【正文】 45 圖 23 不同規(guī)模企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)量比重 ......................................................................... 48 圖 24 肉制品加工企業(yè)所有制分布 .................................................................................... 51 圖 25 雨潤食品集團(tuán) 產(chǎn)品線概覽 ....................................................................................... 64 圖 26 雨潤食品集團(tuán) 20xx 年利潤水平 .............................................................................. 66 圖 27 雨潤食品集團(tuán)銷售收入分析 .................................................................................... 67 圖 28 雨潤食品集團(tuán)分產(chǎn) 品線毛利率分析 ......................................................................... 67 圖 29 雨潤食品集團(tuán)核心競爭力 ....................................................................................... 68 圖 30 雨潤食品集團(tuán)冷鮮肉市場定價(jià)能力 ......................................................................... 69 圖 31 雨潤食品集團(tuán)高 毛利新產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r ...................................................................... 69 20xx年肉制品加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 15 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 圖 32 雨潤食品集團(tuán)中高端市場戰(zhàn)略 ................................................................................ 70 圖 33 雨潤食品集團(tuán)全國性的生產(chǎn)布局 ............................................................................ 70 圖 34 雨潤食品 集團(tuán)肉制品加工產(chǎn)能及利用率穩(wěn)步上升 .................................................... 71 圖 35 雨潤食品集團(tuán)主要新增產(chǎn)能 ................................................................................... 71 圖 36 雨潤食品集團(tuán)低溫肉制品穩(wěn)步增長 ......................................................................... 71 圖 37 SFD 公司介紹 ........................................................................................................ 79 圖 38 生豬業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 ........................................................................................................ 80 圖 39 生豬養(yǎng)殖的成本構(gòu)成 .............................................................................................. 80 20xx年肉制品加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 第一章 行業(yè)基本面分析 第一節(jié) 行業(yè)介紹 一、肉制品加工定義 肉制品加工指主要以各種畜肉、 禽肉。 重點(diǎn)支持方向應(yīng)該是：大型肉類企業(yè)及列入國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的肉類龍頭企業(yè)；技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝先進(jìn)，與發(fā)達(dá)國家先進(jìn)水平保持同步的企業(yè)；擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工藝技術(shù)和獨(dú)特產(chǎn)品。肉類消費(fèi)市場除在城市仍有擴(kuò)展的空間外，在農(nóng)村有著更大的增長潛力。 由于成本推動(dòng)和需求拉動(dòng)造成的糧食和能源價(jià)格不斷上漲，工業(yè)加工業(yè)將長期處于高成本狀態(tài)。農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移、收入逐步提高是推動(dòng)肉類消費(fèi)的主要?jiǎng)恿?。流?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 20xx年 11 月僅為 %，但從往年來看，處于一個(gè)上升的趨勢(shì)，說明企業(yè)的盈利能力正在加強(qiáng)。利息保障倍數(shù)為 倍，償債能力很強(qiáng)。這反映出肉制品加工行業(yè)已初具備成熟行業(yè)的特點(diǎn)。造成 20xx年和 20xx年財(cái)務(wù)費(fèi)用大 幅上漲的一個(gè)原因是由于負(fù)債的增多造成的。 20xx年，由于肉制品價(jià)格上漲，在國際競爭中價(jià)格不再占據(jù)大的優(yōu)勢(shì)，另外受出口退稅調(diào)整及中國產(chǎn)品質(zhì)量問題造質(zhì)疑的影響，預(yù)計(jì)肉類制品出口增速繼續(xù)回落態(tài)勢(shì)。 冷卻肉由于較好的口感以及營養(yǎng)價(jià)值高，也將是未來發(fā)展的一個(gè)方向，但仍處于培育期，市場需求和接受需要一定的時(shí)間。 鮮凍冷藏肉產(chǎn)量變化 累計(jì)產(chǎn)量（萬噸） 同比增長（ %） 20xx 年 11 月 20xx 年 20xx 年 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 （六）供給變化分析及預(yù)測(cè) 隨著人民的生活需求和市場的繁榮，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)同步調(diào)整。 國際肉制品市場方面，隨著我國豬肉價(jià)格的上漲，使得我國豬肉和肉制品在國際市場的競爭力逐漸下降，肉類制品出口增速呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。 （四） 20xx～ 20xx年需求預(yù)測(cè) 肉類行業(yè)屬于一個(gè)超長持久行業(yè)，由于國人的飲食習(xí)慣，該行業(yè)具有的超長 久性和超低風(fēng)險(xiǎn)性以及其大規(guī)模的顧客群體，是其他行業(yè)所不能比擬的。 20xx年肉制品加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 肉制品加工行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)鏈的餐飲業(yè)近幾年呈現(xiàn)良好的發(fā)展，連續(xù) 16年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。 肉制品加工行業(yè)多以農(nóng)產(chǎn)品為原料，如生鮮肉中原料成本占 95%左右，高溫肉制品中原料占 42%48%左右，低溫肉制品中原料占 55%60%左右。 二、行業(yè)供需分析及預(yù)測(cè) （一）需求保持穩(wěn)定增長 從下表中可以看出，我國肉制品加工行業(yè)近幾年 保持一個(gè)平穩(wěn)的增長態(tài)勢(shì)，收入增長增速在 19%以上，平均值為 %。 7 8 3 . 3 81 2 0 5 . 2 11 5 1 2 . 5 61 0 6 1 . 2 40 . 4 90 . 6 10 . 5 70 . 5 8150350550750950115013501550175020xx 20xx 20xx 20xx億元0 . 1 50 . 2 50 . 3 50 . 4 50 . 5 50 . 6 5％工業(yè)總產(chǎn)值 工業(yè)總產(chǎn)值占 G D P 比重 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局 肉制品加工行業(yè)總產(chǎn)值占 GDP 比重變化 20xx年中國肉制品加工業(yè)的發(fā)展并不是順風(fēng)前進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿綆状钨Y源安全性撞擊，除局部地區(qū)水旱災(zāi)外，禽高致病流感的 陰影依然籠罩，生豬腦膜炎及不明高熱病困擾著養(yǎng)殖。 20xx年 11 月總產(chǎn)值比上年同期增長 %， 20xx年總產(chǎn)值比上年同期增長 %。但由于企業(yè)成熟度不斷提升，集約化程度不斷成長，因而 20xx年行業(yè)總產(chǎn)值占 GDP 比重雖有些下降，但總產(chǎn)值依然保持增長：一是肉類行業(yè)仍具吸引力，投資量增加；二是肉類市場繼續(xù)擴(kuò)容，銷售量增加；三是企業(yè)運(yùn)作平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)效益增加。 城鎮(zhèn)居民家庭平均每人全年消費(fèi)性支出和肉禽及其制品消費(fèi)支出 單位： 元， % 項(xiàng)目 20xx 20xx 20xx 20xx 消費(fèi)性支出 消費(fèi)性支出比上年同期增加 肉禽及其制品支出 肉禽及其制品比上年同期增加 肉禽及其制品占消費(fèi)性支出比重 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 隨著國民經(jīng)濟(jì)的增長，人民收入增加，恩格爾系數(shù)下降，城鎮(zhèn)居民家庭平均 每人全年肉禽及其制品消費(fèi)占消費(fèi)性支出的比重從 20xx年的 %，下降到 20xx年的 %，但消費(fèi)性支出以平均每年增加 %的速度上漲，肉禽及其制品消費(fèi)除 20xx年外保持上升。隨著豬肉價(jià)格的上漲，不同肉制品價(jià)格均 有不同幅度的上漲，但由于肉制品屬于生活必需品，對(duì)需求產(chǎn)生了消極的影響，因此對(duì)于需求產(chǎn)生的影響有限。 城鄉(xiāng)居民家庭人均豬牛羊肉、禽肉消費(fèi)比重 單位： % 1995 20xx 20xx 20xx 農(nóng)村 豬牛羊肉 家禽 城市 豬牛羊肉 家禽 數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)部 國內(nèi)肉類產(chǎn)量中豬肉占總產(chǎn)量的 64%，禽肉占 20%，牛肉和羊肉分別占 10%和 6%，這一消費(fèi)結(jié)構(gòu)在短期內(nèi)難以改變。消費(fèi)逐漸由高溫、冷凍向低溫、冷鮮轉(zhuǎn)變，對(duì)口感、營養(yǎng)和安全的要求更高，消費(fèi)升級(jí)將帶來行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。 7 8 3 . 41 0 6 1 . 21 2 0 5 . 21 3 8 6 . 53 5 . 5 %1 3 . 6 %1 5 . 0 %0 . 02 0 0 . 04 0 0 . 06 0 0 . 08 0 0 . 01 0 0 0 . 01 2 0 0 . 01 4 0 0 . 01 6 0 0 . 020xx 20xx 20xx 20xx11億元0 . 0 %5 . 0 %1 0 . 0 %1 5 . 0 %2 0 . 0 %2 5 . 0 %3 0 . 0 %3 5 . 0 %4 0 . 0 %工業(yè)總產(chǎn)值億元 增速 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì) 局 20xx～ 20xx 年肉制品加工行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值變化 生肉產(chǎn)量 20xx年的增速達(dá)到了 %， 20xx和 20xx年，由于生豬存欄量減少，增速有所減緩。低溫肉制品與高溫肉制品相比有其明顯20xx年肉制品加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 優(yōu)勢(shì)，它有較高的消化率，且肉制鮮嫩適口，低溫殺菌營養(yǎng)成分損失少，為人體提供了較高的有效營養(yǎng)成分，低溫肉制品的加工過程使得肉類原料可以與多種調(diào)料、輔料和其他種類食品配合，從而產(chǎn)生多種受人歡迎的風(fēng)味，低溫肉制品品種非常豐富，適應(yīng)各種飲食習(xí)慣人群的需求，因此，低溫肉制品是國內(nèi)外未來發(fā)展的主要趨勢(shì)。 （七）行業(yè)出口 07年受挫 我國是肉制品出口大國。 三、行業(yè)效益分析及預(yù)測(cè) （一）三費(fèi)增加 20xx年到 20xx年間，財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化較大， 20xx年和 20xx年基本持平， 20xx年和 20xx年增長迅速。 20xx年肉制品加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 051015202530354020xx 20xx 20xx 20xx11％銷售費(fèi)用同比 管理費(fèi)用同比財(cái)務(wù)費(fèi)用同比 銷售收入同比 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 20xx～ 20xx 年肉制品加工行業(yè)三費(fèi)同比變化 （二）行業(yè)效益分析 盈利能力方面， 20xx年至 20xx年 11 月的銷售毛利率始終保持在同一水平，銷售利潤率變化也不大，資產(chǎn)報(bào)酬率呈 現(xiàn)一個(gè)上升的態(tài)勢(shì)。但可以看出 20xx年 11 月的負(fù)債率和虧損面較 20xx年都20xx年肉制品加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 有所上升，說明 20xx年的原材料價(jià)格上漲對(duì)行業(yè)造成不小的影響。 營運(yùn)能力方面，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率都保持一個(gè)較好的水平，說明行業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)速度快，短期償債能力強(qiáng)，庫存少，產(chǎn)成品的流動(dòng)速度快。 四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 我國肉類加工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀良好。居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、城市化建設(shè)步伐加快，為肉類加工行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間和歷史機(jī)遇。 五、行 業(yè)授信建議 肉制品行業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，該行業(yè)具有的超長久性和超低風(fēng)險(xiǎn)性以及其大規(guī)模的顧客群體，是其他行業(yè)所不能比擬的。 目前肉制品加工行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題并不明顯，但仍要注意對(duì)于沒有競爭力的產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)項(xiàng)目規(guī)避授信，增加一些研發(fā)項(xiàng)目和國家支持類項(xiàng)目的授信，減少?zèng)]有競爭力項(xiàng)目的授信，適當(dāng)增加長期授信；優(yōu) 化肉制品加工行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對(duì)重點(diǎn)發(fā)展地區(qū)的授信力度；進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)，退出肉制品加工行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)