào)整資產(chǎn)組合9. 債券市場統(tǒng)計分析包括債券的內(nèi)在價值的統(tǒng)計確定、債券風險的統(tǒng)計測定，以及債券投資收益統(tǒng)計評價和分析1) 債券的內(nèi)在價值的統(tǒng)計分析影響債券定價的內(nèi)部因素有：債券發(fā)行主體的信用水平、債券期限的長段、票面利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、流通性等；外部因素有：銀行利率、市場利率等a. 債券的定價原理①對于付息債券而言，若市場價格等于面值，則其到期收益率等于票面利率；如果市場價格低于面值，則其到期收益率高于票面利率；如果市場價格高于面值，則其到期收益率低于票面利率②債券的價格上漲，到期收益率必然下降；債券的價格下降，到期收益率必然上升③如果債券的收益率在整個時期內(nèi)沒有變化，則說明其市場價格日益接近面值，且接近速度越來越快④債券收益的下降會引起債券價格的提高，且提高的金額在數(shù)量上會超過債券收益率以相同幅度提高時所引起的價格下跌金額⑤如果債券的息票利率較高，則因收益率變動而引起的債券價格變動百分比會較小（注意：該原理不適用于1年期債券或終生債券）b. 債券的基本價值評估資產(chǎn)的內(nèi)在價值是投資者預(yù)期所獲貨幣收入的現(xiàn)值，即投資者未來所獲的預(yù)期收入按某一適當?shù)恼鬯懵收鬯愕默F(xiàn)值。風險平均數(shù)是反映基金投資風險的指數(shù)③單位風險報酬率等于資產(chǎn)凈值增長率除以資產(chǎn)凈值標準差，表示投資者每承擔一單位風險所得到的報酬。無形市場也叫抽象市場，因為它沒有具體的交易場所，也叫做英美體系，是外匯市場的主要組織形式。外匯零售市場指銀行同一般客戶間的外匯交易市場，交易額一般相對較小7. 外匯市場的參與者1) 中央銀行?？梢苑譃槿恆. 專營或兼營外匯業(yè)務(wù)的本國商業(yè)銀行b. 在本國的外國商業(yè)銀行分行c. 其他經(jīng)營外匯買賣業(yè)務(wù)的本國金融機構(gòu)，如信托投資公司等3) 外匯經(jīng)紀人。6) 進出口商及其他外匯供求者7) 貼現(xiàn)公司8. 外匯市場的功能1) 國際清算2) 套期保值。我國的外匯收支統(tǒng)計工作始于1950年1) 第一階段：1950年至1978年新中國成立，中央人民政府指定中國人民銀行為外匯管理機關(guān)，指定中國銀行為外匯專業(yè)銀行，辦理外匯結(jié)算業(yè)務(wù)2) 第二階段：1979年至1993年1979年3月國務(wù)院正式批準設(shè)立國家外匯管理局。從用匯單位和個人的角度來講，售匯又稱為購匯c. 付匯是指經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)根據(jù)用匯單位和個人提供的合同或協(xié)議規(guī)定的結(jié)算方式、日期、金額，從其外匯賬戶或?qū)⑵滟I入的外匯支付境外的行為2) 銀行結(jié)售匯制度。②非貿(mào)易收入③資本收入④其他收入b. 售匯支出：①貿(mào)易支出②非貿(mào)易支出③資本支出④其他支出18. 外匯匯率又稱外匯匯價，是不同貨幣之間兌換的比率或比價，也可以說是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。電匯匯率成為一種具有代表性的匯率，也是較其他匯率較高的一種b. 信匯匯率，也稱信匯價，是銀行用信函方式通知給付外匯的匯率，所用時間較長，匯率也就較電匯匯率為低c. 票匯匯率，也稱票匯價，是銀行買賣即期匯票的匯率4) 按外匯買賣成交后交割時間的長短不同，分為即期匯率和遠期匯率a. 即期匯率也稱現(xiàn)匯率，是交易雙方達成外匯買賣協(xié)議后，在兩個工作日以內(nèi)辦理交割的匯率b. 當遠期匯率高于即期匯率時我們稱外匯升水；當遠期匯率低于即期匯率時我們稱外匯貼水5) 按國際匯率制度的不同，可分為固定匯率、浮動匯率等a. 固定匯率是在金本位制度下頜布雷頓森林制度下通行的匯率制度6) 根據(jù)紙幣制度下匯率是否通過通貨膨脹調(diào)整，可分為名義匯率和實際匯率a. 名義匯率是由官方公布的，或在市場上通行的、沒有剔除通貨膨脹因素的匯率24. 在金本位制度下，流通中的法定貨幣是金幣，各國發(fā)行的金鑄幣可以自由兌換成黃金，兩種貨幣的匯率主要取決于它們含金量的對比。實現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項目下有條件可兌換30. 現(xiàn)行人民幣匯率制度有如下幾個特點：1) 以市場供求為基礎(chǔ)的匯率2) 單一的匯率3) 有管理的匯率4) 浮動匯率31. 匯率決定由兩種模型，即實物決定模型和貨幣決定模型。e=Pa/Pb e為直接標價法表示的A國匯率，Pa為A國的一般物價水平，Pb為B國的一般物價水平在一段時間內(nèi)，匯率的變化要與同一時期內(nèi)兩國物價水平的相對變動成比例2) 利率平價模型利率平價理論認為，匯率與利率的關(guān)系是極其密切的，這種密切關(guān)系是通過國際間的套利性資金流動產(chǎn)生的本國利率高于（或低于）外國利率的差額等于本國貨幣的預(yù)期貶值（或升值）幅度3) 貨幣主義的匯率模型貨幣主義匯率模型是隨著固定匯率制度的崩潰和浮動匯率制度的確立而產(chǎn)生的，其理論基礎(chǔ)是弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論貨幣主義學派認為，國內(nèi)物價水平P以及外國物價水平P*是分別由國內(nèi)外的貨幣市場均衡所決定的32. 目前人民幣沒有實現(xiàn)完全的自由兌換，不能進入國際市場，因而其匯率不可能通過國際市場自發(fā)形成，西方諸多以直接外匯市場為前提的匯率理論不能直接加以應(yīng)用33. 結(jié)合購買力、利率、國際收支的變動，構(gòu)筑人民幣（對美元）均衡匯率的綜合模型： E1=e0*Rb/Ra*Db/DaPb/Pa34. 這一模型恰好反映國際收支、利率和物價水平這三個主要影響因素的綜合變動率與匯率變動率之間的關(guān)系。相反，一國貨幣升值不利于該國出口的增加，但會促進進口的增長39. 影響外貿(mào)出口的因素：外部需求拉動因素及內(nèi)部推動因素。分為四類：1) 經(jīng)常項目經(jīng)常項目指商品和服務(wù)、收益及經(jīng)常轉(zhuǎn)移。資本轉(zhuǎn)移是與固定資產(chǎn)的獲得和處理相關(guān)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移2) 資本與金融項目資本與金融項目指資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的獲得和出讓以及金融性的資產(chǎn)的負債資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的獲得和出讓。1984年，又在原有基礎(chǔ)上進行了補充修改，一直延續(xù)使用到1995年3) 建立申報制度。包括一下內(nèi)容：1) 通過金融機構(gòu)的逐筆申報2) 直接投資企業(yè)的直接申報統(tǒng)計（季報）3) 金融機構(gòu)對外資產(chǎn)負債級損益統(tǒng)計（季報）4) 對有境外賬戶的單位的外匯收支統(tǒng)計（月報）5) 證券投資統(tǒng)計（月報）12. 國際收支統(tǒng)計申報體系是一套開放的制度體系13. 國際收支統(tǒng)計申報體系不僅能生成國際收支平衡表、國際投資頭寸表，以及相應(yīng)的按部門、行業(yè)、企業(yè)屬性、交易國別、交易幣種、地區(qū)、銀行、不同時期、結(jié)算方式等分類進行劃分的補充表格，而且能為現(xiàn)有的結(jié)售匯統(tǒng)計、出口收匯和進口付匯核銷、外債統(tǒng)計、貨幣銀行統(tǒng)計以及國民賬戶體系提供重要的數(shù)據(jù)14. 國際收支統(tǒng)計與其他統(tǒng)計的關(guān)系1) 國際收支統(tǒng)計與國民經(jīng)濟核算體系的關(guān)系國民經(jīng)濟核算體系是收集、報告一經(jīng)濟體的經(jīng)濟統(tǒng)計資料的全面系統(tǒng)的體系。以我國為例，國際收支的大部分交易是以外匯收支的形式進行的，最初的國際收支統(tǒng)計是在外匯統(tǒng)計的基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的。凈頭寸是正或負可反映一國是凈債權(quán)國還是凈債務(wù)國外債總額是指在任意一個時點上的一國居民對非居民的已經(jīng)撥付但尚未償還的契約性負債余額③國際投資頭寸統(tǒng)計與國際收支統(tǒng)計的關(guān)系：國際投資頭寸是衡量一國金融資產(chǎn)及負債情況的統(tǒng)計報表。取決于四個基本因素：生產(chǎn)要素、需要狀況、相關(guān)和支撐產(chǎn)業(yè)狀況、企業(yè)的競爭條件以及兩個輔助因素：政府和機遇21. 我國的宏觀競爭機制狀況具體表現(xiàn)為：1) 從生產(chǎn)要素來看，我國基本生產(chǎn)要素和推進生產(chǎn)要素均比較貧乏2) 從需求狀況來看，我國人口眾多，人民生活水平提高，為企業(yè)達到規(guī)模經(jīng)濟提供了良好條件3) 從相關(guān)和支撐產(chǎn)業(yè)來看，目前我國不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不均衡4) 從企業(yè)競爭條件來看，缺乏有效的競爭戰(zhàn)略5) 從機遇來看，我國面臨的最大給予是信息技術(shù)革命與世界范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整6) 從政府來看，我國政府管理不能有效地滿足市場經(jīng)濟條件下產(chǎn)業(yè)升級的需求22. 當一國居民向另一國居民提供貸款，或者購買財產(chǎn)所有權(quán)時，就形成了國際資本流動。1997年，%，這些，投資對于未來中國對外貿(mào)易的發(fā)展將產(chǎn)生重要的影響4) 利用外資對于中國就業(yè)的影響。1985年、1990年、1995年、%、%、%%，均低于20%的警戒線。這兩條趨勢相反的線相交的那一點即是理論上的適度外匯儲備規(guī)模46. 外匯儲備與許多經(jīng)濟變量有著直接或間接的關(guān)系，如經(jīng)濟活動規(guī)模、國際收支流量、外匯供給和外匯需求、調(diào)節(jié)政策的成本和收益、開放度及外貿(mào)依存度、國際清償能力的大小、外貿(mào)和外匯管制的寬嚴程度等47. 外匯儲備規(guī)模與經(jīng)濟規(guī)模、開放程度、國際地位等因素有著復(fù)雜的聯(lián)系。具體如下：1) 傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)2) 新發(fā)展的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)5. 構(gòu)成了商業(yè)銀行統(tǒng)計分析工作的主要任務(wù)的因素：1) 客觀、即使地反映經(jīng)營運作情況2) 評價、分析銀行的贏利能力并對可能影響贏利水平的因素進行分析預(yù)測3) 真是評價銀行面對的風險水平，預(yù)測可能對銀行風險造成沖擊的變量走勢4) 滿足中央銀行的監(jiān)管要求5) 銀行客戶重要情況的調(diào)查分析6) 其他統(tǒng)計分析工作6. 商業(yè)銀行統(tǒng)計分析工作按內(nèi)容可以分為兩大類，即制度化的統(tǒng)計分析工作和專題或問題的統(tǒng)計分析工作。特點：具有十足的流動性，動用無需任何交易成本，但無收益或只有微薄的收益。它是銀行最重要也是最大的贏利性資產(chǎn)。反映貸款回收情況和管理水平2) 信貸資金運用率3) 貸款周轉(zhuǎn)率17. 資產(chǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)計分析1) 各種貸款發(fā)放、回收及余額統(tǒng)計分析2) 資產(chǎn)質(zhì)量分析3) 各類資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析。① 信用貸款是指以借款人的信譽發(fā)放的貸款② 抵押貸款指按《擔保法》規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物發(fā)放的貸款③ 質(zhì)押貸款是按《擔保法》規(guī)定的質(zhì)押方式以第三人或借款人的動產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物發(fā)放的貸款4) 資產(chǎn)的利率敏感性分析。資產(chǎn)的流動性是指銀行在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力18. 衡量銀行資產(chǎn)流動性的指標主要有：1) 速動資產(chǎn)總資產(chǎn)。可以衡量銀行資產(chǎn)的迅速變現(xiàn)能力4) 流動資產(chǎn)總資產(chǎn)。高質(zhì)量的贏利性資產(chǎn)，利息有規(guī)律地回流，到期收回本金，能夠不斷補充銀行的流動性。負債業(yè)務(wù)統(tǒng)計主要是圍繞存款展開22. 負債是銀行信貸資金運動的起點和終點，統(tǒng)計指標要用以反映負債的