美國次貸危機(jī)新進(jìn)展及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響20xx07-其他論文-預(yù)覽頁
【正文】 士法郎（約合 114 億美元），刷新了花旗集團(tuán)和美林創(chuàng)下的紀(jì)錄。債券保險(xiǎn)商將 可能 普遍面臨被降級(jí)的局面，從而使次貸危機(jī)影響進(jìn)一步擴(kuò)散。 2 月 7 日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布消費(fèi)者信用卡借款數(shù)額急劇下降。失業(yè)人數(shù)的不斷擴(kuò)大將使無力償還信用卡債務(wù)的情況明顯增加。但目前只有銀行和個(gè)別保險(xiǎn)商公司公布了 20xx 年四季度虧損情況，其他金融機(jī)構(gòu)尚未公布其損失，隨著時(shí)間的推移，將有越來越多的損失被披露。投資銀行將許多小公司的債務(wù)集中起來，形成流動(dòng)性規(guī)模，并雇用評(píng)級(jí)公司對(duì)這類集中化的資產(chǎn)給予很高的信用評(píng)級(jí)。以花旗銀行為例， 截止到 20xx 年 12 月 31日，表內(nèi)直接的 次貸 總規(guī)模 降低到 398 億美元 ，但 資產(chǎn)負(fù)債表之外 的資產(chǎn)虧損風(fēng)險(xiǎn)高達(dá) 1090 億美元 。其次，次貸危機(jī)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)投資者信心，企業(yè)從資本市場(chǎng)直接融資和債券融資的難度加大， 市場(chǎng)流動(dòng) 性隨之緊縮 。 20xx 年 ， 約 有 130 萬家庭的抵押住房被貸款方?jīng)]收拍賣， 20xx 年將進(jìn)一步增加。但由于各國經(jīng)濟(jì)受到的影響大小不一，出現(xiàn)全球同步性經(jīng)濟(jì)衰退的可能性不大。資本金不足迫使各國金融機(jī)構(gòu)收縮業(yè)務(wù)甚至出售資產(chǎn)，嚴(yán)重限制了信貸活動(dòng)，提升了 借貸成本。 1 月 22 日，美國道瓊斯指數(shù)跌破 12,000 點(diǎn)大關(guān)，比年初下降了大約8%，比 20xx 年 10 月創(chuàng)出的 14,164 歷史性高點(diǎn)下降了大約 15%。股市下跌使投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好下降，弱化了發(fā)達(dá)國家金融市場(chǎng)的融資能力，加劇了資金緊張的局面。 美國是全球最重要的出口市場(chǎng)，美國經(jīng)濟(jì)下滑，特別是消費(fèi)需求下滑，必然導(dǎo)致進(jìn)口減少，從而影響其他國家的經(jīng)濟(jì)增長。 20xx 年 12 月，日本出口僅增長 %，其中對(duì)美國出口下降 %，外部經(jīng)濟(jì)放緩的影響顯現(xiàn)。俄羅斯和印度等新興市場(chǎng)國家的通貨膨脹率也居高不下。但是，金融機(jī)構(gòu)在追求利潤時(shí)無原則的進(jìn)行信貸擴(kuò)張和毫無顧忌的進(jìn)行金融創(chuàng)新，最終導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫破滅，各種金融產(chǎn)品也變成無人問津的廢紙。初級(jí)產(chǎn)品的持續(xù)供需緊張將繼續(xù)推動(dòng)物價(jià)上漲。 歐洲的銀行持有大量的美國次貸產(chǎn)品，所以在次貸危機(jī)中損失較大，加之美元貶值對(duì)德國這個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)的火車頭影響很大，所以歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)放緩，今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。世界經(jīng)濟(jì)減速必然降低亞洲的出口，不過在外需減弱時(shí)，內(nèi)需將為 20xx 年的增長提供動(dòng)力。除此之外，美元貶值也會(huì)推動(dòng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格維持在高位，對(duì)這些國家有利。二是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生變化。 因此，從目前來看，次貸危機(jī)尚不會(huì)改變世界經(jīng)濟(jì)的長期增長趨勢(shì)。 2．目前的經(jīng)濟(jì)刺激政策無法解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題 為解決流動(dòng)性不足和避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美日歐政府?dāng)?shù)次向市場(chǎng)緊急注資，布什政府和美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)出臺(tái)了一系列刺激經(jīng)濟(jì)增長的計(jì)劃與措施， 核心目標(biāo)是通過降息和減稅刺激居民消費(fèi)和企業(yè)投資增長。在美國次貸危機(jī)持續(xù)擴(kuò)大并將進(jìn)一步惡化之際，挽救美國經(jīng)濟(jì)成為 壓倒一切的問題。 其次，擴(kuò)大需求政策無法解決美國經(jīng)濟(jì)的長期結(jié)構(gòu)性問題。與此同時(shí)，政府開支也在不斷上升，布什政府削減稅收使得借債開支不斷增加，財(cái)政赤字大幅上升。如果供給不足，僅靠消費(fèi)需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，其最終結(jié)果將造成社會(huì)總體物價(jià)大幅攀升，是不可持續(xù)的。直到上世紀(jì) 90年代，以信息技術(shù)為核心的新技術(shù)革命才使美國經(jīng)濟(jì)重新獲得發(fā)展的動(dòng)力，帶領(lǐng)其他國家走出“滯脹”
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1