【正文】 擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持， 中國(guó)消費(fèi)者的需求潛力巨大，這為連鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本報(bào)告希望為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y目標(biāo)做參考，或者為相關(guān)行業(yè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及為科學(xué)的決策提供依據(jù)。連鎖經(jīng)營(yíng)是 近代產(chǎn)業(yè)革命所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的產(chǎn)物，是社會(huì)化大生產(chǎn)的的產(chǎn)物。發(fā)達(dá)國(guó)家 50年的業(yè)態(tài)演進(jìn)過(guò)程，上海、北京等國(guó)內(nèi)一線城市只用了十幾年時(shí)間就完成了。批發(fā)和零售業(yè)零售額75040 億元，增長(zhǎng) %；住宿和餐飲業(yè)零售額 12352 億元，增長(zhǎng) %；其他行業(yè)零售額1818億元，增長(zhǎng) %。門(mén)店總數(shù)達(dá) 145366 個(gè)，其中直營(yíng)店 83679個(gè)，加盟店 61687 個(gè)，比去年增長(zhǎng)了 113%。 圖 3： 20xx年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)構(gòu)成 （ 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 ） 3． 中國(guó)連 鎖經(jīng)營(yíng)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素 宏觀經(jīng)濟(jì) 形勢(shì)穩(wěn)定 居民消費(fèi)價(jià)格 20xx 年比上年上漲 %，其中食品價(jià)格上漲 %。原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲 %。 20xx年，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 246， 619億元，比 20xx年增長(zhǎng) 11。 我國(guó)內(nèi)部需求潛力巨大，擴(kuò)大內(nèi)需對(duì) 我國(guó)內(nèi)部需求的 挖掘起到了重要作用。同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)化 在很大程度上提高了連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)的管理水平，對(duì)各個(gè)連鎖店之間的人流、物流、資金流、信息流盡心有效的規(guī)劃、控制 與管理，使得企業(yè)不斷做強(qiáng)、做大、做好。 比如沃爾瑪，最初的時(shí)候定位于美國(guó)農(nóng)村市場(chǎng) ，后來(lái)成為最強(qiáng)大的零售帝國(guó)；創(chuàng)立于美國(guó)，發(fā)展于日本的 711連鎖便利店市 是 目前最成功的連鎖便利店企業(yè)，對(duì)于現(xiàn)代的年輕人而言， 711 不僅僅是一家便捷的 零售 商店，更代表了一種簡(jiǎn)單、新 穎的生活方式，正如其 品牌宣傳語(yǔ)所說(shuō)“ 速遞新鮮生活 ” 。 同時(shí)隨著失業(yè)率增加，消費(fèi)者的信心指數(shù) 下降 ，這都會(huì)對(duì)居民消費(fèi)帶來(lái)負(fù)面影響。 我們認(rèn)為，在目前全球金融危機(jī)不斷蔓延的形勢(shì)下，綜合類(lèi)零售連鎖、餐飲連鎖、教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)連鎖具有投資的潛力和價(jià)值。 圖 6： 20xx20xx年綜合類(lèi)零售連鎖銷(xiāo)售總額（ 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 ） 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及發(fā)展趨勢(shì) 20xx到 20xx年，超級(jí)市場(chǎng)、百貨商場(chǎng)、便利店的年平均增速分別為 %、 %、 %。說(shuō)明金融危機(jī)下，消費(fèi)者開(kāi)始采取相對(duì)保守的消費(fèi)策略。 圖 8： 20xx年 11月 20xx年 11月消費(fèi)者信心指數(shù)變化（ 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 ） 2． 驅(qū)動(dòng)因素 中國(guó)消費(fèi)者巨大的需求潛力 前面已經(jīng)提到，對(duì)于生活必需品如：日用品、食品等在消費(fèi)上存在剛性，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期具有較強(qiáng)的防御性。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的形勢(shì)下，零售業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈， 僅靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的優(yōu)化已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者不斷升級(jí)的需求及嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，業(yè)態(tài)的創(chuàng)新將是推動(dòng)金融危機(jī)下綜合類(lèi)零售發(fā)展的關(guān)鍵。 秉承 “ 物超所值 ” 、 “ 注重顧客的方便性 ” 、 “ 品牌的知名度 ” 、 “ 優(yōu)良的顧客服務(wù) ” 、 “ 團(tuán)隊(duì)合作精神及專(zhuān)一經(jīng)營(yíng) ” 的基本理念， FOXTOWN已締造出諸多卓越成就。 主要產(chǎn)品和服務(wù) 以大眾皆可接受 的 合理價(jià)格，提供國(guó)際一流品牌 、 高品質(zhì)及優(yōu)秀設(shè)計(jì)的產(chǎn)品 ， 擁有最強(qiáng)購(gòu)買(mǎi)力的忠實(shí)顧客群 以 達(dá)成經(jīng)濟(jì)效益的最佳規(guī)模 。 核心競(jìng)爭(zhēng)力 上海富客斯的核心競(jìng)爭(zhēng)力 是其商業(yè)模式。 軟銀賽富的合伙人表示，之所以投資上海富客斯，主要是看好 CEO陸強(qiáng)及其團(tuán)隊(duì)，另外，也看好上海富客斯的商業(yè)模式，他認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)潛力巨大。上海富客斯旗下目前共有三種連鎖形態(tài)：除了連鎖折扣購(gòu)物中心，其還是德國(guó)連鎖嬰童零售品牌 BABYONE的國(guó)內(nèi)授權(quán)商，此外，他們還和世茂、萬(wàn)達(dá)等多家商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展商達(dá)成合作協(xié)議，在后者未來(lái)開(kāi)發(fā)的購(gòu)物中心中開(kāi)設(shè)主力精品直銷(xiāo)百貨店 “FOXCITY” 。該計(jì)劃如順利實(shí)施，上海富客斯將成為國(guó)內(nèi)第一家連鎖折扣概念的上市公司。在四川省商務(wù)廳 20xx年第二十五期簡(jiǎn)報(bào)報(bào)道中， WOWO便利以 20xx 年門(mén)店數(shù)同比增長(zhǎng) ，銷(xiāo)售額增幅高達(dá) 倍的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)位于四川省大型商貿(mào)企業(yè)增幅榜首。 主營(yíng)業(yè)務(wù) 主要業(yè)務(wù)：生活日用品、食品、應(yīng)急用品的零售。業(yè)界權(quán)威人士稱(chēng)，在目前同一營(yíng)業(yè)時(shí)間超市競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的情況下，品牌便利店很好地彌補(bǔ)了超市在交通、距離等很多方面的不足，給消費(fèi)者帶來(lái)了便利，是商業(yè)零售業(yè)態(tài)未來(lái)發(fā)展的一大趨勢(shì) 哦哦便利的每一家店采用的都是黃、藍(lán)、白三色相間的條紋店招，打頭的是 “ ＷＯＷＯ ”兩個(gè)字。 WOWO曾于今年 7月透露其明年上半年登陸美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)的消息，投資方 ARC表示，受金融危機(jī)影響 ， WOWO赴美整體上市計(jì)劃不變，但上市時(shí)間可能會(huì)延后 36 個(gè)月。 5． 潛在值得投資企業(yè)及舉例 潛在值得投資企業(yè) 列表 公司名稱(chēng) 主營(yíng)業(yè)務(wù) 運(yùn)動(dòng) 100 體育運(yùn)動(dòng)用品零售概念店，眾多知名運(yùn)動(dòng)品牌的零售 上好便利店 致力于發(fā)展二三線城市的城鎮(zhèn)便利店 可的便利店 傳統(tǒng)日用品、方便食品、報(bào)刊雜志、便當(dāng)、代售卡、公共事業(yè)繳費(fèi) 好鄰居便利店 日用品、食品、報(bào)刊雜志、公交車(chē)?yán)U費(fèi) 新一佳超市 倡導(dǎo)新鮮、干凈、豐富、便宜，滿足顧客“一站購(gòu)齊”需求 好又多商業(yè)發(fā)展集團(tuán) 雜貨場(chǎng)、家居場(chǎng)、百貨場(chǎng)、生鮮場(chǎng)、家電場(chǎng) 安徽省徽商集團(tuán) 大宗商品批發(fā)貿(mào)易、商業(yè)連鎖、農(nóng)產(chǎn)品批發(fā) 山東家家悅超市 大賣(mài)場(chǎng)、綜合超市、折扣店等多種業(yè)態(tài)并舉 山西太原唐久便利店 便民服務(wù)：電費(fèi)、電話費(fèi)代繳；免費(fèi)開(kāi)水、打氣筒、食品加熱 北京順義國(guó)泰商業(yè)集團(tuán) 百貨 連鎖、商業(yè)地產(chǎn)，致力于二線城市的擴(kuò)張和發(fā)展 永輝超市 將生鮮農(nóng)產(chǎn)品引進(jìn)現(xiàn)代超市、流通及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 企業(yè)舉例 — 唐久便利店 公司簡(jiǎn)介 山西省太原唐久超市有限公司成立于 1996年。 唐久物 流在 20xx 年公司在太原市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)新建現(xiàn)代化物流中心，總投資 8300萬(wàn)，總占地 40000平方米，一期工程面積 17000平方米，由進(jìn)出貨平臺(tái)、收貨儲(chǔ)存區(qū)、整箱揀貨區(qū)、拆零揀貨區(qū)、配貨待發(fā)區(qū)五部分組成。 公司榮譽(yù) 中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì) 20xx年 4月 公布 “ 中國(guó)優(yōu)秀特許品牌 ” 中 ， “ 唐久便利 ” 榮獲零售業(yè)中國(guó)十大優(yōu)秀特許品牌稱(chēng)號(hào)。 “ 唐久便利 ” 以 22． 97 億元的銷(xiāo)售規(guī)模、 803 個(gè)門(mén)店，分別 增幅 45％的業(yè)績(jī)排在第 66位。以 20xx年限額以上餐飲業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為例，正餐的總資產(chǎn)為 億元，占比 86%；快餐的總資產(chǎn)為 億元，占比 10%。 圖 12： 限額以上快餐業(yè)的連鎖比例要明顯高于正餐業(yè)， （數(shù)據(jù)來(lái)源： 統(tǒng)計(jì)年鑒，國(guó)泰君安 ） 餐飲 連鎖 業(yè) 市場(chǎng)現(xiàn)狀 20xx年連鎖餐飲的消費(fèi)總額為 ，比 20xx年增長(zhǎng) %，是 20xx年的 ，年平均漲幅為 20%。 從 20xx年到 20xx年，增長(zhǎng)最快的是咖啡館，年平均漲幅為 %，但是絕對(duì)分額不大。多數(shù)以民營(yíng)為背景的餐飲企業(yè)， 在 中國(guó)餐飲業(yè)巨大的市場(chǎng)潛力 驅(qū)動(dòng)下 ， 加上政府?dāng)U大內(nèi)需政策的支持，依然保持了 行業(yè)相對(duì)的高增長(zhǎng) 。 3． 具有投資價(jià)值的領(lǐng)域 連鎖餐飲成功的關(guān)鍵是滿足消費(fèi)者的需求，培養(yǎng)一批固定的具有較強(qiáng)滿意度和忠誠(chéng)度的顧客。以經(jīng)營(yíng)小肥羊特色火鍋連鎖為主業(yè)，兼營(yíng)小肥羊調(diào)味品及專(zhuān)用肉制品的研發(fā)、加工及銷(xiāo)售，是中國(guó)首家在香港上市的品牌餐飲企業(yè)（股份代碼 ），被譽(yù)為中華火鍋第一股。 為了保證產(chǎn)品質(zhì)量，走現(xiàn)代化發(fā)展的道路， 公司創(chuàng)業(yè)初期就適時(shí)進(jìn)行 ISO9001:20xx 國(guó)際質(zhì)量管理體系認(rèn)證及國(guó)家綠色食品認(rèn)證；小肥羊調(diào)味品公司、小肥羊肉業(yè)公司 還通過(guò)了HACCP國(guó)際食品安全認(rèn)證。 在社會(huì)各界的大力支持和全體員工的共同努力下，小肥羊集一、二、三產(chǎn)業(yè)于一身，已發(fā)展成為中國(guó)餐飲業(yè)一個(gè)極具民族特色的馳名品牌。 3i 曾推薦兩位經(jīng)驗(yàn)豐富的獨(dú)立董事加入小肥羊董事會(huì)，他們是漢堡王前總裁 NishKankiwala 和肯德基香港主特許經(jīng)營(yíng)公司行政總裁楊耀強(qiáng)。普凱相信小肥羊態(tài)度開(kāi)放的管理團(tuán)隊(duì)擁有強(qiáng)勁動(dòng)力不斷超前，加上其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將會(huì)確保公司繼續(xù)成長(zhǎng)。 小肥羊此次公開(kāi)發(fā)售所得款項(xiàng)，將用于在 20xx下半年至 20xx年間開(kāi)設(shè)約 150間新自營(yíng)餐廳并翻新約 50 間自營(yíng)餐廳。 Euromonitor International 的資料顯示，小肥羊在 20xx 年為中國(guó)第三大連鎖餐飲經(jīng)營(yíng)商，在中國(guó)內(nèi)地占據(jù) 6%的市 場(chǎng)份額。 自成立以來(lái)，俏江南集團(tuán)遵循著創(chuàng) 新、發(fā)展、品位與健康的企業(yè)核心精神，不斷追求品牌的創(chuàng)新和突破，從國(guó)貿(mào)第一家餐廳到北京、上海、成都、太原、南京等 30多家店，從世界級(jí)的中國(guó)餐廳俏江南到中國(guó)最具世界藝術(shù)品味的頂級(jí)會(huì)所蘭會(huì)所，從服務(wù)商業(yè)精英、政界要員到 20xx 北京奧運(yùn)會(huì)場(chǎng) ......歷經(jīng)八年的健康成長(zhǎng)，俏江南集團(tuán)已經(jīng)成為了中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)際餐飲服務(wù)管理集團(tuán)之一，并引領(lǐng)著中華美食文化走向國(guó)際市場(chǎng)。 20xx 年，俏江南的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中加入特許經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，俏江南開(kāi)始將在北京和上海等城市的經(jīng)營(yíng)積淀，向國(guó)內(nèi)二級(jí) 城市展開(kāi)滲透。 20xx 年 4 月，俏江南與法國(guó)航空公司、荷蘭航空公司開(kāi) 展供餐合作，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與菜品質(zhì)量開(kāi)始受到國(guó)際的認(rèn)可。八年的健康成長(zhǎng)，讓俏江南逐步樹(shù)立了中國(guó)高端服務(wù)的新標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展成為具 時(shí)尚品位和創(chuàng)新理念的世界級(jí)中國(guó)餐廳，并帶領(lǐng)中餐行業(yè)向具有國(guó)際水準(zhǔn)的中國(guó)民族餐飲品牌邁進(jìn)。 面對(duì)奧運(yùn)商機(jī)，俏江南集團(tuán)不僅感受到機(jī)遇帶來(lái)的喜悅，同時(shí)，也更深刻意識(shí)到作為一個(gè)民族餐飲品牌所肩負(fù)的重任： 更好地向全世界展現(xiàn)和推廣博大精深的中國(guó)餐飲文化，推動(dòng)中國(guó)民族餐飲品牌走向國(guó)際市場(chǎng)，這正是俏江南集團(tuán)所一貫堅(jiān)持的宗旨。出售股份不到俏 江南餐飲全部股份的 10%。 俏江南引入私募并不是因?yàn)槿狈Y金，而是想通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，利用一些以前不熟悉、但是有效的手段來(lái)推動(dòng)公司發(fā)展。公司總部設(shè)在北京大興區(qū)孫村工業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，占地 30 畝。 呷哺呷哺創(chuàng)建十年來(lái)，一直堅(jiān)持不懈的在口味獨(dú)特、出品質(zhì)量、食材采購(gòu)、營(yíng)養(yǎng)衛(wèi)生、滿意服務(wù)、品牌建設(shè)上常耕不輟，力求突破中餐量化的瓶頸，已經(jīng)形成了頗具規(guī)模的經(jīng)營(yíng)管理流程和統(tǒng)一化標(biāo)準(zhǔn)化，在國(guó)內(nèi)中式快餐領(lǐng)域形成一道亮麗的風(fēng)景線。 堅(jiān)持產(chǎn)地直購(gòu) 嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)：呷哺呷哺根據(jù)食材特點(diǎn)，一年中分不同季節(jié)安排食品專(zhuān)家到全國(guó)各地進(jìn)行實(shí)地勘察采購(gòu)，堅(jiān)決杜絕假劣材料。 堅(jiān)持出品的標(biāo)準(zhǔn)化 保證顧客利益：而呷哺呷哺率先實(shí)行了產(chǎn)品出品的量化管理，從每份出品的重量到規(guī)格，具體到每盤(pán)幾片肉、幾片菜如何擺放，全部有明確規(guī)定。 堅(jiān)持不斷完善 使企業(yè)邁向新臺(tái)階：在未來(lái)的三、五年內(nèi)，要確定和鞏固其在中式快餐的領(lǐng)頭羊位置，使企業(yè)快速融入國(guó)際化；要繼續(xù)加強(qiáng)本土干部的專(zhuān)業(yè)化國(guó)際化培訓(xùn)，同時(shí)招募有識(shí)之士和專(zhuān)業(yè)人才加入團(tuán)隊(duì)；要繼續(xù)全方位地打造樹(shù)立呷哺呷哺品牌形象；要繼續(xù)通 過(guò)健全各項(xiàng)規(guī)章制度完善企業(yè)管理手段；要繼續(xù)加強(qiáng)分店經(jīng)營(yíng)管理，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，保障食品安全措施的落實(shí)；要繼續(xù)宣傳營(yíng)養(yǎng)飲食的概念，引導(dǎo)消費(fèi)者科學(xué)健康的飲食習(xí)慣。 關(guān)懷為上：呷哺呷哺將西式吧臺(tái)與中式涮鍋結(jié)合，使顧客在就餐時(shí)胃部舒展、易于消化，電磁爐安全環(huán)保操作便捷，服務(wù)員與客人面對(duì)面，隨時(shí)提供高效、周到的服務(wù)。呷哺呷哺火鍋一餐的平均價(jià)格僅為二十幾元。 ” 5． 潛在值得投資企業(yè)及舉例 潛在值得投資企業(yè) 列表 公司名稱(chēng) 主營(yíng)業(yè)務(wù) 呷浦 呷浦 吧臺(tái)式涮鍋連鎖企業(yè) 一茶一坐 中國(guó)茶及中式餐飲 真功夫 “蒸”文化、營(yíng)養(yǎng)美味的中式快餐 迪歐咖啡 優(yōu)質(zhì)的咖啡、咖啡店 85176。 按 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，至 20xx年，金漢斯將以北京、上海等地區(qū)為中心，各省會(huì)城市為基礎(chǔ)，鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并積極拓展國(guó)際市場(chǎng)，餐廳總數(shù)超過(guò) 100家。 餐廳主要食品 餐廳提供南美風(fēng)情烤肉、中西式自助餐、自釀啤酒相結(jié)合的餐飲服務(wù)。 經(jīng)營(yíng)模式 “ 為顧客提供舒適的就餐環(huán)境、高品質(zhì)的 食 品、完美的服務(wù)，以及為人類(lèi)提供高品質(zhì)的休閑餐飲文化 ” 是金漢斯的服務(wù)宗旨，走進(jìn)金漢斯餐廳，純歐式的裝修設(shè)計(jì)，古老的啤酒文化與濃厚的烤肉文化相得益彰，所有餐廳均設(shè)有現(xiàn)場(chǎng)樂(lè)隊(duì)。 城鎮(zhèn)居民用于教育的支出不斷增長(zhǎng)。 據(jù)統(tǒng)計(jì)， 20xx年我國(guó)共有約 5億人次參加 過(guò)各種培訓(xùn)，中國(guó)培訓(xùn)業(yè)正以每年 30%的速度遞增， 20xx年我國(guó)教育培訓(xùn)市場(chǎng)總體規(guī)模超過(guò) 3000億元。 2． 驅(qū)動(dòng)因素 教育培訓(xùn)行業(yè) 的抗 周期 特性 金融 危機(jī) 對(duì)于教育的影響如 硬幣的兩面，危中含機(jī)，作為投資界公認(rèn)的“抗周期性”的 行業(yè)，教育行業(yè)完全具備在相對(duì)蕭條的經(jīng)濟(jì)周期中逆風(fēng)飛揚(yáng)的潛力。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，人們會(huì)更注重對(duì)下一代的教育和培養(yǎng)，因此中小學(xué)教育培訓(xùn) 及嬰兒早期教育將會(huì)面臨機(jī)遇。 新東方、諾亞舟、弘成教 育集團(tuán)三家優(yōu)秀的教育機(jī)構(gòu)在美國(guó)上市，極大的刺激了行業(yè)內(nèi)其它機(jī)構(gòu)。近年來(lái)，一些技工學(xué)校、烹飪、美容美發(fā)職業(yè)學(xué)校，滿足了人 們對(duì)掌握一門(mén)技術(shù)的需求，取得了快速發(fā)展。 4． 標(biāo)桿分析 新東方 公司簡(jiǎn)介 新東方教育科技集團(tuán)，由 1993年 11月 16日成立的北京新東方學(xué)校發(fā)展壯大而來(lái)。 截止 20xx 年 10 月，新東方教育 科技集團(tuán)已經(jīng)在全國(guó) 34 個(gè)城市設(shè)立了 36 所學(xué)校和 6家子公司，累計(jì)培訓(xùn)學(xué)員近 500萬(wàn)人次。 機(jī)會(huì)： 新東方目前已經(jīng)形成一定的規(guī)模 ,在同類(lèi)行業(yè)中處于領(lǐng)導(dǎo)地位；新東方是個(gè)培訓(xùn)行業(yè) ,這一行業(yè)在我國(guó)有個(gè)良好的發(fā)展前