【正文】 乎技術(shù)科學(xué)與經(jīng)濟(jì)科學(xué)之間的一門交叉學(xué)科。二次大戰(zhàn)后，隨著科技對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)日益增大，如何使技術(shù)發(fā)揮最好的經(jīng)濟(jì)效益便成為迫切需要研究的課題，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)由此應(yīng)運(yùn)而生。工程技術(shù)項(xiàng)目的可行性研究是本課程的核心內(nèi)容，其中包括靜態(tài)分析和動態(tài)分析方法。 05 課程內(nèi)容 ? 第一章 緒論 ? 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)思想、發(fā)展的歷史背景及學(xué)科發(fā)展現(xiàn)狀；技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的概念與聯(lián)系；技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方向及問題 ? 第二章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本要素 ? 經(jīng)濟(jì)分析的基本要素 —— 投資、成本、收入、稅收、利潤等；以及這些定義的計算。 ? 第七章 不確定性分析方法 ? 盈虧平衡分析方法、敏感性分析方法、概率分析、風(fēng)險決策分析 ? 第八章 工程項(xiàng)目可行性研究 ? 可行性研究、企業(yè)財務(wù)評價、國民經(jīng)濟(jì)分析。實(shí)例計算主要安排在 現(xiàn)金流量、資金的時間價值及等值計算、經(jīng)濟(jì)效益的基本方法和指標(biāo)計算、項(xiàng)目比較評價、怕確定性分析 等章進(jìn)行 。 09 成績評定 本課程最終成績由三部分構(gòu)成： – 平時成績（ 15～ 20%） 包括：出勤情況、課程作業(yè)等 – 課程實(shí)訓(xùn)成績（ 20～ 25％ ) 形式：作業(yè) – 期末成績（ 55～ 65%） 010 教材及主要參考書 參考書目： 李南著， 《 工程經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，科學(xué)出版社， 2022年 8月； 趙國杰著， 《 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，天津大學(xué)出版社， 2022年 3月； 任玉瓏著， 《 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，重慶大學(xué)出版社， 2022年 1月； 李振球著， 《 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，東北財經(jīng)大學(xué)出版社， 2022年 1月； 王英等著， 《 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，中國科學(xué)技術(shù)出版社， 2022年 1月； 王文亮著， 《 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，中國輕工業(yè)出版社， 2022年 4月； 陳戈著， 《 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 ，西南財大出版社， 2022年 8月。 015 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的概念與關(guān)系 – 技術(shù)規(guī)范：保證技術(shù)體系網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)有機(jī)運(yùn)行的標(biāo)準(zhǔn)、準(zhǔn)則和規(guī)范。 投資 023 ? 投資估算的依據(jù)： 項(xiàng)目建議書、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)方案、設(shè)計方案、設(shè)備價格、運(yùn)輸費(fèi)用等 ? 固定資產(chǎn)投資的估算 1. 生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法 K2 = K1(Q2 /Q1)n 已知一個工程（或設(shè)備）的生產(chǎn)能力、固定資產(chǎn)投資及其生產(chǎn)能力指數(shù)，那么不同生產(chǎn)能力的新建工程（或設(shè)備）的投資可以按照上式計算。 如：國外化工企業(yè)流動資金按固定資產(chǎn)投資的 15%~25%估算 美國為我國某礦山估算流動資金，按照經(jīng)營成本的 25%計 2. 分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動資金 = 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 流動資產(chǎn) = 應(yīng)收帳款 + 存貨 + 現(xiàn)金 流動負(fù)債 = 應(yīng)付帳款 流動資金投資估算 029 ? 總成本費(fèi)用 –項(xiàng)目在一定時期內(nèi)（一般為一年），為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部成本費(fèi)用的總和。 成本分類（ 2） 033 ? 總成本費(fèi)用的估算 1. 分項(xiàng)估算法 總成本 = 外購原材料 + 外購原料及動力 + 工資及福利費(fèi) + 修 理費(fèi) + 折舊費(fèi) + 維簡費(fèi) + 攤銷費(fèi) + 利息支出 + 其他費(fèi)用 2. 類比估算法 認(rèn)為總成本費(fèi)用中各項(xiàng)費(fèi)用之間的相對比例在一段很長的時間內(nèi)保持不變，并以占生產(chǎn)成本比重最大的費(fèi)用（如材料）為基礎(chǔ)，來進(jìn)行總成本費(fèi)用的估算。所謂 經(jīng)濟(jì)效益， 是指所得與所失的比較，即： 經(jīng)濟(jì)效益 = 產(chǎn)出 / 投入 = 有用成果 / 勞動消耗與占用 經(jīng)濟(jì)效益 = 產(chǎn)出 – 投入 = 有用成果 – 勞動消耗與占用 ? 勞動消耗是指在生產(chǎn)過程中 消耗和占用 的活勞動和物化勞動 ? 活勞動是指生產(chǎn)過程中具有一定的科學(xué)知識和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，并掌握一定生產(chǎn)技能的人的有目的的腦力和體力的消耗 ? 物化勞動是指生產(chǎn)工具、原材料、燃料動力等在生產(chǎn)使用前有相當(dāng)一段時間的被占用。 – 數(shù)量指標(biāo) ：企業(yè)在計劃期內(nèi)生產(chǎn)的可供外銷的產(chǎn)品、半成品以及工業(yè)性作業(yè)的價值。必須慎重的是項(xiàng)目的比較必需建立在一致的原則、標(biāo)準(zhǔn)、范圍及方法之上。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較原理 050 ? 資金時間價值的意義 – 定義 ? 資金與勞動相結(jié)合，在生產(chǎn)或流通領(lǐng)域中不斷運(yùn)動，隨著時間的推移而發(fā)生的增值額。即占用資金所付的代價 – 利息率：一個借款周期內(nèi)，利息額與借款金額的比率，即單位資金在一個周期內(nèi)的增值。 i ) ? 復(fù)利：用本金和前期累計利息之和進(jìn)行生息的計息方式，即： “ 利生利 ” ， “ 利滾利 ” 。如：年利率、月利率、季利率等 ? 名義利率 r ：對外聲稱的年利率（但實(shí)際的計息周期不一定是年）。 i = ( 1+ r/ m ) m 1 當(dāng) m =1時 , i = r ； m 1時 , i r ? 連續(xù)復(fù)利 ：當(dāng)資金的計息周期無限縮短，一年中的計息次數(shù)無限增多時，其實(shí)際利率是復(fù)利對計息 次數(shù)的極限。 – 箭線 —— 表示現(xiàn)金流量方向和大小的線段。請為該項(xiàng)目作出現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金流量圖。 065 終值（ Future Value） ： 現(xiàn)在的一支現(xiàn)金流按給定的利息率計算其在未來某個時點(diǎn)上的價值 (本利和 ). 現(xiàn)值（ Present Value） ： 對未來 現(xiàn)金流 按給定利息率計算其 現(xiàn)在時點(diǎn)的價值。 終值、現(xiàn)值、年金、貼現(xiàn)率 066 利息率（ Interest Rate） or 貼現(xiàn)率（ Discount rate） 用于把資金終值轉(zhuǎn)換成現(xiàn)值的利率 (i)。 年金 （ Annuity） 在一定期限內(nèi)連續(xù)發(fā)生的等額系列現(xiàn)金流流入 (流出 )。 一次支付類型主要是針對單筆現(xiàn)金流在不同時間點(diǎn)上的等值計算，是關(guān)于 F與 P之間的換算關(guān)系，包括兩種類型： ? 一次支付終值（已知 P求 F） F = P 貼現(xiàn)率 r ? TrCFV )1(0 ??? 12)1(0 0 0,5$0 0 0,50$ r???10000,5$ 000,50$)1( 12 ??? r 12110)1( ?? r2 1 1 1 1 121 ?????r073 舉例 例：某人第一年初從銀行借款 10萬元，第二年初還款 5萬元，年利率 10%，問第五年末應(yīng)向銀行償還多少？ 例：某企業(yè)擬于五年后購置一臺價值為 100萬元的設(shè)備，年利率為 10%，問企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少元才能在五年后購置此設(shè)備？ 074 等值計算 2 2. 等額分付（年金）類型 等額連續(xù)的系列收支：在一段連續(xù)的時期內(nèi)每期都有同方向同數(shù)量的現(xiàn)金流量發(fā)生。如果該項(xiàng)目按年利率 10%借款，問是否有利可圖？整個項(xiàng)目的盈利額換算到期初的現(xiàn)值是多少？ 081 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價的原則 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價必須堅(jiān)持四個原則： ?技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，以經(jīng)濟(jì)為主 ?定性與定量相結(jié)合，以定量為主 ?靜態(tài)與動態(tài)相結(jié)合，以動態(tài)為主 ?宏觀與微觀相結(jié)合，以微觀為基礎(chǔ)，著眼于宏觀 082 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析程序 ? 確定分析目標(biāo) ? 調(diào)查研究、搜集資料 ? 設(shè)計各種備選方案 ? 分析方案 ? 擬訂評價指標(biāo)、綜合分析評價 ? 確定最優(yōu)方案 083 基本方法 ? 投資決策評價方法 – 靜態(tài)：投資回收期 PB、平均報酬率 ARR – 動態(tài)：凈現(xiàn)值 NPV、內(nèi)部收益率 IRR 獲利指數(shù) PI ? 不確定性分析方法 – 盈虧平衡分析 – 敏感性分析 – 概率分析 084 投資回收期 Pb 投資回收期 Pay back period 是兼顧項(xiàng)目獲利能力和項(xiàng)目風(fēng)險的評價指標(biāo)。一般，成本降低，利潤增加，則導(dǎo)致回收期縮短 – 技術(shù)進(jìn)步程度。 Ra = （ NB / K） * 100 % – NB指正常經(jīng)營年份的年凈收益，對應(yīng)于項(xiàng)目 100%達(dá)產(chǎn) ,并能夠較長時間維持的基本不變的年均收益 – NB可以引申為利潤、利稅、凈產(chǎn)值等相關(guān)指標(biāo) – K為項(xiàng)目投資總額 投資收益率 ROI（ ARR） 088 投資收益率 ROI（ ARR） 評判依據(jù)：設(shè)基準(zhǔn)投資收益率為 Rb 則：當(dāng) Ra Rb時，項(xiàng)目可行 當(dāng) Ra Rb時，項(xiàng)目不可行 當(dāng) Ra = Rb時，項(xiàng)目處在臨界點(diǎn) 指標(biāo)缺點(diǎn) – 沒有考慮資金的時間價值 – 只涉及收益與總投資，放棄了更多的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，不能反映項(xiàng)目全貌 該指標(biāo)不能單獨(dú)用來進(jìn)行項(xiàng)目的決策，必須與其他指標(biāo)結(jié)合使用。對于多個方案進(jìn)行比較優(yōu)選時，應(yīng)按各比較方案的投資額由小到大排列次序，把投資額小的方案放在前面，然后依次兩兩計算差額投資回收期，進(jìn)行替代式的淘汰，最后留下的一個方案就是最優(yōu)方案。 差額投資回收期 ΔPb 093 計算費(fèi)用法 ? 計算費(fèi)用法 將一次性投資與經(jīng)常的經(jīng)營成本，統(tǒng)一成為一種性質(zhì)相似的費(fèi)用，稱為計算費(fèi)用或折算費(fèi)用。 096 凈現(xiàn)值（ Net Present Value, NPV ） 計算公式： 判斷準(zhǔn)則： 項(xiàng)目可接受； 項(xiàng)目不可接受。 ? 累計凈現(xiàn)金流量：項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量的逐年累計 金額 0 t t ??? ??? ??? 累計凈現(xiàn)金流量 累計凈現(xiàn)值 0101 ?優(yōu)點(diǎn)： 1. 計算的依據(jù)是現(xiàn)金流而不是會計收益。 ? 凈現(xiàn)值方法評價 0102 凈現(xiàn)值法在多方案比選中的應(yīng)用 ? 互斥方案具有可比性的條件 – 考察的時間段和計算期可比 – 收益和費(fèi)用的性質(zhì)及計算范圍可比 – 備選方案的風(fēng)險水平可比 – 評價所使用的假定合理 ? 壽命期相等的互斥方案比選 – 在壽命期相等的互斥方案中，凈現(xiàn)值最大且非負(fù)的方案為最優(yōu)可行方案。假設(shè)該公司的資本成本為 10%，所得稅稅率為 40%，新、舊設(shè)備均用直線法計提折舊。 0109 凈現(xiàn)值的相關(guān)指標(biāo)和等效指標(biāo) ? 費(fèi)用現(xiàn)值（ PC） 費(fèi)用現(xiàn)值法僅適用于方案功能相同，并只有支出而沒有收入或不易計算收入的情況。 AC只能用于功能相同（即產(chǎn)出相同）的不同方案之間的比較，單獨(dú)用 AC去評價一個項(xiàng)目的可行性是沒有意義的。 0112 內(nèi)部收益率（ IRR） ? 內(nèi)部收益率 (Internal Rate of Return)是項(xiàng)目現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值時折現(xiàn)率。也就是說，項(xiàng)目的投資要利用項(xiàng)目整個壽命期的所有凈收益回收，才剛好在壽命終止時完全回收。 2. 不規(guī)則現(xiàn)金流： 根據(jù)公式： 利用插值法計算。 采用 IRR方法來作投資決策 。 )P V IF()P V IF(1360510000)I R R1(1360510000。 IRR 應(yīng)用舉例 0120 IRRA C A IRRC i NPV 0 13% 19% M NPVm im 前例討論：凈現(xiàn)值都大于零的方案應(yīng)如何選擇？ NPV判斷 IRR 應(yīng)用舉例 0121 ? 內(nèi)部收益率多解 ? 內(nèi)部收益率無解 ? 不同投資規(guī)模項(xiàng)目間的比較 ? 現(xiàn)金流的發(fā)生時間 IRR 的特殊問題 0122 IRR 多解 0 1 2 3 $200 $800 $200 $800 ( $)( $)( $)$$$ 50% 0% 50% 100% 150% 200%D i s c o u n t r a teNPV100% = IRR2 0% = IRR1 Which one should we use? 0123 不同規(guī)模項(xiàng)目的比較 ? 你愿意你的投資擁有 100% 的收益率還是 50% 的收益率？ ? 如果 一個 $1的投資項(xiàng)目具有 100%收益率，而另一個 $1,000 的投資項(xiàng)目有 50%的投資收益，你將如何選擇 ? 解決方案 : ? 比較兩方案的 NPV。 ? 當(dāng) Δ IRR i 時，選擇投資大的方案 ? 當(dāng) Δ IRR i 時，選擇投資小的方案 ? Δ IRR只用于項(xiàng)目間的比較，當(dāng)相比較的若干方案具有相同的壽命期時，用 NPV相等計算 Δ IRR，如果項(xiàng)目的壽命期各不相等，則應(yīng)當(dāng)使用 NAV相等代替 NPV相等列出方程求