【正文】 （1）主發(fā)起人久聯(lián)集團(tuán)，為貴州省人民政府出資設(shè)立并獲授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的國(guó)有（獨(dú)資）大中型企業(yè)且存續(xù)時(shí)間已超過三年。 聯(lián)合經(jīng)營(yíng)公司的成立有效改變了上述被動(dòng)局面，使股份公司及省內(nèi)其它生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及資金狀況得到明顯改善。該公司注冊(cè)資本360萬元，占51%。2002年6月30日之前，貴陽工控公司對(duì)原貴陽化工廠閑置的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行了剝離。5015,030 銷售數(shù)量（噸）該廠經(jīng)營(yíng)范圍為：硝酸銨類混合炸藥、乳化炸藥、壓敏膠粘帶、蓖麻油系列產(chǎn)品。發(fā)行人成立后，至本次發(fā)行前無股權(quán)變化。公司于2002年7月18日在貴州省工商行政管理局注冊(cè)，注冊(cè)號(hào)：520001204730（21）。EXPLOSIVE 風(fēng)險(xiǎn)：影響股市價(jià)格波動(dòng)的原因很多，股票價(jià)格不僅取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)，同時(shí)也受到利率、匯率、通貨膨脹、國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境及投資者心理預(yù)期等因素的影響，這些都可能使本公司的股票價(jià)格與實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)背離，從而給投資者的投資行為帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)：本次發(fā)行成功后，募集資金將主要用于系列新產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)。 對(duì)策：公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)雖然由于受到省內(nèi)外產(chǎn)品的沖擊，但隨著貴州聯(lián)合民爆器材經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司的成立，經(jīng)全體股東的共同努力，市場(chǎng)秩序逐步規(guī)范，且由于銷售單價(jià)恢復(fù)或超過國(guó)家指導(dǎo)價(jià)，2003年公司利潤(rùn)與去年相比大幅上升；隨著西部大開發(fā)政策的實(shí)施，省內(nèi)重點(diǎn)工程如構(gòu)皮灘電站、凱玉高速公路等已陸續(xù)開工建設(shè)，省內(nèi)民爆市場(chǎng)的需求量將大幅上升；同時(shí)，公司正加大營(yíng)銷分公司省外市場(chǎng)營(yíng)銷力度，提高公司產(chǎn)品省外市場(chǎng)占有率，公司未來業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間廣闊。（二）行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn) （一）市場(chǎng)分割、業(yè)務(wù)受區(qū)域市場(chǎng)限制的風(fēng)險(xiǎn) 2004年16月毛利率較2003年下降3%的原因是： 對(duì)策： 新的管理模式的推行和激勵(lì)約束機(jī)制的有效運(yùn)行是一個(gè)漸進(jìn)的過程，因此公司存在著管理機(jī)制不完善的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)策：公司將利用募集資金在各廠區(qū)進(jìn)行技術(shù)改造，以提高每一個(gè)廠區(qū)的生產(chǎn)規(guī)模，取得規(guī)模優(yōu)勢(shì)，并利用現(xiàn)代通信手段實(shí)施信息化管理，以對(duì)分散的各廠區(qū)加強(qiáng)溝通控制。對(duì)策：正常條件下，公司周邊三個(gè)大型化肥廠年生產(chǎn)能力均達(dá)到60萬噸，供應(yīng)本公司原材料綽綽有余；公司與其他各原材料的供應(yīng)廠商也建立了長(zhǎng)久而穩(wěn)固的合作關(guān)系，公司將繼續(xù)維護(hù)及鞏固該項(xiàng)合作關(guān)系，保證公司能以合理的價(jià)格取得生產(chǎn)所需的各種原材料；同時(shí)公司將繼續(xù)加強(qiáng)與有關(guān)原材料流通企業(yè)的聯(lián)系，確保在主要供應(yīng)廠商原材料供應(yīng)出現(xiàn)重大變化時(shí)，公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不受影響。對(duì)策：作為民爆企業(yè)，相對(duì)于其他完全自由競(jìng)爭(zhēng)、自由經(jīng)營(yíng)行業(yè)的企業(yè)而言，特殊的行業(yè)管制，使公司效益的迅速提高在一定程度上受到影響，但在本行業(yè)內(nèi)各企業(yè)都面臨同等的市場(chǎng)環(huán)境和政策環(huán)境。因此，該公司的利潤(rùn)空間不大（2003年，），其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作為股東按出資比例分享收益不會(huì)導(dǎo)致股份公司的利潤(rùn)流失；該公司由股份公司控股、控制、經(jīng)營(yíng)，主要管理人員、業(yè)務(wù)骨干均由股份公司派出，財(cái)務(wù)由股份公司監(jiān)督，可以從根本上保障公司的合法權(quán)益；公司還采取了一系列防范措施防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段使該公司銷售人員傾向于銷售競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品，保證公司利益不受損害。該公司負(fù)責(zé)各股東單位民爆器材產(chǎn)品的省內(nèi)銷售，其注冊(cè)資本為360萬元，占51%。目前國(guó)家雖然對(duì)部份發(fā)展過快、過熱的行業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控，但對(duì)能源、道路、水利、水電等瓶頸行業(yè)仍然是鼓勵(lì)、扶持發(fā)展的。因此，市場(chǎng)，特別是公司所在的西部省區(qū)市場(chǎng)對(duì)民爆器材的需求量隨之有大幅度的增長(zhǎng)。（二）宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化的風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策：目前，國(guó)家正實(shí)施西部大開發(fā)，為支持西部企業(yè)發(fā)展，國(guó)家對(duì)西部企業(yè)落實(shí)了一系列稅收優(yōu)惠政策。風(fēng)險(xiǎn)：公司被貴州省科技廳認(rèn)定為貴州省高新技術(shù)企業(yè)，并在國(guó)家級(jí)開發(fā)區(qū)貴陽市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊(cè)，根據(jù)財(cái)政部財(cái)稅字（94）001號(hào)《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》，省地稅部門以黔地稅直字（2003）74號(hào)文批準(zhǔn)，對(duì)公司減按15%稅率征收企業(yè)所得稅；公司被列入“十五”期間享受稅收優(yōu)惠政策的由三線調(diào)遷企業(yè)設(shè)立的新企業(yè)之一，享受相應(yīng)的增值稅優(yōu)惠政策；公司的控股子公司—貴州新聯(lián)爆破工程有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)符合《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄》及《關(guān)于落實(shí)西部大開發(fā)有關(guān)稅收政策具體實(shí)施意見的通知》中的有關(guān)稅收優(yōu)惠政策的相關(guān)規(guī)定，減按15%征收企業(yè)所得稅。四、政策性風(fēng)險(xiǎn) “四防”即“防火、防爆、防盜和防止非法購買”；“四不放過”，即對(duì)于發(fā)生的事故沒有查清原因不放過，事故責(zé)任者沒有處理不放過，廣大職工沒有受到教育不放過，防范措施沒有落實(shí)不放過；五是狠抓五項(xiàng)落實(shí)，即公司現(xiàn)行的《公司安全生產(chǎn)責(zé)任制度》進(jìn)一步落實(shí)，抓安全教育落實(shí)，抓技術(shù)培訓(xùn)考核落實(shí)，抓現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督落實(shí)，抓技術(shù)改造、保障公司本質(zhì)安全落實(shí)。公司將嚴(yán)格按照《公司法》、《公司章程》、《獨(dú)立董事制度》和國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)要求，完善公司的法人治理機(jī)構(gòu)，明確股東責(zé)任和管理層的經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任，確保公司在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面嚴(yán)格保持獨(dú)立，并采取積極措施繼續(xù)減少關(guān)聯(lián)交易的種類及數(shù)額，因公司關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，保障了廣大中小股東的利益。對(duì)策：目前,集團(tuán)公司除了與本公司發(fā)生一定量的關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)外，主要通過其子公司從事房地產(chǎn)開發(fā)、酒店、旅游、建材、室內(nèi)裝飾、汽車銷售等不涉及與本公司關(guān)聯(lián)交易的業(yè)務(wù)。2002年、2003年、2004年16月，集團(tuán)公司凈利潤(rùn)（合并報(bào)表）分別為1,、2,。截至本次發(fā)行前，發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系及其他權(quán)益關(guān)系。賬（八）收款銀行： 真：0755－25988122 傳真：02787312826 注冊(cè)地址：北京市海淀區(qū)阜石路67號(hào)銀都大廈六層 （五）評(píng)估機(jī)構(gòu)：中審會(huì)計(jì)師事務(wù)有限公司 注冊(cè)地址：北京市海淀區(qū)人大北路33號(hào)大行基業(yè)大廈1210室 （三）發(fā)行人律師事務(wù)所：北京市鼎業(yè)律師事務(wù)所 電話：02168865218 法定代表人：呂莉 聯(lián)系人：羅再宏 住所：青海省西寧市五四大街39號(hào) 副主承銷商：昆侖證券有限責(zé)任公司 項(xiàng)目主辦人：郭銳 傳真：02168866789電話：02168866626住所：深圳市華僑城漢唐大廈24樓 保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）：漢唐證券有限責(zé)任公司 聯(lián)系人：梁建新、王麗春 電話：08516741698 法定代表人：楊勝利 二、本次發(fā)行的有關(guān)當(dāng)事人 75費(fèi)用費(fèi)用（七）發(fā)行前每股凈資產(chǎn)：(按2003年年末凈資產(chǎn)計(jì)算) （五）每股發(fā)行價(jià)格：(該數(shù)據(jù)以2003年凈利潤(rùn)3,) （三）發(fā)行數(shù)量：40,000,000股 （一）股票種類：人民幣普通股 民爆技術(shù)中心項(xiàng)目 該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資4,，其中固定資產(chǎn)投資4,，；該項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率(靜態(tài))%。 年產(chǎn)12000噸AE型粉狀乳化炸藥生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目 % 合% 二、社會(huì)公眾股國(guó)有法人股國(guó)有法人股5,27,965,30,559, 項(xiàng)42,960, 利潤(rùn)總額187,890,2003年度 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4,432, 凈資產(chǎn)234,095, 總負(fù)債331,618,2001年3月，經(jīng)貴州省財(cái)政廳黔財(cái)企字（2001）22號(hào)文批復(fù)，集團(tuán)公司取得授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)的資格。發(fā)行人設(shè)立情況 第一節(jié)如果不考慮上述稅收優(yōu)惠因素，公司2002年、2003年、2004年16月的凈利潤(rùn)分別為1,、2,、1,，%、%、%。公司設(shè)立時(shí)，留存集團(tuán)公司(母公司，下同)的總資產(chǎn)為18,247萬元，留存集團(tuán)公司的總資產(chǎn)占股份公司設(shè)立前集團(tuán)總資產(chǎn)的59%。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行貴陽市中北支行 股東大會(huì)：：指漢唐證券有限責(zé)任公司 證監(jiān)會(huì)：指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)祥和實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司 民爆技術(shù)中心、技術(shù)中心指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司 新聯(lián)輕化工、新聯(lián)輕化工公司：指貴陽久聯(lián)化工有限責(zé)任公司 思南五峰、五峰化工公司、五峰 化工、思南五峰公司、五峰公司：指貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司 控股股東、集團(tuán)公司、久聯(lián)集團(tuán)、 久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)：第十四節(jié)二、重要合同 其他重要事項(xiàng) 十五、公司管理層對(duì)財(cái)務(wù)分析的意見 十三、驗(yàn)資情況 十一、期后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng) 九、股東權(quán)益狀況 七、無形資產(chǎn)狀況 五、固定資產(chǎn)狀況 三、利潤(rùn)構(gòu)成、變動(dòng)趨勢(shì)與成因 一、報(bào)告期內(nèi)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表 第七節(jié)二、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易 三、發(fā)行時(shí)間表 本次發(fā)行基本情況 第一節(jié)一、民用爆破器材行業(yè)的基本情況 三、進(jìn)入民用爆破器材行業(yè)的主要障礙 五、發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)情況 七、與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的主要固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的情況 九、主要產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量管理與控制 十一、資產(chǎn)重組對(duì)公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)的影響 十三、擬投資項(xiàng)目主要生產(chǎn)技術(shù)的類型、水平、所處階段及其核心技術(shù)的來源和方式 第六節(jié)發(fā)行定價(jià)及股利分配政策 二、股利分配政策 第十三節(jié)指人民幣元 發(fā)行人、公司、本公司、 股份公司、久聯(lián)民爆：指貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司 新聯(lián)爆破、爆破公司、 新聯(lián)爆破公司：指省級(jí)民爆行業(yè)技術(shù)中心 國(guó)防科工委：指貴州省國(guó)防科學(xué)技術(shù)工業(yè)辦公室 保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）、漢唐證券指天一（中和正信）會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司 評(píng)估事務(wù)所、中審所、中審事務(wù) 所、中審會(huì)計(jì)師事務(wù)所：指貴州久聯(lián)民爆器材發(fā)展股份有限公司股東大會(huì) 董事會(huì)：簽訂的承銷協(xié)議 本質(zhì)安全水平：全的保障度 單質(zhì)炸藥：混合使用的炸藥 經(jīng)發(fā)行人2004年5月9日召開的2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過，發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前滾存利潤(rùn)30,695,。如果公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整跟不上市場(chǎng)發(fā)展需要和國(guó)家產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整政策要求，就可能被迫對(duì)現(xiàn)有傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行限產(chǎn)或停產(chǎn)，影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 民爆器材屬國(guó)家?？禺a(chǎn)品，具有易燃易爆的危險(xiǎn)屬性，如違規(guī)操作，公司就可能釀成嚴(yán)重生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全事故，造成無法估量和無法挽回的損失，影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。概覽 各發(fā)起人投入股份公司的經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn)或現(xiàn)金合計(jì)9,，均按1：，折成股本7000萬元。（二）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 25,944,目2001年度（模擬） 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入27,263, 利潤(rùn)總額11,356, （一）發(fā)行基本情況 股票面值： 發(fā)行數(shù)量(不超過)：4000萬股 發(fā)行前每股凈資產(chǎn)：(按2003年年末凈資產(chǎn)計(jì)算) 比例 一、發(fā)起人股份 貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司% 貴州興泰實(shí)業(yè)有限公司% 二、社會(huì)公眾股比例 一、發(fā)起人股份 貴州久聯(lián)企業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司5,% 南京理工大學(xué) 該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2,，其中固定資產(chǎn)投資1,，流動(dòng)資金1,；。導(dǎo)爆管雷管生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目 (八)發(fā)行后（預(yù)測(cè)）每股凈資產(chǎn)：（該數(shù)據(jù)按2003年底凈資產(chǎn)加上募集資金凈額預(yù)測(cè)數(shù)攤薄計(jì)算） （十）發(fā)行對(duì)象：招股說明書摘要刊登日收盤后持有深圳證券交易所或上海證券交易所已上市流通人民幣普通股股票的收盤市值總和（包括可流通但暫時(shí)鎖定的股份市值）不少于10,000元（深圳證券交易所和上海證券交易所的股票市值不可合并計(jì)算）的投資者（法律、法規(guī)禁止購買者除外）。111(七)證券交易所: 地三、發(fā)行時(shí)間表 （二）申購日期：2004年8月24日 （四）預(yù)計(jì)上市日期:本次發(fā)行后將盡快申請(qǐng)上市 如果公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整跟不上