【正文】 2中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2012)2012年10月24日考前財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容（2）學(xué)習(xí)指導(dǎo)， 2012年10月24日考前財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容（2）2010年年末的股票市價(jià)為5元，2010年的負(fù)債總額總包括2010年7月1日平價(jià)發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價(jià)格為5元/股，債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，假設(shè)企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。（每次替代是在上一次的基礎(chǔ)上進(jìn)行的）　　。45＝2（元/小時(shí)）（2）本月產(chǎn)品成本差異總額＝1755085520＝450（元）（3）變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異＝（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）實(shí)際工時(shí)＝（2375/9503）950＝475（元）變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（9502045）3＝150（元）（4）固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)分配率＝285021000＝850（元）固定制造費(fèi)用能量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（10002045）2＝200（元）3. 已知某集團(tuán)公司下設(shè)多個(gè)責(zé)任中心，有關(guān)資料如下：資料1：指標(biāo)A投資中心B投資中心C投資中心（2）若計(jì)劃發(fā)放6%的股票股利，, 計(jì)劃新增利潤(rùn)留存35萬元,計(jì)算下列指標(biāo)：①發(fā)放股利后的股東權(quán)益各項(xiàng)目有何變化（股票股利按市價(jià)確定）？②發(fā)放股利后的每股凈資產(chǎn)為多少？③若公司股東有50%為個(gè)人股東，公司應(yīng)代扣代繳的個(gè)人所得稅為多少？④公司適用的所得稅率為25%,則公司2011年的目標(biāo)利潤(rùn)為多少?【答案】（1）每股凈資產(chǎn)=225/20=（元）市凈率=20/=（倍）（2）①普通股總數(shù)增加=206%=（萬股）“股本”項(xiàng)目：50+=53（萬元）“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目：20=126（萬元）“資本公積”項(xiàng)目：15+=36萬元②發(fā)放股利后的每股凈資產(chǎn)=(20)/=（元）③(2020%50%+20%50%)５0%=０．６５萬元④(35+20)/(125%)=60萬元分類:　約束性固定成本、酌量性固定成本二、變動(dòng)成本P195需要注意：特征、分類三、標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析及計(jì)算2．變動(dòng)制造費(fèi)用的效率差異和耗費(fèi)差異四、作業(yè)成本管理（一）成本動(dòng)因的含義及分類P205倒數(shù)第3段（二）作業(yè)成本分配觀：P206最后1段（三）增值作業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，以及增值成本和非增值成本的內(nèi)容P207（四）作業(yè)成本管理中進(jìn)行成本節(jié)約的途徑P208五、投資中心的考核指標(biāo)P210倒數(shù)第2段。要求：(1)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)期(2)計(jì)算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(3)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期(4)應(yīng)收賬款逾期天數(shù)【答案】存貨周轉(zhuǎn)期=360/(9000/3000)=120（天）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=1760/22=80（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（８）假設(shè)一年360天。與定購(gòu)和儲(chǔ)存這些套裝門相關(guān)的資料如下：（1）每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)檢查，其費(fèi)用為400元。 △NCF1=7500＋40000＋2750=50250（元） =7500（元）（3）已知當(dāng)前企業(yè)投資的必要報(bào)酬率為7％，則按差額內(nèi)部收益率法對(duì)甲、乙兩方案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說明理由。③經(jīng)營(yíng)期每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而增加的稅后利潤(rùn)。，以替換一套尚可使用5年、折余價(jià)值為91000元、變價(jià)收入為95000元，清理費(fèi)用為15000元的舊設(shè)備。（3），要求用年等額凈回收額法進(jìn)行決策。 （2）根據(jù)資料2回答以下問題： ①形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用。②計(jì)算或確定下列指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期；凈現(xiàn)值；總投資收益率。該項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期5年，殘值率為10%，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。 （四）凈現(xiàn)值率的計(jì)算P122（五）內(nèi)部收益率指標(biāo)計(jì)算的一般方法P124（六）動(dòng)態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系（P126）　　四、運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性P126127　　　　　　　　第四節(jié)　投資項(xiàng)目決策方法及應(yīng)用一、投資項(xiàng)目決策的主要方法的適用范圍二、年等額凈回收額的計(jì)算P131三、固定資產(chǎn)更新決策P134參考練習(xí)題某企業(yè)擬進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策，有3個(gè)備選方案：資料1：甲方案：公司規(guī)定的總投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)是20%，項(xiàng)目的資本化利息為200萬元，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（部分）如表1所示：表1：（年等額凈回收額法）教材復(fù)習(xí)內(nèi)容第一節(jié)　投資管理的主要內(nèi)容 　　一、項(xiàng)目計(jì)算期、建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期之間的關(guān)系。（3）如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為4400萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。（2）債券資本成本=［18%（125%）］/［（14%）］=6%/=%。—2011年銷售收入與現(xiàn)金情況如下：200025020002011年年末數(shù)但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。而歐式認(rèn)股證，則是指權(quán)證持有人只能于到期日當(dāng)天，才可提出買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的履約要求。）。 ）【答案】【解析】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋，戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人二、發(fā)行普通股的籌資的特點(diǎn)：P5354三、留存收益的籌資特點(diǎn)P54四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)P55【例題】與負(fù)債籌資相比，股票籌資的特點(diǎn)有（優(yōu)缺點(diǎn)P48【例題1】下列各項(xiàng)中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式相比的缺點(diǎn)的有（　　）。 ）。P4445全看【例題】為實(shí)現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實(shí)和資本維持三大部分內(nèi)容。 ）【答案】ABC【解析】按是否借助于銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)等中介可將籌資方式分為直接籌資和間接籌資，直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，間接籌資方式主要有銀行借款、融資租賃等。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額為5000萬元（需在4月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。 單位：元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）**7900690025850材料定額單耗（千克）22222預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（千克）****K=51700期末結(jié)存量（千克）1240158013801000L=1000期初結(jié)存量（千克）900**M=1380N=900預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（千克）10040127401560013420P=51800材料計(jì)劃單價(jià)1010101010預(yù)計(jì)購(gòu)料金額100400127400**Q=518000應(yīng)付賬款期初余額40000（2）填寫單位生產(chǎn)成本預(yù)算表成本項(xiàng)目單位用量單位價(jià)格單位成本直接材料T38220 目標(biāo)利潤(rùn)＝（1－25%）＝6750（萬元）　　（2）2011年銷售收入＝6750/15%＝45000（萬元）　?。?）支付給個(gè)人股東的現(xiàn)金股利額=30%40%=（萬元）預(yù)算調(diào)整應(yīng)遵循的原則：P39參考練習(xí)題ABC公司的有關(guān)資料如下：　?。?）公司發(fā)行在外股數(shù)為20000萬股，每股面值1元，其中40%為個(gè)人股，董事會(huì)計(jì)劃采用固定股利支付率政策支付現(xiàn)金股利，股利支付率為30%,。 【答案】D【解析】目標(biāo)利潤(rùn)總額=（150+600）/（125%）=1000（萬元）【例題3】采用比例預(yù)算法測(cè)算目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，常用的方法有（應(yīng)選擇選項(xiàng)D。第三節(jié)　預(yù)算編制一、目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算方法：　【例2－5】【例題1】某產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位售價(jià)12元，單位變動(dòng)成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%?！纠}】不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是 ( 【答案】 D【解析】日常業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料耗用量及采購(gòu)預(yù)算，應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，期末存貨預(yù)算，銷售費(fèi)用預(yù)算，管理費(fèi)用預(yù)算。三、在經(jīng)濟(jì)衰退期，公司一般應(yīng)當(dāng)停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長(zhǎng)期采購(gòu)、削減存貨、停止擴(kuò)招雇員?！敬鸢浮緼C【解析】集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降；分散的“成本”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。多選題】下列適合利于采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的企業(yè)有（缺點(diǎn)包括：集權(quán)過度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力；集權(quán)過度會(huì)因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 D．提供績(jī)效股【答案】ABC【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)。 (2001年)可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施包括解聘、接收和激勵(lì)。（5）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。所以選項(xiàng)B難以成立?！敬鸢浮緽【解析】本題主要考核的是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本知識(shí)。 ）?！敬鸢浮緽CD【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間。（三）相關(guān)者利益最大化具體內(nèi)容（P3前3點(diǎn)）和優(yōu)點(diǎn)（P34）【多選題1】下列有關(guān)相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容中不正確的有（（6）關(guān)心客戶的長(zhǎng)期利益，以便保持銷售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。激勵(lì)有兩種基本方式：（1）“股票期權(quán)”方式；（2）“績(jī)效股”形式?！敬鸢浮俊窘馕觥吭趨f(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營(yíng)者的方法；“接收”是通過市場(chǎng)來約束經(jīng)營(yíng)者的方法。協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有限制性借債（即A、B、C）和收回借款或停止借款。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)；有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。）。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率；分散的“利益”主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性。 【答案】D【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。因此本題的說法是正確的。 AB屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容，C屬于專門決策預(yù)算。 要實(shí)現(xiàn)750萬元的凈利潤(rùn)，企業(yè)完成的銷售量至少應(yīng)為（【例題2】某公司預(yù)算年度計(jì)劃新增留存收益為150萬元，目標(biāo)股利分配額為600萬元，適用的所得稅率為25%，則目標(biāo)利潤(rùn)總額是（ 二、生產(chǎn)、材料采購(gòu)預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、單位產(chǎn)品成本預(yù)算三、現(xiàn)金預(yù)算P35現(xiàn)金預(yù)算由期初現(xiàn)金余額、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金投放與籌措五部分構(gòu)成。（2）預(yù)計(jì)2011年稅前銷售利潤(rùn)率為15%。企業(yè)代股東支付的個(gè)人所得稅=20%50%=（萬元）某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每個(gè)季度的產(chǎn)品期末結(jié)存量，應(yīng)為下一季度預(yù)計(jì)銷售量的10%，為生產(chǎn)該產(chǎn)品公司需要采購(gòu)甲材料，材料款當(dāng)季付70%，余款下季度再付，期初應(yīng)付賬款為40000元。127400三季度購(gòu)料付現(xiàn)固定制造費(fèi)用（3）確定直接材料價(jià)差、直接材料耗用量差異。 A公司2011年度生產(chǎn)預(yù)算和材料消耗預(yù)算A公司2011年度材料采購(gòu)預(yù)算10920046800U=156000四季度購(gòu)料付現(xiàn)4月份有關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)資料如下：采購(gòu)材料8000萬元（當(dāng)月付款70%）；工資及其他支出8400萬元（用現(xiàn)金支付）；制造費(fèi)用8000萬元（其中折舊費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用為4000萬元）；營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用1000萬元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅1900萬元；購(gòu)買設(shè)備12000萬元（用現(xiàn)金支付）?！纠}2】衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資，下列屬于混合融資的衍生金融工具籌資方式的為（【答案】ABCD【解析】籌資管理的原則包括：（一）遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金；（二）分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)測(cè)資金需要量；（三）合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金；（四）了解各種籌資渠道，選擇資金來源；（五）研究各種籌資成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。其中，資本確定原則是保護(hù)債權(quán)人利益，明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)的根本需要。，股份公司可以回購(gòu)本公司股份，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%【答案】D【解析】所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工?！　　　　　　敬鸢浮緿【解析】本題考點(diǎn)是各種籌資方式優(yōu)缺點(diǎn)的比較。）。 ,可增加籌資規(guī)?！敬鸢浮緼BC【解析】如果債券轉(zhuǎn)換時(shí)公司股票價(jià)格大幅度上揚(yáng)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，便會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。認(rèn)購(gòu)權(quán)證，是一種買進(jìn)權(quán)利。第五節(jié)　資金需要量預(yù)測(cè)一、銷售百分比法　　——外部融資需求量　　=資產(chǎn)的增加－負(fù)債（經(jīng)營(yíng)負(fù)債）的增加－留存收益的增加現(xiàn)金存貨固定資產(chǎn)合計(jì) =2490（萬元）ABC公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)算其平均資本成本