【正文】 可能是可行方案 t X 下列財務(wù)比率中反映短期償債能力的是 ( A )。 A. 有補償余額合同 B．固定利率合同 C. 浮動利率合同 D．周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 Y 一般情況下，根據(jù)風險收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為 ( A ) 、公司債券、銀行借款 B．公司債券、銀行借款、普通股 、銀行借款、公司債券 D．銀行借款、公司債券、普通股 已知某證券的風險系數(shù)等于 2，則該證券 ( D ) 風險 C.有非常低的風險 的 兩倍 以下指標中可以用來分析短期償債能力的是（ B ）A． 資產(chǎn)負債率 B． 速動比率 C． 營業(yè)周期 D． 產(chǎn)權(quán)比率 以下屬于約束性固定成本的是（ D ） A． 廣告費 B． 職工培訓費 C． 新產(chǎn)品研究開發(fā)費 D． 固定資產(chǎn)折舊費 , 與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點是 ( D )。 A. 資金每增加一個單位而增加的成本 B．追加籌資時所使用的加權(quán)平均 成本 C. 保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本 D．各種籌資范圍的綜合資本成本 E．在籌資突破點的資本成本 C 財務(wù)管理目標一般具有如下特征（ BCD ） B.相對穩(wěn)定性 財務(wù)經(jīng)理財務(wù)的職責包括 ( ABCDE )。 A. 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B．處理財務(wù)關(guān)系的需要 C. 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D．降低資本成本 E. 分配股利的需要 企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ） A 銀行信貸資金 B 國家資金 C 居民個人資金 D 企業(yè)自留資金 E 其他企業(yè)資金 企業(yè)在制定目標 利潤時應(yīng)考慮（ ADE ） A． 持續(xù)經(jīng)營的需要 B． 成本的情況 C． 稅收因素 D． 資本保值的需要 E． 內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求 企業(yè)在組織賬款催收時，必須權(quán)衡催賬費用和預期的催 賬收益的關(guān)系，一般而言（ ACD ） A．在一定限度內(nèi)，催賬費用和壞賬損失成反向變動關(guān)系。 E． 催帳費用越多越好。 B．出售有價證券獲得的投資收益。 B．降低違約風險 C．擴大市場占有率 D．減少壞賬費用。 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。 B 保險儲備 ： 是企業(yè)為了防止意外情況的發(fā)生而建立的預防性庫存，保險儲備一般不得動用。 財務(wù)活動： 是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為。股權(quán)資本屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風險也不存在。而債務(wù)資金 (本 )則需要還本付息，所以籌資風險是針對債務(wù)資金償付而言的。它的特征是：層次性、籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對應(yīng)性、時間性。抵押品可以是不動產(chǎn)、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)，也可以是股票、債 券等有價證券 ： 企業(yè)到期不能還本付息時，銀行等金融機構(gòu)有權(quán)處置抵押品，以保證其貸款安全。 L 零息債券： 零息債券又稱純貼現(xiàn)債券，是一種只支付終值的債券。它實際上反映了投資項目的真實報酬。收支預算法意味著：在編制現(xiàn)金預算時，凡涉及現(xiàn)金流動的事項均應(yīng)納入預算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性的。其風險收益主要是由自身的風險收益決定的。 營業(yè)現(xiàn)金流量： 是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。它可以分為兩類，即經(jīng)濟風險和心理風險。證券投資所要考慮的風險主要是經(jīng)濟風險。資本成本包括籌資費用和使用費用兩部分。資本成本包括籌資費用和使用費用兩部分。缺點：資本成本高，易分散控制權(quán)。 C 闡述信用 政策及其包含的內(nèi)容，并說明應(yīng)收賬款決策的依據(jù)。 F 分析財務(wù)杠桿效應(yīng)的內(nèi)容及與財務(wù)風險的關(guān)系。財務(wù)風險是指企業(yè)由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。 G 固定資產(chǎn)管理應(yīng)遵從哪此原則？ 答：固定資產(chǎn)管理需要遵從如下原則：（ 1）正確預測固定資產(chǎn)的需要量。 固定資產(chǎn)投資的決策要素有哪些？ 答：固定資產(chǎn)的投資的決策要素有：（ 1）可利用資本的成 本和規(guī)模。（ 3）企業(yè)承擔風險的意愿和能力。 3）存貨計價存在成本與市價不一致的問題。 答：不同類別債券的特性可以從其歸還條件、償還優(yōu)先權(quán)、財務(wù)風險以及利率幾個方面來說明。比如，長期債券要建立償債基金，在一定時期分批歸還，以避免到期時一次性清償給公司的資金運用帶來的巨大壓力，也有利于增強債權(quán)人對公司償債能力的信心。在公司破產(chǎn)或進行清算時，優(yōu)先級別較高的公司債券要優(yōu)先得到清償，而優(yōu)先級別較低的債券只在有比它級別高的券得到償還之后，才能得到清償。如果公司經(jīng)營不穩(wěn)定，風險較大，其債券的可靠性就比較低，受損失的可能性也比較大。當市場利率水平上升時，貸款利率隨之上升；當市場利率水平下降時，貸款利率也會隨之下降。綜合起來，可將企業(yè)財務(wù)分析內(nèi)容歸納為四個方面： 營運能力分析、償債能力分析、獲利能力分析和綜合能力分析。 答：就會計而言：利潤的確立完全是建立在權(quán)責發(fā)生制和會計分期假設(shè)的基礎(chǔ)上，反映著某一會計期間賬面收入和賬面成本相配比的結(jié)果，即：體現(xiàn)為一種應(yīng)計現(xiàn)金流入的概念。營業(yè)現(xiàn)金是財富的象征。 3）考慮機會成本因素，不公要求營業(yè)凈現(xiàn)值大于零，而且應(yīng)大于機會成本。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長期、信譽一般的企業(yè) 簡述發(fā)行優(yōu)先股的利弊所在。首先，發(fā)行優(yōu)先股的成本較高。 答：風險 是在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。 簡述獲利能力分析的指標。第二、分析資產(chǎn)與利潤的關(guān)系。 答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個方面著手： （ 1）合理安排籌資期限。（ 3）提高企業(yè)信譽，積極參與信用等級評估。 （ 5）積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。 (3)有利于節(jié)約利息支出?？赊D(zhuǎn)換債券籌資的缺點主要有： (1)在轉(zhuǎn)換過程中，企業(yè)總是指望普通股市價上升到轉(zhuǎn)換價格之上，并完成其轉(zhuǎn)換，一旦企業(yè)效益不佳，股市下跌，轉(zhuǎn)換行為即因為失去吸引力而中斷，在這種情況下，企業(yè)將因無力支付利息而陷入財務(wù)危機。 4）提取任意盈余公益金； 5）支付普通股股利； 6）未分配利潤。按照收付的時間和次數(shù)不同，年金一般分為 “ 普通年金 ” 、 “ 預付年金 ” 、 “ 遞延年金 ” 和 “ 永續(xù)年金 ” 四種。 ② 指標分析法。 簡述企業(yè)籌資的目的 ? 答：企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的正常生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展。對于滿足日常正常生產(chǎn)經(jīng)營需要而進行的籌資，無論是籌資期限或者是籌資金額，都具有穩(wěn)定性的特點，即籌資量基本穩(wěn)定，籌資時間基本確定；而對于擴張型的籌資活動，無論是其籌資時間安排，還是其籌資 數(shù)量都具有不確定性，其目的都從屬于特定的投資決策和投資安排。為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而進行的籌資，可能會引起企業(yè)資產(chǎn)總額與籌資總額的增加，也可能使資產(chǎn)總額與籌資總額保持不變，在特殊情 況下還可能引起資產(chǎn)總額與籌資總額的減少。 簡述企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標。企業(yè)價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了科學的計量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學地考慮了風險與報酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。 答：企業(yè)進行股票投資的目的主要有兩種：一是作為一般的證券投資，獲取股利收入及股票買賣價差；二是利用購買某一企業(yè)的大量股票達到控制該企業(yè)的目的。企業(yè)資本籌集規(guī)模與生產(chǎn)經(jīng)營相適應(yīng)，而吸收直接投資在大多數(shù)情況下能直接形成生產(chǎn)經(jīng)營，因此，企業(yè)在創(chuàng)建時必須注意其資本籌集規(guī)模與投資規(guī)模的關(guān)系，要求從總量上協(xié)調(diào)兩者關(guān)系，以避免因吸收直接投資規(guī)模過大而造成資產(chǎn)閑置，或者因規(guī)模不足而影響資產(chǎn)經(jīng)營效益。（ 3）明確投資過程中的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。只有在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移完成的前提下，才能真正證明投資者擁有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)與企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)的分離，才能明確企業(yè)與投資者的責權(quán)利關(guān)系。第二，簡化企業(yè)管理，降低管理成本。 .Y 第三，增加資金調(diào)度的靈活性。 簡述如何調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 。例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票； (2)在債務(wù)資本過高時，將長期債務(wù)收兌或提前歸還，而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額； (3)在股權(quán)資本過高時，通過減資并增加相 應(yīng)的負債額，來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：在債務(wù)資本過高時，通過追加股權(quán)資本投資來改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積 金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；在債務(wù)資本過低時，通過追加債務(wù)籌資規(guī)模來提高債務(wù)籌資比重；在股權(quán)資本過低時，可通過籌措股權(quán)資本來擴大投資，提高股權(quán)資本比重。 簡述三種重要的財務(wù)管理觀念。成本效益觀念是 指作出一項財務(wù)決策要以預期效益大于成本為原則，即某一項目的預期效益大于其所需成本時，在財務(wù)上即為可行；否則，應(yīng)該放棄。 簡述剩余股利政策的涵義 ． 答：剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本需要， 而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。收支預算法意味著：在編制現(xiàn)金預算時，凡 涉及現(xiàn)金流動的事項均應(yīng)納入預算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性。 3）現(xiàn)金余絀，即現(xiàn)金相抵后的現(xiàn)金余?；虿蛔?。它具有以下優(yōu)點： (1)吸收直接投資所籌資本屬于股權(quán)資本。它不需要審批，不需要你在財經(jīng)類報刊上所看到的招股說明書等等；(4)從宏觀看，吸收直接投資有利于資產(chǎn)組合與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而為企業(yè)規(guī)模調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 提供了客觀的物質(zhì)基礎(chǔ)；也為產(chǎn)權(quán)交易市場的形成與完善提供了條件。 簡述銀行借款協(xié)議的保護性條款 答：作為大債權(quán)人的商業(yè)銀行為了保護其自身權(quán)益，保證到期能收回貸款并獲得收益，要求貸款企業(yè)保持良好的財務(wù)狀況，特別是做出承諾時的狀況。一般保護性條款包括四項 限制條款：流動資本要求、現(xiàn)金紅利發(fā)放限制、資本支出限制以及其他債務(wù)限制。 簡述應(yīng)收賬款的日常管理。客戶在現(xiàn)金云集能力匱乏的情況下，是否嚴格履行賒銷企業(yè)的信用條件，取決于兩個因素：一是客戶的信用品質(zhì)，二是客戶現(xiàn)金的持有量與可調(diào)劑程度（如現(xiàn)金用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對現(xiàn)金的要求等。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質(zhì)的客戶，采取不同的收賬方案。 簡述營運政策的主要類型。 激進型融資政策的特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資產(chǎn)要求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。 簡述影響利率形成的因素。違約風險是獎金供應(yīng)者提供獎金后所承擔的風險，違約風險越大，則投資人或獎金供應(yīng)者要求的利率也越高。其中，前兩項構(gòu)成基礎(chǔ)利率，后三項都是在考慮風險情況下的風險補償率。 （ 1）防止股權(quán)分散化。由于優(yōu)先股籌資屬于股權(quán)資本 籌資的范圍。（ 4）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 1）政府債券和金融債券投資的特點是風險小、流動性強、抵押代用率高及可享受免稅優(yōu)惠等。證券投資風險分為兩類，即經(jīng)濟風險與心理風險。資本包括主權(quán)資本和債務(wù)資本。 簡述資本成本的內(nèi)容、性質(zhì)和作用 。（ 2）資本成本的性質(zhì)體現(xiàn)在：一方面；從資本成本的價值屬性看，它屬于投資收益的再分配，屬于利潤范疇；另一方面，從資本成本的計算與應(yīng)用價值看，它屬于預測成本。不僅如此由于企 業(yè)全部長期資金通常是采用多種方式籌資組合構(gòu)成的，這種籌資組合有多個方案可供選擇，因此綜合成本的高低將是比較各籌資組合方案，作出資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)；其次，資本成本是評價投資項目，比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟標準；再次，資本成本還可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。用公式表示為：Kj=Rf+βj*(KmRf)資產(chǎn)定價模型（ CAPM）的最大用途在于它被用于測算不同風險狀態(tài)下的必要投資報酬率，這一必要投資報酬率是項目投資決策中最低可接受收益率，即項目決策的貼現(xiàn)率。第一，流動資產(chǎn)實現(xiàn)銷售的能力，即周轉(zhuǎn)額的大小。在對流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況分析的 基礎(chǔ)上，還可以對各個構(gòu)成要素，如應(yīng)收賬款、存貨等的周轉(zhuǎn)進行考察，以查明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降的原因所在。風險與收益作為一對矛盾，需要通過市場來解決其間的對應(yīng)關(guān)系。公司的經(jīng)營收益必須首先滿足其他資本供應(yīng)者（如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)。普通股股東是公司資產(chǎn)所有風險的最終承擔者。（ 3）投票權(quán)。投票權(quán)分為累積投票權(quán)與非累積投票權(quán)兩種。對于上市公司的股票，股東可在證券市場上公開出售股票；而對于非上市公司的股票，股東不能在市場上公開轉(zhuǎn)讓股 票，但可在法律允許的范圍內(nèi)私下進行轉(zhuǎn)讓。它要求在籌資政策上，盡量利用長期性負債和股本來滿足固定資產(chǎn)與恒定性流動資產(chǎn)的需要，利用短期借款滿足臨時波動性流動資產(chǎn)的需要，以避免籌資政策上的激進主義與保守主義。現(xiàn)金性籌資是由于現(xiàn)金短缺、由于債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)不相配套引起的，它是一種支付風險。 答：籌資規(guī)模是指一定時期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。即企業(yè)長期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長期負債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對應(yīng)，隨業(yè)務(wù)量變動而變動的資金占用，與企業(yè)臨時采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相對應(yīng)； ③ 時間性。折舊政策的制定主體具有主觀意向。不同的行業(yè)，固定資產(chǎn)本身的特點不同，對固定資產(chǎn)損耗的強度與方式各不相同。根據(jù)計算現(xiàn)金凈流量的簡略公式：現(xiàn)金凈流量＝稅后利潤 +折舊，可以得出，折舊作為現(xiàn)金流量的一個增量，它的多少是調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的重要依據(jù)。例如，在技術(shù)不斷進步、設(shè)備更新?lián)Q代加快以及物價變動較大的情況下，為保全企業(yè)原始投資，體現(xiàn)資本保全原則，采用加速折舊法是較為合