河南雙匯發(fā)展財(cái)務(wù)分析-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 斯公司）持有 128,393,708股，占總股本的 %；社會(huì)公眾股 294,184,942 股，占總股本的 %。董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，依法行使公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)；經(jīng)理層負(fù)責(zé)組織實(shí)施股東大會(huì)、董事會(huì)決議事項(xiàng)，主持企業(yè)的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)管理工作。 (一 )營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)運(yùn)能力是通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。 企業(yè)資 產(chǎn) (包括固定資 產(chǎn) 和流動(dòng)資 產(chǎn) )在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)取得銷售收入。在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性大，短期償債能力強(qiáng)，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。 毛利率是毛利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，反映企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率高低。 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 凈資產(chǎn) 平均額 100% 其中凈資產(chǎn)平均額 =（起初所有者權(quán)益 +期末所有者權(quán)益） /2 每股收益反映企業(yè)的普通股的獲利 水平 ，是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一 。 由上圖分析可知， 2020 年 2020 年， 該公司凈資產(chǎn)收益率， 每股收益平均值分別為 %， ，并保持較快增長(zhǎng)， 2020 年 ，受 ―瘦肉精 ‖事件影響， 原輔材料價(jià)格上漲 ， 產(chǎn)品銷量下降 ， 2020 年該公司凈利潤(rùn)同比大幅下降 %， 凈資產(chǎn)收益率下降至 %，同比下降 %； 每股收益下降至 ，同比下降%。 短期償債能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。 速動(dòng)比率 =（流 動(dòng)資產(chǎn) 存貨） /流動(dòng)負(fù)債 由 河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司 2020—2020 年年度財(cái)務(wù)報(bào)告中相關(guān)信息可以得到下表 ： 財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位：元） 2020 2020 2020 2020 2020存貨 1,044,636, 968,174, 1,391,170, 1,394,763, 1,703,257,流動(dòng)資產(chǎn) 2,087,012, 2,414,464, 3,431,916, 4,471,288, 4,897,756,流動(dòng)負(fù)債 1,276,325, 1,413,231, 2,018,880, 2,519,369, 3,441,479,速動(dòng)比率 流動(dòng)比率 生成相 應(yīng)的 折線 圖，如下圖所示： 如上圖所示，在 2020 年至 2020 年，該公司流動(dòng)比率與速動(dòng)比率都有所上升，但 2020 年由于進(jìn)行了重大的資產(chǎn)重組，流動(dòng)負(fù)債大 幅增加，所以流動(dòng)比率與速動(dòng)比率都有所下降。 這一比率越小，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。若要保持正常的償債能力，一般來說利息保障倍數(shù) 在 3 以上企業(yè)付息能力有保障 ，比值越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，如果比值過小，企業(yè)將面臨虧損。杜邦分析法是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析的方法。 由杜邦體系結(jié)構(gòu)可看出， 20202020 年 河南雙匯 的 凈資產(chǎn)收益率 一直處于上升階段，但 2020 年有較大幅度的下降 。本文針對(duì) 河南雙匯 存在的問題，結(jié)合本人所學(xué)的專業(yè)知識(shí)，提出以下幾項(xiàng)措施和建議： （一） 對(duì) 貨幣資金的合理運(yùn)用 通過以上的財(cái)務(wù)分析 可知 ，該企業(yè) 每年都 擁有大量的貨幣資金，并最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用每年都為負(fù)，雖然這降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是另一方面也說明該企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款，賬期，短期負(fù)債等環(huán)節(jié)做得比夠好，致使企業(yè)的一些資源沒有得到合理的應(yīng)用。如此龐大的關(guān)聯(lián)交易額， 雖說其年度財(cái)務(wù)報(bào)告中稱一系列的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公平合理，不會(huì)影響上市公司的獨(dú)立性，但這么大規(guī)模的關(guān)聯(lián)交易難免讓人想入非非，雙匯發(fā)展應(yīng)該致力于解決這種情況，降低關(guān)聯(lián)交易額，盡可能做到公平，公正。 （四） 降低成本費(fèi)用 有上述分析可知，河南雙匯的銷售凈利率一直處于很低的水平， 2020 年更是下降到了 %，瘦肉精事件以來，雙匯的原輔材料成本一直上升，而且由于消費(fèi)者對(duì)“雙匯”品牌的信心受挫，銷售收入要想大幅提升更是需要
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