中國(guó)私募股權(quán)基金的設(shè)立、募集與運(yùn)作-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 《 深圳市創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫定規(guī)定 》 《 意見(jiàn) 》 為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制等指明了發(fā)展的方向。 但在一時(shí)期，完善了有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資基金的組織形式，設(shè)立、審批、經(jīng)營(yíng)管理、監(jiān)督、稅收政策等的機(jī)制。 私募股權(quán)基金得到了全面共同發(fā)展的階段。 公司形式： 《 公司法 》 規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份制有限公司兩種公司形式。 設(shè)立與募集 設(shè)立條件 《 公司法 》 第 23條規(guī)定 ：設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達(dá)到法定資本最低限額；股東指定共同章程；有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。 設(shè)立與募集 有限責(zé)任公司 《 公司法 》 第 77條規(guī)定 ：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 發(fā)起人符合法定人數(shù)；發(fā)起人認(rèn)購(gòu)和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額；股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定；發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)；有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。法律、行政法規(guī)對(duì)股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。 投資門(mén)檻 單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于 100萬(wàn)元 人民幣 需要必備投資者：不低于投資認(rèn)繳出資總額及實(shí)際出資總額的 30% 其他投資者：最低認(rèn)繳出資額不得低于 100萬(wàn)美元 。若必備投資者為中國(guó)投資者，本款業(yè)績(jī)要求為人民幣，數(shù)值不變。 管理部門(mén) 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的 4個(gè)月內(nèi)向管理部門(mén)提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過(guò)程中的重大事件。 根據(jù) 《 通知 》 的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資的方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè) 2年以上（含 2年），可享受如下優(yōu)惠政策： 應(yīng)納稅所得額抵扣制度 應(yīng)納稅所得額可逐年延續(xù)抵扣制度 所得稅不重復(fù)征收制度 股息和紅利無(wú)須納稅制度 設(shè)立與募集 第二章：信托制私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：信托制私募股權(quán)基金的概念 私募股權(quán)基金信托，也就是私募股權(quán)投資信托，是指信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。 設(shè)立與募集 委托人（投資人） 基金募集平臺(tái) 受托人（基金募集人 +投資管理人） 受托人 基金信托財(cái)產(chǎn)權(quán) 基金信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán) 基金保管人 基金信托財(cái)產(chǎn)保管權(quán) 投資顧問(wèn) 信托合同、交付信托財(cái)產(chǎn) 基金信托財(cái)產(chǎn) 投資指令 投資指令 提供顧問(wèn)服務(wù) 私募股權(quán)基金運(yùn)作模式流程圖 第三節(jié) ：信托制私募股權(quán)基金的各法律主體 設(shè)立與募集 信托基金的委托人 信托基金的受托人 投資顧問(wèn) 基金保管人 信托基金的委托人 投資人既是信托委托人，又是信托受益人。 信托公司從事私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)，應(yīng)該符合一定的條件： （ 1）具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)； （ 2）具有完善的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度； （ 3）配備一定數(shù)量與業(yè)務(wù)相關(guān)的專業(yè)人員； （ 4）固有資產(chǎn)狀況和流動(dòng)性良好，符合監(jiān)管要求； （ 5）中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。 設(shè)立與募集 基金保管人 通常為銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的商業(yè)銀行。信托公司依信托計(jì)劃文件約定需要運(yùn)用信托資金時(shí)，應(yīng)當(dāng)向保管人書(shū)面提供信托合同復(fù)印件及資金用途說(shuō)明”。 設(shè)立與募集 第二節(jié) ：有限合伙制 PE的設(shè)立 設(shè)立合伙企業(yè)應(yīng)具備下列條件： （ 1）有二個(gè)以上合伙人。 經(jīng)營(yíng) /投資范圍條款 通常為：投資、投資咨詢及投資管理服務(wù)。 合伙人入伙、退伙及財(cái)產(chǎn)權(quán)益份額轉(zhuǎn)讓條款。主要包括： （ 1）所有者和經(jīng)營(yíng)者的委托 —— 代理關(guān)系：兩權(quán)分離 （ 2）所有者和監(jiān)事會(huì)的委托受托監(jiān)督責(zé)任關(guān)系 （ 3）監(jiān)事會(huì)與經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系 （ 4）董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層的經(jīng)營(yíng)決策與執(zhí)行關(guān)系
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