【正文】 2） 擔保投資方案設計；（3） 項目管理；（4） 投資集中度；（5） 投資的退出方式與政策性風險。二戰(zhàn)后美國出現(xiàn)了像房利美和屋利美這一類紐約證交所上市的大型藍籌專業(yè)性抵押擔保公司。本節(jié)重點分析中國擔保業(yè)市場，特別是中國最活躍經(jīng)濟區(qū)——深圳擔保業(yè)市場的情況，以及深圳某擔保公司與競爭者的地位和市場開發(fā)策略。因而中國中小企業(yè)“融資難、擔保難、尋保難”的問題十分突出，為從根本上解決這一問題。同時，《中小企業(yè)促進法》的立法進程也明顯加快。而僅深圳一個城市企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均3,000億元人民幣，同期個人貸款的規(guī)模已達300億元人民幣，并以較高的年增長率繼續(xù)擴大，預計全國個人貸款每年市場份額將以50%的速度增長，深圳可達到60%的增長速度。金融機構提供擔保已被嚴令禁止。隨著中國金融變革的市場化進程，商業(yè)擔保將逐步成為中國信用擔保市場的主要形態(tài)。信貸信用卡和個人消費信貸等發(fā)達國家常見的個人信用擔保服務，幾乎是中國信用擔保市場未開墾的處女地。中國制定經(jīng)濟合同法還不到十年。市場飽和度在表中定義為可受理擔保業(yè)務與對應貸款規(guī)模金額之比。從中國和深圳市的擔保市場分析來看，寬闊的市場空間將為商業(yè)擔保業(yè)的先行者提供類似于“跑馬圈地”階段的巨大市場機會。特別是擔保機構要求的資本規(guī)模和準金融水平的人力資源，是一般企業(yè)特別是民營企業(yè)不敢輕易進入的行業(yè)門檻。深圳某擔保公司的競爭性分析將著重本地區(qū)分析。此外,深圳某還受托管理深圳中小企業(yè)信用互助協(xié)會等互助擔保機構。無論從市場分析還是競爭性分析來看,中國和深圳地區(qū)擔保業(yè)務都還處于早期的賣方市場,深圳某擔保公司的策略是居安思危,以客戶利益和為社會服務至上的原則制定其市場營銷策略,開發(fā)出最有價值的信用擔?？蛻?提供最適合社會需要的擔保服務產(chǎn)品。創(chuàng)立了“信用互助專業(yè)化擔?！钡墓芾砟Ｊ?，成為我國第一家專業(yè)管理信用互助基金的商業(yè)擔保機構。應堅持“擔保為手段，投資是目的”原則，主動尋找有投資價值的中小型高新技術企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)等符合深圳某戰(zhàn)略發(fā)展方向的投資項目，利用擔保投資工具為企業(yè)提供融資擔保，在條件成熟后轉為直接投資。為此，深圳某擔保公司專門設立拓展部建立完善的市場營銷體系，推廣擔保業(yè)務產(chǎn)品。增資擴股與上市成功后，爭取在另一個三年時間，即 年末時成為中國市場份額最大的擔保公司。從技術上看，深圳某擔保公司除廣泛開拓中小企業(yè)和個人品種外, 將會選擇若干成長性極好的企業(yè)作為核心客戶, 并將核心客戶的高速增長和可持續(xù)發(fā)展與深圳某擔保公司業(yè)務的高速增長和可持續(xù)發(fā)展結合起來, 使核心客戶與深圳某的發(fā)展與日俱增。(5) 服務品種多樣化: 深圳某擔保公司研發(fā)部門將以客戶為中心, 設計多樣化的擔保服務品種, 為客戶提供全方位的服務。為了區(qū)別于以往行政化的擔保行為和中國歷史上的典當業(yè)務, 深圳某擔保公司高度重視透過各種公共關系媒體, 塑造以深圳某擔保公司品牌為核心的企業(yè)形象, 在不到兩年時間內(nèi)使深圳某擔保公司成為業(yè)內(nèi)和社會上知名度最高的擔保機構。同時提高深圳某擔保公司在業(yè)內(nèi)的知名度，擴大影響力；(2) 廣告策劃、宣傳教育深圳某擔保公司曾在《投資導報》上開辟了深圳某擔保公司論壇專欄，并連續(xù)十五期發(fā)表專題文章，取得了一定的影響。(4) 新聞發(fā)布會、文章報道深圳某擔保公司的情況一直由媒體進行采訪報道、新聞宣傳。國際著名媒體《亞洲華爾街日報》、路透社和鳳凰衛(wèi)視/亞視等，也先后在國際上報道過深圳某擔保公司的業(yè)績。金融是中國改革開放最滯后的領域, 隨著中國加入WTO, 即使是在這個相對保守的領域內(nèi), 中國銀行和準金融企業(yè)也只有最多五年的保護期。所謂擔保有效需求, 是指具有充分履約能力的擔保申請。從個人擔保市場來看, 中國缺乏個人資信資料收集和評估機構將是擔保有效需求相對不足的主要原因。以擔保業(yè)先行者的地位和規(guī)模優(yōu)勢, 搶占市場制高點。這是因為從深圳擔保機構的數(shù)量可以推斷進入擔保業(yè)的門檻還是較高的； 中國銀行業(yè)的分區(qū)經(jīng)營決定了跨地區(qū)壟斷型擔保機構生存條件暫不具備； 最后, 中國金融控股集團本身的政策性環(huán)境的形成還需要一定時間, 這種集團進入擔保業(yè)也需要相當長的一個決策和實施進程。國家經(jīng)貿(mào)委在擔保業(yè)的市場準入和費率方面均頒發(fā)了一些條例。最后, 費率的調(diào)控將和目前利率市場化進程并駕齊驅。宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響擔保市場風險的因素主要有:(1) 緊縮貨幣供應量；(2) 通貨收縮；(3) 經(jīng)濟周期；(4) 金融危機。深圳某擔保公司完全按股份制法人治理結構進行內(nèi)部管理。深圳市著名民營企業(yè)上市公司聚友網(wǎng)絡的母公司聚友實業(yè)和民營高科技企業(yè)棋芳實業(yè)于 年和 年先后加盟, 共投入現(xiàn)金1,240萬元人民幣, 按每股1元人民幣分別持有1,000萬和240萬股。完成增資后深圳某擔保公司總股本為2,0862萬股, 實收資本金為22,190萬元人民幣。股東大會每年至少召開一次, 并可根據(jù)需要按公司章程規(guī)定的法律程序召開臨時股東大會, 行使以上職權。董事長：副董事長:董 事: 董 事: 董 事: 董 事: 董 事:獨立董事:獨立董事:董事會秘書：深圳某擔保公司監(jiān)事會由五人組成, 經(jīng)股東大會選舉產(chǎn)生, 由注冊會計師、律師和職工代表擔任。全部實行總經(jīng)理負責制。其高級管理人員是：為適應深圳某擔保公司業(yè)務高速增長的需要, 公司 ～ 年人力資源規(guī)劃如下: 表5 深圳某擔保公司人力資源規(guī)劃 單位：人指 標 年 年 年 年 年高管干部33577專家干部23355部門經(jīng)理510152025分公司經(jīng)理25788專業(yè)人員20406080100輔助人員3691215合 計356799132160 到 年, 深圳某擔保公司10%以上員工具有博士學位, 50%以上具有碩士學位, 98%以上具有大學學歷, 并爭取在中國人事部申辦博士后流動站, 實現(xiàn)公司宗旨提出的知識型企業(yè)的目標。該項內(nèi)容今后將與國家經(jīng)貿(mào)委組織的信用擔保體系從業(yè)資格培訓考試相結合；(2) 員工業(yè)務培訓。深圳某擔保公司鼓勵員工在外參加各種方式的進修和資格考試，以補充內(nèi)部培訓的不足，提高員工的素質。深圳某擔保公司制定了一系列業(yè)務流程和服務質量的管理制度與操作手冊, 建立健全了完備的業(yè)務制度, 如《擔保業(yè)務暫行辦法》、《個人消費信用擔保辦法》、《個人住房按揭貸款擔保辦法》、《投資業(yè)務管理辦法》、《項目審核工作細則》等, 實現(xiàn)了標準化的制度管理。深圳某擔保公司極其重視按準金融企業(yè)要求, 逐步引進現(xiàn)代化、信息化辦公手段和資料管理。深圳某擔保公司決策管理的特點是科學化、集中化。這些著名的高等院校和研究機構均在或將在深圳某擔保公司開設碩士、博士科研基地, 并將與國家經(jīng)貿(mào)委、IFC、亞洲開發(fā)銀行一起, 博采國際上擔保業(yè)的成功經(jīng)驗, 進行中國的擔保業(yè)市場發(fā)展的理論研究和業(yè)務實踐的探討。企業(yè)內(nèi)部管理是金融機構風險防范的最重要環(huán)節(jié)之一。 為了將深圳某擔保公司發(fā)展成中國擔保業(yè)的領先者和第一品牌，公司以 ～ 年3季度經(jīng)營和財務報表的業(yè)績分析為基礎，并以保守預測和穩(wěn)健理財為原則，定量地制定了深圳某擔保公司 ～ 年的商業(yè)計劃。中國商業(yè)擔保市場從無到有， 年正式啟動以來發(fā)展十分迅猛。制約成長期業(yè)績增長的主要瓶頸為保證金來源。從營業(yè)規(guī)模上看，深圳某擔保公司 年將成為大型準金融企業(yè)。經(jīng)營計劃中 ～ 年擔保業(yè)務增長幅度較大，但預測 ～ 年平均增長率為 ～ 年的實際年平均增長速度的五分之一，因此，深圳某擔保公司經(jīng)營計劃是穩(wěn)健可行的。除了股本擴張以外，深圳某擔保公司在公司辦公所在地區(qū)——深圳市福田區(qū)率先發(fā)起組織區(qū)中小企業(yè)擔?；ブ鷧f(xié)會，并在公司注冊所在城市發(fā)起組織市中小企業(yè)擔保協(xié)會。同時，讓上市募集的資金，分三年逐步穩(wěn)妥的投入到主營業(yè)務的拓展。 　表９　深圳某擔保公司 ～ 年理財計劃 單位：人民幣萬元指 標 年 年 年 年 年合 計可用理財資金 4,419 7,959 2,853 100,219 64,819 現(xiàn)金及流動資金 1,273 1,990 713 25,055 16,205 債券與開放基金 1,273 1,990 713 25,055 16,205 委托理財 1,273 1,990 713 25,055 16,205 長期投資 600 3,100 3,813 28,868 45,072 理財資金綜合回報 265 611 543 6,470 7,353 15,242 現(xiàn)金與流動資金收益 11 20 7 251 162 451 債券與開放收益 33 60 21 752 486 1,352 委托理財收益 88 159 57 2,004 1,296 3,605 長期投資收益 133 372 457 3,464 5,408 9,835 由于擔保公司的特點，深圳某擔保公司必須有一個變現(xiàn)性很強的投資組合。隨著 ～ 年增資擴股的完成，公司要按籌資進度支付一定的咨詢費用和傭金。凈資產(chǎn)回報率是經(jīng)濟效益分析最重要指標，深圳某擔保公司凈資產(chǎn)回報率將從 %增長到 %。信用互助擔?；鸩话ㄔ诠究捎美碡斮Y金之中；(5) 保費收入與配套服務費收入： 保費收入 年～ 年為擔保金額1%； %，%； ～ 年保費收入為擔保金額2%，%；(6) 營銷費用：營銷費用為擔保收入的7%。另一方面, 深圳某擔保公司在成熟擔保業(yè)務某一領域內(nèi)深耕細作, 以專業(yè)化公司的形式經(jīng)營, 如: a. 置業(yè)擔保公司；b. 信用卡公司；c. 履約擔保公司；d. 票據(jù)貼現(xiàn)機構。在這方面，深圳某擔保公司已從深圳開始了成功的試點。占公司長期投資的80%?，F(xiàn)將深圳某擔保公司 年～ 年度報表，與 年3季度報表，以及根據(jù) 年前3季預測的 年度報表分列如下： 表13 深圳某擔保公司資產(chǎn)負債表 單位:人民幣萬元資 產(chǎn) 年 /9 年負債及所有者(股東)權益 年 /9 年流動資產(chǎn) 流動負債 貨幣資金 1,4,4,短期借款 短期投資 1,10,10,應付票據(jù) 應收票據(jù) 應付帳款 應收帳款 預收帳款 預付帳款 其它應付款 3,其它應收款 3,減: 壞帳準備 應付工資 應收及預付款項凈額 3,應付福利費 未交稅金 存貨 未付利潤(股利) 待攤費用 2,其它未交款 待處理流動資產(chǎn)凈損失預提費用 一年內(nèi)到期的長期的投資待扣稅金 其它流動負債 流動資產(chǎn)合計 8,14,14,長期投資 流動負債合計 長期投資 1,1,長期負債 長期借款 長期應付款 其它長期負債 400500長期投資合計 1,1,其中：住房周轉金固定資產(chǎn)專項應付款400 500固定資產(chǎn)原價長期負債合計400500 減: 累計折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)清理負債合計8,1,在建工程 待處理固定資產(chǎn)凈損失少數(shù)所有者(股東)權益少數(shù)所有者(股東)權益固定資產(chǎn)合計無形及遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)本企業(yè)所有者(股東)權益遞延資產(chǎn)實收資本(股本)6,15,15,資本公積 盈余公積無形及遞延資產(chǎn)合計未分配利潤其它資產(chǎn)本企業(yè)所有者權益合計5,15,16,其它長期資產(chǎn)所有者權益合計5,15,16,資產(chǎn)總計9,17,17,負債及所有者(股東)權益總計9,17,17, 編制說明：其它長期負債為互助擔保基金交給深圳某擔保公司托管的資