房地產(chǎn)金融 課件-預(yù)覽頁
【正文】 地產(chǎn)貸款尤其是房地產(chǎn)抵押貸款和房地產(chǎn)按揭貸款，發(fā)行房地產(chǎn)股票與債券、房地產(chǎn)信托投資、房地產(chǎn)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)擔(dān)保機(jī)制、房地產(chǎn)金融稅制、房地產(chǎn)金融市場(chǎng)等。 ? 特征三、“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”。 房地產(chǎn)經(jīng)營四個(gè)階段 ? 土地購買、房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)、房產(chǎn)銷售、房地產(chǎn)經(jīng)營四個(gè)主要的階段。 ? 注： （ GICS）由摩根斯坦利和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于 1999年 8月共同推出的全球產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)；（ GCS）倫敦金融時(shí)報(bào)的全球分類系統(tǒng)。凡是涉及到貨幣和貨幣資金的借貸、票據(jù)轉(zhuǎn)讓、債券和股票等有價(jià)證券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及外匯交易等都屬于金融活動(dòng)。 金融工具作為金融市場(chǎng)的交易對(duì)象又被稱為 “金融商品 ”， 直接金融工具和 間接金融工具 ? 直接金融工具 是指非金融機(jī)構(gòu)，如企業(yè)、政府或個(gè)人所發(fā)行和簽署的商業(yè)票據(jù)、國債、企業(yè)債券和股票以及抵押契約等 。 ? 基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn) ? 衍生性金融資產(chǎn)主要是期貨、期權(quán)和 貨幣 互換等。因此，不能將現(xiàn)金、存款、憑證、股票、債券等簡(jiǎn)單地稱為金融資產(chǎn)，而應(yīng)稱之為金融工具。 債權(quán)性投資和權(quán)益性投資 ? 投資按照其目的不同可分為債權(quán)性投資和權(quán)益性投資： ? 債權(quán)性投資是指為取得債權(quán)而進(jìn)行的投資，如購買國債、企業(yè)債券等。 投資銀行 ? 投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。 央行一月內(nèi)兩次降息 ? 從 2023年 9月 16日起，下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率 ，其他期限檔次貸款基準(zhǔn)利率按照短期多調(diào)、長(zhǎng)期少調(diào)的原則作相應(yīng)調(diào)整；存款基準(zhǔn)利率保持不變。 全球九大央行集體降息 ? 美聯(lián)儲(chǔ)宣布減息 50個(gè)基點(diǎn)，至 %。 ? 瑞典央行宣布減息 50個(gè)基點(diǎn)，至 %。 ? 7日晚，澳洲中央銀行大幅減息 1厘，創(chuàng) 1992年以來最大減息幅度；以色列央行昨日亦突然宣布大幅減息半厘到，于本月 12日起生效。 斯密 、 大衛(wèi) 勞，主要代表人物是 19世紀(jì)末的麥克魯?shù)潞?20世紀(jì)初的熊彼特和哈恩等人。 金融中介新論 ? 20世紀(jì) 60年代以后，新金融中介理論利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新成果，對(duì)金融中介提供的各種服務(wù)進(jìn)行了深入的分析 ? （ 1） 、 不確定性與金融中介 ? （ 2） 、 交易成本與金融中介 ? （ 3） 、 規(guī)模經(jīng)濟(jì)與金融中介 ? （ 4） 、 范圍經(jīng)濟(jì)與金融中介 信息不對(duì)稱與金融中介 ? 所謂的信息不對(duì)稱是指交易的一方對(duì)交易的另一方不充分了解的現(xiàn)象。 金融中介的功能觀 ? 金融中介功能觀的核心內(nèi)容可表述為：金融功能比金融機(jī)構(gòu)更穩(wěn)定，即在地域和時(shí)間跨度上變化較??；機(jī)構(gòu)的形式隨功能而變化，即機(jī)構(gòu)之間的創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)最終會(huì)導(dǎo)致金融系統(tǒng)執(zhí)行各項(xiàng)職能的效率的提高。 ? 當(dāng)兩個(gè)前提條件難以絕對(duì)成立時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。風(fēng)險(xiǎn)可以用方差來衡量，通過分散化可以降低風(fēng)險(xiǎn)。因而，研究資產(chǎn)組合的關(guān)鍵是要分析資產(chǎn)組合內(nèi)各資產(chǎn)之間的相關(guān)程度。這三位獲獎(jiǎng)?wù)叩睦碚撽U釋了下述問題：在一個(gè)給定的證券投資總量中，如何使各種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益達(dá)到均衡；如何以這種風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡來決定證券的價(jià)格；以及稅率變動(dòng)或企業(yè)破產(chǎn)等因素又怎樣影響證券的價(jià)格?？唆敻衤?，以表彰他在分析國際貿(mào)易模式和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的地域等方面所作的貢獻(xiàn)。諾貝爾獎(jiǎng)包括金質(zhì)獎(jiǎng)?wù)?、證書和獎(jiǎng)金支票。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的評(píng)選原則是授予在經(jīng)濟(jì)科學(xué)研究領(lǐng)域作出有重大價(jià)值貢獻(xiàn)的人，并優(yōu)先獎(jiǎng)勵(lì)那些早期作出重大貢獻(xiàn)者。 弱式有效市場(chǎng) ? 是指證券的價(jià)格已經(jīng)反映了過去的信息 ,如成交價(jià)格、成交量等。在該類市場(chǎng)中，任何投資者不能利用公開的信息制定投資策略進(jìn)行證券買賣獲取異常收益率。行為金融學(xué)，顧名思義就是將心理學(xué)尤其是行為科學(xué)的理論融入到金融學(xué)
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