金融危機作業(yè)ppt課件-免費閱讀
【正文】 一旦國債市場的新增需求跟不上新增供給的增長，則存量國債的市場價值可能下跌。在金融市場方面，作為銀行間信貸成本指標(biāo)的 3個月 LIBOR已經(jīng)顯著下降，中長期住房抵押貸款的利率水平也明顯降低，美國 股票 市場指數(shù) 已經(jīng)回升了大約 2030%， 2022年第 1季度美國銀行業(yè)的盈利水平超出了市場預(yù)期。 四、美國政府的救市政策及其效果 ? 自 2022年 8月 美國 次貸危機全面爆發(fā)以來，尤其是在2022年 9月雷曼兄弟破產(chǎn)倒閉之后， 美國政府 實施了極其寬松的財政貨幣政策以穩(wěn)定 金融 市場與實體 經(jīng)濟 。 ? 由于這些基金用投資組合來分散風(fēng)險，他們可以更廉價地回避償還風(fēng)險，這樣他們可以接受相對低的貸款利息給次級債，通過直接賣掉次級債，原始借出方者可以以低買高賣的方式賺到一個利率差價。這樣借出方可以通過分一部分貸款利息盈利給保險公司，有效地把償還風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司，可以后顧無憂，然而保費不菲。 高收益 以 30萬元按揭貸款 30年為例 項目 利率 1% 利率 % 利率 10% 每月供款額 964元 1656元 2632元 30年利息總額 47349元 296379元 647746元 高收益 ? 通過以上數(shù)據(jù)分析 ,貸款機構(gòu)發(fā)放一筆次級貸款比發(fā)放一筆普通貸款 , 收取的利息是翻倍的 ,這充分反映了金融機構(gòu)不惜想方設(shè)法造假使不符合貸款條件的人可以申請貸款，都是以最大限度追逐利潤為原動力。 ?二、分析次貸危機產(chǎn)生的根源 美國次貸危機的形成根源 導(dǎo)致購房熱情升溫的原因 ?低利率政策： ?從 2022年初美國聯(lián)邦基金利率下調(diào) 50個基點開始，美聯(lián)儲的貨幣政策開始了從加息轉(zhuǎn)變?yōu)闇p息的周期。此后的 13次降低利率之后，到 2022年 6月，聯(lián)邦基金利率降低到 1%，達到過去 46年以來的最低水平。 高風(fēng)險 ? 在利用次級房貸獲得房屋的人群里，有一半以上是少數(shù)族裔，其中大部分是低收入者，這些人由于信用記錄較差或付不起首付而無法取得普通抵押貸款； ? 因為采取可調(diào)整利率支付利息 ,還款壓力集中在第三年以后。 次級債的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式 ?利用衍生工具中的信用違約掉期（ CDS），與投保異曲同工，由借出方找到第三方與其簽訂合同。同時，因為次級債的債權(quán)轉(zhuǎn)到了第三方，就算借入方無力償還債務(wù)，原始借出方也不會蒙受經(jīng)濟損失。從目前來看，美國金融市場已經(jīng)有趨穩(wěn)的跡象，而實體經(jīng)濟增長有望在 2022年下半年反彈。最近披露的壓力測試結(jié)果顯示，有 9家商業(yè)銀行不需要增資，而剩下 10家商業(yè)銀行合計需要增資 746億美元，也明顯好于市場預(yù)期。美聯(lián)儲寬松的貨幣政策造成美聯(lián)儲的負債（基礎(chǔ)貨幣）不斷上升，一旦金融機構(gòu)的去杠桿化結(jié)束、金融機構(gòu)開始重新放貸，則貨幣乘數(shù)可能突然放大。 ? 此外，美國寬松的財政政策造成赤字的擴大，為彌補財政赤字缺口，財政部將增加國債發(fā)行規(guī)模。 ? 迄今為止，美國財政部與美聯(lián)儲的救市政策在穩(wěn)定金融市場與實體經(jīng)濟方面取得了一定的成效。 次債的結(jié)果
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