【正文】 險 ?有利于引進優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才 ?提高企業(yè)形象和品牌知名度 ?更有效地開拓市場 ?有利于企業(yè)進行資產(chǎn)并購與重組等資本運作，奠定行業(yè)地位 ?通過價值發(fā)現(xiàn)功能，迅速增加股東財富 ?同時吸引其他投資者，分散投資風(fēng)險 企業(yè)上市的意義與作用 中期（未來 3至 5年） 遠期（ 5年之后） 短期（未來 1至 2年） ?持續(xù)穩(wěn)定的融資渠道。 ?IPO將為公司帶來股本金的一次性大額增加。 通過上市打造直接融資平臺，是企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的有效途徑 企業(yè)上市的意義與作用 5 深萬科 1988年首次上市時融資額為 2800萬元 ， 此后通過 8次再融資以及 B股發(fā)行累計籌集資金 252億元 ， 從一個名不見經(jīng)傳的小公司發(fā)展成為銷售額過百億和總資產(chǎn) 2800多億的房地產(chǎn)業(yè)巨頭 ， 其中持續(xù)穩(wěn)定的資本供給作用巨大 。 ? 發(fā)行上市后，保薦人會配合公司，結(jié)合中國證監(jiān)會、證券交易所及社會公眾投資者的要求，對公司治理結(jié)構(gòu)、管理制度實施、內(nèi)部控制等進行全面持續(xù)的規(guī)范和跟蹤。 傳內(nèi)不傳外 ， 職業(yè)經(jīng)理人很難進入 。 ?缺乏民主決策的企業(yè)文化 ， 一人專裁決策 ， 在企業(yè)成長的初期有一定的好處 ， 企業(yè)在較大規(guī)模時 ，特別在現(xiàn)代信息時代 ， 市場千變?nèi)f化 ， 家長或個人企業(yè)文化 ， 已經(jīng)不適應(yīng)時代要求 。 企業(yè)上市的意義與作用 優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，有效解決家族企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題 上市過程中 ， 引進戰(zhàn)略投資者 ， 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu) ， 增強資本實力；聘請職業(yè)經(jīng)理人 、 外部董事等 ， 引進先進的管理經(jīng)驗和理念 ， 有效解決家族企業(yè)經(jīng)營管理存在的問題 ?上市公司平臺能夠提供的人才激勵效應(yīng) ?上市公司能夠依托雄厚的資金實力 ， 提供優(yōu)厚的待遇 ， 吸引到公司急需的各方面人才 。 10 ? 企業(yè)進入資本市場后，通過媒體等對企業(yè)的介紹、推薦及數(shù)千萬股民對企業(yè)的關(guān)注、了解和傳播，有利于提高龍頭企業(yè)及其產(chǎn)品和他所在地區(qū)的知名度，樹立良好的企業(yè)形象，有效地增加企業(yè)的無形資產(chǎn)； ? 廣告效應(yīng)還能夠促進企業(yè)招商引資與合資合作，也促進企業(yè)產(chǎn)品在國內(nèi)甚至國際市場上的銷售活動；使企業(yè)從消費者、供應(yīng)商及貸款機構(gòu)那里享有更好的信用度，有利于在激烈的市場競爭中戰(zhàn)勝對手。 企業(yè)上市的意義與作用 上市將顯著提高公司的知名度 。 ? 企業(yè)除了可以用募集資金收購競爭對手和上、下游企業(yè)外，還可以用自身的股權(quán)作為支付手段，通過換股的方式進行收購。 企業(yè)上市的意義與作用 通過并購擴張，提升企業(yè)的行業(yè)地位和市場競爭力 案例：國美收購永樂 。 ? 一個未上市的企業(yè)１億元的利潤，帶給企業(yè)和企業(yè)家的只是１億元的財富，而一個上市企業(yè)，同樣的利潤可能帶來２０億元、３０億元的市值增加。 ?2023年 1月 3日，當(dāng)日蘇寧電器的股價達到歷史最高價 /股，公司第一大股東 (自然人 )張近東已從上市當(dāng)日近 11億元的身價（上市時張近東持股比例為 48％）增加到 319億元的身價（截至 2023年 1月 3日，張近東持股 ，占比 %）。企業(yè)必須從待遇、制度和發(fā)展空間等諸方面吸引、留住核心技術(shù)、管理人員，才會實現(xiàn)長遠發(fā)展。 發(fā)行上市對企業(yè)的促進是多方面的 把握時機，爭取早日上市 ?百年大計，居安思危 ?上市并不難，也不神秘，上市工作已逐漸邁入高度市場化 ?資本市場尤其歡迎主業(yè)突出、規(guī)范、持續(xù)盈利的企業(yè) ?優(yōu)秀民營企業(yè)、高科技企業(yè)應(yīng)理直氣壯地利用資本市場實現(xiàn)規(guī)范成長 ?資源有時間價值，應(yīng)只爭朝夕 ? “怕麻煩，怕規(guī)范，怕失權(quán)”成為防礙企業(yè)上市工作的思想障礙，要轉(zhuǎn)變觀念，機會只給有準備的頭腦，把握政策機遇，時不我待 15 國內(nèi)資本市場存在歷史性機遇 第二部分 ?我國經(jīng)濟形勢分析 ?國內(nèi)資本市場環(huán)境 ?我國資本市場存在歷史性機遇 17 ?在過去的一年里，中國 A 股一級市場持續(xù)活躍，經(jīng)歷了一輪史無前例的上市熱潮。 國內(nèi)資本市場環(huán)境 近年來 IPO審核驟然提速， A股迅速擴容，企業(yè)上市面臨絕佳的政策環(huán)境 20232023A 股 IPO 新增市值變化趨勢（萬億） ?統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至到 2023年 11月初， IPO數(shù)量達到了 248家，幾乎每個交易日就有一家 IPO公司發(fā)行，上市公司首發(fā)募集資金金額累計已高達 。債務(wù)人違約是市場經(jīng)濟的常態(tài)，是市場競爭優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果。銀行一定會對中小企業(yè)慎貸。我國明確提出“顯著提高直接融資比例”的發(fā)展目標(biāo)。資本市場的發(fā)展在一定程度上改變了上述狀況。另外，我國股票市場實際進入流通的股份比例偏低，多層次資本市場剛剛起步，均不能滿足多元化的投融資需求。此前的“十一五”期間，上證所單個年度安排 IPO最多的是 2023年，有 26家企業(yè)上市。 ?按照 2023年單個 IPO平均融資額估算，“十二五”期間，兩市擬新增 1760家上市公司，未來五年的 IPO融資規(guī)模將在 。 ?股東單位推薦董事和經(jīng)理人選需經(jīng)過合法程序進行。 ? 該類問題需要由券商 、 律師根據(jù)企業(yè)的實際情況 ， 制定相應(yīng)的解決方案 ，并報省 、 市等有權(quán)部門的審批確認 。 ? 解決該類問題 ， 主要依靠券商和會計師對企業(yè)的財務(wù)進行全面的規(guī)范 ， 在為企業(yè)進行審計的同時建立一整套完整的財務(wù)和內(nèi)控制度 ， 同時對以前年度的所得稅進行必要的補繳 。 該問題導(dǎo)致了上市公司的經(jīng)營失去了獨立性 ， 其收入和盈利的真實性易受到懷疑 。 發(fā)行上市需要解決的主要問題 31 ? 公司治理問題 ? 很多民營企業(yè)均是一人創(chuàng)業(yè)或是夫妻 、 家族創(chuàng)業(yè) ， 其內(nèi)部管理人員大都有親屬連帶關(guān)系 ， 公司股東會 、 董事會 、 監(jiān)事會等機構(gòu)從未設(shè)立或者形同虛設(shè) ， 重大決策缺少必要的程序 ， 產(chǎn)生很多較大的投資和經(jīng)營風(fēng)險 。 而發(fā)行上市后將募集一大筆無須償還的股權(quán)資金 ， 如何使其發(fā)揮最大的效益一個重要問題 。 , March 15, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :33:2422:33:24March 15, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 下午 10時 33分 24秒 下午 10時 33分 22:33: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 22:33:2422:33:2422:33Wednesday, March 15, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 3月 15日星期三 10時 33分 24秒 22:33:2415 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 :33:2422:33Mar2315Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 3月 15日星期三 下午 10時 33分 24秒 22:33: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自