職業(yè)經(jīng)理人財(cái)務(wù)管理講義-免費(fèi)閱讀
【正文】 彈性預(yù)算多用于成本 、費(fèi)用 、 利潤預(yù)算的編制 。 預(yù)計(jì)將發(fā)生的固定制造費(fèi)用包括：折舊費(fèi) 220220元 ，企業(yè)財(cái)產(chǎn)稅 50000元 ， 保險(xiǎn)費(fèi) 10000元 ， 管理人員工資 70000元 ，動力費(fèi) 120220元以及維修費(fèi) 10000元 。下面以一個(gè)生產(chǎn)企業(yè)營業(yè)預(yù)算的編制為案例，介紹預(yù)算編制的基本程序。 股票投資的有關(guān)概念 計(jì)算內(nèi)容包括：股票價(jià)值的評估 。該車床每年的運(yùn)營成本為 8000元，目前可以 12022元出售。 目前設(shè)備的賬面價(jià)值為 40000元 ， 尚可使用 5年 。 （ 1） 回收期 （ 2）平均報(bào)酬率 動態(tài)分析法 （ 1） 凈現(xiàn)值法 。 問第 2年的還款中本金和利息各為多少 ？ 抵押貸款的分期支付問題 例：某人從銀行借入 10萬元 ， 年利率 12%， 每月等額償還本金利息和 ， 30個(gè)月還清 。 年金的計(jì)算 。 常用公式： DOL=SVC/(SVCF) 經(jīng)營杠桿系數(shù)實(shí)質(zhì)上表明了銷售額對利潤變動幅度的影響。 計(jì)算公式： 資本成本 =資金占用費(fèi) /（欲籌集的資金額 — 資金籌集費(fèi)） 資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿 個(gè)別資本成本的計(jì)算 長期借款成本 、 債券成本 、 普通股成本和留存收益成本 。 長期借款的優(yōu)劣勢分析 長期債券 。 股票與債券融資的比較 債券融資優(yōu)點(diǎn)：債券利息是稅前支付，相對股票付息成本低。 籌資的分類有許多種 ， 可根據(jù)使用期限的長短 ， 分為長期資本和短期資金 。 （ 5） 對外投資質(zhì)量的分析 。 （ 4）籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之 和的適應(yīng)程度，以及所籌集資金的使用情況的分析。 （ 4） 補(bǔ)貼收入有所提高 。 上述指標(biāo)中 ， 流動比率 、 速動比率較高 ， 表明該公司當(dāng)年的短期償債能力較好 ， 企業(yè)債權(quán)回收正常 。 計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 /資產(chǎn)平均占用額 衡量企業(yè)資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算資產(chǎn)是否要剔除長期投資 成長能力分析 總資產(chǎn)增長率 主營業(yè)務(wù)收入增長率 凈利潤增長率 資本增長率（對國有企業(yè)而言，可理解為國有資產(chǎn)保值增值率） 盈利能力分析 銷售凈利率 =凈利潤 /銷售收入 銷售毛利率 ， 很多時(shí)候是比較重要的指標(biāo) 資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 凈資產(chǎn)收益率 (也叫權(quán)益報(bào)酬率等 )， 是股東最為關(guān)注的指標(biāo) ， 在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中 ，處于核心地位 。 速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 現(xiàn)金比率 報(bào)表分析指標(biāo)體系 長期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 ， 是一個(gè)較重要的指標(biāo) ， 應(yīng)從債權(quán)者 、 股東 、經(jīng)營者的角度去分析 。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表可看作是資產(chǎn)負(fù)債表和說明某些項(xiàng)目變化過程的其他報(bào)表的組合體。 現(xiàn)金流量可分為三部分： （ 1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，反映公司自身獲得現(xiàn)金的能力，最能說明實(shí)際問題。 （ 3） Z公司購物款尚未支付，銷售款全部收回存入銀行，營業(yè)費(fèi)用以現(xiàn)款支付。 損益表 ：反映企業(yè)在一定會計(jì)期間經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。包括長期借款、應(yīng)付債券等。 （ 1）流動資產(chǎn)。 理解貨 幣時(shí)間價(jià)值 ， 對簡單的長期投資決策進(jìn)行分析判斷 ?！?職業(yè)經(jīng)理人培訓(xùn)課程之一 財(cái) 務(wù) 管 理 財(cái)務(wù)管理課程考點(diǎn)及主要內(nèi)容 ▲ 財(cái)務(wù)報(bào)表 ▲ 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ▲ 籌資管理概述 ▲ 投資決策概述 ▲ 全面預(yù)算管理 財(cái)務(wù)管理課程考點(diǎn)及主要內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表：了解會計(jì)的三張報(bào)表 ， 資產(chǎn)負(fù)債表 、 利潤表及現(xiàn)金流量 表 。 了 解證券投資 。包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等，特別需要關(guān)注的是存貨，會占用較多的資金。 所有者權(quán)益：企業(yè)所有者對凈資產(chǎn)的所有權(quán)。我國目前采用的是多步式。 以下是他們的利潤及現(xiàn)金流量的對比。 計(jì)算時(shí)以凈利潤為起點(diǎn)，采用直接法或間接法進(jìn)行編制，我國采用直接法。 良好的財(cái)務(wù)狀況所具有的特征： 企業(yè)具有一定的盈利能力 ， 利潤結(jié)構(gòu)基本合理 ， 企業(yè)的利潤具有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力 企業(yè)各類的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常 ， 此處特別強(qiáng)調(diào)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 資產(chǎn)質(zhì)量較好 ， 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿足企業(yè)短期和長期發(fā)展以及償還債務(wù)的能力 資本結(jié)構(gòu)較為合理 ， 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好 合理的資本結(jié)構(gòu) ， 至少應(yīng)該反映在兩方面： （ 1） 合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該具有較低或者最低的資本成本 （ 2） 合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該能夠?qū)е缕髽I(yè)的股權(quán)價(jià)值較高或者最高 財(cái)務(wù)報(bào)表分析： 以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為起點(diǎn) ， 系統(tǒng)分析和評價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果 、 財(cái)務(wù)狀況及其變動的分析方法 。 （ 1） 從債權(quán)人的立場去看 ， 他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)款項(xiàng)的安全程度 ， 因此希望該指標(biāo)越低越好； （ 2） 從股東的角度看 ， 如果企業(yè)利用借款所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時(shí) ， 股東所得到的利潤就會加大 。 對上市公司而言，比較重要的指標(biāo)有：每股收益（ EPS）、每股凈資產(chǎn)、每股股利等 科龍電器股份有限公司基本財(cái)務(wù)比率（ 1999年） 財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)注意的問題 研究和使用可比數(shù)據(jù)（考慮行業(yè)和公司規(guī)模特點(diǎn)） 防止財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的扭曲（通貨膨脹和季節(jié)性因素） 注意財(cái)務(wù)報(bào)表的說明（折舊及存貨定價(jià)方法） 財(cái)務(wù)報(bào)表的修飾問題 我們可以利用上述比率對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行初步分析： 關(guān)于企業(yè)的盈利能力 。 關(guān)于企業(yè)的長期融資能力。 對現(xiàn)金流量表以及現(xiàn)金流量質(zhì)量進(jìn)行分析 （ 1） 企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量的基本態(tài)勢 。 對資產(chǎn)負(fù)債表
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