【正文】 構(gòu)有義務(wù)承擔(dān)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)。在符合上述（一）至（五）項(xiàng)條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可以被視為合格抵質(zhì)押品。（五） 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的相關(guān)合同文件不得包含限制信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移數(shù)量的條件和條款，包括但不限于以下情形： 在信用損失事件發(fā)生或者資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的時(shí)候，限制信用保護(hù)或信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程度； 要求發(fā)起機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過(guò)以市場(chǎng)價(jià)格向獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外； 在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加發(fā)起機(jī)構(gòu)的信用保護(hù)成本； 在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機(jī)構(gòu)以外的其他參與機(jī)構(gòu)支付的收益。在符合上述（一）至（七）項(xiàng)條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本。第十八條 當(dāng)合成型資產(chǎn)證券化交易的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與基礎(chǔ)資產(chǎn)存在期限錯(cuò)配時(shí)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定計(jì)算監(jiān)管資本要求：（一） 如果資產(chǎn)池中的資產(chǎn)具有不同的期限，應(yīng)當(dāng)將最長(zhǎng)的期限作為整個(gè)資產(chǎn)池的期限。（二） 清倉(cāng)回購(gòu)安排不會(huì)免除信用增級(jí)機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)理應(yīng)承擔(dān)的損失，也不會(huì)被用來(lái)提供信用增級(jí)。對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計(jì)量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時(shí)不得認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。第三章 資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法第二十一條 銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)證券化交易的信用評(píng)級(jí)作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的，資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照附件所示的對(duì)應(yīng)關(guān)系確定。（三） 其他未評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露從監(jiān)管資本中扣減。（二） 對(duì)流動(dòng)性便利的使用應(yīng)當(dāng)具有不確定性。（四） 流動(dòng)性便利不得在所有的信用增級(jí)使用完畢之后動(dòng)用。第二十五條 表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露按照如下方式確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)：（一） 對(duì)于按照外部評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的流動(dòng)性便利，運(yùn)用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（四） 對(duì)于其他的表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。其中是指未考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露， *是指考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋之后的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。第三十條 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的，對(duì)于所覆蓋部分，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引的有關(guān)規(guī)定計(jì)量考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用后的監(jiān)管資本要求；對(duì)于未覆蓋部分，則應(yīng)按照不存在信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的情形計(jì)量監(jiān)管資本要求。第三十三條 除了本指引第三十四條規(guī)定的例外情形，當(dāng)資產(chǎn)證券化交易同時(shí)具有下列提前攤還情形時(shí)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為部分或者全部投資者權(quán)益計(jì)提資本：（一） 在該資產(chǎn)證券化交易中有提前攤還條款的相關(guān)安排。（二） 證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)池雖然具有循環(huán)特征，但證券化交易的提前攤還安排導(dǎo)致其具有定期貸款性質(zhì)，使發(fā)起機(jī)構(gòu)無(wú)需承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（二） 相關(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。前款所稱信用轉(zhuǎn)換系數(shù)按照下列兩項(xiàng)條件確定：（一） 提前攤還是控制型結(jié)構(gòu)還是非控制型結(jié)構(gòu)。（三） 對(duì)于非承諾的零售信用額度，按照附件中資產(chǎn)證券化交易的“三個(gè)月平均超額利差”與“超額利差鎖定點(diǎn)”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（三） 對(duì)于非承諾的零售信用額度，按照附件中資產(chǎn)證券化交易的“三個(gè)月平均超額利差”與“超額利差鎖定點(diǎn)”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。（二） 對(duì)于未評(píng)級(jí)而且無(wú)法推斷出評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，可以選擇下列方法計(jì)量監(jiān)管資本要求： 監(jiān)管公式法。第三十九條 采用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法的，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以本指引附件所列示的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，如果符合本指引第四十條所規(guī)定的條件，則超高檔次為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重決定于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先等級(jí)。第四十條 當(dāng)滿足下列條件，使未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露在各方面都優(yōu)于作為參考的具有外部評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，商業(yè)銀行必須對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行推測(cè)評(píng)級(jí)。（二） 參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限,必須大于或者等于未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限。監(jiān)管公式法的計(jì)算方法和各個(gè)指標(biāo)的定義如下：（一） 某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本等于基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露與和[]－[]中較大值的乘積。（三） 基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求()為()與()的比值。如果在某些結(jié)構(gòu)中涉及特別目的機(jī)構(gòu)，特別目的機(jī)構(gòu)所有與資產(chǎn)證券化相關(guān)的資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)池中的資產(chǎn)來(lái)處理，包括作為特別目的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的儲(chǔ)備賬戶。()為優(yōu)先級(jí)低于該檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，() 為資產(chǎn)池全部風(fēng)險(xiǎn)暴露。（五） 該檔次的厚度（）為()與()的比值。如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值為非負(fù)值，則該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的價(jià)值為當(dāng)前價(jià)值與潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露之和；如果該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值為負(fù)值，則其價(jià)值為潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，有效數(shù)量（）是指該風(fēng)險(xiǎn)暴露的基礎(chǔ)資產(chǎn)的數(shù)量，而不是該基礎(chǔ)資產(chǎn)之下的基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量。第四十三條 對(duì)于零售資產(chǎn)證券化交易運(yùn)用監(jiān)管公式法時(shí)，可以使用以下簡(jiǎn)化值： 并且 。第四十六條 如果商業(yè)銀行計(jì)算基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求()存在困難，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以暫時(shí)采用以下方法計(jì)算未評(píng)級(jí)流動(dòng)性便利的監(jiān)管資本要求：（一） 對(duì)于合格流動(dòng)性便利，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照不采用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的資產(chǎn)池中單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的最高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定，并運(yùn)用％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。第四十八條 采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》對(duì)初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法所規(guī)定的合格保證和信用衍生產(chǎn)品。第五十條 使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引第三十三條到第三十七條的有關(guān)規(guī)定，為提前攤還安排計(jì)提監(jiān)管資本。前款所稱投資者權(quán)益等于投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露中所占的數(shù)額。第五十三條 本指引下列用語(yǔ)的含義：（一） “資金來(lái)源預(yù)置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時(shí)，信用保護(hù)購(gòu)買機(jī)構(gòu)對(duì)于因獲得信用保護(hù)而有權(quán)獲取的資金或者資產(chǎn)，可以自行通過(guò)扣押、處置、轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行處理而獲得賠償。（三） “流動(dòng)性便利”是指在基礎(chǔ)資產(chǎn)的實(shí)際本息收取與資產(chǎn)支持證券的正常本息償付暫時(shí)不匹配的情況下，由銀行提供的一種短期融資，以確保投資者能按時(shí)、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息?，F(xiàn)金抵押賬戶資金由發(fā)起機(jī)構(gòu)提供或者來(lái)源于其他金融機(jī)構(gòu)的貸款，用于彌補(bǔ)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。（八） “增信拆息債券”是指發(fā)起機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)表內(nèi)資產(chǎn)，代表與資產(chǎn)證券化交易未來(lái)利差收入相關(guān)的現(xiàn)金流，并具有次級(jí)特征。（十一） “再資產(chǎn)證券化”是指至少一項(xiàng)基礎(chǔ)資產(chǎn)符合本指引第三條關(guān)于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露定義并具有分層結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。（十四） “控制型提前攤還”是指滿足如下條件的提前攤還安排：、發(fā)起機(jī)構(gòu)具有恰當(dāng)?shù)馁Y本或者流動(dòng)性方案，以確保其在發(fā)生提前攤還時(shí)有足夠的資本和流動(dòng)性資金；、在包括提前攤還期在內(nèi)的證券化交易存續(xù)期內(nèi)，發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)按照每月月初在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)未償余額中的相對(duì)份額所確定的同一比例，分?jǐn)偫?、本金、費(fèi)用、損失與回收金額；、發(fā)起機(jī)構(gòu)所設(shè)定的提前攤還期應(yīng)當(dāng)足以使基礎(chǔ)資產(chǎn)至少的未償債務(wù)在提前攤還結(jié)束時(shí)已經(jīng)被償還或者認(rèn)定為違約；、在提前攤還期內(nèi)，償還投資機(jī)構(gòu)的速度不得快于直線攤銷法下的還款速度。第五十五條 本指引自 年 月 日起施行；有關(guān)監(jiān)管資本要求的計(jì)算規(guī)則自獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施新資本協(xié)議之日起施行。此外，假定資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露按監(jiān)管公式法計(jì)算的資本要求為￥（乘以，得到風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為￥）；同時(shí)，發(fā)起行持有￥現(xiàn)金作為資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的抵押品，計(jì)價(jià)貨幣相同。資本要求的計(jì)算如下：資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露被保護(hù)部分（￥）的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)提供者的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。該比例為￥ ￥ 。承擔(dān)第一損失責(zé)任的檔次為￥。相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為： ￥ ￥， 資本要求為￥ ￥。如果還有剩余，則將從 以下按優(yōu)先級(jí)從高到低依次覆蓋(()部分的￥) 。抵押品為￥，是覆蓋以上部分后剩余的金額，因此應(yīng)當(dāng)覆蓋￥的較高級(jí)別。被保護(hù)部分的資本要求為￥ ￥ ()這部分風(fēng)險(xiǎn)暴露為￥，同時(shí)有￥ 的擔(dān)保