我國(guó)利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理-免費(fèi)閱讀
【正文】 我國(guó)利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理摘要利率市場(chǎng)化一直是我國(guó)金融界關(guān)注的熱點(diǎn)問題也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)本文試從利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵、特征、基本條件及所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)分析入手探討商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的路徑 關(guān)鍵詞利率改革；市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理 一、利率市場(chǎng)化概念的界定和基本條件 什么是利率市場(chǎng)化?從概念來(lái)說(shuō)是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平由市場(chǎng)供求來(lái)決定它包括利率決定、利率傳導(dǎo)利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化實(shí)際上就是將利率的決策水平最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)以貨幣市場(chǎng)利率為中介由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)走向市場(chǎng)的重要步驟之一也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制轉(zhuǎn)變到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)上來(lái)的基本標(biāo)志之一 利率市場(chǎng)化的主要特征就是將利率決定權(quán)交給市場(chǎng)由市場(chǎng)主體自主決定利率在利率市場(chǎng)化條件下如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分則任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方面制定者而只能是利率的接受者 利率市場(chǎng)化至少應(yīng)該包括如下內(nèi)容 、價(jià)格、償還期限、擔(dān)保方式等具體條款進(jìn)行討價(jià)還價(jià)討價(jià)還價(jià)的方式可能是面談、招標(biāo)也可能是資金供求雙方在不同客戶或者服務(wù)提供商之間反復(fù)權(quán)衡和選擇 、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)由市場(chǎng)自發(fā)選擇同任何商品交易一樣金融交易同樣存在批發(fā)與零售的價(jià)格差別；與其不同的是資金交易的價(jià)格還應(yīng)該存在期限差別和風(fēng)險(xiǎn)差別利率計(jì)劃當(dāng)局既無(wú)必要也無(wú)可能對(duì)利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的測(cè)算相反金融交易的雙方應(yīng)該有權(quán)就某一項(xiàng)交易的具體數(shù)量(或稱規(guī)模)、期限、風(fēng)險(xiǎn)及其具體利率水平達(dá)成協(xié)議從而為整個(gè)金融市場(chǎng)合成一個(gè)具有代表性的利率數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 、為金融交易主體所普遍接受的利率確定根據(jù)其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)同業(yè)拆借利率或者長(zhǎng)期國(guó)債利率是市場(chǎng)上交易量最大、信息披露最充分從而也是最有代表性的市場(chǎng)利率它們將成為制定其他一切利率水平的基本標(biāo)準(zhǔn)也是衡量市場(chǎng)利率水平漲跌的基本依據(jù) (或中央銀行)享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力利率市場(chǎng)化并不是主張放棄政府的金融調(diào)控正如市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不排斥政府的宏觀調(diào)控一樣但在利率市場(chǎng)化條件下政府(或中央銀行)對(duì)金融的調(diào)控只能依靠間接手段例如通過(guò)公開市場(chǎng)操作影響資金供求格局從而間接影響利率水平；或者通過(guò)調(diào)整基準(zhǔn)利率影響商業(yè)銀行資金成本從而改變市場(chǎng)利率水平在金融調(diào)控機(jī)制局部失靈的情況下可對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的金融行為進(jìn)行適當(dāng)方式和程度的窗口指導(dǎo)但這種手段不宜用得過(guò)多以免干擾金融市場(chǎng)本身的運(yùn)行秩序 在上述內(nèi)容當(dāng)中商業(yè)銀行對(duì)存貸款的定價(jià)權(quán)是利率市場(chǎng)化也是金融市場(chǎng)化的核心內(nèi)容這是因?yàn)閮r(jià)格是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的靈魂普通商業(yè)的價(jià)格機(jī)制影響到的只是整個(gè)市場(chǎng)的局部均衡而金融市場(chǎng)作為最重要的生產(chǎn)要素市場(chǎng)其價(jià)格機(jī)制將會(huì)影響到整個(gè)社會(huì)的資源配置效率從微觀層面看商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣信用業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)定價(jià)權(quán)是其基本的權(quán)利沒有定價(jià)權(quán)的企業(yè)其經(jīng)營(yíng)成效是其自身所無(wú)法控制的外生變量妥善經(jīng)營(yíng)也就無(wú)從談起；對(duì)商業(yè)銀行而言其利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)就成為無(wú)源之本更重要的是計(jì)劃利率將始終是國(guó)有銀行缺乏效率的客觀理由而從金融調(diào)控的角度看隨著經(jīng)濟(jì)周期由計(jì)劃周期向市場(chǎng)周期轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行作為貨幣政策傳導(dǎo)的最重要主體之一其行為具有越來(lái)越強(qiáng)的不可控性只有在利率市場(chǎng)化的前提下實(shí)施有效的間接金融調(diào)控才能增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣調(diào)控的敏感度和對(duì)基準(zhǔn)利率的敏感度從而改善宏觀金融調(diào)控效果 利率作為一種最重要的價(jià)格它不僅反映資金供求關(guān)系而且對(duì)提高宏、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量有著決定性作用利率市場(chǎng)化根本含義是放松利率管制直到最后徹底放開利率由市場(chǎng)供求關(guān)
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