【正文】 運(yùn)營(yíng)階段。三、產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)與管理在投資者、管理人提供相關(guān)資料，配合托管人開立產(chǎn)品的資金賬戶、證券賬戶和期貨賬戶等投資所需的賬戶，實(shí)現(xiàn)印證轉(zhuǎn)賬功能開通，產(chǎn)品資金轉(zhuǎn)入證券賬戶后，產(chǎn)品即可進(jìn)行相應(yīng)的投資運(yùn)作。投資顧問(wèn)應(yīng)履行專業(yè)、謹(jǐn)慎和勤勉的義務(wù)，遵守國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定，以產(chǎn)品的保值增值為目的向產(chǎn)品管理人發(fā)送投資建議；投資建議的發(fā)出應(yīng)標(biāo)的明確、要素齊全（包括產(chǎn)品編號(hào)、擬交易的證券名稱和號(hào)碼、買入或賣出方向、委托數(shù)量或區(qū)間、委托價(jià)格或區(qū)間、委托日期和時(shí)間、套保或套利、開/平倉(cāng)等要素），具備可操作性和可執(zhí)行性；符合法律法規(guī)、產(chǎn)品合同及協(xié)議相關(guān)操作流程、投資范圍與投資限制的規(guī)定，符合管理人對(duì)于關(guān)聯(lián)交易、合規(guī)與風(fēng)控等方面的要求等（具體內(nèi)容應(yīng)由雙方在《投資顧問(wèn)合同》中明確約定）。管理人撤換被授權(quán)人員或改變授權(quán)人員權(quán)限時(shí)，必須至少提前一定期限，使用管理人與托管人雙方認(rèn)可的方式向托管人發(fā)出由授權(quán)人簽章的被授權(quán)人變更通知，并提供新的簽字樣本，電話通知托管人，托管人在收到變更通知當(dāng)日通過(guò)電話向管理人確認(rèn)。指令可通過(guò)傳真等經(jīng)由管理人、托管人雙方認(rèn)可的其他方式下達(dá)，且管理人有義務(wù)與托管人以錄音等方式確認(rèn)。當(dāng)托管人發(fā)現(xiàn)管理人發(fā)送的指令存在違法違規(guī)行為時(shí)，可不予執(zhí)行，并及時(shí)書面通知管理人糾正，管理人在收到通知后應(yīng)及時(shí)核對(duì)，并以書面形式對(duì)托管人發(fā)出回函確認(rèn)；管理人由于存在違法違規(guī)行為造成的損失由自身承擔(dān)。投資指令若以傳真形式發(fā)出，正本由管理人保管，傳真件由托管人保管。是指證券市場(chǎng)價(jià)格受到經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響，導(dǎo)致委托財(cái)產(chǎn)收益水平變化，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)等。相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)操作中，因內(nèi)控缺陷或人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如，越權(quán)與違規(guī)交易，會(huì)計(jì)部門欺詐，交易錯(cuò)誤，IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。這是指由于產(chǎn)品投資策略的特殊性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如未設(shè)置止損線/平倉(cāng)線，投資期貨等高杠桿產(chǎn)品等。風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為證券投資市值與成本之間的變化，風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度一是取決于投資顧問(wèn)本身的投資研究的準(zhǔn)確性和具體投資建議的水準(zhǔn)，二是取決于證券市場(chǎng)的整體波動(dòng)特征。在具體的操作中，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的原理與止損制度基本相同，即根據(jù)價(jià)格的實(shí)時(shí)變化來(lái)隨時(shí)調(diào)整策略，而不是在剛開始買入時(shí)就試圖計(jì)算出其價(jià)格的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。（4）管理人需配備符合證券投資業(yè)務(wù)需要的具有較高保密度與安全性的電腦系統(tǒng)用于產(chǎn)品的交易。若因其他不可抗力造成的產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)損失，由產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。產(chǎn)品管理人于每個(gè)估值日交易結(jié)束后計(jì)算本估值日的計(jì)劃財(cái)產(chǎn)凈值并與資產(chǎn)托管人進(jìn)行核對(duì)。其具體估值方法可參見本合同附件3。如管理人和托管人對(duì)組合資產(chǎn)凈值的計(jì)算結(jié)果，雖然多次重新計(jì)算和核對(duì)尚不能達(dá)成一致時(shí)，為避免不能按時(shí)披露組合資產(chǎn)凈值的情形，以管理人的計(jì)算結(jié)果對(duì)外披露，由此給投資者和產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)造成的損失，托管人予以免責(zé)。但管理人和托管人應(yīng)當(dāng)積極采取必要的措施消除由此造成的影響。、憑證并進(jìn)行日常的會(huì)計(jì)核算，按照產(chǎn)品合同的約定編制會(huì)計(jì)報(bào)表。除非特別說(shuō)明，上述費(fèi)用均在發(fā)生時(shí)由管理人指令保管人從產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)專戶中支付。當(dāng)年天數(shù)（H為每日應(yīng)計(jì)提的產(chǎn)品的托管費(fèi)，E為產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)凈值，R1為托管費(fèi)年費(fèi)率）。（3）產(chǎn)品的投資顧問(wèn)費(fèi)其計(jì)算公式、計(jì)提方式與支付方式以產(chǎn)品管理人與投資顧問(wèn)簽署的本產(chǎn)品項(xiàng)下的《投資顧問(wèn)協(xié)議書》為準(zhǔn)，由托管人根據(jù)管理人劃款指令從產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)中支付（托管人需對(duì)劃款指令進(jìn)行審核確認(rèn)）。產(chǎn)品中涉及的各納稅主體，應(yīng)根據(jù)取得的收益按照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，自行納稅，除非法律法規(guī)另有規(guī)定，管理人不承擔(dān)代扣代繳義務(wù)。產(chǎn)品的收益與業(yè)績(jī)報(bào)酬的計(jì)算與分配方式由產(chǎn)品相關(guān)當(dāng)事人在產(chǎn)品合同書以及其他相關(guān)協(xié)議中予以明確約定。）相關(guān)當(dāng)事人可以在產(chǎn)品合同書等相關(guān)協(xié)議中約定，若發(fā)生如下情形可能影響客戶利益的重大事項(xiàng)時(shí)，管理人必須按照相關(guān)法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，及時(shí)向投資者披露，并向監(jiān)管機(jī)關(guān)報(bào)告：（1）更換投資顧問(wèn)、保管人、證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)商、期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)商；（2）提前終止產(chǎn)品；（3）涉及管理人、產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)、托管業(yè)務(wù)的訴訟；（4）管理人、托管人托管業(yè)務(wù)部門與本產(chǎn)品合同項(xiàng)下產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)相關(guān)的行為受到監(jiān)管部門的調(diào)查；（5）管理人及其董事、總經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員、投資經(jīng)理受到嚴(yán)重行政處罰，托管人的托管業(yè)務(wù)或托管業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人受到嚴(yán)重行政處罰；（6）關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)；（7）法律法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)定的其他事項(xiàng)。產(chǎn)品管理人、托管人等相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定，于特定期限內(nèi)編制相關(guān)報(bào)告，報(bào)監(jiān)管部門備案（如有）。、托管人存在如下情形的，包括但不限于：被依法取消相關(guān)業(yè)務(wù)資格；依法解散；被依法撤銷；被依法宣告破產(chǎn)的。具體職責(zé)分工可以包括如下方面：（1）產(chǎn)品管理人資產(chǎn)變現(xiàn)；除交易所、銀行等自動(dòng)扣收的費(fèi)用外，對(duì)清算期間的資金支付出具劃款指令；出具會(huì)計(jì)報(bào)表；進(jìn)行清算期間的會(huì)計(jì)核算；編制清算報(bào)告并簽章；配合產(chǎn)品的托管人辦理賬戶注銷等工作；向投資者發(fā)布清算通知與清算報(bào)告；按照相關(guān)規(guī)定，報(bào)監(jiān)管部門備案（如有）；其他。（2）產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的債務(wù)主要包括計(jì)劃財(cái)產(chǎn)應(yīng)付管理費(fèi)、托管費(fèi)、投資顧問(wèn)費(fèi)、銀行間賬戶維護(hù)費(fèi)、經(jīng)紀(jì)商傭金、證券變現(xiàn)交易費(fèi)用、銀行匯劃費(fèi)用、銷戶費(fèi)用等。（3）管理費(fèi)、托管費(fèi)以及投顧費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用的計(jì)提規(guī)則與支付方式由各方當(dāng)事人在產(chǎn)品合同書以及相關(guān)協(xié)議中明確約定，并按規(guī)定執(zhí)行。產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)清算完畢后，托管人應(yīng)按照規(guī)定注銷產(chǎn)品的托管賬戶、證券賬戶以及其他相關(guān)賬戶，管理人應(yīng)予以必要的配合。附件一：客戶認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品材料清單客戶認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品，須向管理人提交如下簽約必備證件；若產(chǎn)品由銷售機(jī)構(gòu)代銷的，銷售機(jī)構(gòu)在收齊如下材料后，提交管理人：(1) 委托人為自然人，應(yīng)持本人有效身份證件（居民身份證、軍官證、士兵證、護(hù)照、戶口簿、警官證等）原件及復(fù)印件、產(chǎn)品利益分配賬戶的銀行存折/卡；若授權(quán)他人辦理，被授權(quán)人除需持上述委托人身份證件及產(chǎn)品利益分配賬戶銀行存折/卡外，還需持授權(quán)委托書、被授權(quán)人有效身份證件原件及復(fù)印件。附件二：風(fēng)險(xiǎn)揭示書產(chǎn)品在管理過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，投資者在決定認(rèn)購(gòu)前，應(yīng)謹(jǐn)慎衡量下文所述之風(fēng)險(xiǎn)因素及承擔(dān)方式，以及產(chǎn)品相關(guān)文件的所有其他資料。證券市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)所處的經(jīng)濟(jì)周期將會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)的收益水平產(chǎn)生影響，從而對(duì)產(chǎn)品收益產(chǎn)生影響。產(chǎn)品收益水平可能會(huì)受到利率變化和貨幣市場(chǎng)供求狀況的影響。上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素影響，如法人治理結(jié)構(gòu)、管理能力、市場(chǎng)前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。產(chǎn)品投資于創(chuàng)業(yè)板股票和可轉(zhuǎn)換債券，可以分享創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展而帶來(lái)的收益，也可能因創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)造成相應(yīng)計(jì)劃財(cái)產(chǎn)的損失。②保管人在業(yè)界信譽(yù)良好。如在產(chǎn)品存續(xù)期間證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)商無(wú)法繼續(xù)從事證券業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生不利影響。期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)商相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營(yíng)運(yùn)及管理，但無(wú)法保證其本身可以永久符合并維持法律法規(guī)規(guī)定和監(jiān)管部門的監(jiān)管要求。(5)投資顧問(wèn)操作風(fēng)險(xiǎn)①按照我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，投資顧問(wèn)須具備法律法規(guī)規(guī)定的必備條件方可從事證券投資投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。但若產(chǎn)品存續(xù)期間投資顧問(wèn)不能遵守交易文件約定對(duì)產(chǎn)品提供投資顧問(wèn)服務(wù)，則可能對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)生不利影響。(7)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)由于產(chǎn)品終止，管理人須變現(xiàn)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)并以變現(xiàn)所得向投資人分配產(chǎn)品利益，產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)收入可能低于其購(gòu)入成本，從而導(dǎo)致計(jì)劃財(cái)產(chǎn)遭受損失。X產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示函（樣本）尊敬的投資者：當(dāng)您認(rèn)購(gòu)本計(jì)劃時(shí)，可能獲得較高的投資收益，同時(shí)也需要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，為了使您更好地了解其中的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，特對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示如下，請(qǐng)認(rèn)真閱讀。盡管產(chǎn)品的管理人聘請(qǐng)投資顧問(wèn)管理和運(yùn)用計(jì)劃財(cái)產(chǎn)，但仍有出現(xiàn)高于過(guò)往最高損失的可能性。投資者已經(jīng)全部了解并同意管理人將全部風(fēng)險(xiǎn)控制義務(wù)轉(zhuǎn)移給投資顧問(wèn)。（七）產(chǎn)品管理人管理的投資產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。投資者在投資本產(chǎn)品前，應(yīng)對(duì)所有相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有充分的了解與認(rèn)識(shí)，認(rèn)真考慮是否投資本計(jì)劃。如最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，可參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)格。交易所上市的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本估值。（3）因持有股票而享有的配股權(quán)，采用估值技術(shù)確認(rèn)公允價(jià)值。貨幣基金以成本估值，每日按前一交易日的萬(wàn)份收益計(jì)提紅利。（9）如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值的，資產(chǎn)管理人可根據(jù)具體情況與資產(chǎn)托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格