【正文】 多少？③如果你在2011年4月21日以每股45元價(jià)格買入100股，到4月27日，你的收益率是多少？④，天晟新材相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)表現(xiàn)是否良好？你是如何衡量的？ 8. 假定融資保證金比例是100%，維持擔(dān)保比例是130%，某股票當(dāng)前價(jià)格為10元/股。假設(shè)當(dāng)實(shí)際保證金超過200%時(shí)，你就將超出部門繼續(xù)融資買入，保持你的實(shí)際保證金為200%。場(chǎng)外配資保證金比率為25%。10月8日該股票收盤價(jià)格為180元。，并解釋。 A變異系數(shù) B方差 C標(biāo)準(zhǔn)差 D偏離度，提高投資收益率的最好辦法是_________。 A評(píng)價(jià)期限不同 B評(píng)估的投資產(chǎn)品不同 C 一個(gè)著眼于歷史另一個(gè)著眼于未來 D評(píng)估方法不同，其最大的問題可能是_________。 A 28% B 58% C40% D45%，該投資產(chǎn)品由10元上漲到12元。問：該投資人三年的年平均收益率是多少？2. 某投資人前年初以20元/股的價(jià)格購(gòu)買100股股票，送轉(zhuǎn)股票5股，股票數(shù)量增加為150股。，決定應(yīng)該在證券A和證券B中選擇哪只進(jìn)行投資。今年初又以22元/股的價(jià)格買入200股股票，今年末以23元/股的價(jià)格賣出725股股票。第五章試題二、選擇題%和24%的證券，其構(gòu)成的組合的預(yù)期收益率是30%，則組合_________。 A組合P的風(fēng)險(xiǎn)高于X的風(fēng)險(xiǎn) B組合P的風(fēng)險(xiǎn)高于Y的風(fēng)險(xiǎn) C組合P的期望收益高于X的期望收益 D組合P的期望收益高于Y的期望收益。 A一條拋物線 B折線 C雙曲線的一只 D直線%的年收益率，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，如果要獲得8%的收益率，投資于基金的比例為_________。問：①當(dāng)組合由40%的A、40%的B和20%的C組成，該組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)是多少？②當(dāng)組合由30%的A、30%的B和40%的C組成，該組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)是多少？③上面兩種組合效果存在差異的主要原因是什么？3. 假設(shè)投資組合由等值（50%）的兩個(gè)證券組成，其收益率標(biāo)準(zhǔn)差分別為20%和40%，在兩只證券相關(guān)系數(shù)分別為，證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差分別是多少？ 、上證50指數(shù)和中證500指數(shù)最近9年收益率如下表：滬深300上證50指數(shù)中證500指數(shù)%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%問：①滬深300指數(shù)和上證50指數(shù)的相關(guān)系數(shù)是多少？②滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的相關(guān)系數(shù)是多少？③上述結(jié)果說明了什么？ %，兩只基金的特性如表： 債券基金股票基金期望收益（%）813%標(biāo)準(zhǔn)差（%）1220協(xié)方差72%相關(guān)系數(shù)試計(jì)算最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)投資組合在各個(gè)證券上的資金比率、組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。某投資者有三種選擇：①全部買入證券A；②全部買入證券B；③將資金等比例投放在證券A、B的組合上。 ，請(qǐng)據(jù)此計(jì)算上證指數(shù)和法國(guó)巴黎CAC指數(shù)收益率之間的相關(guān)系數(shù)。 兩種證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)系數(shù)證券SA證券SB預(yù)期收益率收益率的標(biāo)準(zhǔn)差相關(guān)系數(shù)10%10%20%20%0請(qǐng)以證券SA上投資比例為25%、0、25%、50%、75%、100%、125%為基礎(chǔ)，畫出兩個(gè)證券組合的可行集（注意，用光滑曲線連接7個(gè)組合）。請(qǐng)說明三個(gè)投資人投資組合的特點(diǎn)，并指出其分別屬于何種風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的投資者。A更注重市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。，一個(gè)證券的價(jià)格為公平市價(jià)時(shí)________。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，證券A的預(yù)期收益率為14%，則： A證券A被高估 B證券A是公平定價(jià) % % ，資產(chǎn)組合收益可以由_______得到最好的解釋 A經(jīng)濟(jì)因素 B特有風(fēng)險(xiǎn) C系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D分散化. ，該基金總風(fēng)險(xiǎn)中的特有風(fēng)險(xiǎn)是： A64% B40% C36% D28%11. 貝塔系數(shù)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)不同于標(biāo)準(zhǔn)差的是： A其僅是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度的是總風(fēng)險(xiǎn) B其僅是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度的是總風(fēng)險(xiǎn) C 其測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差只測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 其測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差只測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，預(yù)期收益率分別為13%和7%，據(jù)此可以推斷證券X和證券Y： A 都處于均衡狀態(tài) B存在套利機(jī)會(huì) C都被低估 D都是公平定價(jià) A高貝塔值的股票都被高估 B低貝塔值的股票都被低估 C 正阿爾法的股票將很快消失 D理性投資者將會(huì)從事套利活動(dòng) 14一種資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差分別為13%%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，投資者效用函數(shù)為：。當(dāng)前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為13%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。、B、C、國(guó)債收益率為3%，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為13%。AE(R) %、市場(chǎng)組合收益率為13%所對(duì)應(yīng)的證券市場(chǎng)線，并解釋如果某項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的點(diǎn)分別在證券市場(chǎng)線上方、下方或線上，分別代表什么涵義，投資人應(yīng)采取的具體操作。 A立刻下跌 B基本穩(wěn)定 C立刻上升 D接下來的幾周內(nèi)緩慢下跌%的預(yù)盈報(bào)告，3月9日公司股價(jià)下跌3%。 A大幅上漲 B小幅上漲 C 維持不變 D小幅下跌 。這可能說明_________。這些假設(shè)條件不包括_________。這段話主要說明：______。 A過度自信 B證實(shí)偏差 C羊群效應(yīng) D尊重市場(chǎng)三、畫圖并解釋 ，并進(jìn)行解釋。 ，支持方和反對(duì)方都提出了自己的論據(jù)。第八章試題二、選擇題 ，其票面利率為9%，市場(chǎng)利率為10%，該債券價(jià)格可能是_________ A95 B105 C110 D不確定，未來同等數(shù)額現(xiàn)金流的價(jià)值________現(xiàn)在同等數(shù)額的現(xiàn)金流。 四種債券的基本信息債券甲債券乙債券丙債券丁票面利率12%8%11%11%期限8年15年8年15年 A乙丁丙甲 B甲乙丙丁 C丙丁甲乙 D丁丙甲乙 ，息票率為8%，到期收益率為10%，如果債券的到期收益率不變，則一年后債券的價(jià)格將______ A上升 B下降 C不變 D不知道 ：債券名稱到期期限（年）票面利率（%）債券甲106債券乙85債券丙86債券丁105投資者預(yù)期未來利率會(huì)下降，應(yīng)該買入_________。問：①如果三種債券都有8%的到期收益率，則其價(jià)格分別是多少？②如果預(yù)期下年年初時(shí)到期收益率仍然是8%，則那時(shí)的價(jià)格又各為多少？③假定預(yù)期下年初每種債券的到期收益率為7%，則債券的價(jià)格各應(yīng)是多少？%的債券每年付息，如果它離到期還有三年且到期收益率為6%，問：①該債券的久期是多少？②如果到期收益率為10%，久期又是多少？③假設(shè)債券每半年付息一次，重新計(jì)算①②。 債券甲和債券乙的基本信息 面值票面利率每年付息期限債券甲10012%1次15年債券乙1008%1次10年4. 假設(shè)小張買入1張息票為7%，面值為1000元的2年期債券，成交價(jià)格為985元，每年支付利息一次。某投資人擬將100萬元投資在一只債券上。未來市場(chǎng)利率可能為3%、%、4%、%、5%、%、6%、%、7%，計(jì)算債券在各種利率下的價(jià)格，并畫出利率和債券價(jià)格的相互變化圖形。請(qǐng)指出兩者差別，并判斷實(shí)際投資時(shí)各自優(yōu)劣。 A初創(chuàng)階段 B高速增長(zhǎng)階段 C成熟階段 D衰退階段 。A市場(chǎng)平均市盈率水平 B行業(yè)平均市盈率水平C國(guó)外市場(chǎng)市盈率水平 D類似公司市盈率水平，當(dāng)一家公司股票的PEG大于2時(shí)，可能表明_________。A企業(yè)收益的增長(zhǎng)完全來自其新增的凈投資B企業(yè)大量對(duì)外融資 C新增的凈投資只來源于股東的留存收益；D企業(yè)每年利潤(rùn)中用于現(xiàn)金股利分配的比率保持不變5. 一般認(rèn)為，企業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率應(yīng)為_________。 A公司注冊(cè)地址 B公司業(yè)務(wù)性質(zhì) C公司規(guī)模大小 D公司發(fā)展前景9. 相對(duì)價(jià)值評(píng)估的最大缺陷是_________。預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)預(yù)期收益率為14%，國(guó)債收益率為3%。兩只股票的初步分析如下表：項(xiàng)目A股票B股票股權(quán)期望收益率（ROE)(%)1412每股收益估計(jì)值E1(元）每股紅利估計(jì)值D1（元）目前每股市價(jià)P0（元）2725求：①兩只股票的紅利期望分配率；②兩只股票的紅利期望增長(zhǎng)率；③兩只股票的內(nèi)在價(jià)值；④應(yīng)該投資哪只股票？3. ABC公司股票當(dāng)前價(jià)格為10元，預(yù)計(jì)明年每股收益2元，公司每年收益的50%用于分紅，其余收益留下來用于投資年收益率為20%的項(xiàng)目。預(yù)計(jì)第6年公司新投資項(xiàng)目的股權(quán)收益率會(huì)下降到15%，而且公司開始以40%的分配率發(fā)放現(xiàn)金股利，今后繼續(xù)如此。問：①用相對(duì)價(jià)值評(píng)估法，貴陽銀行的合理價(jià)格應(yīng)該是多少？②貴陽銀行的PEG值是多少？③，以PEG=1為基礎(chǔ)，分析市場(chǎng)預(yù)期貴陽銀行今后三年每年稅后利潤(rùn)是多少？④目前貴陽銀行的定價(jià)是合理的嗎？ ，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，市場(chǎng)所有股票的平均收益率為10%。試計(jì)算：①當(dāng)投資人要求的必要收益率為8%時(shí)，四種收益留存比例下股票的內(nèi)在價(jià)值及其構(gòu)成比例；②當(dāng)投資人要求的必要收益率為12%時(shí)，四種收益留存比例下股票的內(nèi)在價(jià)值及其構(gòu)成比例。試問：①按照機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，樂視網(wǎng)的PEG值是多少？②按照目前市場(chǎng)價(jià)格，以成長(zhǎng)股2倍的PEG估算，市場(chǎng)預(yù)期樂視網(wǎng)未來復(fù)合增長(zhǎng)率是多少？③和過去三年相比，這種市場(chǎng)預(yù)期的可靠性如何？四、分析題和論述題。 A股價(jià)上漲還是下跌 B收盤價(jià)高于還是低于開盤價(jià) C有無上影線 D用紅色還是綠色表示。這被稱為期貨的____。 A投資功能 B避險(xiǎn)功能 C價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 D投機(jī)功能 %，某投資人賣出棉花期貨后棉價(jià)下跌了2%，則該投資人最大可能的盈利是_______ A 10% B20% C30% D40% ，期貨價(jià)格是_______ A由買賣雙方在商品交割時(shí)確定 B由期貨交易所確定 C由買賣雙方在簽訂合約時(shí)確定 D由標(biāo)的資產(chǎn)提供者獨(dú)立確定 A在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭 B 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭 C在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭 D在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭 A不存在的 B基于指數(shù)價(jià)值的現(xiàn)金結(jié)算完成的 C以指數(shù)中的每種股票的100股交割 D以一攬子價(jià)值加權(quán)的股票進(jìn)行交割，是因?yàn)開______ A期貨交易費(fèi)用低 B期貨交易提供高杠桿 C現(xiàn)貨市場(chǎng)的有效性不強(qiáng) D期貨市場(chǎng)規(guī)模小 A每日結(jié)存盈利或虧損 B可能導(dǎo)致要求追加保證金 C僅影響多頭頭寸 D僅影響空頭頭寸 A是期貨定價(jià)中最簡(jiǎn)單的理論 B不是一個(gè)零和游戲 C現(xiàn)實(shí)中很難存在 D表明期貨價(jià)格等于該資產(chǎn)將來現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期價(jià)值 A期權(quán)價(jià)格現(xiàn)貨價(jià)格 B現(xiàn)貨價(jià)格期權(quán)價(jià)格 C期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格 D沒有關(guān)系 A套利交易者 B套期保值者 C投機(jī)客 D期貨空頭 計(jì)算題，以19750元/噸的價(jià)格賣出1份期貨合約，每份合約為5噸棉花。此后5天，期貨合約價(jià)格出現(xiàn)了下表的變化，在逐日盯市制度下，請(qǐng)分析投資人實(shí)際保證金和追加保證金情況： 期貨保證金變化情況交易日期貨價(jià)格（元/份合約）每日盈虧（元）累計(jì)盈虧（元）實(shí)際保證金（元）追加保證金（元）400002000139700239000340560442000540000 ，最低交易保證金是合約價(jià)值的5%，合約漲跌停板為4%。問：①如果AB股票的價(jià)格為120元，則期貨價(jià)格應(yīng)為多少？②如果AB股票價(jià)格下跌3%，則期貨價(jià)格是多少？投資者收益率是多少？ %，某股票現(xiàn)價(jià)為90元，一年內(nèi)將分紅2元。請(qǐng)用買進(jìn)和賣出填空，并結(jié)合該表格，全面解釋多頭套期保值和空頭套期保值的策略。多頭套期保值空頭套期保值現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)現(xiàn)在將來價(jià)格上漲價(jià)格下跌，并說明清算所的作用。某養(yǎng)老基金持有追蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金的市值為8000萬元，一個(gè)月后需要賣出這些基金。 。假設(shè)一個(gè)月后，滬深300指數(shù)有下跌5%或上漲5%兩種可能，檢驗(yàn)該策略在兩種情況下每股投資成本情況。如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，股票的市場(chǎng)價(jià)格為102元，問：看漲期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該是多少？ ，其股價(jià)現(xiàn)在為