物流經濟第3章-預覽頁
【正文】 如何評價不同投資方案的優(yōu)劣 將各個投資方案的生命周期內的現金流量按照預期的利率水平折算在同一時間點上 ? S終值 ? PV現值 ? K利率 ? I利息 ? n計息周期數（年或者月） 終值和現值的計算方法：單利、復利和年金 單利：只就本金計算利息 nKPVI ??? ? S終值 ? PV現值 ? K利率 ? I利息 ? n計息周期數（年或者月） 復利：不僅本金計算利息，上一計息周期本金產生的利息在后面的計息周期內也要產生利息 ? R年金 ? SA終值 ? PVA現值 ? K利率 ? n計息周期數（年或者月） 年金：在一定期限內，每隔相同的時期（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金額的款項。 現值：指未來一定期限的資金在一定利率（收益率）水平下這算的現值價值，即本金。 原始投資：一般包括固定資產投資、流動資產投資和其他投資費用 終結回收：指項目周期終結時發(fā)生的各項現金回收 ? 投資的風險價值： 投資者冒風險進行投資所獲得的報酬。 ? 凈現值法步驟 （ NPV） 凈現值（ NPV） =未來報酬總現值 原投資額的現值 010211)1()1(...)1()1( IKNCFIKNCFKNCFKNCFNPV ntttnn ????????????????? ???? ?nt ttKNCF1 )1(未來報酬的總現值 0I原始投資額的現值 資金成本 項目的壽命期 凈現值法就是根據一項投資方案的凈現值是正數還是負數來確定該項方案是否可行的決策分析方法。資金成本為 8%（其中 2%為風險報酬率），試分析該項投資的可行性。 ? 內部收益率（ internal rate of return,簡稱 IRR）實際上也是一種折現率 是凈現值為零的折現率，按此折現率計算的未來報酬的總現值與投資額的現值相等。 ?案例：物流新增網點投資方案決策 資金成本 10%計算 求內部收益率 ? 回收期（ payback period, PP）是指以投資項目各年的現金凈流量 (NCF)來回收該項目的原投資總額所需的時間（通常用年數來表示）。 各年的現金凈流量不相等， 預計回收期應根據各年的累計現金凈流量與各年末回收的投資金額進行計算。 差量成本：備選方案之間預期成本的差異數。 方案 A與方案 B均為費用消耗，無收入，故差量收入為 0。 車輛和人員無其他業(yè)務 A中專項固定費用 20萬元在外包情況下依然屬于配送專項固定費用，故 B方案成本為：物流服務價格 +20萬 差量為負，選擇 B方案 車輛和人員 有 其他業(yè)務 B方案成本為：物流服務價格 差量為負，選擇 B方案 ? 通過比較備選方案所提供的貢獻毛益總額的大小來確定最優(yōu)方
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