【正文】 44（一）償債能力分析項　　目2010年2011年2012年行業(yè)可接受值資產(chǎn)負(fù)債率%%%% 流動比率%%% 速動比率%%%% 現(xiàn)金流動負(fù)債比率%%% %**%。（二）營運(yùn)能力評價項　　目2010年2011年2012年行業(yè)可接受值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次） 由于所處行業(yè)的優(yōu)勢和特點，企業(yè)2012年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、均優(yōu)于行業(yè)平均值，說明企業(yè)的資產(chǎn)使用效率較高、應(yīng)收賬款回收較快，存貨變現(xiàn)能力較強(qiáng)。，；。截至2012年12月，企業(yè)實現(xiàn)凈利潤18307萬元，盈利能力較強(qiáng)。六、或有事項評價經(jīng)查詢2013年1月5日中國人民銀行貸款咨詢系統(tǒng)，企業(yè)目前無對外擔(dān)保信息，無涉及訴訟信息。高管人員信息查詢，法人代表王源個人信用良好，總經(jīng)理金睿智個人征信良好，財務(wù)負(fù)責(zé)人陳宏毅個人征信良好?？傂杏?007年6月12日下發(fā)了《關(guān)于浙煤電有限責(zé)任公司固定資產(chǎn)貸款的批復(fù)》（農(nóng)銀復(fù)[2007]964號），同意向**煤電有限責(zé)任公司發(fā)放固定資產(chǎn)貸款15億元，用于**煤電一體化工程項目建設(shè)。八、結(jié)論總結(jié)以上對承貸主體基本狀況的分析，我們認(rèn)為：承貸單位主要管理人員具有豐富的行業(yè)建設(shè)及經(jīng)營管理經(jīng)驗，預(yù)計能夠勝任本項目建設(shè)及運(yùn)營管理工作的需要。一、 項目建設(shè)必要性（一）電力市場需要根據(jù)浙江電網(wǎng)“十二五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃報告的分析預(yù)測，即便考慮全部區(qū)外來電，2014年仍虧缺電力10140MW，若本工程不投運(yùn)，則皖電東送容量減少1320MW，2014年虧缺電力達(dá)11460MW，因此本工程在2013年底投產(chǎn)并全部送往浙江省，在一定程度上可以緩解浙江省缺電的局面。（四）實現(xiàn)大型國有企業(yè)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展本項目由淮南礦業(yè)集團(tuán)與浙能集團(tuán)利用各自的優(yōu)勢共同投資建設(shè)。本期擴(kuò)建二臺國產(chǎn)超超臨界660MW凝汽式燃煤機(jī)組。（二）根據(jù)環(huán)審【2012】44號文，中華人民共和國環(huán)境保護(hù)部2012年6月7日出具《關(guān)于淮南煤電基地鳳臺電廠二期(2660MW)擴(kuò)建工程環(huán)境影響復(fù)核報告書的批復(fù)》，批復(fù)意見如下，項目建設(shè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、清潔生產(chǎn)要求，在落實報告書提出的環(huán)境保護(hù)措施后，污染物可達(dá)標(biāo)排放，主要污染物排放總量符合當(dāng)?shù)丨h(huán)境保護(hù)部門核定的總量控制要求。因此根據(jù)中國電力規(guī)劃設(shè)計總院審查意見，電廠本期項目屬于外送項目，原有送出項目能夠滿足一、二期機(jī)組送出的需要，同意二期機(jī)組接入電廠一期升壓站，不新增出線。本期工程位于一期工程施工場地上連續(xù)擴(kuò)建，地址構(gòu)造相對穩(wěn)定且工程地質(zhì)條件較好，適宜建廠。電廠本期工程可利用一期工程建成的鐵路專用線，鐵路運(yùn)力可以滿足一、二期4臺機(jī)組容量燃煤運(yùn)輸需求。（六）貯灰和渣場與一期工程相同，本期沿用干除灰渣、灰渣分除方案。從上述比較可以看出：超超臨界機(jī)組由于效率的提高，會使機(jī)組煤耗下降。近年來，國外超超臨界機(jī)組的蒸汽壓力大多采用比常規(guī)超臨界機(jī)組稍高的壓力，國內(nèi)采用引進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)的已投運(yùn)或在建項目機(jī)組初壓也都選擇在25～27 MPa之間，在初壓的選擇上充分利用目前國產(chǎn)化引進(jìn)機(jī)組成熟的設(shè)計模塊，降低工程造價。（三）脫硫工藝技術(shù)評價本項目采用石灰石石膏濕法脫硫工藝，該工藝適用于任何含硫量的煤種的煙氣脫硫，脫硫效率達(dá)95%以上，可以滿足脫硫率的要求。還原劑的選擇有尿素、液氨、氨水，但綜合各種因素，液氨具有最低的設(shè)備投資，最低的藥品年運(yùn)行費(fèi)用，最少的藥品運(yùn)輸量，最低的能耗，且液氨在SCR系統(tǒng)中安全使用了20多年。（二）項目建設(shè)進(jìn)度鳳臺電廠二期擴(kuò)建工程項目取得核準(zhǔn)文件，文件號：發(fā)改能源[2012]4117號。綜合分析認(rèn)為，項目的經(jīng)營管理方式較為先進(jìn)、合理。第二產(chǎn)業(yè)及其所屬工業(yè)、%、%%，；第二產(chǎn)業(yè)第一、二、%、%%，增速逐季回落；；%%。（二）2007～2012年全國電力市場變化2007～2012年全國裝機(jī)總量變化 單位：萬千瓦時，%　　200720082009201020112012裝機(jī)容量總裝機(jī)容量71329792958740796219105576114000總裝機(jī)容量增速%%%%%%火電裝機(jī)容量554426028665205706637654682000火電裝機(jī)容量增速%%%%%%火電裝機(jī)容量比重從2007～2012年三季度，電力行業(yè)呈現(xiàn)上升發(fā)展態(tài)勢，但發(fā)展速度出現(xiàn)放緩跡象，其主因系我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整，我國電力裝機(jī)更加注重裝機(jī)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，但仍將維持增長態(tài)勢。第二產(chǎn)業(yè)仍是拉動用電增長的決定因素；其中，輕工業(yè)用電增速低于重工業(yè)，且差距拉大。前三季度，%。20112012年9月我國全社會用電量結(jié)構(gòu)單位：億千瓦時，%第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)城鄉(xiāng)居民生活累計同比累計同比累計同比累計同比2011年8月9月10月11月12月101535185508256462012年2月123531694011173月4月5月6月27月 8月9月數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來從全社會用電量結(jié)構(gòu)看，19月份，%。20112012年9月發(fā)電量情況單位：億千瓦時，%當(dāng)月同比累計同比2011年9月38613454010月36403818111月3713419391212月403846037122012年2月370271873月4109114464月3718151185月3898191026月39340229507月4351274368月4373319129月390735834數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2012年19月份，全國發(fā)電設(shè)備累計平均利用小時3439小時，同比降低151小時。2012年一季度，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)回落，華東電網(wǎng)全社會用電量為2810億千瓦時，%。 2010~單位：億千瓦時、%　 2010年2011華東地區(qū)用電量10363114712810華東地區(qū)用電量增長率%%%華東地區(qū)發(fā)電量9522106302585華東地區(qū)用電量增長速度有放緩跡象，主要因為占華東地區(qū)用電量約10%的浙江地區(qū)用電量增速顯著放緩，%，浙江等華東地區(qū)各省份用電量保持了快速增長。自古以來被譽(yù)為“魚米之鄉(xiāng)”、“絲綢之府”，1978年推行“改革開放”以后，浙江經(jīng)濟(jì)獲得快速發(fā)展，民營經(jīng)濟(jì)所占比重居各省之冠。%。（2）2013年新增省內(nèi)電力裝機(jī)容量598萬千瓦；新增220千伏變電容量600萬千伏安，線路長度677千米；建成皖電東送二期特高壓交流工程。（三）華東電網(wǎng)、浙江電網(wǎng)電力需求預(yù)測與供給服務(wù)方案華東電網(wǎng)電力需求預(yù)測依據(jù)國家電網(wǎng)公司根據(jù)全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和歷年負(fù)荷發(fā)展情況的分析，其給出了全國和各省市電力需求預(yù)測結(jié)果，其中華東四省一市預(yù)測結(jié)果見下表：國網(wǎng)公司推薦方案電量預(yù)測結(jié)果表單位：億kWh20152020需電量增長%需電量增長%華東全網(wǎng)1445418510浙江17152184江蘇53316866浙江39595022安徽15451995福建19052444依據(jù)上表，未來華東電網(wǎng)需求量仍然保持增長態(tài)勢，2015年預(yù)計用電需求量14454億kWh，2020年達(dá)到18510億kWh；浙江電網(wǎng)2015年為3959億kWh，2020年達(dá)到5022億kWh。從華東電網(wǎng)確定電源平衡結(jié)果來看，華東電網(wǎng)隨著負(fù)荷增長電力缺口不斷增加，至2015年缺口超過55000MW，至2020年缺口接近125000MW。從浙江省電力平衡可見，2014年浙江省仍虧缺電力10140MW，皖電東送本工程投運(yùn)可提供1320MW，一定程度上可緩解浙江省缺電局面，但浙江省未來仍存在較大電力需求，仍需建設(shè)部分備選電源來滿足負(fù)荷增長需要，否則電力缺口2020年高達(dá)30690MW。第四章 投資估算及資金籌措評價一、投資估算項目總投資包括建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程、其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息、流動資金。（二）流動資金估算根據(jù)行業(yè)一般標(biāo)準(zhǔn)取值，鋪底流動資金由企業(yè)自籌（詳見附表9：流動資金估算表）。（二）資金來源及落實情況，、。因此本項目資金籌措方案基本落實。根據(jù)項目實際建設(shè)情況分?jǐn)偢髂甓韧顿Y，固定資產(chǎn)投資資金按工程進(jìn)度分年到位，項目投資比例安排分別為第1年50%、第2年50%。本項目為新建工業(yè)項目，因此本次評估按新建項目貸款評估辦法進(jìn)行測算。（一）原、輔材料及燃料動力費(fèi)用原材料：參考淮南本地電煤價格估算標(biāo)準(zhǔn)熱值電煤不含稅價為720元/噸，則**煤電鳳臺電廠二期的年購煤費(fèi)用不含稅價為142284萬元。（五）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)項目固定資產(chǎn)投資折舊年限16年，殘值為3%，其他費(fèi)用按10年攤銷。四、財務(wù)評價（一）%。（五）貸款償還期經(jīng)與項目股東溝通，本次評估估算中項目償還資金來源于項目折舊和攤銷。目前企業(yè)在建項目主要為**煤電二期項目，需增加銀行借款38億元。貸款利率%測算。2．敏感性分析本次評估就銷售收入、總投資、經(jīng)營成本的因素變化對項目相關(guān)指標(biāo)的影響進(jìn)行了敏感性分析。根據(jù)總行《中國農(nóng)業(yè)銀行2012年信貸政策指引》（農(nóng)銀發(fā)【2012】43號），總行授權(quán)書中確定的行業(yè)重點客戶，一級分行可在權(quán)限內(nèi)自主審批突破信用方式用信條件的信貸事項。本筆業(yè)務(wù)采取信用方式符合我行制度規(guī)定。（三）股東實力強(qiáng)公司的股東為安徽淮南礦業(yè)集團(tuán)和浙能集團(tuán)，雙方各占總股本的50%。所發(fā)電量將全部供給浙江電力市場，且該項目為煤電一體化的聯(lián)營項目，具有生產(chǎn)成本低的優(yōu)勢，因此項目效益良好。因此本工程未來電力市場需求依然具有一定的風(fēng)險。二、支持本項目對主辦行的意義本項目為“皖電東送”項目，結(jié)合市場預(yù)測和項目優(yōu)勢分析具有較好的發(fā)展前景。二、項目建設(shè)合法性基本具備項目建設(shè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，已取得國家發(fā)改委、國家環(huán)保部、國土資源部等部門有關(guān)項目、核準(zhǔn)環(huán)保、用地預(yù)審等方面的相關(guān)批復(fù)。本項目還款來源主要為折舊和攤銷，預(yù)計能在15年償還項目貸款。因此同意對**煤電有限責(zé)任公司安徽鳳臺電廠二期擴(kuò)建工程發(fā)放固定資產(chǎn)貸款5億元，貸款期限15年，提款有效期12個月，寬限期2年，貸款方式為信用，貸款利率按現(xiàn)行利率政策執(zhí)行。