經(jīng)理人員高級(jí)財(cái)務(wù)分析(ppt50)-財(cái)務(wù)分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 主要優(yōu)點(diǎn)： 分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)）。 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中充滿了各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間進(jìn)行選擇，是經(jīng)理人員面臨的必然選擇 。 假定所得稅率 40％，借款沒有籌資費(fèi)。 各種資金來源資金成本的計(jì)算 資金成本＝資金占有費(fèi) 247。 要重視時(shí)間價(jià)值的存在。 籌資活動(dòng)可能會(huì)成為公司的主要來源，但不是自身造血，是體外輸血 。 利息費(fèi)用 利潤(rùn)表的深層次認(rèn)識(shí) 會(huì)計(jì)利潤(rùn)和稅務(wù)利潤(rùn) — 時(shí)間性差異和永久性差異 其它業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外收支 利潤(rùn)與股東分紅 利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)系 各走各的路－利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債 表的區(qū)別： 利潤(rùn)表按經(jīng)常業(yè)務(wù)分類 資產(chǎn)負(fù)債表按流動(dòng)性分類 找到一個(gè)好朋友－未分配利潤(rùn)項(xiàng)目 現(xiàn)金流量表 — 反映公司一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。 平均應(yīng)收賬款余額 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本 247。 投資管理 主要問題： 投資方向的選擇與公司戰(zhàn)略不匹配 ； － 談“集約化經(jīng)營(yíng)”與“多元化戰(zhàn)略” 投資論證不充分 ； 投資監(jiān)控不力 。 *未來需要多少資產(chǎn)和勞務(wù)清償債務(wù)。 *投資者在公司資產(chǎn)中所占份額。 主要對(duì)策： 根據(jù)公司戰(zhàn)略進(jìn)行投資； 進(jìn)行合理、理性的投資分析，且具有瞻前性； 建立日?？刂浦贫群拓?zé)任追究制度。 平均存貨余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 銷售收入 247。 目標(biāo)：提供現(xiàn)金流量信息 提高對(duì)公司償債能力和 持續(xù)發(fā)展能力的認(rèn)識(shí)。 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的聯(lián)系 資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金期初數(shù)＋現(xiàn)金流量表現(xiàn)金凈增加額＝資產(chǎn)負(fù)債表期末貨幣資金數(shù) 利用現(xiàn)金流量表關(guān)注公司的償債能力和持續(xù)發(fā)展能力。 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算與運(yùn)用 復(fù)利終值與現(xiàn)值。 籌資凈額 借款資金成本率 =I （ 1－ T） 247。 方案 1： K借 ＝ 5％（ 1－ 40％）＝ 3％； K債 ＝ 55 6％（ 1－ 40％） 247。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ： 材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、消費(fèi)習(xí)慣變化、新竟?fàn)帉?duì)手出現(xiàn)、稅收政策等。 主要缺點(diǎn) ：容易喪失核心競(jìng)爭(zhēng)能力；
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