【正文】 的內(nèi)控及風險管理等相關(guān)制度。第九條投資管理總部是公司參與股指期貨的主體，在股指期貨業(yè)務的運作上必須配備熟悉股指期貨交易的專業(yè)人員。第十二條計劃財務部、結(jié)算托管部是股指期貨的后臺服務部門，分別負責股指期貨業(yè)務的資金調(diào)撥、會計核算和清算業(yè)務。投資經(jīng)理：負責擬定建倉品種、價位區(qū)間等具體交易方案，并下達指令執(zhí)行股指期貨交易。資金調(diào)撥員：根據(jù)交易記錄完成收付款。第十六條各項股指期貨業(yè)務必須嚴格限定在經(jīng)批準的股指期貨方案內(nèi)執(zhí)行，不得超范圍操作。投資管理總部任命并授權(quán)投資經(jīng)理負責具體執(zhí)行股指期貨交易，在批準的額度范圍內(nèi)，投資經(jīng)理的具體操作無需投資管理委員會批準。被授權(quán)人自通知之時起，不再享有原授權(quán)書授予的一切權(quán)利。每日交易結(jié)束后交易員應按照當日操作具體情況認真填寫交易日志，交易日志上要清楚注明當日成交的品種、買賣數(shù)量、實際買賣價格，填寫完畢后經(jīng)投資經(jīng)理簽字確認。對超出權(quán)限的調(diào)整方案逐級上報直至投資管理委員會，待投資管理委員會審議形成投資決議后實施調(diào)整計劃。第二節(jié) 投資指令第二十二條 投資經(jīng)理根據(jù)套期保值方案生成投資指令。投資經(jīng)理可以采用書面方式、電子方式或錄音方式下達委托交易指令，并采用書面方式記錄，以供存檔備查。第二十七條 套期保值額度自交易所獲批之日起6個月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復使用。第三十條 投資經(jīng)理在形成股指期貨套期保值投資方案前應需充分對市場走勢進行分析和判斷，并通過相關(guān)金融工具進行系統(tǒng)性風險測量以確定進行套期保值交易的必要性。第三十四條 投資經(jīng)理應對期貨頭寸的保證金進行規(guī)劃和管理，督促財務部門做好資金的調(diào)撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。當套期保值合約接近到期時或者套保合約價格出現(xiàn)較大有利變化時，投資經(jīng)理可以選擇展期。若符合中國證監(jiān)會及交易所規(guī)定，公司可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機交易等不同目的分別申請客戶號。第五章 資金管理 第四十一條 計劃財務部負責期貨交易資金的管理，合規(guī)風控部負責資金調(diào)撥的監(jiān)控。第四十五條 交易員應及時督促期貨公司相關(guān)人員，確保期貨保證金足額及時到賬。第四十九條 公司根據(jù)《證券公司參與股指期貨交易指引》規(guī)定，采用以下風險控制措施：根據(jù)《證券公司風險控制指標管理辦法》等規(guī)定，對已被股指期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計額不得超過凈資本的80%，其中股指期貨以股指期貨合約價值總額計算。管理系統(tǒng)設超級管理員，系統(tǒng)超級管理員密碼由投資管理總部和合規(guī)風控部各執(zhí)一半，操作指令必須有業(yè)務分管領(lǐng)導或合規(guī)風控部負責人書面簽章授權(quán)。第八章 報告制度 第五十五條 投資管理總部應每日向投資管理委員會報送股指期貨交易日報，并抄送合規(guī)風控部。第九章 責任追究第五十七條違反本制度規(guī)定進行的資金撥付、下單交易等行為，或違反本制度規(guī)定的報告義務的，由行為人對風險或損失承擔個人責任；公司將區(qū)分不同情況，給予行政處分、經(jīng)濟處罰直至移送有權(quán)機關(guān)追究刑事責任。第四篇：期貨交易案例國外逼倉事件案例分析及相關(guān)建議基于19世紀早期期貨逼倉事件的啟發(fā)摘要：在期貨市場發(fā)展的過程中，逼倉事件時有發(fā)生，本文以1872年約翰里昂對芝加哥小麥期貨的失敗逼倉以及1888年本杰明逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現(xiàn)貨頭寸又擁有大量的期貨頭寸。也正是因為這些原因，一直缺乏關(guān)于那個時代大戶活動的細節(jié)、價格波動及其它市場活動的詳細記錄，也沒有與現(xiàn)貨供給、需求相關(guān)的記載，更不會有監(jiān)管者對操縱行為進行控制的記錄。哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉為研究案例，仔細分析這起19世紀發(fā)生的有代表性的操縱事件，從中可以發(fā)現(xiàn)最初監(jiān)管立法的思想來源，分析這些案例可以為交易所如何應對這類逼倉及操縱行為提供建議，對現(xiàn)在的期貨市場也能起到一定的借鑒作用。在此情況下，主要的小麥商約翰整個春季，小麥的價格持續(xù)上漲。到了8月的第一個星期，每天運進27000蒲式耳。所有這些消息都意味著市場上存在超買的壓力。同時，交易商也通過鐵路向芝加哥運進了大量的小麥。通常情況下，小麥從芝加哥裝船途經(jīng)布法羅運往西海岸城市。但是，持續(xù)運進的芝加哥小麥數(shù)量大大超過了他的預期和他的承受能力。據(jù)估計，倉儲量增加到1000萬蒲式耳，比1871年大火之前還要多出200萬蒲式耳，這些都耗盡了里昂的財力。里昂徹底崩盤了，他已經(jīng)沒有能力償還債務了。哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉在一次次的成功逼倉后，本杰明1888年春天，他開始買進小麥現(xiàn)貨和9月份交割的期貨合約。這些交易商每個作物年的年初賣空，希望在收割季節(jié)的價格下降會讓他們的空頭平倉獲利。此時，歐洲作物的短缺大概有14000萬蒲式耳之多，同時，對“老哈欽”擁有小麥的大量需求也導致價格的持續(xù)上漲。9月27日（9月合約到期的前三天）。9月28日，但是最大的多頭拒絕交割。顯然，“老哈欽”預測到小麥的短缺，并從中獲利。P他們做不到這一點，所做的努力最終失敗了。期貨市場發(fā)展初期逼倉事件頻發(fā)，如1995年海南棕櫚油M506事件、1996年廣聯(lián)豆粕系列逼倉事件以及2005年的大連大豆A501事件。在宏觀上，主要表現(xiàn)為：市場經(jīng)濟體制不完善，我國于90年代初建立期貨市場時正處于經(jīng)濟體制由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，市場體系很不完善；期貨市場制度建設落后，監(jiān)管措施不科學，給市場操縱可乘之機。交割手段繁瑣，增加了交割成本。交割倉庫的不合理布局增加了不必要的成本。完善的控制體系將有效控制期貨市場的風險，為期貨市場功能的發(fā)揮奠定制度基礎(chǔ)。合理的倉庫布局對擴大市場輻射面，便于生產(chǎn)者、經(jīng)營者套期保值交易有積極作用，也有助于吸引大批現(xiàn)貨商加入到套期保值的隊伍里。適當?shù)厣鲜写笃贩N可以有效抑制投機，使投資者參與交易時更加理性，交易所便于防范風險，期貨市場也日趨穩(wěn)定。（1）漲跌停板制度為交易所、會員單位及客戶的日常風險控制創(chuàng)造了必要的條件，漲跌停板鎖定了客戶及會員單位每一交易日可能新增的最大浮動盈虧和平倉盈虧，這就為交易所及會員單位設置初始保證金水平和維持保證金水平提供了客觀準確的依據(jù)。（3）漲跌停板制度使期貨價格在更為理性的軌道上運行，從而使期貨市場更好地發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)的功能。例如．當交割月出現(xiàn)連續(xù)無成交量而價格跌停板的單邊市場行情時，通過適度縮小跌停板幅度，可以減小價格下跌的速度和幅度，把交易所、會員單位及交易者的損失控制在相對較小的范圍之內(nèi)。申報的內(nèi)容包括客戶的開戶情況、交易情況、資金來