經(jīng)理人員高級財務(wù)分析(ppt50)-財務(wù)分析-免費閱讀
【正文】 主要優(yōu)點： 分散非系統(tǒng)風(fēng)險（個別風(fēng)險）。 風(fēng)險價值觀念 市場經(jīng)濟中充滿了各種各樣的風(fēng)險，如何在風(fēng)險與報酬之間進行選擇，是經(jīng)理人員面臨的必然選擇 。 假定所得稅率 40％，借款沒有籌資費。 各種資金來源資金成本的計算 資金成本＝資金占有費 247。 要重視時間價值的存在。 籌資活動可能會成為公司的主要來源，但不是自身造血，是體外輸血 。 利息費用 利潤表的深層次認識 會計利潤和稅務(wù)利潤 — 時間性差異和永久性差異 其它業(yè)務(wù)利潤 營業(yè)外收支 利潤與股東分紅 利潤表與資產(chǎn)負債表的關(guān)系 各走各的路－利潤表和資產(chǎn)負債 表的區(qū)別： 利潤表按經(jīng)常業(yè)務(wù)分類 資產(chǎn)負債表按流動性分類 找到一個好朋友－未分配利潤項目 現(xiàn)金流量表 — 反映公司一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。 平均應(yīng)收賬款余額 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本 247。 投資管理 主要問題： 投資方向的選擇與公司戰(zhàn)略不匹配 ； － 談“集約化經(jīng)營”與“多元化戰(zhàn)略” 投資論證不充分 ； 投資監(jiān)控不力 。 *未來需要多少資產(chǎn)和勞務(wù)清償債務(wù)。 *投資者在公司資產(chǎn)中所占份額。 主要對策： 根據(jù)公司戰(zhàn)略進行投資； 進行合理、理性的投資分析，且具有瞻前性； 建立日?？刂浦贫群拓?zé)任追究制度。 平均存貨余額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 銷售收入 247。 目標：提供現(xiàn)金流量信息 提高對公司償債能力和 持續(xù)發(fā)展能力的認識。 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表的聯(lián)系 資產(chǎn)負債表貨幣資金期初數(shù)＋現(xiàn)金流量表現(xiàn)金凈增加額＝資產(chǎn)負債表期末貨幣資金數(shù) 利用現(xiàn)金流量表關(guān)注公司的償債能力和持續(xù)發(fā)展能力。 資金時間價值的計算與運用 復(fù)利終值與現(xiàn)值。 籌資凈額 借款資金成本率 =I （ 1－ T） 247。 方案 1： K借 ＝ 5％（ 1－ 40％）＝ 3％； K債 ＝ 55 6％（ 1－ 40％） 247。 經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險 ： 材料供應(yīng)風(fēng)險、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險、新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟政策變化、消費習(xí)慣變化、新竟爭對手出現(xiàn)、稅收政策等。 主要缺點 ：容易喪失核心競爭能力；
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