中國私募股權(quán)基金的設(shè)立、募集與運(yùn)作-文庫吧
2025-02-17 00:38 本頁面
【正文】 情形下，我國出臺(tái)的一系列文件僅僅是鼓勵(lì)性的政策，并沒有相應(yīng)的操作性和執(zhí)行性。 概 述 發(fā)展階段 19972023年 1999年 12月 《 關(guān)于建立我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見 》 2023年 10約 《 深圳市創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫定規(guī)定 》 《 意見 》 為我國風(fēng)險(xiǎn)投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制等指明了發(fā)展的方向。 《 規(guī)定 》 雖是地方性法規(guī)，但對創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的設(shè)立，業(yè)務(wù)范圍等作了操作性較強(qiáng)的規(guī)定。 在這一階段，北京高新技術(shù)企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金、北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司、北京高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資公司、清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司、北京中關(guān)村科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司以及上海、深圳多地成立投資機(jī)構(gòu)。 概 述 低估階段 20232023年 2023年 2月 《 有限合伙制管理辦法 》 2023年 2月 《 深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資條例 》 2023年 3月 《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定 》 及配套政策 2023年 11月 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 進(jìn)入新世紀(jì)，由于互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)進(jìn)入低谷。 但在一時(shí)期，完善了有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資基金的組織形式，設(shè)立、審批、經(jīng)營管理、監(jiān)督、稅收政策等的機(jī)制。 為 PE的高速發(fā)展打好了基礎(chǔ)。 概 述 高潮階段 2023年后 重要事件： 2023年啟動(dòng)股權(quán)分配改革后，中國證券市場形勢好轉(zhuǎn)，中小板市場在 2023年開啟。 2023年 6月 1日 《 合伙企業(yè)法 》 修訂并實(shí)施。 私募股權(quán)基金得到了全面共同發(fā)展的階段。 第三節(jié) ：我國私募股權(quán)基金的立法現(xiàn)狀 概 述 到目前為止，從私募股權(quán)基金的募集和設(shè)立形式上，我國初步形成了公司制、信托制和有限合伙制私募股權(quán)基金的基本法律框架，也即： 一是以 《 公司法 》 、 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 為主形成的對公司制私募股權(quán)基金的法律規(guī)范； 二是以 《 信托法 》 、 《 信托公司管理辦法 》 、 《 信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法 》 為主形成的對信托制私募股權(quán)基金的法律規(guī)范； 三是以 《 合伙企業(yè)法 》 為主形成的對合伙制私募股權(quán)基金的法律規(guī)范。 此外，在上市退出上，還包括 《 公司法 》 、 《 證券法 》 、 《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》 等法律體系。 第二部分：私募股權(quán)基金的募集模式與設(shè)立 設(shè)立與募集 到目前為止，私募股權(quán)基金的組織形式有三種： 公司制私募股權(quán)基金 信托制私募股權(quán)基金（契約制） 有限合伙制私募股權(quán)基金 第一章：公司制私募股權(quán)基金 第一節(jié) ：設(shè)立規(guī)定 主要法律依據(jù)： 2023年修訂的 《 公司法 》 、 2023年 3月 1日施行的《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定 》 、 2023年 3月 1日施行的 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 以及相關(guān)的配套法規(guī)。 公司形式： 《 公司法 》 規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份制有限公司兩種公司形式。 《 公司法 》 第 3條規(guī)定：“公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享受法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。公司以其全部財(cái)產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任；股份有限公司的股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任”。 設(shè)立與募集 設(shè)立條件 《 公司法 》 第 23條規(guī)定 ：設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 股東人數(shù)符合法定人數(shù)；股東出資達(dá)到法定資本最低限額；股東指定共同章程；有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)；有公司住所。 第 24條規(guī)定 ，有限責(zé)任公司由 50個(gè)以下股東出資設(shè)立。 第 26條規(guī)定 ，有限責(zé)任公司的注冊資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的 百分之二十 ，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在 五年內(nèi) 繳足。 設(shè)立與募集 有限責(zé)任公司 《 公司法 》 第 77條規(guī)定 ：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件： 發(fā)起人符合法定人數(shù)；發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本
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