【正文】 第二，承銷發(fā)行。 ③ 中介服務機構 中介服務機構主要是指那些為債券發(fā)行提供服務的機構，中介服務機構行為貫穿于發(fā)行活動的全程，為某只債券的發(fā)行披露相關發(fā)行信息，負責辦理從發(fā)行開始到發(fā)行結束的有關手續(xù)，協(xié)助發(fā)行人完成債券發(fā)行活動。 ⑥ 按有無抵押擔保，債券可分為信用債券和擔保債券 信用債券也稱為無擔保債券，是指不提供任何形式的擔保，僅憑籌資人信用發(fā)行的債券。 浮動利率債券是指在償還期內債券利率可以變動的債券。 ② 根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券 各國對短、中、長期債券的期限劃分不完全相同。其主要表現(xiàn)在兩個方面：一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入；二是投資者可以利用債券價格的變動，在證券交易市場上買賣債券以賺取價差。 當貨幣市場利率下降時，可流人債券市場的資金增多，投資需求增 加，于是債券價格上漲。 債券回購交易的方式與股票交易的方式一致。 錯誤： 企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面值 不得 大于該企業(yè)的自有資產凈值。 影響債券轉讓價格的主要因素有（ BCDE ）。 債券根據(jù)券面形式，其中 （ A ） 是具有標準格式的債券。 （ 債券發(fā)行人的資信狀況；投資者承擔的風險水平 ） 債券在二級市場上的交易，主要有三種形式，即 、 和 。 信用評級 ： 由專門的信用等級審定機構根據(jù)發(fā)行者提供的信息材料，并通過調查、預測等手段，運用科學的分析方法，對擬發(fā)行的債券募集資金適用的合理性和按期償還債券本息的能力及其風險程度所作的綜合評價。如人事變動、投資項目的變更、資產重組等，也往往引起股價變動。 公司的分配方案。 行業(yè)景氣變動也同整個經濟景氣變動一樣，會影響一個行業(yè)的股票價格變動。 自然因素。 二是 匯率。一般來講，財政支出增加，社會總需求也會相應增加，會促進經濟擴張，從而會推動股價上漲；反之，如果財政支出緊縮，社會總需求也將相應萎縮，經濟景氣會下降，由此會推動股價有所下跌。 二是 貨幣供應量。 貨幣政策。只有當經濟擴張及增長達到相當高的水平，已出現(xiàn)過熱的特征時，人們將預期經濟不久會回落，進而要滑向低谷，從而經營者利潤將下降，工資及就業(yè)水平也將下降，股息及紅利也會減少，而此時利率仍然很高，由此，將推動股票價格下跌。 第三市場是對已在交易所掛牌交易的股票，由非交易所會員證券商在交易所之外進行交易所形成的市場。 ① 場內交易 場內交易是指通過證券交易所進行的股票買賣活動。 根據(jù)股票承銷商在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷又可分為代銷和包銷兩種形式。 ⑧ 符合國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。 發(fā)行人申請公開發(fā)行股票時，應當符合下列條件： ① 生產經營符合國家產業(yè)政策。 社會公眾股。 ④按股票的資質，可分為藍籌股、一般股和垃圾股等 藍籌股也可以叫做績優(yōu)股， 是行業(yè)中具有重要支配性地位、公司業(yè)績優(yōu)良、股票成交活躍、紅利優(yōu)厚的 大公司股票。優(yōu)先股股票是股息率固定，權利義務附加了特別條件的股票。股票投資者能否取得預期的收益，在其購買時是不可能確定的。 錯誤。 錯誤。 普通股票在權利義務上不附加任何條件。 世界上最早、最享盛譽和最有影響的股價 指數(shù)是 （ C ）。 募集設立是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余部分通過向社會（ C ）而設立的方式。 （發(fā)起設立；募集設立） 配售的股票限于 ，配售的對象為股權登記在冊的本公司全體 。 清算 ： 主要是指在每一交易日中每個證券經營機構對成交的股票數(shù)量與價款分別予以軋抵，對股票和資金的應收或應付凈額進行計算的處理過程。 第四章 基本訓練 一、概念題 股票 ： 是股份有限公司發(fā)給出資并承擔經營風險的人的股份資本所有權書面憑證，是能夠 被轉讓，帶來權利和義務的財產形式。 所以 ， 貨幣市場 共同 基金適于那些 收益穩(wěn)定 、流動性偏好較大的小額投資者或非盈利性資產機構投資。國庫券 可視為無風險債券，其他證券也都是信譽極高的大銀行和大金融公司簽發(fā)的。因貨幣市場 共同 基金投資的各種貨幣工具期限都非常短，交易差價相對較小，收益并非像股權投資基金一樣變動幅度較大，如果不給予一種靈活變現(xiàn)和隨時進出的方便， 吸引力會降低很多 。 三是為廣大投資者提供短期資金投資的重要場所。 三是稅收優(yōu)惠。 錯誤。 正確。 由于回購協(xié)議的標的物是高質量的有價證券，市場利率的波動幅度較小，因此回購交易是無風險交易。 錯誤。 A．擔保貸款 B．信用貸款 C．抵押貸款 D．質押貸款 在經濟周期的高漲階段，商業(yè)銀行對國庫券的投資一般會 （ B ） 。（一級自營商） 我國歷史上第一次發(fā)行的國債 是 1898年發(fā)行的 。 私募 發(fā)行：是證券發(fā)行人向特定人員推銷證券的一 種發(fā)行方式。 七、計算 某企業(yè)以一張面額為 30 萬的票據(jù)去銀行貼現(xiàn)，銀行的年貼現(xiàn)率為 8％，票據(jù)尚有 45 天才到期，銀行扣除的貼現(xiàn)息是多少？企業(yè)得到的貼現(xiàn)額是多少？ 答： 30*8%*45/365=（萬） =（萬） 第三章基本訓練 一、概念題 短期國債市場：短期國債是一國政府為彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的、期限在一年以內的短期債務憑證，也稱國庫券。 簡述 可轉讓大額定期存單的特點。同業(yè)拆借市場的交易雙方并不聚集在某一固定的場所，而是使用現(xiàn)代化 通訊設施進行拆借的市場，所以，雖然各參與者分散在市場的不同角落，但都可以通過電話、電腦網絡等現(xiàn)代化的通訊手段進行信息傳遞、價格咨詢和交易，通過高效的交易與結算機制，一旦成交，資金的交割劃帳都可以在當天完成。金融工具的種種差別，概括起來不外乎是安全性、流動性和收益性三方面的不同，一般說，流動性強的工具，收益性相對較低；風險性高的工具，其收益性也相對較高，而市場主體就是要在這三者之間進行選擇，以尋求 最有利于自己的組合。 六、簡答題 與資本市場相比，貨幣市場具有哪些特點？ 答：一是交易期限短。 一般工商企業(yè)在金融市場的活動領域主要為資本市場，很少參與貨幣市場的交易。同業(yè)拆借市場最早產生于美國。 A．基金 B．同業(yè)拆借 C．商業(yè)票據(jù) D．國庫券 E．回購協(xié)議 下面哪些屬于同業(yè)拆借市場的參與者： ( BCE )。 A．官定利率 B．基準利率 C．浮動利率 D．市場利率 票據(jù)到期前，票據(jù)付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，在票面上做出承偌付款并鑒章的行為稱為 ( D )。 （安全性；流動性；盈利性） 銀行是世界上最早實行存款準備金制度的中央銀行。 第二章基本訓練 一、概念題 同業(yè)拆借市場： 又稱同業(yè)拆放市場， 是指各類金融機構之間進行短期資金拆借活動而形成的市場，其交易對象為各金融機構的多余頭寸。 證券發(fā)行必須在證券交易所內進行。其次，就原始動機而言，金融市場媒體在市場上主要是以投機者而非投資者的身份進行金融交易。 通常金融工具的數(shù)量多少被認為是一國金融是否發(fā)達或經濟發(fā)展水平高低的重要標志。 錯誤。 A．初級市場 B．次級市場 C．公開市場 D．議價市場 四、多項選擇題 下面 ( BCD )屬于金融衍生工具的交易種類。（初級或一級；次級 或二級） 三、單項選擇題 金融市場的客體是指金融市場的 ( A )。 貨幣市場：是指以一年內的票據(jù)和有價證券為交易工具進行短期資金融通的市場。 初級市場： 新證券發(fā)行的市場，又稱一級市場或證券發(fā)行市場。（金融市場的參與者；金融市場的交易對象；金融市場的組織方式；金融市場的交易價格） 國際經濟一體化 主要經歷了 、 和 三個階段 。 A． 中心 B． 基礎 C． 樞紐 D． 核心 世界上最早的證券交易所是 ( A )。 A．交易期限短 B．資金借貸量大 C．流動性強 D．風險相對較低 E．交易工具收益較高而流動性差 資本市場的特點是 ( ABD )。遠在金融市場形成以前，信用工具便已產生。 錯誤。 錯誤。 金融市場有哪些基本功能 ? （ 1）有效地籌集和分配資金的功能 （ 2）靈活地調度和轉化資金功能 （ 3）優(yōu)化資源配置功能 （ 4）降低交易成本，實現(xiàn)風險分散 （ 5）有效地實施宏觀調控 試述金融市場全球一體化發(fā)展趨勢帶來的作用與影響 ? 金融 市場全球一體化趨勢為資本在全球范圍內 的 流動提供了制度基礎，更為其提供了廣闊的 運作 空間， 給 全球金融和經濟帶來一系列 的作用 和影響。 大額可轉讓定期存單： 簡稱 CD，是有固定面額的、由銀行發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計息，到期前可以流通轉讓的證券化存款憑證。（ 貼現(xiàn)；擔保 ） 商業(yè)票據(jù)間接發(fā)行方式主要有三種形式，即 、 和 。 A．承兌 B．貼現(xiàn) C．再貼現(xiàn) D．轉貼現(xiàn) 再貼現(xiàn)是 ( A )。 A．商業(yè)票據(jù)承兌市場 B．商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場 C．銀行承兌匯票市場 D．融資性票據(jù)市場 E．中央銀行票據(jù)市場 票據(jù)貼現(xiàn)與一般銀行貸款相比，在哪些方面有區(qū)別： ( ABCDE )。對商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人來說，資信等級越高，則發(fā)行利率低，反之則高。 同業(yè)拆借市場最重要的交易對象是銀行間存款?？梢?，貨幣市場的活動主要是為了保持資金的流動性。 （ 2） 融資期限較短，拆借資金的期限多為一日或幾日，最長不超過一年。 （ 6）免交存款準備金。其三，可在市場上轉讓流通。而貨幣市場共同基金 就是管理 者利用這些 集中起來的 資金 在貨幣市場上進行運作，主要投資于國庫券和商業(yè)票據(jù)等短期市場 金融 工具。 （ 定期發(fā)行；不定期發(fā)行 ） 按 劃分，國庫券的發(fā)行方式一般有公開招標發(fā)行、承購包銷方式、隨時出售方式和直接發(fā)行方式。 A．發(fā)行者 B．償還擔保 C、免稅 D．發(fā)行方式 回購協(xié)議中所交易的證券主要是（ D ）。 A．滿足政府臨時資金周轉的需要 B．獲取投資收益 C．為中央銀行的公開市場業(yè)務提供操作工具 D．作為流動資產的二級準備 E．當作投資組合中一項重要的無風險資產 下列是對 1994年以前我國國庫券市場的描述，正 確的有（ ABCE ）。 在市場利率水平不穩(wěn)時，政府發(fā)債的利率風險加大，此時應該減少短期債券，增加長期公債的發(fā)行 。 回購是指資金供應者從資金需求者手中購入證券，并承諾在約定的期限以約定的價格返還證券。 錯誤。同時，商業(yè)銀行等金融與非金融機構為了滿足其流動性與盈利性的需要，也會保留相當數(shù)量的國庫券資產。作為貨幣政策的“三大法寶”之一， 公開市場操作業(yè)務是各發(fā)達國家中央銀行貨幣政策最重要的工具，隨著國庫券發(fā)行規(guī)模的不斷加大，國庫券的無信用風險、期限短、流動性強等特點，使其成為中央銀行公開市場操作業(yè)務的最佳選擇對象。 可見， 正回購與逆回 購 是一個問題的兩個方面 ，一個是從 資金 需求者 的角度出發(fā) ，一個是從 資金供應者的角度出發(fā) ，兩者正好相反。 它所投資的證券具有 一些 共同的特點： 一是 期限較短。當然，貨幣市場基金帳戶所開支票的數(shù)額是有最低限額要求的， 在美國， 一般不得低于 500美元。 所有 這 些都 使貨幣市場共同基金在同銀行等相關金融機構在資金來源的競爭中占有一定的優(yōu)勢 。 包銷 ： 指發(fā)行人與承銷商簽訂合同，由承銷商買下全部或銷售剩余部 分的股票，承擔全部銷售風險。（ 股份有限 公司； 有限責任公司 ） 影響股價的不僅是該公司的經營業(yè)績，而且包括各種經濟的、 、 和 社會的因素。 （柜臺交易市場； 店頭交易市場 ） 股票價格委托分為 ___________和 。 內交易 能夠上市交易的股票，應該是（ B ）。 對于影響股價的因素的說法，正確的是 （ BD ）。 錯誤。 客戶的交易結算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨立戶管理。 正確。 股票的種類 有： ① 按股 東權利和義務的不同，分為普通股股票和優(yōu)先股股票 普通股。不記名股票股東權利屬于股票持有人，不能掛失，安全