【正文】 利用遠(yuǎn)期美元售匯貼水價格大幅偏離利率平均價格而節(jié)省成本。擔(dān)?？蛻艮k理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)應(yīng)交納保證金或者扣減授信額度?？蛻粼谶h(yuǎn)期結(jié)售匯交易到期交割時，需提供結(jié)售匯業(yè)務(wù)所要求的全部有效憑證。辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的客戶需與中國銀行簽訂《遠(yuǎn)期結(jié)匯/售匯總協(xié)議書》，一式兩份，客戶與銀行各執(zhí)一份。業(yè)務(wù)示例某公司是一家大型紡織出口企業(yè)，2004年10月份，該公司來中國銀行咨詢一筆遠(yuǎn)期保值業(yè)務(wù)。2004年11月1日，該公司與中國銀行敘做了期限為10個月的800萬美元遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)。此外，我行外匯資金充足，遠(yuǎn)期報價點差小。期權(quán)買方在支付一定費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）的前提下，獲得一個比較靈活的保護(hù)。業(yè)務(wù)流程：業(yè)務(wù)客戶在與中國銀行敘做交易以前，需要與中國銀行簽訂《衍生交易總協(xié)議》。：交易一旦達(dá)成，中國銀行向客戶進(jìn)行交易證實。利率期權(quán)有多種形式,通常采用以下三種：（A）利率封頂(鎖定浮動利率最高限Interest Rate Cap)公司借入浮動利率外匯貸款，可以選擇買入利率封頂，公司的浮動利率債務(wù)有了一個上限的控制，從而使公司避免了利率大幅度上升帶來的風(fēng)險；若市場利率保持不變或下降，又不影響低利率為公司帶來的好處。公司的利率成本將被鎖定在該封底至封頂?shù)睦蕝^(qū)間內(nèi)。通過我行“外匯寶”交易，客戶可以實現(xiàn)以下基本目的： 外匯幣種轉(zhuǎn)換：將手中持有的外幣直接換成另一種所需的外幣。該產(chǎn)品可以使客戶于當(dāng)前鎖定未來匯率，即鎖定了未來成本或收益，起到保值避險的作用。即客戶指定一年后的某個交割日，委托銀行買入（或賣出）人民幣，賣出（買入）某一種外匯?？蛻艨梢栽诮灰兹諏⑽磥斫桓钊盏膮R率水平完全確定，將匯率風(fēng)險鎖定，適用于將來某天有外匯買賣需求的客戶。(6)超遠(yuǎn)期外匯買賣超遠(yuǎn)期外匯買賣是起息日在一年以后的遠(yuǎn)期外匯買賣。(7)外匯期權(quán)買賣外匯期權(quán)的買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在未來的約定時間段內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣方買進(jìn)或賣出約定數(shù)額的外幣，同時權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，現(xiàn)面向行內(nèi)外公開招聘若干員工，我們誠摯地歡迎德才兼?zhèn)?、勇于接受挑?zhàn)的專業(yè)人才加入我們的行列。（二）風(fēng)險管理崗崗位職責(zé)：根據(jù)業(yè)務(wù)需要，就有關(guān)投資主體或交易對象進(jìn)行信用審查，統(tǒng)籌管理部門授信額度資源；對全行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行信用風(fēng)險敞口監(jiān)測、統(tǒng)計、分析和報告；負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的事中審核及事后監(jiān)控評價工作，以及業(yè)務(wù)估值相關(guān)工作；負(fù)責(zé)內(nèi)部各項制度立項管理、清理、匯編、維護(hù)及改進(jìn)；對理財產(chǎn)品及基礎(chǔ)資產(chǎn)存續(xù)期管理工作實施監(jiān)督和檢查。（四）產(chǎn)品研發(fā)崗崗位職責(zé)：負(fù)責(zé)理財產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)；負(fù)責(zé)與渠道部門確定產(chǎn)品銷售檔期安排；負(fù)責(zé)創(chuàng)新型基礎(chǔ)資產(chǎn)的拓展；負(fù)責(zé)理財基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)建計劃的擬定；負(fù)責(zé)編寫部門投資策略報告；負(fù)責(zé)理財資產(chǎn)構(gòu)建計劃的制定、運(yùn)作方案的編寫；負(fù)責(zé)理財產(chǎn)品的運(yùn)作管理。（六）營銷經(jīng)理崗位職責(zé)：負(fù)責(zé)聯(lián)系、營銷外部合作機(jī)構(gòu)，向外部合作機(jī)構(gòu)推薦、營銷本行成熟資產(chǎn)管理產(chǎn)品；了解市場及交易對手業(yè)務(wù)相關(guān)信息；制訂業(yè)務(wù)營銷方案，組織落實各類營銷活動、會議等；負(fù)責(zé)收集、整理本行各類業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，制訂各類業(yè)務(wù)分析報告；跟蹤、了解市場同業(yè)業(yè)務(wù)開展情況，對本部業(yè)務(wù)經(jīng)營提出合理化建議。（八）固定收益研究交易員崗位職責(zé)：負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及政策研究、債券市場策略研究、利率風(fēng)險研究；負(fù)責(zé)具體債券資產(chǎn)和相關(guān)債券產(chǎn)品的具體投資交易；負(fù)責(zé)債券類資產(chǎn)的構(gòu)建創(chuàng)新；負(fù)責(zé)創(chuàng)新產(chǎn)品與資產(chǎn)交易模式的研究、設(shè)計。經(jīng)審查符合條件者，將另行通知面試時間。新客戶可在柜臺或網(wǎng)銀辦理開戶，通過柜臺、網(wǎng)銀、電話銀行、手機(jī)銀行進(jìn)行交易。這意味著，在資金量相同的情況下，現(xiàn)貨延期交易的杠桿作用會放大收益。相對于紙黃金等現(xiàn)貨黃金交易，黃金T+D最大的優(yōu)勢是可以進(jìn)行雙向交易，價格上漲時做多、下跌時可做空，兩個方向操作都可以獲利，而其他現(xiàn)貨交易品種只限于做多。個人投資者剛開始嘗試投資時，應(yīng)控制倉位，投石問路，等熟悉一段時間再調(diào)整，以免爆倉。所以我也想借這個機(jī)會，我稍微修改了一下這個題目，以體制機(jī)制創(chuàng)新推動商業(yè)管理的二次啟航。但是我們看到另一個例子，各家商業(yè)銀行都有自己的基金管理公司，基本上都是控股的，為什么不能做到七八萬億呢？我覺得里面除了客戶優(yōu)勢之外，還有一些別的原因。第二是寬松的錯配的制度安排。但是這種投資品其他的管理機(jī)構(gòu)配置的非常少，只有銀行管理是以非標(biāo)為主的，非標(biāo)配置的好處一個是以收益非常明確，第二是信息體系非常完善，第三有定價的特點，所以在投資估值上有很大的優(yōu)勢。但是現(xiàn)在這四個優(yōu)勢都沒有了，為什么沒有了？一個就是收益型的產(chǎn)品定價，大家知道從去年以來，券商、基金、保險都推行了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的大創(chuàng)新，他們通過設(shè)立專項資金管理計劃已跨入了資產(chǎn)管理領(lǐng)域。到今天紅利是釋放完畢的，理財這么多優(yōu)勢都沒有了，將來能不能在市場上競爭？所以就提出二次起航的概念，這是第一個部分。我們總結(jié)一下，最近幾年以來，因為特殊的貨幣政策，包括對銀行的一些監(jiān)管政策，實際上我們所謂的貸款規(guī)模管理和存貸比管理這樣兩個非常嚴(yán)格的管理的指標(biāo)，客觀上商業(yè)銀行里面形成了一種業(yè)務(wù)模式呢？我們總結(jié)了一下，叫做存款充實點，存完放貸款，貸款存利潤，所以在這個季末，半年末、年末所有的銀行都在發(fā)各種理財產(chǎn)品，保本理財產(chǎn)品，充實點，我們增加放貸款，就增加了利潤。充完增貸款，貸款能不能再發(fā)放？我們也了解到現(xiàn)在兩個情況，一個就是剛才前面嘉賓也講到，應(yīng)該是去年以來，應(yīng)該說隨著中國經(jīng)濟(jì)增速的下調(diào)，實體經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險是非常大的，所以商業(yè)銀行自主地自覺地收縮了信貸的沖動，現(xiàn)在是明顯減少了，前幾年大型商業(yè)銀行每年走增加八九千億的規(guī)模，現(xiàn)在只放兩三千億的貸款。普通資本金也停止了，但是這個過程是非常慢的，所以資本的約束也是前所未有的嚴(yán)格。雖然說下調(diào)利率，但是存款利率是上升的，各家商業(yè)銀行我們統(tǒng)計了，大概是下降20到29個點。我做過很多統(tǒng)計，我原來在別的場合也說過，只有資產(chǎn)業(yè)務(wù)是真正能夠客戶數(shù)、以市場空間來支持商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的。所以唯有擁抱資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，包括小微，包括社區(qū)銀行，短期內(nèi)還不能形成一個非常強(qiáng)大的增長，只有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能夠真正支撐這個轉(zhuǎn)型。工商銀行現(xiàn)在競爭性的產(chǎn)品已經(jīng)占了整個理財產(chǎn)品的20%，其中兩支產(chǎn)品，去年我們做了一個統(tǒng)計，包括基金、包括保險，同類的競爭性產(chǎn)品進(jìn)了前五名，我們一個是第二名，一個是第四名。我覺得最近比較多的就是要真正地貫徹法無禁止即自由的原則，如果在理財產(chǎn)品創(chuàng)新哪里，國家監(jiān)管部門沒有規(guī)定不允許投的，我們能不能去投資？或者干脆發(fā)布負(fù)面清單，明確哪些能投、哪些是不能投的?，F(xiàn)在基金大家知道是一千塊錢，最近互聯(lián)網(wǎng)草根金融是一塊錢，銀行理財還是五萬塊錢，而且特別是最大的普通客戶群在銀行，銀行應(yīng)該給老百姓提供普惠的金融服務(wù)，但是現(xiàn)在這樣一個五萬塊的起點大大限制了普惠制的服務(wù)，這個應(yīng)該說對銀行理財限制非常大。尚主席在今年的年終的金融論壇已經(jīng)明確提出要把銀行理財改造成為債券性直接融資工具，這個融資工具怎么來落實？最近我們監(jiān)管部門已經(jīng)推出了理財金融工具這樣一個新的品種，但是坦率來說我們現(xiàn)在非常戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，生怕引起其他部門的反感。股本融資，除了股票交易所以外，包括PE的，包括場外的交易市場，我覺得中國是非常缺乏的。但是我想這些隔離都是一種內(nèi)部管理上的隔離，但是怎么真正做到從制度上、從資本上，從法人層面上，從人才的管理上真正做到隔離，看國際的經(jīng)驗，只有把資產(chǎn)管理注冊成獨立的法人機(jī)構(gòu)才能徹底解決這個問題。所以我想下一步先做事業(yè)部的準(zhǔn)法人制度，最后通過幾年的時間過渡到公司制，這是我們在經(jīng)營體制上一個大的突破。我說馬總，我看你掙的也不多，我到券商去做股票，將來做得好了推薦給你，當(dāng)然最后他也沒介紹給我股票。最后說一點我們新東家的一點事情，最近我們ⅩⅩ銀行剛剛開始了二次改革的研討會，要把管理部等七個部門建成事業(yè)部體制，我們準(zhǔn)備用兩年的時間真正打造成一個自負(fù)盈虧的