【正文】 資產(chǎn)資本率=1247。調(diào)整系數(shù)）匯率調(diào)整法： 資產(chǎn)評估價值=資產(chǎn)歷史成本成新率（1177。因為凈現(xiàn)值的大小，很大程度上依賴所采用的折現(xiàn)率24內(nèi)部收益率的計算步驟：采用合適的折現(xiàn)率直到測算出的凈現(xiàn)值正值近于零采用合適的折現(xiàn)率直到測算凈現(xiàn)值負值近于零根據(jù)接近于零的相鄰正負兩個凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，用線性插值法求得精確的內(nèi)部收益率24內(nèi)部收益率＝偏低的折現(xiàn)率+兩個折現(xiàn)率的間距*250、等年值法是把投資支出換算為等額年投資成本，將它與典型年度經(jīng)營支出加總作為等額年成本，然后和所得稅相加與年度銷售收入比較，來評價投資效益的方法25等年值法相關(guān)公式：等額年投資成本=[投資支出（包括建設(shè)期間投資利息）回收自有流動資金和固定資產(chǎn)余值* ]* 等額年成本=等額年投資成本+年經(jīng)營支出 年凈收入=年銷售收入等額年成本所得稅 判別標準：年凈收入為正值，則有投資效益，值得建設(shè)，為負值則不值得建設(shè)。15最佳現(xiàn)金持有量=15采用存貨經(jīng)濟批量模式確定最佳現(xiàn)金持有量，是以什么假設(shè)為前提：企業(yè)所需的現(xiàn)金均可通過有價證券變現(xiàn)獲得，預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測現(xiàn)金的支出比較穩(wěn)定波動較小，而且當現(xiàn)金余額降為零時，均可通過變現(xiàn)有價證券加以補足有價證券的收益率以及每次變現(xiàn)的固定交易費用可以獲悉。收支性籌資風(fēng)險的回避：根據(jù)企業(yè)總資產(chǎn)息稅前利潤率是否高于債務(wù)資金利息率，調(diào)整負債比重，從總體上減少收支性風(fēng)險。資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資風(fēng)險價值，即冒著風(fēng)險進行投資而獲得超過資金時間價值以外的利潤。5施工企業(yè)籌集的資本金，按投資主體分為國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金5股份有限公司可以采取的設(shè)立方式：發(fā)起方式募集方式5發(fā)起人向社會公開募集股份時，必須向國務(wù)院證券管理部門遞交募股申請，并報送一列主要文件：批準設(shè)立公司的文件公司章程經(jīng)營估算書發(fā)起人姓名或者名稱，發(fā)起人認購的股份數(shù)、出資種類及驗資證明招股說明書代收股款銀行的名稱及地址承銷機構(gòu)名稱及有關(guān)協(xié)議5發(fā)行的股票按股東權(quán)利的不同分為：普通股和優(yōu)先股5發(fā)行的股票按其記名與否分為記名股票和無記名股票60、股票發(fā)行價格確定時考慮的因素：每股收益同行業(yè)公司股票平均市盈率公司在行業(yè)中所處的地位6股票進入證券交易所上市交易，需要符合一定的條件：股票經(jīng)批準已向社會公開股本總額不少于人民幣5000萬元開業(yè)時間年以上，最近3年連續(xù)盈利持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股票達公司股份總額的25%以上，公司股本總額超過4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報表無虛假記載。企業(yè)分配管理目標，是在利潤分配時，正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式，提高企業(yè)的潛在收益能力。為了保證再生產(chǎn)順利地進行，資金的收支必須在數(shù)量上和時間上保持平衡。施工企業(yè)資金運動體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系，就是財務(wù)關(guān)系，概括起來主要有以下幾個方面：企業(yè)同投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同國家之間的關(guān)系企業(yè)同銀行等金融機構(gòu)之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同職工之間的財務(wù)關(guān)系財務(wù)管理目標又叫理財目標，它是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否有效，合理的標準。2不同利益主體在財務(wù)管理目標上的矛盾與協(xié)調(diào)：所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)：在非股份制企業(yè)：激勵機制，在股份制企業(yè)：股票選擇權(quán)、績效股，所有者與債權(quán)人的矛盾協(xié)調(diào)：實行擔(dān)保借債、在舉債合同中規(guī)定舉債單位的最高負債率、在舉債合同明確債款的用途及期投資效益，對債款的用途及其投資效益加以限制。6有限責(zé)任公司與股份有限公司的區(qū)別：有限責(zé)任公司的全部資產(chǎn)不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體股東實繳的出資額，以施工生產(chǎn)經(jīng)營為主的施工企業(yè)的注冊資本不得少于人民幣50萬元，而股份有限公司的注冊資本不得少于1000萬元有限責(zé)任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資，必須經(jīng)全體股東半數(shù)的同意，不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當購買該轉(zhuǎn)讓的出資。10資金成本率=或= 式中：籌集費率=10資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性，又有不同于一般產(chǎn)品成本的某些特征：產(chǎn)品成本既是資金耗費，又是補償價值資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為此付出代價、支出費用的，而這代價最終也要作為收益的扣項來獲得補償，并且只能由企業(yè)自身進行補償。加強施工經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益在企業(yè)財務(wù)發(fā)生困難時，及時實施債務(wù)重組12最佳資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時間內(nèi)合綜合資金成本率最低、企業(yè)資本利潤率最高、企業(yè)價值最大時的資金結(jié)構(gòu)。15應(yīng)收帳款管理的目標：在充分發(fā)揮應(yīng)收帳款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收帳款的成本，使提供商業(yè)信用、擴大工程承包和產(chǎn)品銷售所增加的收益，大于其所占用的資金成本和發(fā)生的管理成本及壞帳損失15應(yīng)收帳款的功能：主要是在建筑市場疲軟的情況下，促使工程承包和產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)和增加15應(yīng)收賬款的成本是指應(yīng)收帳款的機會成本、管理成本、壞帳損失15應(yīng)收帳款政策，又稱信用政策，它包括信用標準、信用條件、收帳政策15信用標準是企業(yè)同意向發(fā)包建設(shè)單位等客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求15在確定信用標準時要考慮的：企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力同行業(yè)競爭對手所定信用標準，使企業(yè)在市場競爭中處于優(yōu)勢地位15信用條件是指企業(yè)要求客戶支付延期付款、賒銷款項的條件，一般包括信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣160、收帳政策是指當客戶違反信用條件、拖欠帳款時所采取的收帳策略16企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時，必須考慮以下三個問題：客戶是否會拖欠帳款，程度如何？怎樣最大限度地防止客戶拖欠帳款一旦帳款遭到拖欠時，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對策16應(yīng)收帳款的日常管理：做好客戶的信用調(diào)查對客戶的信用進行評估應(yīng)收帳款的催收（含帳齡分析、確定收帳程序、收帳方法）16材料的管理：根據(jù)材料供應(yīng)計劃，控制材料采購用款采用ABC分析法，對材料資金進行控制掌握材料庫存動態(tài)，防止發(fā)生超儲積壓確定“經(jīng)濟批量”，使材料儲備保持合理水平16最高儲備量=平均每天耗用量*（供應(yīng)間隔天數(shù)+加工整理天數(shù)+保險天數(shù)）16最低儲備量=平均每天耗用量*（加工整理天數(shù)+保險天數(shù)）16采購點儲備量=平均每天耗用量*（加工整理天數(shù)+保險天數(shù)+采購周期）16材料采購經(jīng)濟批量=16工程成本降低額的預(yù)測方法：根據(jù)計劃年度施工產(chǎn)值、固定費用總額和變動費用在工程造價中的比重以及稅費率、利潤率加以測算在報告年度成本降低率的基礎(chǔ)上，測算由于計劃年度實現(xiàn)所制訂的各項技術(shù)組織措施，使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動生產(chǎn)率提高等而形成的工程成本降低額16工程成本降低額=施工產(chǎn)值稅費預(yù)期利潤工程完全成本=施工產(chǎn)值（施工產(chǎn)值*稅費率）[施工產(chǎn)值*（1稅費率）*]（施工產(chǎn)值*變動費用在工程造價中的比重+固定費用）=施工產(chǎn)值*[1稅費率（1稅費率）*變動費用在造價中的比重]固定費用推導(dǎo)：施工產(chǎn)值=170、材料消耗定額降低對成本降低的影響=材料消耗定額降低率*材料費占工程成本的比重17勞動生產(chǎn)率和平均工資變動對成本的影響=（1*人工費占工程成本的比重17工程量和固定費用變動對成本的影響＝（1*固定費用占工程成本的比重17工程成本控制是指企業(yè)在施工經(jīng)營過程中，按照既定的工程成本目標，對構(gòu)成工程成本的一切耗費進行嚴格的計算、考核和監(jiān)督，及時揭示偏差，并采取有效措施，糾正不利差異，發(fā)展有利差異，使工程成本被限制在預(yù)定的目標范圍之內(nèi)17工程成本控制的基本程序：根據(jù)施工定額制訂工程成本標準，并據(jù)以制定各項降低成本技術(shù)組織措施執(zhí)行標準確定差異消除差異考核獎懲17為何必須建立責(zé)任成本制度:只有在企業(yè)內(nèi)部按施工經(jīng)營組織系統(tǒng)，確定成本責(zé)任層次，建立成本責(zé)任中心，并按責(zé)任歸屬，傳遞、控制、考核、報告工程成本信息，才能把工程成本責(zé)任落實到各部門、各層組織和執(zhí)行人，按照經(jīng)營決策所規(guī)定的成本目標，進行控制和考核。25等年值法的局限性：只能應(yīng)用在年度之間收支比較穩(wěn)定的項目，如果擬建項目各個年度之間的收支變動很大，就不宜采用這種方法。調(diào)整系數(shù)）29更新成本法是指以現(xiàn)代的標準和設(shè)計，按現(xiàn)行價格計算的更新成本，以及被評估資產(chǎn)的成新率和有關(guān)因素，來確定資產(chǎn)評估價值的資產(chǎn)評估方法分析計算法：資產(chǎn)評估價值=資產(chǎn)更新成本成新率（1177。（1資產(chǎn)負債率）分析理念：杜邦分析法主要以權(quán)益凈利率這個指標為中心，然后從影響它的每一個因素開始，對每一個影響因素進行層層分析，直至分析到影響企業(yè)發(fā)展的各種具體資產(chǎn)項目、負債項目及收入費用項目，找出影響企業(yè)利潤變化的最終因素。 杜邦分析的核心公式：權(quán)益凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 其中：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=1247。調(diào)整系數(shù)）指數(shù)調(diào)整法： 資產(chǎn)評估價值=資產(chǎn)歷史成本成新率（1177。22項目固定資產(chǎn)投資按其費用構(gòu)成包括：建筑工程費設(shè)備、工器具購置費安裝工程費其他費用預(yù)備費22固定資產(chǎn)投資的估算：單位生產(chǎn)能力投資估算法：擬建項目固定資產(chǎn)投資總額=已建成類似項目單位生產(chǎn)能力所需固定資產(chǎn)投資*擬建項目生產(chǎn)能力生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：擬建項目的設(shè)備投資額=同類項目的設(shè)備投資額*（）生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)概算指標估算法：建設(shè)期間各年投資借款利息=（年初投資借款累計+本年投資借款/2）*年利率22無形資產(chǎn)投資是指一次投入為取得專利權(quán)、非專利技術(shù)和土地使用權(quán)等所花費的資金22擬建項目流動資金投資額=擬建項目年銷售收入（或銷售成本）*類似項目銷售收入（或銷售成本）資金率2類似項目銷售收入（或銷售成本）資金率=23每次償還投資借款本息=P* P為投資借款總額，一般指建設(shè)期間投資借款總額及利息，i為借款利率，n為還本付息次數(shù)23未達到設(shè)計生產(chǎn)能力年度產(chǎn)品總成本=固定費用+變動費用*達到設(shè)計生產(chǎn)能力的百分比23項目財務(wù)狀況分析的目的主要有：分析項目竣工投產(chǎn)后的盈利能力估算項目投資借款的償還能力23投資項目的盈利能力可通過銷售利稅率、銷售利潤率、投資利潤率、投資利潤率等指標來進行分析23銷售利稅率=利潤總額/銷售收*100%23銷售利潤率=凈利潤/銷售收*100%23項目投資財務(wù)效益評價中不考慮自有投資資金時間價值的靜態(tài)分析法有：投資收益率法投資回收期法23投資收益率=年收益額/項目總投資*100%23投資利稅率=稅前利潤總額/項目總投資*100% 投資利潤率=凈利潤/項目總投資*100%2投資回收期=項目總投資/（年收益額+年提取折舊）24投資回收期的缺點：只注意項目回收投資的速度，沒有直接說明項目的獲得能力沒有考慮項目整個壽命期內(nèi)各年的盈利水平?jīng)]有考慮資金的時間價值，所以一般只在項目初選時使用24項目投資財務(wù)效益評價中考慮資金時間價值的動態(tài)分析法有：凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法、年年值法24項目投產(chǎn)期的凈現(xiàn)金流量=銷售收入經(jīng)營支出（或營業(yè)稅及附加）所得稅24項目投資全過程包括建設(shè)期和投產(chǎn)期的凈現(xiàn)金流量=銷售收入經(jīng)營支出（或營業(yè)稅及附加）所得稅投資支出+回收自有流動資金+回收固定資產(chǎn)余值+收回?zé)o形資產(chǎn)余值24凈現(xiàn)值＝（t年凈現(xiàn)金流量*（1+i）t）24凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/現(xiàn)值投資支出*100%24凈現(xiàn)值的優(yōu)點是考慮了項目整個壽命期的利益和資金的時間價值，它的缺點是難以確定折現(xiàn)率。14持有現(xiàn)金的機會成本是指因持有一定數(shù)量現(xiàn)金而喪失的再投資收益150、持有現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本是指將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成有價證券，或?qū)⒂袃r證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所付出的交易費用。12財務(wù)杠桿系數(shù)就是資本利潤率增減相當于息稅前利潤增減的倍數(shù)12財務(wù)杠桿系數(shù)=12資本利潤率=[總資產(chǎn)息稅前利潤率+負債/資本*（總資產(chǎn)息稅前利潤率債務(wù)資金利息率）]*（1所得