美國次貸危機新進展及其對世界經(jīng)濟的影響20xx07-其他論文-預覽頁
【正文】 士法郎（約合 114 億美元），刷新了花旗集團和美林創(chuàng)下的紀錄。債券保險商將 可能 普遍面臨被降級的局面，從而使次貸危機影響進一步擴散。 2 月 7 日，美聯(lián)儲宣布消費者信用卡借款數(shù)額急劇下降。失業(yè)人數(shù)的不斷擴大將使無力償還信用卡債務的情況明顯增加。但目前只有銀行和個別保險商公司公布了 20xx 年四季度虧損情況，其他金融機構(gòu)尚未公布其損失，隨著時間的推移，將有越來越多的損失被披露。投資銀行將許多小公司的債務集中起來，形成流動性規(guī)模，并雇用評級公司對這類集中化的資產(chǎn)給予很高的信用評級。以花旗銀行為例， 截止到 20xx 年 12 月 31日，表內(nèi)直接的 次貸 總規(guī)模 降低到 398 億美元 ，但 資產(chǎn)負債表之外 的資產(chǎn)虧損風險高達 1090 億美元 。其次，次貸危機嚴重影響證券市場投資者信心，企業(yè)從資本市場直接融資和債券融資的難度加大， 市場流動 性隨之緊縮 。 20xx 年 ， 約 有 130 萬家庭的抵押住房被貸款方?jīng)]收拍賣， 20xx 年將進一步增加。但由于各國經(jīng)濟受到的影響大小不一，出現(xiàn)全球同步性經(jīng)濟衰退的可能性不大。資本金不足迫使各國金融機構(gòu)收縮業(yè)務甚至出售資產(chǎn)，嚴重限制了信貸活動，提升了 借貸成本。 1 月 22 日，美國道瓊斯指數(shù)跌破 12,000 點大關，比年初下降了大約8%，比 20xx 年 10 月創(chuàng)出的 14,164 歷史性高點下降了大約 15%。股市下跌使投資者對高風險資產(chǎn)的偏好下降，弱化了發(fā)達國家金融市場的融資能力，加劇了資金緊張的局面。 美國是全球最重要的出口市場，美國經(jīng)濟下滑，特別是消費需求下滑，必然導致進口減少，從而影響其他國家的經(jīng)濟增長。 20xx 年 12 月，日本出口僅增長 %，其中對美國出口下降 %，外部經(jīng)濟放緩的影響顯現(xiàn)。俄羅斯和印度等新興市場國家的通貨膨脹率也居高不下。但是，金融機構(gòu)在追求利潤時無原則的進行信貸擴張和毫無顧忌的進行金融創(chuàng)新，最終導致資產(chǎn)泡沫破滅，各種金融產(chǎn)品也變成無人問津的廢紙。初級產(chǎn)品的持續(xù)供需緊張將繼續(xù)推動物價上漲。 歐洲的銀行持有大量的美國次貸產(chǎn)品，所以在次貸危機中損失較大，加之美元貶值對德國這個歐洲經(jīng)濟的火車頭影響很大，所以歐元區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)放緩，今年經(jīng)濟形勢不容樂觀。世界經(jīng)濟減速必然降低亞洲的出口，不過在外需減弱時，內(nèi)需將為 20xx 年的增長提供動力。除此之外，美元貶值也會推動初級產(chǎn)品價格維持在高位，對這些國家有利。二是當前世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生變化。 因此，從目前來看，次貸危機尚不會改變世界經(jīng)濟的長期增長趨勢。 2．目前的經(jīng)濟刺激政策無法解決經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題 為解決流動性不足和避免經(jīng)濟陷入衰退，美日歐政府數(shù)次向市場緊急注資，布什政府和美聯(lián)儲連續(xù)出臺了一系列刺激經(jīng)濟增長的計劃與措施， 核心目標是通過降息和減稅刺激居民消費和企業(yè)投資增長。在美國次貸危機持續(xù)擴大并將進一步惡化之際，挽救美國經(jīng)濟成為 壓倒一切的問題。 其次，擴大需求政策無法解決美國經(jīng)濟的長期結(jié)構(gòu)性問題。與此同時，政府開支也在不斷上升，布什政府削減稅收使得借債開支不斷增加，財政赤字大幅上升。如果供給不足，僅靠消費需求拉動經(jīng)濟增長，其最終結(jié)果將造成社會總體物價大幅攀升，是不可持續(xù)的。直到上世紀 90年代，以信息技術為核心的新技術革命才使美國經(jīng)濟重新獲得發(fā)展的動力，帶領其他國家走出“滯脹”
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