商業(yè)銀行的證券投資管理(1)-免費閱讀
【正文】 2022年 7月美國通過的新金融監(jiān)管法案旨在加強對金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管，堵塞監(jiān)管漏洞，而不是禁止混業(yè)經(jīng)營?！?1998年底頒布實施 《 證券法 》 ，第六條規(guī)定：“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務機構(gòu)分別設立。在這種情況下，由于監(jiān)管水平并沒有跟上這種全面混業(yè)的局面，也由于各金融機構(gòu)內(nèi)控機制不完善，抗風險能力差等原因，一時出現(xiàn)風險增大、金融秩序混亂的局面，也導致了嚴格分業(yè)時代的到來。 （３）混業(yè)經(jīng)營使全能銀行充分掌握企業(yè)經(jīng)營狀況，降低貸款和證券承銷的風險。 （ 4）分業(yè)經(jīng)營有利于抑制金融危機的產(chǎn)生，為國家和世界經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了條件。但純粹意義上的銀行業(yè)和證券業(yè)的出現(xiàn)，則是在分離、融合、再分離、再融合的動態(tài)過程中形成的。 = ????niiit PRR12)( 10 ? 2． β系數(shù)法 ? β系數(shù)法主要是衡量證券的系統(tǒng)性風險，它衡量的是某種證券相對于整個證券市場收益水平的收益變化情況。我們這里講的證券投資收益主要是利息收入和資本收益。一般來說，只有那些信譽卓著的大公司才有資格發(fā)行這種債券。它主要來源于個別證券本身的獨立因素，如財產(chǎn)風險，信用風險等 ． 8 ? ? 內(nèi)部經(jīng)營風險是由企業(yè)經(jīng)營狀況、管理水平等多種因素引起的，主要包括個人風險，財產(chǎn)風險，經(jīng)營風險和責任風險． ? 外部風險是指由于社會投資環(huán)境的變化，引起證券持有人受損失的可能性。 12 第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資的一般策略 1．分散化投資法 2．期限分離法 期限分離法有三種不同的戰(zhàn)略：短期投資戰(zhàn)略、長期投資戰(zhàn)略和杠鈴投資戰(zhàn)略。 15 ? 分業(yè)經(jīng)營的優(yōu)點在于： （ 1）有利于培養(yǎng)兩種業(yè)務的專業(yè)技術(shù)和專業(yè)管理水平，一般證券業(yè)務要根據(jù)客戶的不同要求，不斷提高其專業(yè)技能和服務，而商業(yè)銀行業(yè)務則更注重于與客戶保持長期穩(wěn)定的關(guān)系。每家銀行具體選擇何種業(yè)務經(jīng)營則由企業(yè)根據(jù)自身優(yōu)勢，各種主客觀條件及發(fā)展目標等自行考慮，國家對其不作過多干預。同時成立了體制之外的金融機構(gòu)，各類非銀行金融機構(gòu)蓬勃發(fā)展，實行混業(yè)經(jīng)營。 《 商業(yè)銀行法 》 第四十三條規(guī)定：“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務，不得向非
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