【正文】 的發(fā)展v規(guī)范階段v99年 3月，證監(jiān)會要求對原有基金進行清理 ,同年 6月清理完畢 ,基金業(yè)進入規(guī)范發(fā)展的階段v01年開放式基金正式運作 ,基金規(guī)模迅速擴大 ,專業(yè)理財走入尋常人家v全面放開階段v91年，我國設(shè)立第一批基金 “武漢證券投資基金 ” 和 “ 深圳南山風險投資基金” 成立，此后幾年，我國基金路途坎坷，沒有大的發(fā)展172023年基金盈利2023年基金虧損 36億元我國基金規(guī)模迅速擴大，但盈利水平不容樂觀v經(jīng)過 10多年發(fā)展 ,我國基金業(yè)整體規(guī)模迅速擴張 ,成為證券市場資金的重要來源 .v同時 ,由于受我國證券市場整體影響和基金本身操作水平的制約 ,基金盈利能力目前還不能讓人滿意 .我國基金盈利從 2023年的 億元下降到 2023年的負 36億元,2023年又恢復到 ,在贏利變化起伏的背后 ,基金抗風險能力依然脆弱 .2023年基金盈利18基金的類別公募基金與私募基金公募基金與私募基金 ———— 募集對象募集對象v公募基金是指面向社會公眾募集的基金。而封閉式基金在封閉期間不能贖回，掛牌上市的基金可以通過證券交易所進行轉(zhuǎn)讓交易，份額保持不變。 債券等金融工具投資。20不同的基金運作難度各不相同v證券基金 v《證券投資基金法》于 2023年 10月 28日出臺， 2023年 6月 1日實施，《證券投資基金法》對證券基金的發(fā)起、使用、管理進行了明確規(guī)范和指導，而且投資于證券的基金已經(jīng)運作相當時間 ,管理和投資都正在逐步走向成熟。 2023年 6月 1日開始實施的《證券投資基金法》規(guī)定：設(shè)立基金公司的注冊資本不得低于一億元，且必須為實繳資本；基金公司的主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會聲譽，最近三年沒有違法紀錄，注冊資本不低于三億元；對于基金公司設(shè)立分支機構(gòu)、修改章程或者其他重大事項，應(yīng)當報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。經(jīng)過努力，可以滿足三、 證券公司從業(yè)人員的限制主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有證券從業(yè)資格，具備證券從業(yè)資格人員不少于 15人經(jīng)過努力，可以滿足23證券公司關(guān)鍵成功因素v產(chǎn)品創(chuàng)新一直是證券業(yè)發(fā)展的主題，是券商核心競爭力的基本要素。v這要求證券公司具有功能上的差異性，券商應(yīng)根據(jù)自身特點，在經(jīng)紀、投行、資產(chǎn)管理和金融顧問等專業(yè)領(lǐng)域建立個性化服務(wù)，通過差異化戰(zhàn)略來塑造信譽和品牌特色。信托業(yè)的重新發(fā)展期信托業(yè)的重新發(fā)展期v2023年，我國公布了《信托法》，其后，頒布了《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托暫行管理辦法》；v明確規(guī)定了信托當事人的法律地位 ,規(guī)范了信托關(guān)系和信托行為 ；v對信托公司的新產(chǎn)品推出，業(yè)務(wù)模式、風險控制等方面都進行了再造。 2023年 7月《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》正式實施后，截至 2023年上半年，全國共推出五十多個信托品種，募集資金近百億元，其中集合信托業(yè)務(wù)占 90%左右。類型 項目數(shù) 融資金額 (億元 )貸款信托 101 證券投資信托 35 股權(quán)信托 27 受益權(quán)信托 12 融資租賃信托 7 債權(quán)信托 6 外匯信托 3 2023年我國信托產(chǎn)品發(fā)行種類與金額年我國信托產(chǎn)品發(fā)行種類與金額28信托業(yè)務(wù)品種的開發(fā)具有相當?shù)撵`活性1 證券投資信托基金 2 股權(quán)信托 3 證券投資4 收購兼并 5 產(chǎn)業(yè)投資基金業(yè)務(wù) 6 金融不良資產(chǎn)信托7 基礎(chǔ)設(shè)施投資 8 創(chuàng)業(yè)投資基金業(yè)務(wù) 9 房地產(chǎn)信托10 外匯信托業(yè)務(wù) 11 信用見證 12 遺產(chǎn)信托13 子女教育信托 14 年金信托我國信托投資公司目前開發(fā)出的信托業(yè)務(wù)品種（部分）我國信托投資公司目前開發(fā)出的信托業(yè)務(wù)品種（部分） 信托投資的多元化可以在一定程度上有效降低投資風險，同時信托公司可以根據(jù)客戶的喜好和特性，度身定做非標準產(chǎn)品，通過專家理財以最大限度地滿足委托人的要求。按照我國《信托投資公司資金信托投資管理暫行辦法》的規(guī)定，信托投資公司的信托項目不適合進行大項目的投資，信托投資公司進行投資和貸款時，僅限于自有資金的 80%?；A(chǔ)設(shè)施、商品房開發(fā)、企業(yè)融資是信托產(chǎn)品資金運用的三個最大途徑。32信托資金在一定程度上能夠彌補房地產(chǎn)開發(fā)資金的空缺2023年央行年央行 121文件的頒布和執(zhí)行文件的頒布和執(zhí)行 ,造成房地產(chǎn)開發(fā)資金來源的造成房地產(chǎn)開發(fā)資金來源的 ““ 斷流斷流 ”, 為信托資金進入房地產(chǎn)業(yè)為信托資金進入房地產(chǎn)業(yè)提供了想象空間。 提供資金信托提供資金信托 信托公司可以向房產(chǎn)企業(yè)提供融資服務(wù) ,提供資金的支持。榮豐公司將其開發(fā)建設(shè)的部分房產(chǎn)（市場價值人民幣 ）委托給中煤信托，設(shè)立財產(chǎn)信托，榮豐公司取得該信托項下全部信托受益權(quán)，榮豐公司將其享有的受益權(quán)（優(yōu)先）轉(zhuǎn)讓給投資人，規(guī)模為 元，投資人購買受益權(quán)（優(yōu)先）后成為優(yōu)先受益人，榮豐公司未轉(zhuǎn)讓的受益權(quán)為普通受益權(quán)，榮豐公司為普通受益人。v在管理 費 的 計 提方面，信托 產(chǎn) 品 能夠 采取與 經(jīng)營業(yè)績 掛 鉤 的 費 用提取方式， 這一點與目前證券投資基金的固定收費方式形成了鮮明的對比。利用項目自身利用項目自身的特點進行風的特點進行風險控制險控制通過增加信息來源（如銀行、征信公司、評級公司等中介機構(gòu)），突破信息不對稱，確定信托項目的整體風險水平。 39風險控制 —— 信托產(chǎn)品成功的關(guān)鍵厭惡風險型投資者喜好風險型投資者為厭惡風險型的投資者設(shè)立相應(yīng)的受益權(quán)，從而使選擇該權(quán)限的投資者可在一定條件下獲取穩(wěn)健收益并優(yōu)先受償。40信托業(yè)務(wù)的政策環(huán)境《信托投資公司資金信托管理暫行辦《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》中對信托公司的負債業(yè)務(wù)的范圍法》中對信托公司的負債業(yè)務(wù)的范圍明確界定明確界定 : 　?。?1）信托投資公司不得以任何形式吸收或變相吸收存款； （ 2）信托投資公司不得發(fā)行債券，不得以發(fā)行委托投資憑證、代理投資憑證、受益憑證、有價證券代保管單和其他方式籌集資金，辦理負債業(yè)務(wù)； （ 3）信托投資公司不得舉借外債，也就是不得辦理境外負債業(yè)務(wù)。相對較為狹窄，使得尋找轉(zhuǎn)讓交易對象的成本極高。41繞過信托業(yè)務(wù)政策 —— 擴大信托投資規(guī)模的方案政策規(guī)定：政策規(guī)定： 信托業(yè)的兩個法規(guī)中明確規(guī)定：信托合同不得超過 200份。v由于此方案吸引了大量抗風險能力弱的中小投資者，降低了信托產(chǎn)品的投資門檻， 2023年 10月，監(jiān)管層出臺了《關(guān)于信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》， “ 屬于同一信托投資公司的兩個或兩個以上的集合信托計劃不得同時運用于同一個法人或同一個獨立核算的其他組織；不同信托投資公司的集合信托計劃可以同時運用于同一個法人或同一個獨立核算的其他組織，但一家信托投資公司只能有一個集合信托計劃運用于該法人或該獨立核算的其他組織。v針對資金信托的 200份信托合同限制自然就失效了。由此，信托公司成功的關(guān)鍵在于：由此，信托公司成功的關(guān)鍵在于：一、準確理解信托的兩大機制并有效一、準確理解信托的兩大機制并有效加以利用，加以創(chuàng)新，推出新的信托加以利用，加以創(chuàng)新，推出新的信托產(chǎn)品；產(chǎn)品；二、監(jiān)管二、監(jiān)管 ———— 回避回避 : 一直貫穿了信托一直貫穿了信托業(yè)的發(fā)展，準確理解信托監(jiān)管政策，業(yè)的發(fā)展，準確理解信托監(jiān)管政策，并進行相應(yīng)動態(tài)調(diào)整是信托業(yè)經(jīng)營的并進行相應(yīng)動態(tài)調(diào)整是信托業(yè)經(jīng)營的另一個關(guān)鍵另一個關(guān)鍵“ 信托的運用范圍可以和人類的想象力媲美 ” ，美國信托法專家斯考特的這句話觸及到了信托的本質(zhì) 國務(wù)院決定在一些經(jīng)濟發(fā)達的城市，在合并重組城市信用社的基礎(chǔ)上，組建城市商業(yè)銀行。 2023年 10月，國際金融公司還入股南京市商業(yè)銀行，占股 15%。1986年 7月 24日，國務(wù)院根據(jù)經(jīng)濟體制改革的需要，批準恢復設(shè)立交通銀行。2023年，前央行行長戴相龍親自考察溫州的民營銀行，將溫州確定為金融改革的試點地區(qū)，鼓勵中小商業(yè)銀行的發(fā)展。49商業(yè)銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成及其趨勢一般一般商業(yè)商業(yè)銀行銀行業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)范圍范圍貸款業(yè)務(wù)貸款業(yè)務(wù) ：票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；工商貸款業(yè)務(wù)；不動產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)；個人消費信貸業(yè)務(wù)；買、賣方信貸；中間業(yè)務(wù)：中間業(yè)務(wù)：結(jié)算業(yè)務(wù) ，信托業(yè)務(wù) ，租賃業(yè)務(wù) ，代理融通業(yè)務(wù) ，咨詢業(yè)務(wù) ，銀行卡業(yè)務(wù) ，匯兌、承兌 其它投資、咨詢和代客理財業(yè)務(wù)等從世界趨勢來看從世界趨勢來看 ：存貸款業(yè)務(wù)，已經(jīng)明顯下降，存貸利差已經(jīng)很小，不再構(gòu)成銀行的主要利潤來源，銀行中間業(yè)務(wù)已經(jīng)占到了整體業(yè)務(wù)量的 50%左右，成為銀行業(yè)競爭的焦點。如何提供個性化的中間業(yè)務(wù)服務(wù)是中小性化的中間業(yè)務(wù)服務(wù)是中小銀行發(fā)展的關(guān)鍵銀行發(fā)展的關(guān)鍵存款業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù) ：各種儲蓄存款業(yè)務(wù)50商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)范圍和管理方式我國《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確規(guī)定：我國《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確規(guī)定：中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。羅萬象。從整體上來看，本低、利潤高、含技術(shù)量成份高。加入已經(jīng)白熱化。開展的國際結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)品品種少，層次低，功能不很完善。資。通過結(jié)盟和發(fā)展戰(zhàn)略合作伙伴成為許通過結(jié)盟和發(fā)展戰(zhàn)略合作伙伴成為許多商業(yè)銀行進一步擴大業(yè)務(wù)的捷徑。 一一提供能夠滿足客戶實際需求的現(xiàn)金流與貿(mào)易流的整合方案。 54介入商業(yè)銀行的相關(guān)限制 相關(guān)主旨 相關(guān)內(nèi)容 繞避方式一、 成立商業(yè)銀行的資金限制我國規(guī)定設(shè)立商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為 10億元人民幣，城市合作商業(yè)銀行的注冊資本最低為 1億元人民幣，設(shè)立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣?？梢越鉀Q對于商業(yè)銀行的建立，我國在《中華人民共和國商業(yè)銀行法》中對進入門檻明對于商業(yè)銀行的建立，我國在《中華人民共和國商業(yè)銀行法》中對進入門檻明確作了規(guī)定。 在充分競爭的情況下，零售客戶選擇銀行的著眼點首先是其便利性，所以銀行必須根據(jù)當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展態(tài)勢及客戶資源的變動適時進行調(diào)整，科學合理地進行內(nèi)部經(jīng)營的整合，做到以下的幾點：整合政府和商界資源； 網(wǎng)點貼近客戶； 產(chǎn)品共同享有和營銷； 人力資源向心力中小銀行管理同樣包含風險管理、服務(wù)提供、產(chǎn)品研發(fā)等多個方面的內(nèi)容，在總體上銀行經(jīng)營又要求審慎原則，同時能夠做到以客戶為中心。1979年，我國恢復保險業(yè)，成立中國人民保險公司1988年，平安保險公司和交通銀行保險部成立，同人民保險公司競爭九十年代中期起，成立其他的股份制保險公司及外資友邦、東京上海等保險公司先后成立，市場的多主體競爭格局形成 保險業(yè)的現(xiàn)狀保險業(yè)的現(xiàn)狀截至 2023年底，保險公司數(shù)量發(fā)展到 54家，其中國有獨資保險公司 5家，股份制保險公司 15家，中外合資保險公司 20家，外資保險公司 14家。 現(xiàn) 保 費 收入世界排名在 1520位之 間 。 這 決定了保 險 在我國的未來有 較為 廣 闊 的前景。我國保 險資 金投 資 范 圍過 窄，不能體 現(xiàn) 理 財 作用是妨礙保 險 企 業(yè)發(fā) 展的一個痼疾，短期之內(nèi)不可能消失。司經(jīng)營管理的一個重要內(nèi)容。二、通 過設(shè)計 良好的管理流程整合相關(guān)的 業(yè)務(wù) 活 動 ，通 過 流程和 風險 控制制度降低各種 風險 。我國《保 險 公司管理 規(guī) 定》 對 保 險 企 業(yè) 的 設(shè) 立條件 進 行了明確。在 風險 管理中，核保是關(guān) 鍵 因素，可靠的核保流程和管理幫助公司建立快速、便捷的理 賠 通道， 這 要求公司在制度、流程人才等方面的 綜 合 實 力來保證 。v1990年，中國鄭州糧食批發(fā)市場作為第一家農(nóng)產(chǎn)品交易所正式開業(yè)。v1994年，初步整頓：期貨交易所的數(shù)量減少為 15家；暫?；蛲Ｖ沽艘恍┢谪浧贩N；虧損國有企業(yè)不準參與投機性交易，信貸資金不準進入期市；重新審核批準了 330家期貨經(jīng)紀公司。v2023年， “穩(wěn)步發(fā)展期貨市場 ”寫入 “十五 ”計劃綱要。v國內(nèi)一些大型券商、證券公司也開始高度關(guān)注期貨市場，通過并購或者買殼的方式介入期貨行業(yè)。期市品種全面活躍20232023年期貨市場一改往年只有大連大豆和上海期銅兩者爭雄的局面，品種進入全面活躍階段。期貨公司有望整體扭虧，這是治理整頓期貨市場以來首次出現(xiàn)可喜的局面。機構(gòu)投資者的身影今年以來進一步活躍，上公司、證券公司、大的生產(chǎn)企業(yè)等等，都積極介入期貨市場，成交量的放大與它們的參與密不可分。上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所20232023三大期貨交易所交易額變化情況單位：億元62120108396%71期貨業(yè)務(wù)構(gòu)成：期貨業(yè)務(wù)主要分為投機業(yè)務(wù)（包括經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)）和套期保值業(yè)務(wù)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)期貨公司代理執(zhí)行客戶的交易指令，收取傭金的行為。據(jù)預(yù)測 11月氧化鋁價格可能上漲，因此該鋁廠為了避免將來價格上漲，導致原材料成本上升的風險，決定在倫敦金屬交易所進行氧化鋁套期保值交易。