中國私募股權基金的設立、募集與運作(完整版)
【正文】 市企業(yè)進行的權益性投資，最終通過被投資企業(yè)上市、并購或者管理層回購等方式退出而獲利的一類投資基金。 在投資上，多采用權益型投資方式。 1995年中國通過了 《 設立境外中國產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法 》 ，鼓勵國外風險投資公司來華投資。 概 述 低估階段 20232023年 2023年 2月 《 有限合伙制管理辦法 》 2023年 2月 《 深圳經(jīng)濟特區(qū)創(chuàng)業(yè)投資條例 》 2023年 3月 《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定 》 及配套政策 2023年 11月 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 進入新世紀，由于互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，我國的風險投資業(yè)進入低谷。 第二部分：私募股權基金的募集模式與設立 設立與募集 到目前為止，私募股權基金的組織形式有三種： 公司制私募股權基金 信托制私募股權基金（契約制） 有限合伙制私募股權基金 第一章：公司制私募股權基金 第一節(jié) ：設立規(guī)定 主要法律依據(jù)： 2023年修訂的 《 公司法 》 、 2023年 3月 1日施行的《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定 》 、 2023年 3月 1日施行的 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 以及相關的配套法規(guī)。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的 百分之二十 ，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在 五年內(nèi) 繳足。 股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣五百萬元。 在申請前 3年其管理的資本累計不低于 1億美元，且其中至少 5000萬美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資。 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策 參考法律： 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 和 2023年 2月 15日財政部和國家稅務聯(lián)合發(fā)布的 《 關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關稅收政策的通知 》 。 信托基金的受托人 信托公司 作為受托人既是資金募集人，又是投資管理人，扮演不同的角色。信托財產(chǎn)的保管賬戶和信托財產(chǎn)專戶應當為同一賬戶。 設立與募集 第三節(jié) ：有限合伙制私募股權基金的核心條款 出資條款 有限合伙制私募股權基金采取 承諾出資制，不要求投資人一次性撥投資款，出資時間由有限合伙協(xié)議約定，并規(guī)定違約條款。 設立與募集 第三部分：私募股權基金的內(nèi)部治理 第一章：公司制私募股權基金 第一節(jié) ：一般公司的內(nèi)部治理結構 公司內(nèi)部股東大會、董事會、監(jiān)事會的三權或三個主體的分權結構和內(nèi)部制衡關系； 董事會和總經(jīng)理的經(jīng)營決策權與執(zhí)行權的分權結構和內(nèi)部制衡關系。 內(nèi)部治理 內(nèi)部治理 股東 股東 股東 股東 股東 董事會（經(jīng)營決策層） 監(jiān)事會 經(jīng)理層（經(jīng)營執(zhí)行層） 委托代理 善管義務代理 委托代理 善管義務代理 委托代理 委托監(jiān)督 監(jiān)督 公司制私募股權基金的治理架構圖 第二節(jié) ：信托制私募股權基金的內(nèi)部治理結構 公司內(nèi)部股東大會、董事會、監(jiān)事會的三權或三個主體的分權結構和內(nèi)部制衡關系； 董事會和總經(jīng)理的經(jīng)營決策權與執(zhí)行權的分權結構和內(nèi)部制衡關系。 不得主動投資于不動產(chǎn)或其他固定資產(chǎn)，不得從事?lián)?，未?jīng)決策機構的同意 ，不得對某一項目進行超過有限合伙總認繳額 20%的投資，不得舉借債務， 不得進行承擔無限責任的投資，不得投資于會損害合伙企業(yè)或合伙人商譽的產(chǎn)品、領域及法律禁止投資的領域。 設立與募集 第四節(jié) ：信托制私募股權基金的特征 設立與募集 信托財產(chǎn)獨立性； 信托資金一次到位； 投資人退出受限； 非法人的組織形式； 一定的治理結構； 避免雙重征稅 嚴格的受信制度。 還必須遵守一定的義務： （ 1）守信義務； （ 2）善管義務和忠實義務； （ 3）信托利益給付義務。 主要法律依據(jù)： 2023年 6月 25日銀監(jiān)會印發(fā)的 《 信托公司私人股權投資信托業(yè)務操作指引 》 、 《 信托公司集合資金信托計劃管理辦法 》 。 投資方向 向處
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1