【正文】 5。 四、租賃籌資方式的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：1。7． 合同期滿處理設(shè)備。承租人在出售某項(xiàng)資產(chǎn)以后，再從購買者手中租回該項(xiàng)資產(chǎn)。出租人收取租金，但不提供保養(yǎng)、維修等服務(wù)。一、租賃的種類及其特點(diǎn)租賃有經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。3． 填寫借據(jù)，取得借款。（二）對(duì)借款人的限制條件1． 應(yīng)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表。第七節(jié) 銀行借款一、銀行借款的種類銀行借款是企業(yè)向銀行申請(qǐng)并通過簽定借款合同而向銀行借入的需要還本付息的款項(xiàng)。１．按單利計(jì)息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算。債券的市場(chǎng)利率越高，債券的發(fā)行價(jià)格越低；反之，就越高。３、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件（１）公司最近３年連續(xù)盈利，且最近３年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在１０％以上。３．按還本的期限分為短期債券和長(zhǎng)期債券。２．所籌集資金運(yùn)用時(shí)間不同。承銷方式是發(fā)行公司將股票的銷售業(yè)務(wù)委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代理。六、股票發(fā)行價(jià)格的確定股票發(fā)行價(jià)格是股份制企業(yè)將股票出售給投資者所采用的價(jià)格。２．股票分割。特點(diǎn)為：優(yōu)先取得股息；優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)；不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，不享有公司公積金權(quán)益；股利固定。１．股票是一種財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證書。指在市場(chǎng)上找不到與被評(píng)資產(chǎn)完全相同的資產(chǎn)，但可以找到類似的資產(chǎn)時(shí)，在以類似的資產(chǎn)作為參照物。２．出資方式的規(guī)定?！保ㄎ澹┵Y本金的評(píng)估和驗(yàn)收吸收實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)和土地使用權(quán)籌集資本金的，應(yīng)按照評(píng)估確認(rèn)的金額計(jì)價(jià)，企業(yè)籌集的資本金，必須聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師驗(yàn)資，出具驗(yàn)資報(bào)告，由企業(yè)據(jù)以發(fā)給投資者出資證明書。其預(yù)測(cè)模型為：y=a+bxy——資金需要量a——一定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)不變資金b——一定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，單位業(yè)務(wù)量所需的變動(dòng)資金x——業(yè)務(wù)量公式中只要求出a、b的值，并知道預(yù)測(cè)期的產(chǎn)銷量，就可測(cè)算出預(yù)測(cè)期資金需求情況。企業(yè)預(yù)計(jì)下一年銷售收入增長(zhǎng)率為２０％，企業(yè)對(duì)外增加多少資金才能滿足預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)的需要。現(xiàn)金收支差額?；静襟E為：１．預(yù)測(cè)企業(yè)的現(xiàn)金流入量。二、企業(yè)籌資的分類按所籌資金的性質(zhì)不同分為自有資金和借入資金。二、企業(yè)籌資的要求（一）明確財(cái)務(wù)目標(biāo)，周密安排籌資計(jì)劃（二）合理確定資金需要量，努力提高籌資效果（三）研究投資方向，提高投資效果（四）選擇籌資方式，力求降低資金成本（五）合理安排自有資金比例，適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)第二節(jié) 企業(yè)籌資的類型一、企業(yè)籌資的渠道與方式（一）企業(yè)籌資渠道籌資渠道是指企業(yè)籌措資金來源的方向與通道，體現(xiàn)著資金源泉。關(guān)鍵詞：籌資渠道、籌資方式、自有資金、借入資金、長(zhǎng)期資金、短期資金、內(nèi)部籌資、外部籌資、直接籌資、間接投資、銷售百分比預(yù)測(cè)法第一節(jié) 企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求一、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)（一）新建籌資動(dòng)機(jī)新建籌資動(dòng)機(jī)是在企業(yè)創(chuàng)建時(shí)為即將開展的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所需投資在各項(xiàng)資產(chǎn)上的資金而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。敢于冒險(xiǎn)的企業(yè)，往往將系數(shù)定得低點(diǎn)。87%/15%=0。87%A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差遠(yuǎn)大于B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差，說明A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大。A項(xiàng)目的分散程度大，而B項(xiàng)目的分散程度小。 P以上例數(shù)據(jù)，分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目預(yù)期報(bào)酬率的期望值，計(jì)算如下：A項(xiàng)目=0。二、風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定（一）概率及其分布一個(gè)事件的概率是指這一事件可能發(fā)生的機(jī)會(huì)。如訴訟失敗、失去銷售市場(chǎng)等。不確定性是指事先不知道的結(jié)果，或者雖然知道可能的結(jié)果，但不知道它們出現(xiàn)的概率。826+20 0000。25%）=16。435 6，所查的利率介于28%—30%之間，可采用插值法計(jì)算：I=28%+(30%28%)或I=30%+(30%28%)（二）期間的計(jì)算對(duì)于期間的計(jì)算,其原理和步驟同折現(xiàn)率相似.例：存入銀行一筆款項(xiàng)，若存款年利率為10%，問存多少年款項(xiàng)能翻一番？設(shè)該款項(xiàng)為P，則若干年后為2P，I=10%；則P=（1+I ）=2P(1+10%)=2查復(fù)利終值系數(shù)表，當(dāng)年限為7時(shí)，系數(shù)值為1。715 60。[P/A ，10% ，6] [P/F ，10% ，4]=1 0004。遞延年金是普通年金的特殊形式，凡不是從第一年開始的年金都是遞延年金。例：企業(yè)投資一項(xiàng)目，每年年初投入100萬元，若利息率10%，3年建設(shè)期，則該項(xiàng)目投資的總現(xiàn)值為：P=A預(yù)付年金與普通年金付款次數(shù)相同，但由于付款時(shí)間不同，比普通年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期利息，也就是說，與普通年金相比，在折現(xiàn)時(shí)將其折到了折算點(diǎn)的前一期，因而再乘以（1+I）就是折算點(diǎn)的價(jià)值。{[F/A，I, n+1]1}式中括號(hào)內(nèi)的內(nèi)容稱為“預(yù)付年金終值系數(shù)”，有兩種求法，一是查n年普通年金終值系數(shù)之后再乘以（1+I）；二是查n+1年的普通年金終值系數(shù)后再減1。預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別在于付款時(shí)間的不同。790=3 790（元）（2）投資回收額的計(jì)算投資回收額的計(jì)算是指一定時(shí)期內(nèi)等額收回所投入資本或清償所欠債務(wù)的價(jià)值指標(biāo)。即為償還若干期后到期的一筆債務(wù)，現(xiàn)在每期末的準(zhǔn)備金。基本特征是從第一期末起各期末都發(fā)生系列等額的款項(xiàng)。7835P=10 0000。F=P（1+I）n上述公式中的（1+I）n稱為“復(fù)利終值系數(shù)”或“一元的復(fù)利終值”，用符號(hào)〖F/P，I ,n〗表示。（二）利息的計(jì)算制度利息的計(jì)算制度有單利和復(fù)利制兩種。條件：資金的時(shí)間價(jià)值是在資金周轉(zhuǎn)使用過程中產(chǎn)生的。資金只有投入生產(chǎn)過程才能實(shí)現(xiàn)增值。單利是指只有本金產(chǎn)生利息，而利息不產(chǎn)生利息的計(jì)算制度。如：〖F/P，10%，3〗表示利率10%，3年期的復(fù)利終值系數(shù)。7835=7 835（元）四、年金的含義及計(jì)算（一）年金的含義及構(gòu)成年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的款項(xiàng)。如計(jì)提折舊、支付保險(xiǎn)費(fèi)等。償債基金的計(jì)算是普通年金終值的逆運(yùn)算，通過普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得：A=F年金現(xiàn)值是已知年金求現(xiàn)值，若已知現(xiàn)值求年金，則此時(shí)的年金即為投資回收額。預(yù)付年金的計(jì)算可通過普通年金的計(jì)算轉(zhuǎn)化后求得。例：每年年初存入銀行10 000元，存款利率5%，則第五年末的終值為：P=AP=A[P/A，10%，3]由于遞延年金的終值實(shí)際上就是普通年金的終值，所以只計(jì)算遞延年金的現(xiàn)值。35550。385 5=2 974（元）（五）永續(xù)年金永續(xù)年金是無限期等額收付的系列款項(xiàng)，也是普通年金的特殊形式，是無限期的普通年金。9487，當(dāng)年限為8時(shí)，系數(shù)值為2。29（萬元）（二）不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算方法：分別將不同時(shí)期不等額的現(xiàn)金收付流量折算為終值或現(xiàn)值，然后相加求總。751=57 150元第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、風(fēng)險(xiǎn)的概念及類別（一）風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。（二）風(fēng)險(xiǎn)的類別風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)這類風(fēng)險(xiǎn)涉及的是企業(yè)所處的微觀環(huán)境，并非所有企業(yè)都發(fā)生，有較大的隨機(jī)性。通常將必然發(fā)生的事件的概率定為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定為0，把一般隨機(jī)發(fā)生的概率定為0～1之間的某個(gè)數(shù)值，概率的數(shù)值越大，發(fā)生的可能性越大。340%+0。為衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，還要使用衡量概率分布離散程度的指標(biāo)。但標(biāo)準(zhǔn)離差是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，只能用于直接比較期望值相同的各個(gè)投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)程度。058A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率比B項(xiàng)目大，說明A項(xiàng)目比B項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大。比較保守的企業(yè)，則把系數(shù)定得較高。（二）擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)是企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蜃芳訉?duì)外投資的需要所產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。１．國(guó)家財(cái)政資金國(guó)家財(cái)政投資方式主要是直接撥款投資作為企業(yè)資本金。按資金的使用期限分長(zhǎng)期資金與短期資金籌集?，F(xiàn)金收入。指現(xiàn)金收入的合計(jì)數(shù)與現(xiàn)金支出的合計(jì)數(shù)的差額。資金需求量＝１００６０％２０％—１００１０％２０％—（１００１０％１２０％）＝２（萬元）分析；企業(yè)隨銷售收入的增長(zhǎng)需追加２萬元的資產(chǎn)投資，隨著銷售收入增長(zhǎng)的自然性融資（短期負(fù)債）提供了２萬元的資金，留存利潤(rùn)提供了１２萬元的現(xiàn)金。第四節(jié) 資本金制度一、資本金資本金是企業(yè)所有者投入的在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金。（五）出資者的責(zé)任及違約處罰如果投資者未按規(guī)定出資，即為投資者違約，企業(yè)和其他投資者可以追究其責(zé)任，國(guó)家有關(guān)部門還應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定對(duì)違約者進(jìn)行處罰。３．繳納資本金的規(guī)定。２．重置成本法。２．股票是以盈利為目的的證券。普通股股東和優(yōu)先股股東具有以下義務(wù)：（１）足額繳納所認(rèn)繳的出資；（2）依其所繳納出資額承擔(dān)公司債務(wù)；（３）公司辦完工商登記手續(xù)后，不得抽回出資；（４）公