【正文】 ........................................................................................................ 19 寧波大紅鷹學院畢業(yè)論文 1 企業(yè)對外投資風險管理 — 以海爾集團為例 一、對外投資與風險管理的概念和理論 （一）對外投資的概念 與企業(yè) 對內投資 相反方向的即為對外投資 。 寧 畢業(yè)論文 企 業(yè)對外投資風險管 理 — 以海爾集團為例 寧波大紅鷹學院畢業(yè)論文 摘 要 隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展， 企業(yè) 之 間的競爭 日趨激烈， 走出去戰(zhàn)略的大幅度推進， 為了求得自身的生存和發(fā)展，企業(yè)選擇對外投資是其增加收益的有效途徑之一。本文簡述了我 國企業(yè)對外投資風險 管理的概念和相關理論，并以中國企業(yè)對外投資風險管理的 現(xiàn)狀為背景，分析了企業(yè)對外投 資風險的類型和會產(chǎn)生的問題，并以 我國企 業(yè) — 海爾集團為例 具體 分析 了 對外投資的 現(xiàn)狀以及對外投資的具體模式等問題 ，最后深刻剖析了中國企業(yè)在對外投資上的風險管理 問題以及最佳風險 管理的策略。在市場經(jīng)濟特別是發(fā)展橫向經(jīng)濟聯(lián)合的條件下，企業(yè)對外投資已成為企業(yè)財務活動的重要內容。 所以 在 實際操作 中，人們從不同的角度對風險進行理解。 由于 企業(yè) 對外 寧波大紅鷹學院畢業(yè)論文 2 投資 會 遭受不能獲得預期投資收益的可能性 ，以及加大 投資風險會破壞投資收益的安全性，因此，誘發(fā)對外投資風險的因素很多， 市場 的、經(jīng)濟的、 管理 的 、匯率 的和企業(yè)自身 文化 的各種因素往往結合在一起共同對投資收益 產(chǎn)生風險系數(shù) 。 2． 匯率風險 匯率風險是指在不同幣別貨幣的相互兌換或折算中 ,因匯率在一定時間內發(fā)生未預料到的變動 ,致使有關的金融主體的實際收益與預期收益或實際成本與預期成本發(fā)生背離。 3． 管理風險 企業(yè)對外投資的管理風險是指由于經(jīng)營 管理 環(huán)境、企業(yè) 管理 戰(zhàn)略、 管理 決策等的變化導致投資經(jīng)濟損益的變化。要規(guī)避這樣的風險 ,一方面是企業(yè)必須繼續(xù)建立現(xiàn)代企業(yè)制度 ,進行科學決策管理 ,另外一方面則是要培養(yǎng)和引進立足于中國國情的國際化經(jīng)營管理人才。 5． 文化風險 文化風險主要源于國別文化差異及企業(yè)文化差異。文化作為一種無形的因素 ,有深遠的影響 ,所以并購后整合的成功與否很大程度上取決于文化 相融 程度 的深淺 。 投資風險管理的目標是控制和處理投資風險，防止和減少損失，減輕或消除風險的不利影響，以最低成本取得對投資安全的滿意結果，保障投資的順利進行。 20xx 年我國境內投資者共對全球 129 個國家和地區(qū)的 3125 家境外企業(yè)進行了對外投資，累計實現(xiàn)非金融類對外投資高達 590 億美元。截止到 20xx 年 ，海爾品牌價值高達 786 億元，在 20xx 年度 (第四屆 )《世界品牌 500 強》評選中，海 爾品牌位居第 83 位，比去年提高三位，已連續(xù)四年進入百強。因為 “入世 ”后企業(yè)所獲得的權利和機遇則主要體現(xiàn)在國外，即體現(xiàn)在 外國向 我 國的產(chǎn)品、服務和投資更大程度 的 開放市場。早在 20 世紀 80 年代，海爾集團總經(jīng)理張瑞敏就提出了 “創(chuàng)海爾世界知名品牌 ”的戰(zhàn)略。 1998 年后海爾全力實施國際化戰(zhàn)略，使海爾成為國際化的海爾，讓海爾由中國名牌成長為世界名牌。 b．多元化戰(zhàn)略。海爾在國內率先推出星級服務體系，當家電企業(yè)紛紛打價格戰(zhàn)時，海爾憑借差異化的服務贏得競爭優(yōu)勢。自從中國加入 WTO，很多企業(yè)響應中央號召走出去，但出去之后非常困難，又退回來繼 續(xù)做訂牌。這一管理創(chuàng)新加速了企業(yè)內部的信息流通，激勵員工使其價值取向與用戶需求相一致?；ヂ?lián)網(wǎng)也帶來全球經(jīng)濟的一體化，國際化和全球化之間是邏輯遞進關系。海爾于 20xx 年 3 月 4 日在美國紐約中城百老匯購買原格林尼治銀行大廈這座標志性建筑作為北美的總部，正是說明了海爾已經(jīng)在美國樹立起本土化的名牌形象。 而 企業(yè)中的風險管理活動往往 帶有僥幸心理， 暫時的或者間斷性的 的重視， 意識到了 風險的存在才立即搶救， 進行 非專業(yè)的管理， 風險暫時預控 后 又把風險管理 放在一邊，置之不理。即便是成立了相應的風險管理部門， 員工們的職責推卸， 也 不能讓 風險 管理人 才專職的進行風險預控 ，風險 管理 的主體 就會 不明確，各個 崗位與部門之 間 相互 推卸責任，使 企業(yè)缺乏有效的 風險管理約束， 無法具體實施，風險管理部門也就不能 承擔起 權威性 的、 獨立 的、 明確性的 企業(yè)風險的 管理 職責， 由此惡性循環(huán)， 我國企業(yè) 對外投資 的風險管理 處在企業(yè)管理之外的尷尬位置，企業(yè)短期 利益 的驅使下投資風險始終跑在風險管理前面，危機四伏 。 三、目前企業(yè)對外投資風險管理存在的問題 在市場經(jīng)濟體制下，進行 對外投資風險預控 是企業(yè)財務工作的一項重要內容， 有效的 對外投資將 達到企業(yè)資源的最佳配置和生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合，是企業(yè)增加利潤的源泉，但 由于 風險貫穿于企業(yè)財務活動的全過程，任何投資活動都有其特定的投資風險?，F(xiàn)階段企業(yè)對外投資由于科技創(chuàng)新機制尚未建立，企業(yè)所擁有的科技創(chuàng)新能力還沒有完全提現(xiàn)出來。 1998年 1 到 5 月，海爾 洗衣機 依靠過硬的技術和質量 出口美國、俄羅斯、沙特、伊朗、韓國、 寧波大紅鷹學院畢業(yè)論文 9 南非、智利等十幾個國家， 正是由于技術的革新， 在國內同行業(yè)出口第一 ，同 年 5 月榮獲中華人民共和國對外貿(mào)易部 “中國民族經(jīng)濟之花 ”稱號 。 （二）企業(yè)海外投資戰(zhàn)略不明確，難以適應國際市場的需要 一些企業(yè)在“走出去 的過程中缺乏明確的投資戰(zhàn)略。所以明確的對外投資戰(zhàn)略是對外投資前企業(yè)需要重視的的首要問題。每一個戰(zhàn)略模式用多年的時間實現(xiàn)，一路走來，正確的戰(zhàn)略模式更是把海爾集團推向了成功的巔峰，成為我國企業(yè)對外投資的佼佼者和先鋒。 而海爾的差異化可分為服務差異化和產(chǎn)品差異化。 顧名思義，產(chǎn)品差異就是產(chǎn)品與其它企業(yè)的產(chǎn)品有所不同，海爾在很多產(chǎn)品上差異化戰(zhàn)略又都有相應的體現(xiàn)，如冰箱，冰箱的主體是壓縮機，而壓縮機這方面是要做差異化基 本是不可能的，所以海爾選擇了在外觀做差異化，把冰箱的外觀做到給人們藝術化的享受，以滿足高檔次消費者的需求。 （四）經(jīng)營管理方面優(yōu)秀人才的匱乏 企業(yè)對外投資競爭中人才的競爭也是關鍵之一，缺乏高能力國際化經(jīng)營管理人才是我國企業(yè)現(xiàn)階段對外 投資發(fā)展的主要阻力。海爾企業(yè)中 制定有 “職業(yè)生涯設計 ”， 每個員工 都可以參與競爭，每達到一個標準可以升 級 。美國現(xiàn)代的組織結構有兩個原則：一是扁平化原則，二是信 息化原則，而不是中國傳統(tǒng)的金字塔結構，扁平化原則和信息化原則能使各部門之間更好地合作。海爾在美國市場銷售的產(chǎn)品，就由設在美國的設計中心來設計。所以在未來的發(fā)展里吸引和培養(yǎng)高素質國際經(jīng)營管理人才成為每個對外投資企業(yè)的主要任務。需要分析對外投資涉及到企業(yè)的競爭行業(yè)領域里各個企業(yè)的投資方向、股權結構、資金運作和企業(yè)的經(jīng)營、管理、整合能力等等，但是許多企業(yè)在對外投資前的調研不充分、不細致。一些企業(yè)尤其國有企業(yè)過于關注如何快速擴張、做大企業(yè)，實現(xiàn)跨國經(jīng)營，而對投資的經(jīng)濟效果考慮不夠周全，往往容易使企業(yè)背上沉重的包袱。 寧波大紅鷹學院畢業(yè)論文 12 四、企業(yè)對外投資風險管理的對策 （一）“先難后易”戰(zhàn)略模式，選擇正確戰(zhàn)略打天下 一般而言，企業(yè)的國際化過程有兩種模式，一種是漸進模式，即“先易后難”模式。經(jīng)營方式方面的先難后易則是指企業(yè)先從事資金要求更高、風險更大的跨國經(jīng)營活動，包括設立海外銷售辦事處和海外直接投資，然后逐漸通過簡單易行、投資要求最少的方式 —— 出口（包括被動出口和主動出口）參與國際市場。正如海爾的國際化競爭力不單單體現(xiàn)在推出新的差異化的產(chǎn)品，更體現(xiàn)在科技創(chuàng)新和變革的步伐。在海爾內部， 同時 成立了海爾的海高工業(yè)設計中心，成為海爾集團核心。根據(jù)投資誘發(fā)要素組 合理論，中小企業(yè)可以通過向技術先進的國家投資，在當?shù)亟⒀芯块_發(fā)機構；或者與東道國聯(lián)合投資創(chuàng)辦企業(yè)，在實際生產(chǎn)經(jīng)營過程中直接學習別國的先進技術，從而全面提升自己的技術優(yōu)勢。 而海爾洗衣機對《家用洗衣機 ErP 法規(guī)草案》的三條修改意見提案被歐盟采納，成為取得該草案提出修改意見“話語權”的唯一中國企業(yè)。修改的節(jié)能標準將使冰箱和冰柜的耗電量比1997 年生產(chǎn)的產(chǎn)品節(jié)電 20%—30%。 （三）“入鄉(xiāng)隨俗”本土化，拉近 文化差異 鑒于文化差異的存在，對外投資不能照搬國內投資的經(jīng)驗，而應該實行本土化經(jīng)營。 海爾多年致力于企業(yè)文化的建設并推廣企業(yè)文化的國際化，跨過經(jīng)營意味著跨文化管理。結果許多人都認真工作，要求上去講一講。 （四）培養(yǎng)人才，提高管理人才的風險意識 企業(yè)要認真研究國家的產(chǎn)業(yè)政策，以市場為主體，不斷開發(fā)新產(chǎn)品。 海爾的人才觀是“人人是人才，賽馬不相馬”，而員工的普遍認同、主動參與是海爾文化的最大特色。 （五）加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善企業(yè)管理機制 企業(yè)應建立實時、全面、動態(tài)的 企業(yè)管理 系統(tǒng)。 在海爾，開始打造了基于互聯(lián)網(wǎng)電子商務的以客戶為起點的業(yè)務流程；當別人痛感產(chǎn)業(yè)生存空間的狹小，苦苦摸索 “新的增長點到底在哪里 ”的時候，海爾已揚起金融資本的風帆，真正地開始搭建一個跨國公司的管理機制。新的管理機制變職能為流程，真正形成了流程再造、機構重組、資源組合，實現(xiàn)了以客戶為起點的整個流程的管理，形成圍繞定單開始企業(yè)一切活動的業(yè)務流程。我國多數(shù)企業(yè)選擇多元化的對外投資，分散企業(yè)的資本選擇差異化的投資項目或者預期收益前景光明的企業(yè)進行投資。海爾從 1982年到 1991 年主要生產(chǎn)電冰箱，此后發(fā)展了與冰箱相關系數(shù)高、技術市場相關性大的白色家電，像空調、洗衣機、熱水器等。正如楊振寧博士說： “21 世紀將是工業(yè)設計的世紀，一個不重視工業(yè)設計的國家將成為明日的落伍者。企業(yè)在進行國際投資前應該對投資環(huán)境有良好的把握，這會降低投資風險，同時要因地適宜，根據(jù)本土不同的投資環(huán)境選擇合適的投資方式，最后要有良好的企業(yè)運營戰(zhàn)略。 大學四年的學習生活即將結束，在此，我要感謝所有曾經(jīng)教導過我的老師和關心過我的同學，他們在我成長過程中給予了 我很