【正文】 第二，承銷發(fā)行。 ③ 中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是指那些為債券發(fā)行提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)行為貫穿于發(fā)行活動(dòng)的全程，為某只債券的發(fā)行披露相關(guān)發(fā)行信息，負(fù)責(zé)辦理從發(fā)行開始到發(fā)行結(jié)束的有關(guān)手續(xù)，協(xié)助發(fā)行人完成債券發(fā)行活動(dòng)。 ⑥ 按有無抵押擔(dān)保，債券可分為信用債券和擔(dān)保債券 信用債券也稱為無擔(dān)保債券，是指不提供任何形式的擔(dān)保，僅憑籌資人信用發(fā)行的債券。 浮動(dòng)利率債券是指在償還期內(nèi)債券利率可以變動(dòng)的債券。 ② 根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券 各國對(duì)短、中、長期債券的期限劃分不完全相同。其主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入；二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，在證券交易市場上買賣債券以賺取價(jià)差。 當(dāng)貨幣市場利率下降時(shí)，可流人債券市場的資金增多，投資需求增 加，于是債券價(jià)格上漲。 債券回購交易的方式與股票交易的方式一致。 錯(cuò)誤： 企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面值 不得 大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。 影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的主要因素有（ BCDE ）。 債券根據(jù)券面形式，其中 （ A ） 是具有標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。 （ 債券發(fā)行人的資信狀況；投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平 ） 債券在二級(jí)市場上的交易，主要有三種形式，即 、 和 。 信用評(píng)級(jí) ： 由專門的信用等級(jí)審定機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)行者提供的信息材料，并通過調(diào)查、預(yù)測等手段，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，對(duì)擬發(fā)行的債券募集資金適用的合理性和按期償還債券本息的能力及其風(fēng)險(xiǎn)程度所作的綜合評(píng)價(jià)。如人事變動(dòng)、投資項(xiàng)目的變更、資產(chǎn)重組等，也往往引起股價(jià)變動(dòng)。 公司的分配方案。 行業(yè)景氣變動(dòng)也同整個(gè)經(jīng)濟(jì)景氣變動(dòng)一樣，會(huì)影響一個(gè)行業(yè)的股票價(jià)格變動(dòng)。 自然因素。 二是 匯率。一般來講，財(cái)政支出增加，社會(huì)總需求也會(huì)相應(yīng)增加，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，從而會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲；反之，如果財(cái)政支出緊縮，社會(huì)總需求也將相應(yīng)萎縮，經(jīng)濟(jì)景氣會(huì)下降，由此會(huì)推動(dòng)股價(jià)有所下跌。 二是 貨幣供應(yīng)量。 貨幣政策。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張及增長達(dá)到相當(dāng)高的水平，已出現(xiàn)過熱的特征時(shí)，人們將預(yù)期經(jīng)濟(jì)不久會(huì)回落，進(jìn)而要滑向低谷，從而經(jīng)營者利潤將下降，工資及就業(yè)水平也將下降，股息及紅利也會(huì)減少，而此時(shí)利率仍然很高，由此，將推動(dòng)股票價(jià)格下跌。 第三市場是對(duì)已在交易所掛牌交易的股票，由非交易所會(huì)員證券商在交易所之外進(jìn)行交易所形成的市場。 ① 場內(nèi)交易 場內(nèi)交易是指通過證券交易所進(jìn)行的股票買賣活動(dòng)。 根據(jù)股票承銷商在承銷過程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的不同，承銷又可分為代銷和包銷兩種形式。 ⑧ 符合國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ① 生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 社會(huì)公眾股。 ④按股票的資質(zhì)，可分為藍(lán)籌股、一般股和垃圾股等 藍(lán)籌股也可以叫做績優(yōu)股， 是行業(yè)中具有重要支配性地位、公司業(yè)績優(yōu)良、股票成交活躍、紅利優(yōu)厚的 大公司股票。優(yōu)先股股票是股息率固定，權(quán)利義務(wù)附加了特別條件的股票。股票投資者能否取得預(yù)期的收益，在其購買時(shí)是不可能確定的。 錯(cuò)誤。 錯(cuò)誤。 普通股票在權(quán)利義務(wù)上不附加任何條件。 世界上最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股價(jià) 指數(shù)是 （ C ）。 募集設(shè)立是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分通過向社會(huì)（ C ）而設(shè)立的方式。 （發(fā)起設(shè)立；募集設(shè)立） 配售的股票限于 ，配售的對(duì)象為股權(quán)登記在冊(cè)的本公司全體 。 清算 ： 主要是指在每一交易日中每個(gè)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)對(duì)成交的股票數(shù)量與價(jià)款分別予以軋抵，對(duì)股票和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進(jìn)行計(jì)算的處理過程。 第四章 基本訓(xùn)練 一、概念題 股票 ： 是股份有限公司發(fā)給出資并承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的人的股份資本所有權(quán)書面憑證，是能夠 被轉(zhuǎn)讓，帶來權(quán)利和義務(wù)的財(cái)產(chǎn)形式。 所以 ， 貨幣市場 共同 基金適于那些 收益穩(wěn)定 、流動(dòng)性偏好較大的小額投資者或非盈利性資產(chǎn)機(jī)構(gòu)投資。國庫券 可視為無風(fēng)險(xiǎn)債券，其他證券也都是信譽(yù)極高的大銀行和大金融公司簽發(fā)的。因貨幣市場 共同 基金投資的各種貨幣工具期限都非常短，交易差價(jià)相對(duì)較小，收益并非像股權(quán)投資基金一樣變動(dòng)幅度較大，如果不給予一種靈活變現(xiàn)和隨時(shí)進(jìn)出的方便， 吸引力會(huì)降低很多 。 三是為廣大投資者提供短期資金投資的重要場所。 三是稅收優(yōu)惠。 錯(cuò)誤。 正確。 由于回購協(xié)議的標(biāo)的物是高質(zhì)量的有價(jià)證券，市場利率的波動(dòng)幅度較小，因此回購交易是無風(fēng)險(xiǎn)交易。 錯(cuò)誤。 A．擔(dān)保貸款 B．信用貸款 C．抵押貸款 D．質(zhì)押貸款 在經(jīng)濟(jì)周期的高漲階段，商業(yè)銀行對(duì)國庫券的投資一般會(huì) （ B ） 。（一級(jí)自營商） 我國歷史上第一次發(fā)行的國債 是 1898年發(fā)行的 。 私募 發(fā)行：是證券發(fā)行人向特定人員推銷證券的一 種發(fā)行方式。 七、計(jì)算 某企業(yè)以一張面額為 30 萬的票據(jù)去銀行貼現(xiàn)，銀行的年貼現(xiàn)率為 8％，票據(jù)尚有 45 天才到期，銀行扣除的貼現(xiàn)息是多少？企業(yè)得到的貼現(xiàn)額是多少？ 答： 30*8%*45/365=（萬） =（萬） 第三章基本訓(xùn)練 一、概念題 短期國債市場：短期國債是一國政府為彌補(bǔ)國庫資金臨時(shí)不足而發(fā)行的、期限在一年以內(nèi)的短期債務(wù)憑證，也稱國庫券。 簡述 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的特點(diǎn)。同業(yè)拆借市場的交易雙方并不聚集在某一固定的場所，而是使用現(xiàn)代化 通訊設(shè)施進(jìn)行拆借的市場，所以，雖然各參與者分散在市場的不同角落，但都可以通過電話、電腦網(wǎng)絡(luò)等現(xiàn)代化的通訊手段進(jìn)行信息傳遞、價(jià)格咨詢和交易，通過高效的交易與結(jié)算機(jī)制，一旦成交，資金的交割劃帳都可以在當(dāng)天完成。金融工具的種種差別，概括起來不外乎是安全性、流動(dòng)性和收益性三方面的不同，一般說，流動(dòng)性強(qiáng)的工具，收益性相對(duì)較低；風(fēng)險(xiǎn)性高的工具，其收益性也相對(duì)較高，而市場主體就是要在這三者之間進(jìn)行選擇，以尋求 最有利于自己的組合。 六、簡答題 與資本市場相比，貨幣市場具有哪些特點(diǎn)？ 答：一是交易期限短。 一般工商企業(yè)在金融市場的活動(dòng)領(lǐng)域主要為資本市場，很少參與貨幣市場的交易。同業(yè)拆借市場最早產(chǎn)生于美國。 A．基金 B．同業(yè)拆借 C．商業(yè)票據(jù) D．國庫券 E．回購協(xié)議 下面哪些屬于同業(yè)拆借市場的參與者： ( BCE )。 A．官定利率 B．基準(zhǔn)利率 C．浮動(dòng)利率 D．市場利率 票據(jù)到期前，票據(jù)付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項(xiàng)，在票面上做出承偌付款并鑒章的行為稱為 ( D )。 （安全性；流動(dòng)性；盈利性） 銀行是世界上最早實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度的中央銀行。 第二章基本訓(xùn)練 一、概念題 同業(yè)拆借市場： 又稱同業(yè)拆放市場， 是指各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)而形成的市場，其交易對(duì)象為各金融機(jī)構(gòu)的多余頭寸。 證券發(fā)行必須在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。其次，就原始動(dòng)機(jī)而言，金融市場媒體在市場上主要是以投機(jī)者而非投資者的身份進(jìn)行金融交易。 通常金融工具的數(shù)量多少被認(rèn)為是一國金融是否發(fā)達(dá)或經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的重要標(biāo)志。 錯(cuò)誤。 A．初級(jí)市場 B．次級(jí)市場 C．公開市場 D．議價(jià)市場 四、多項(xiàng)選擇題 下面 ( BCD )屬于金融衍生工具的交易種類。（初級(jí)或一級(jí)；次級(jí) 或二級(jí)） 三、單項(xiàng)選擇題 金融市場的客體是指金融市場的 ( A )。 貨幣市場：是指以一年內(nèi)的票據(jù)和有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行短期資金融通的市場。 初級(jí)市場： 新證券發(fā)行的市場，又稱一級(jí)市場或證券發(fā)行市場。（金融市場的參與者；金融市場的交易對(duì)象；金融市場的組織方式；金融市場的交易價(jià)格） 國際經(jīng)濟(jì)一體化 主要經(jīng)歷了 、 和 三個(gè)階段 。 A． 中心 B． 基礎(chǔ) C． 樞紐 D． 核心 世界上最早的證券交易所是 ( A )。 A．交易期限短 B．資金借貸量大 C．流動(dòng)性強(qiáng) D．風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 E．交易工具收益較高而流動(dòng)性差 資本市場的特點(diǎn)是 ( ABD )。遠(yuǎn)在金融市場形成以前，信用工具便已產(chǎn)生。 錯(cuò)誤。 錯(cuò)誤。 金融市場有哪些基本功能 ? （ 1）有效地籌集和分配資金的功能 （ 2）靈活地調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金功能 （ 3）優(yōu)化資源配置功能 （ 4）降低交易成本，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散 （ 5）有效地實(shí)施宏觀調(diào)控 試述金融市場全球一體化發(fā)展趨勢帶來的作用與影響 ? 金融 市場全球一體化趨勢為資本在全球范圍內(nèi) 的 流動(dòng)提供了制度基礎(chǔ)，更為其提供了廣闊的 運(yùn)作 空間， 給 全球金融和經(jīng)濟(jì)帶來一系列 的作用 和影響。 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單： 簡稱 CD，是有固定面額的、由銀行發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計(jì)息，到期前可以流通轉(zhuǎn)讓的證券化存款憑證。（ 貼現(xiàn)；擔(dān)保 ） 商業(yè)票據(jù)間接發(fā)行方式主要有三種形式，即 、 和 。 A．承兌 B．貼現(xiàn) C．再貼現(xiàn) D．轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 再貼現(xiàn)是 ( A )。 A．商業(yè)票據(jù)承兌市場 B．商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場 C．銀行承兌匯票市場 D．融資性票據(jù)市場 E．中央銀行票據(jù)市場 票據(jù)貼現(xiàn)與一般銀行貸款相比，在哪些方面有區(qū)別： ( ABCDE )。對(duì)商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人來說，資信等級(jí)越高，則發(fā)行利率低，反之則高。 同業(yè)拆借市場最重要的交易對(duì)象是銀行間存款?？梢姡泿攀袌龅幕顒?dòng)主要是為了保持資金的流動(dòng)性。 （ 2） 融資期限較短，拆借資金的期限多為一日或幾日，最長不超過一年。 （ 6）免交存款準(zhǔn)備金。其三，可在市場上轉(zhuǎn)讓流通。而貨幣市場共同基金 就是管理 者利用這些 集中起來的 資金 在貨幣市場上進(jìn)行運(yùn)作，主要投資于國庫券和商業(yè)票據(jù)等短期市場 金融 工具。 （ 定期發(fā)行；不定期發(fā)行 ） 按 劃分，國庫券的發(fā)行方式一般有公開招標(biāo)發(fā)行、承購包銷方式、隨時(shí)出售方式和直接發(fā)行方式。 A．發(fā)行者 B．償還擔(dān)保 C、免稅 D．發(fā)行方式 回購協(xié)議中所交易的證券主要是（ D ）。 A．滿足政府臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)的需要 B．獲取投資收益 C．為中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)提供操作工具 D．作為流動(dòng)資產(chǎn)的二級(jí)準(zhǔn)備 E．當(dāng)作投資組合中一項(xiàng)重要的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 下列是對(duì) 1994年以前我國國庫券市場的描述，正 確的有（ ABCE ）。 在市場利率水平不穩(wěn)時(shí)，政府發(fā)債的利率風(fēng)險(xiǎn)加大，此時(shí)應(yīng)該減少短期債券，增加長期公債的發(fā)行 。 回購是指資金供應(yīng)者從資金需求者手中購入證券，并承諾在約定的期限以約定的價(jià)格返還證券。 錯(cuò)誤。同時(shí)，商業(yè)銀行等金融與非金融機(jī)構(gòu)為了滿足其流動(dòng)性與盈利性的需要，也會(huì)保留相當(dāng)數(shù)量的國庫券資產(chǎn)。作為貨幣政策的“三大法寶”之一， 公開市場操作業(yè)務(wù)是各發(fā)達(dá)國家中央銀行貨幣政策最重要的工具，隨著國庫券發(fā)行規(guī)模的不斷加大，國庫券的無信用風(fēng)險(xiǎn)、期限短、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，使其成為中央銀行公開市場操作業(yè)務(wù)的最佳選擇對(duì)象。 可見， 正回購與逆回 購 是一個(gè)問題的兩個(gè)方面 ，一個(gè)是從 資金 需求者 的角度出發(fā) ，一個(gè)是從 資金供應(yīng)者的角度出發(fā) ，兩者正好相反。 它所投資的證券具有 一些 共同的特點(diǎn)： 一是 期限較短。當(dāng)然，貨幣市場基金帳戶所開支票的數(shù)額是有最低限額要求的， 在美國， 一般不得低于 500美元。 所有 這 些都 使貨幣市場共同基金在同銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在資金來源的競爭中占有一定的優(yōu)勢 。 包銷 ： 指發(fā)行人與承銷商簽訂合同，由承銷商買下全部或銷售剩余部 分的股票，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。（ 股份有限 公司； 有限責(zé)任公司 ） 影響股價(jià)的不僅是該公司的經(jīng)營業(yè)績，而且包括各種經(jīng)濟(jì)的、 、 和 社會(huì)的因素。 （柜臺(tái)交易市場； 店頭交易市場 ） 股票價(jià)格委托分為 ___________和 。 內(nèi)交易 能夠上市交易的股票，應(yīng)該是（ B ）。 對(duì)于影響股價(jià)的因素的說法，正確的是 （ BD ）。 錯(cuò)誤。 客戶的交易結(jié)算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶管理。 正確。 股票的種類 有： ① 按股 東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股股票和優(yōu)先股股票 普通股。不記名股票股東權(quán)利屬于股票持有人，不能掛失，安全