【正文】 高度集中。（三）結(jié)算中心模式結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。（四）內(nèi)部銀行模式內(nèi)部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，它將“企業(yè)管理”、“金融信貸”和“財務(wù)管理”三者融為一體，一般是將企業(yè)的自有資金和商業(yè)銀行的信貸資金統(tǒng)籌運(yùn)作，在內(nèi)部銀行統(tǒng)一調(diào)劑、融通運(yùn)用。（五）財務(wù)公司模式財務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)?？键c六：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（熟練掌握）企業(yè)的經(jīng)營周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 假設(shè)1年按360天計算，則：存貨周轉(zhuǎn)期=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（年銷貨成本/存貨平均余額）=存貨平均余額/日銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額）=應(yīng)收賬款平均余額/日銷售收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（年購貨成本/平均應(yīng)付賬款）=平均應(yīng)付賬款/日購貨成本所以，如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來縮短存貨周轉(zhuǎn)期；加速應(yīng)收賬款的回收來縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；延緩支付應(yīng)付賬款來延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而最終達(dá)到縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的目的。應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是指因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益。由競爭引起的應(yīng)收賬款，是一種商業(yè)信用。只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時，才應(yīng)當(dāng)實施應(yīng)收賬款賒銷；如果應(yīng)收賬款賒銷有著良好的盈利前景，就應(yīng)當(dāng)放寬信用條件增加賒銷量。進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始。 收賬政策是指信用條件被違法時，企業(yè)采取的收賬策略。（六）應(yīng)收賬款的監(jiān)控 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或平均收賬期是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的一種方法。應(yīng)收賬款賬戶余額的模式反映一定期間（如一個月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未償還的百分比。它一方面能加快應(yīng)收賬款收回，另一方面能將收賬費(fèi)用與預(yù)期收益聯(lián)系起來。（2）無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險。（6）到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。（3）減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險。具體包括以下幾個方面：（1）保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；（2）有利于銷售；（3）便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；（4）降低存貨取得成本；（5）防止意外事件的發(fā)生。（2）儲存成本。（三）最優(yōu)存貨量的確定 經(jīng)濟(jì)訂貨模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)上的。（1）再訂貨點再訂貨點就是在提前訂貨的情況下，為確保存貨用完時訂貨剛好到達(dá)，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時應(yīng)保持的存貨庫存量，它的數(shù)量等于平均交貨時間和每日平均需用量的乘積： R=Ld 式中，R表示再訂貨點，L表示平均交貨時間，d表示每日平均需用量。（四）存貨的控制系統(tǒng) ABC控制法就是把企業(yè)種類繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類：A類存貨的特點是單位價值較高，但品種數(shù)量較少。適時制庫存控制系統(tǒng)又稱零庫存管理、看板管理系統(tǒng)。信貸承諾費(fèi)=未使用貸款承諾費(fèi)率（2）補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例（通常為10%20%）計算的最低存款余額。收款法下：實際利率=名義利率②貼現(xiàn)法，又稱折價法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，到期時借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法。加息法下：實際利率=2名義利率 在我國，短期融資券是指企業(yè)依照《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》的條件和程序，在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。（4）融資券采用實名記賬方式在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中央結(jié)算公司）登記托管，中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)提供有關(guān)服務(wù)。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的商品、勞務(wù)交易之中，是一種“自動性籌資”。（3）決策參照標(biāo)準(zhǔn)：短期貸款利率或短期投資收益率。第二篇：營運(yùn)資金講義營運(yùn)資金〖授課題目〗本章共分三部分：第一節(jié)現(xiàn)金管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理〖教學(xué)目的與要求〗流動資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，加強(qiáng)對它的管理有利于提高企業(yè)的盈利能力及償債能力，通過本章的教學(xué)使學(xué)生掌握企業(yè)流動資產(chǎn)管理的重點問題存貨的管理，對企業(yè)現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營活動中的主要問題予以關(guān)注和討論，為實踐工作打下基礎(chǔ)。7－1現(xiàn)金管理現(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，廣義的現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、有價證券。成本分析模式機(jī)會成本線管理成本線短缺成本線總成本線存貨模式隨機(jī)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式最佳現(xiàn)金持有量＝年現(xiàn)金總需求量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率＝年計算期天數(shù)360（或365）/現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期＝平均存貨期限＋應(yīng)上賬款平均收款天數(shù)－應(yīng)付賬款平均付款天數(shù)三、現(xiàn)金管理的策略力爭現(xiàn)金流量同步使用現(xiàn)金浮游量加速收款推遲應(yīng)付賬款四、現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算：指企業(yè)在整修預(yù)算期內(nèi)所估計的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出，并表明由此預(yù)計的現(xiàn)金收支所產(chǎn)生的結(jié)果。步驟：A、確定現(xiàn)金收入B、確定現(xiàn)金支出C、確定凈現(xiàn)金流量（收入－支出）D、確定現(xiàn)金余缺F、安排現(xiàn)金融通例：企業(yè)年初結(jié)存現(xiàn)金2萬元，預(yù)計計劃實現(xiàn)銷售收入300萬元，其中現(xiàn)銷收入200萬元，收回上年應(yīng)收賬款80萬元，零星變現(xiàn)收入8萬元，預(yù)計材料采購，應(yīng)付工資付現(xiàn)210萬，以現(xiàn)金支付固定資產(chǎn)額100萬，年未需計劃結(jié)存3萬元，試計算企業(yè)現(xiàn)金余缺數(shù)。通常以預(yù)期的壞賬損失率來表示。二、存貨成本（一）進(jìn)貨成本TCa＝Dn＋D/QK＋F1）＋（F2＋Q/2U＋Q/2u基本模型的擴(kuò)展?訂貨提前期：再訂貨點R＝L2KD/KcSS預(yù)計下年年銷售利潤率與本年相同，仍保持30％，現(xiàn)為擴(kuò)大銷售，若應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為10％，有兩個方案：A、信用條件為3/10，n/20，預(yù)計銷售收入增加3萬元，所增加的銷售額中壞賬損失率4％，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為60％，平均收現(xiàn)期為15天。?若該批存貨虧損了2000元，則實際儲存了多久。我國的營運(yùn)資金管理研究應(yīng)以營運(yùn)資金分類為切入點, 建立基于渠道管理的營運(yùn)資金管理新框架, 在此基礎(chǔ)上, 廣泛開展企業(yè)營運(yùn)資金管理調(diào)查, 發(fā)布“中國上市公司營運(yùn)資金管理調(diào)查”, 為我國企業(yè)營運(yùn)資金管理的研究和評價提供數(shù)據(jù)支持。馬克斯維爾兩位學(xué)者對美國一千家大型企業(yè)財務(wù)經(jīng)理的調(diào)查表明, 財務(wù)經(jīng)理在營運(yùn)資金管理上所花費(fèi)的時間幾乎占了三分之一。這種狀況顯然與營運(yùn)資金管理在企業(yè)財務(wù)管理中的重要地位極不相稱。此種說法：回答：正確 正確 錯誤，應(yīng)當(dāng)考慮賒銷增加的收入與應(yīng)收賬款增加的成本孰高孰低。傳統(tǒng)的營運(yùn)資金理論，通常將其定義為流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。渠道管理的理念要求企業(yè)將目光從企業(yè)自身擴(kuò)展到其所在的生存環(huán)境，洞悉鏈條上的各個環(huán)節(jié)的作用及相互間的聯(lián)系。營運(yùn)資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的核心工作之一，這樣，其管理重心自然也應(yīng)該轉(zhuǎn)移到渠道的控制上來，把保持渠道中關(guān)系和諧、提高渠道運(yùn)行效率作為營運(yùn)資金管理的首要目標(biāo)。（三）高盈利性：基于渠道視角的營運(yùn)資金盈利性，渠道就是為了支持企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)而開展的有條理的營運(yùn)資金處理活動，這些活動，以采購為起點，以交付產(chǎn)品、收回貨款為終點。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低?！傲銧I運(yùn)資金管理”的基本出發(fā)點是盡可能地降低在流動資產(chǎn)上的投資額，因而營運(yùn)資金在總營業(yè)額中所占的比重越少