人壽保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理-免費(fèi)閱讀
【正文】 如何保證人壽保險公司在長期的經(jīng)營中保持足夠的償付能力，確保在將來有充足的資產(chǎn)來匹配負(fù)債，是保證我國人壽保險業(yè)長期健康穩(wěn)定發(fā)展的一項重要的課題。因此，必須建立各項業(yè)務(wù)管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、帳戶管理制度、會計核算管理制度、稽核檢查管理制度等，并嚴(yán)格貫徹落實，堵塞風(fēng)險漏洞。同時，政府法規(guī)的變化、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的加強(qiáng)、市場的開放也給人壽保險公司的運(yùn)作以及發(fā)展戰(zhàn)略帶來諸多的挑戰(zhàn)。其次是以分險種核算資金為單位實施資產(chǎn)分配，并在分配過程中不斷參考負(fù)債信息的變化，如利率選擇性、流動性、期間性以及資金市場的成熟性等。以下簡單介紹有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債管理原則：(1)規(guī)模對稱原則：即投資總額與負(fù)債總額相一致，建立一種在正常保費(fèi)收入凈流人增長基礎(chǔ)上的動態(tài)平衡；(2)結(jié)構(gòu)對稱：長期負(fù)債用于長期投資，而短期負(fù)債只能進(jìn)行短期運(yùn)用，保持償還期基本一致；(3)成本收益對稱：選擇投資品種要把握投資收益與資金成本相對應(yīng)，保證實現(xiàn)合理收益，而且要根據(jù)市場利率變化對資產(chǎn)、負(fù)債的現(xiàn)金價值的沖擊程度隨時調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。有效的組織機(jī)構(gòu)必須根據(jù)各公司的戰(zhàn)略和對風(fēng)險的容忍程度而制定的資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)來建立，以實現(xiàn)公司的經(jīng)營目標(biāo)?！ 嵤鶕?jù)不同負(fù)債對應(yīng)的資產(chǎn)情況，由具體操作人員根據(jù)年度資金安排計劃調(diào)整、組合投資結(jié)構(gòu)。此外法律風(fēng)險還包括保險欺詐、違規(guī)經(jīng)營、保單持有人對保險合同的不同理解等，這使得法律風(fēng)險變得十分復(fù)雜。由于人壽保險公司的資產(chǎn)有相當(dāng)部分是公司債券，因此這種風(fēng)險對其影響較大。在我國，由于保險法對保險公司的投資作出了嚴(yán)格的限制，允許的投資范圍十分有限，主要是銀行存款、國債、金融機(jī)構(gòu)和部分大企業(yè)發(fā)行的債券、一定比例的證券投資基金，因此投資組合的選擇十分有限，造成資產(chǎn)負(fù)債無法匹配的風(fēng)險加大。人壽保險公司持有許多不同的資產(chǎn)，如：證券、不動產(chǎn)、保單抵押貸款，等等，這使得人壽保險公司對利率與資產(chǎn)的市場價值的變化十分敏感。因此如何對與投資以及負(fù)債有關(guān)的風(fēng)險進(jìn)行管理、使資產(chǎn)與負(fù)債相互匹配，以同時滿足人壽保險公司的償付能力與盈利能力是十分重要的。壽險公司負(fù)債具有以下特點：一是期限較長，期限結(jié)構(gòu)多種多樣；二是流動性要求較高，必須保證滿期給付、保險金支付、退保金支付等現(xiàn)金支付能力充足；三是負(fù)債是有成本的，即發(fā)生保險事故的賠付、給付或期滿按預(yù)定利率本金紅利的返還。一百多年來，人壽保險業(yè)經(jīng)歷了許多社會、 政治、經(jīng)濟(jì)等事件的沖擊，這些沖擊考驗著人壽保險業(yè)如何在為客戶提供高效優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時，還能夠保持足夠的償付能力以應(yīng)付未來的責(zé)任?！ ∪藟郾ｋU公司提供了范圍廣泛的產(chǎn)品，包括：定期、終生、死亡、疾病、傷殘等有關(guān)的人身保險和與退休有關(guān)的年金保險等等。分析利差損問題深層次的原因，關(guān)鍵還是缺乏資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險的管理意識，大量長期資產(chǎn)短期運(yùn)用，以及高風(fēng)險品種占比較高等。一是對銷售量的控制，如果資金運(yùn)用收益無法達(dá)到產(chǎn)品設(shè)計要求或投資風(fēng)險過高，則應(yīng)減少銷售量甚至停止銷售；二是對產(chǎn)品開發(fā)的調(diào)整，根據(jù)資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)用收益結(jié)果，可以對新產(chǎn)品的預(yù)定利率、期限結(jié)構(gòu)提出建議。例如：如果利率變化造成資產(chǎn)價值的增減無法與負(fù)債價值的增減匹配，人壽保險公司可能會面臨倒閉。人壽保險公司根據(jù)利率的變化衡量和管理資產(chǎn)負(fù)債，其股票、公司債券和質(zhì)押貸款與利率基準(zhǔn)點的變化緊密相連，任何利率的變化都直接影響到這些投資產(chǎn)品的回報率。由于這些方面低效與失誤會給人壽保險公司經(jīng)營帶來昂貴的損失?！ ?（一）資產(chǎn)負(fù)債管理過程 按照人壽保險公司的管理特點，資產(chǎn)負(fù)債管理可以用“計劃—實施—反饋”的過程來表示： 計劃——包括長期計劃和短期計劃。目前國際上壽險資產(chǎn)負(fù)
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