【正文】 成圖 22 2003年2季度石化行業(yè)產(chǎn)值增長速度 單位 %(二)產(chǎn)量持續(xù)增長上半年，我國石油和化工產(chǎn)品生產(chǎn)持續(xù)增長，重點(diǎn)監(jiān)測的106種產(chǎn)品中，產(chǎn)量增長的有88種，%，增幅在10%以上的有58種，%，%。　　　　今年化肥需求量比去年有所增加，主要是因?yàn)槲覈r(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善，國家進(jìn)一步采取減免農(nóng)稅措施，農(nóng)民收入不斷提高，生產(chǎn)積極性不斷上漲。無機(jī)化工產(chǎn)品中，%，%，增幅較大的還有硫化堿、硼砂，%%。%。膠管增幅也很明顯。二、多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格上升，產(chǎn)銷銜接水平進(jìn)一步提高(一)銷售產(chǎn)值有所增加今年上半年，全國石油和化工行業(yè)銷售產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))，%，%?！　　　∩习肽?，國際原油平均價(jià)格(布倫特)／桶，／，%。其中6月份，重點(diǎn)監(jiān)測的無機(jī)化工產(chǎn)品中，大多數(shù)的產(chǎn)品價(jià)格都有所上升，上揚(yáng)幅度在30%左右；少數(shù)產(chǎn)品價(jià)格下跌，下跌幅度在10%左右?！　　　〗衲昊蕛r(jià)格不斷上升，尿素價(jià)格自3月份以來就達(dá)到了2000年以來的新高，超過1400元／噸，而到6月份則直線上升至1550元／噸，%。%。6月份，大部分橡膠產(chǎn)品的價(jià)格都有明顯的增長，增長幅度都很大。圖 26 2003年2季度石化行業(yè)出口交貨值構(gòu)成 單位 億元圖 27 2003年2季度石化行業(yè)出口交貨值增長速度 單位 %　　其中，15月份，%，%；，%，%。圖 28 2003年15月石化行業(yè)產(chǎn)品單月進(jìn)出口狀況四、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善今年上半年我國石油化工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。磷肥產(chǎn)量中，%?！　牟煌慕?jīng)濟(jì)類型看，國有及國有控股企業(yè)仍是我國石油和化工行業(yè)的主力軍。六、全年石油和化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測價(jià)格　　由于SARS、國際油價(jià)波動(dòng)等因素，部分以原油為基本原料的石油化工產(chǎn)品(如乙烯、丙烯、苯乙烯等)價(jià)格將繼續(xù)平穩(wěn)增長，波動(dòng)期影響過去之后則將會有所回落。總體來看，上半年SARS和美伊戰(zhàn)爭對石油和化工行業(yè)的影響不大，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍然高于去年同期，但應(yīng)當(dāng)清醒地看到，全行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在著一些問題和困難，在進(jìn)出口貿(mào)易中，進(jìn)口多，出口少，進(jìn)出口逆差仍然較大；在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)品依然依賴進(jìn)口，而絕大部分化工產(chǎn)品相對過剩，總供給大于總需求，如化肥、農(nóng)藥、純堿等，所以，企業(yè)要進(jìn)一步加大力度，進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，引進(jìn)高新技術(shù)，提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。從4月中下旬開始，受SARS疫情等因素影響，部分油品需求大受影響，其中汽油、煤油和柴油受影響程度較大，煤油受影響程度最為嚴(yán)重。一季度，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、伊拉克戰(zhàn)爭、國際油價(jià)因素的共同作用下，石油用戶和經(jīng)銷商購油積極性較高，石油供應(yīng)商為滿足市場需求，加大供應(yīng)量。　　　　受多種因素影響，2003年上半年中國石油供應(yīng)總體過剩。%，但由于原油出口絕對量小，%，%，%。與此同時(shí)，進(jìn)口量、出口量和凈進(jìn)口量都大幅增長，%，%，%，%。綜合分析今年供應(yīng)增長率和去年同期供應(yīng)基數(shù)，可以看出，今年1～5月柴油、LPG和燃料油供應(yīng)大于需求(見表22)。表23　　2003年15月中國油品收率情況　　單位：%　2000年2001年2002年2003年1月2月3月4月5月汽 油煤 油柴 油燃料油LPG6數(shù)據(jù)來源：國研數(shù)據(jù)(2)柴汽生產(chǎn)比隨市場供需狀況而變化今年一季度柴油需求較弱而汽油需求旺盛，柴汽生產(chǎn)比較小；由于汽油需求受SARS的影響大于柴油，且二季度中前期是柴油需求的相對旺季，因此，煉廠對5月份的柴汽生產(chǎn)比做了調(diào)整，使之有所回升　　受國際油價(jià)走勢的影響，2003年上半年原油基準(zhǔn)價(jià)和成品油零售中準(zhǔn)價(jià)先升后降，波動(dòng)幅度較大。圖212　　20002003年汽油平均零售中準(zhǔn)價(jià)注：圖中數(shù)字為全國中心城市平均零售中準(zhǔn)價(jià)?！　∫患径却蟛糠謺r(shí)間，成品油市場價(jià)格波動(dòng)向上，社會購買需求旺盛，市場行情較好，呈現(xiàn)出一定的賣方市場特征，大部分地區(qū)價(jià)格達(dá)到國家定價(jià)，有的地區(qū)有輕微超價(jià)現(xiàn)象。4月中后期后，在國際成品油價(jià)格繼續(xù)下跌和國內(nèi)石油需求受SARS影響減弱等因素影響下，成品油市場價(jià)格下降幅度加大。從6月中下旬開始，國際成品油價(jià)格相對穩(wěn)定，但國內(nèi)需求仍不旺而供應(yīng)充足，市場觀望氣氛濃厚，價(jià)格略有下跌。同時(shí)，經(jīng)過近些年的市場實(shí)踐，各方捕捉市場信息、把握市場規(guī)律的能力大大提高，開始順應(yīng)市場規(guī)律操作，心態(tài)也更加平穩(wěn)，從而使成品油市場流通秩序逐步好轉(zhuǎn)。為降低石油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，我國一直堅(jiān)持進(jìn)口原油多元化的戰(zhàn)略。借鑒國際成熟經(jīng)驗(yàn)，我國建立戰(zhàn)略石油儲備的基本思路應(yīng)包括五個(gè)方面：一是應(yīng)合理確立戰(zhàn)略石油儲備的水平。三是應(yīng)按照戰(zhàn)備安全要求選擇儲罐類型。在三級管理模式中，由國務(wù)院設(shè)立石油儲備領(lǐng)導(dǎo)小組，以保證決策的高度集中與橫向協(xié)調(diào)；組建國家石油儲備局(公司)全面主持與協(xié)調(diào)石油儲備的日常工作；國家石油儲備基地作為基層組織，負(fù)責(zé)石油儲備的日常運(yùn)行與管理。建議國家統(tǒng)計(jì)局對建立全面石油統(tǒng)計(jì)體系進(jìn)行專項(xiàng)研究，盡早加強(qiáng)和完善這一工作?！?政府出資建設(shè)儲備設(shè)施并購買原油，但日常經(jīng)營管理通過招標(biāo)委托給民營企業(yè)負(fù)責(zé)，后者通過收管理費(fèi)獲取經(jīng)營利潤。二、原油缺口加大，煉油能力結(jié)構(gòu)性過剩隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長，石油消費(fèi)也在迅速上升，但國內(nèi)石油資源比較貧乏，截止到2000年底，全國石油累計(jì)探明可采儲量61億噸，；剩余石油可采儲量中，低滲或特低滲油、重油、稠油和埋深大于3500米的占50%以上。進(jìn)口總量提高可以緩解國內(nèi)石油短缺，同時(shí)也加大了國際油價(jià)波動(dòng)對國內(nèi)市場的沖擊，建立石油戰(zhàn)略儲備，有助于化解部分風(fēng)險(xiǎn)?！　　笆濉逼陂g，中石化集團(tuán)計(jì)劃共核減1480萬噸／年煉油能力，其中股份公司關(guān)停煉油能力985萬噸／年，非上市煉油企業(yè)關(guān)停煉油能力495萬噸／年。三、成品油流通環(huán)節(jié)較多，費(fèi)用偏高據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自成品油市場清理整頓開始后，未經(jīng)省經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)違規(guī)新建的加油站達(dá)500多座；未經(jīng)批準(zhǔn)擅自改，擴(kuò)建的加油站數(shù)量也很多。雖然各地進(jìn)行了為期近兩年的集中性清理整頓，但目前由于各種原因造成的國內(nèi)加油站亂批濫建、盲目發(fā)展等問題仍然十分突出，國家應(yīng)加大治理整頓力度，以維護(hù)正常的成品油市場秩序。歐盟《未來化學(xué)品政策戰(zhàn)略》白皮書，從表面上看，只是一部規(guī)范歐盟成員國化學(xué)品管理的內(nèi)部法律文件，但實(shí)質(zhì)上是歐盟設(shè)置的一項(xiàng)技術(shù)壁壘，將直接影響各國對歐盟的化工貿(mào)易與投資。石化行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測前兩年，我國石油和化工行業(yè)的月度經(jīng)濟(jì)增長趨勢是前低后高，2003 年將出現(xiàn)前高后低的走勢特點(diǎn)。中國石化協(xié)會預(yù)測2003年下半年主要石化產(chǎn)品產(chǎn)量增長如下：，%；，%；化肥3800 萬噸，%；農(nóng)藥80萬噸，同比增長 %；燒堿870萬噸，%；純堿1040萬噸，%；輪胎外胎16500萬條，%。4. 石油需求：將逐漸轉(zhuǎn)旺2003年2季度，我國石油需求因非典、季節(jié)等因素影響受到抑制，與去年同期比，增速比前期有顯著下降。雖然也受非典直接和間接影響，但影響相對較小，燃料油需求同比會有增長。由于伊拉克重建石油工業(yè)的進(jìn)度遠(yuǎn)比預(yù)期的慢，供應(yīng)緊張的狀況迄今尚未好轉(zhuǎn)?！　H能源機(jī)構(gòu)(IEA)7月初發(fā)表的市場月報(bào)預(yù)計(jì)，在疫情過后，三季度全球石油需求量將上升160萬桶，而過去3年的平均增幅是130萬桶／日?！　∈袌龉?yīng)卻遇到難題。伊拉克恢復(fù)出口遇到的重重困難，使歐佩克坐收漁利。目前美國煉油廠正季節(jié)性地大力增產(chǎn)汽油，而餾份油的低庫存狀況很可能在三季度繼續(xù)維持。但關(guān)鍵的是伊拉克恢復(fù)出口數(shù)量少進(jìn)度慢，這將使歐佩克不必再度減產(chǎn)就將西方庫存控制在較低水平，并將油價(jià)保持在接近該組織目標(biāo)范圍上限的水平。今年年內(nèi)，在伊拉克出口恢復(fù)到戰(zhàn)前水平前，歐佩克將比較順利地施展對市場的控制。數(shù)據(jù)來源：國研數(shù)據(jù)二、石化行業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景預(yù)測1. 天然氣增長速度快，潛力巨大我國天然氣產(chǎn)量近年來增長迅速，但在總能源中需求比例很低，%，2002年這一比例繼續(xù)擴(kuò)大，未來需求潛力巨大。2. 我國石化產(chǎn)品缺口大，未來幾年將有高速增長由于國內(nèi)石化工業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，主要產(chǎn)品如聚乙烯等五大合成樹脂產(chǎn)能嚴(yán)重不足，造成供需缺口逐年擴(kuò)大（表42），90年代以來我國石化產(chǎn)品進(jìn)口量以年均32%的速度增長，進(jìn)口原料及產(chǎn)品在合成樹脂及以乙烯當(dāng)量計(jì)算的石化產(chǎn)品總消費(fèi)中超過50%。從20世紀(jì)90年代以來中國對乙烯需求的年均增長速度達(dá)到了17%，遠(yuǎn)高于同期經(jīng)濟(jì)(GDP)的平均增長率，同期國內(nèi)乙烯產(chǎn)量的增長幅度只有12%，到2001年乙烯產(chǎn)能達(dá)到480萬噸，在世界上排名位居第7，但也只有表觀消費(fèi)量的37%。在沒有政府保護(hù)的情況下，石化企業(yè)直接面對全球競爭，競爭力明顯提高，特別是在中石化、中石油兩大集團(tuán)重組后，對國內(nèi)石化資源進(jìn)行了大力度的整合，整體實(shí)力有了較大提高。從未來23年來看，全球石化工業(yè)可能面臨著一輪新的景氣周期，而2002年發(fā)生的一系列意外事件可能已經(jīng)加快了進(jìn)入景氣周期的速度，從這一角度分析，大型石化企業(yè)值得進(jìn)行長期的投資。根據(jù)相關(guān)研究表明，石油價(jià)格的高低對整個(gè)石化工業(yè)鏈都有著顯著的影響。因此，對于邊際成本較低，固定成本較高的原油開采企業(yè)而言，油價(jià)的波動(dòng)直接影響其毛利潤率的變動(dòng)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，石化工業(yè)具有一個(gè)為期89年的循環(huán)周期，從19951996年的上一個(gè)景氣周期以來，預(yù)計(jì)全球石化工業(yè)將在2004年開始進(jìn)入一個(gè)新的景氣時(shí)期。而2003年1月開始，這一配額提高到了2300萬桶/日。盡管石油價(jià)格會由于國際局勢得變化而起伏不定，但國際原油總量不會稀缺。目前國內(nèi)的陸地油田分別屬于中國石油和中國石化兩大公司，其中中國石油的石油和天然氣產(chǎn)能都占全國的60%以上。 從產(chǎn)能來看，三家公司2003年都不會發(fā)生太大變化，由于原油價(jià)格在一季度的高漲，因此這一行業(yè)今年一季度的業(yè)績有望達(dá)到近年來的歷史高位，但全年業(yè)績預(yù)計(jì)將隨著原油價(jià)格的走低而逐季下降，全年盈利水平應(yīng)與上年相當(dāng)，但在25美元的價(jià)位上，已經(jīng)能夠使這一行業(yè)的毛利率高達(dá)50%以上，因此該行業(yè)的公司將繼續(xù)保持充沛的現(xiàn)金流。由于國際市場的變動(dòng)以及原油采購的時(shí)滯性，國內(nèi)煉油行業(yè)經(jīng)常面對原油和成品油價(jià)格倒掛的窘境。從以往的情況來看，沿海大型煉油企業(yè)的盈利能力要明顯強(qiáng)于內(nèi)地中小企業(yè)。而大型企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)為發(fā)展和投資的重點(diǎn)，將繼續(xù)向提高產(chǎn)能和調(diào)整油品檔次的方向發(fā)展。這不僅使煉油企業(yè)的利潤空間被驟然壓縮，而且打亂了市場的預(yù)期，導(dǎo)致3月份市場需求嚴(yán)重不足。3 化工行業(yè)投資大型企業(yè)是明智選擇 化工行業(yè)主要包括中游的塑料樹脂、化纖、橡膠等。另一方面，在進(jìn)口數(shù)量逐年遞增的同時(shí)，國際石化公司也加快在國內(nèi)以合資或獨(dú)資的方式設(shè)廠布點(diǎn)。業(yè)績的改善來源于兩個(gè)方面：一是化工產(chǎn)品價(jià)格隨原油價(jià)格在2002年逐級走高后維持在較高價(jià)位的震蕩，提高了廠商的獲利空間；二是大型廠商的規(guī)模不斷擴(kuò)大。2003年一季度，化工行業(yè)的盈利達(dá)到頂峰，但產(chǎn)品價(jià)格的過度上漲已經(jīng)影響了下游行業(yè)的需求。值得關(guān)注的是，目前美國商業(yè)原油庫存不斷創(chuàng)下新低，這也反映出國外大型石化廠商控制高成本原油庫存的心理。盡管如此，大型企業(yè)如上海石化、揚(yáng)子石化、齊魯石化等公司仍將憑借其產(chǎn)能和產(chǎn)品品種的優(yōu)勢獲得全年贏利的增長，其投資價(jià)值將進(jìn)一步顯現(xiàn)。這些巨額資金的投入顯然不僅僅是要作戰(zhàn)略投資者，而是很大程度上為進(jìn)入中國成品油銷售市場搭起“跳板”。目前兩大集團(tuán)對下屬的各地方銷售公司采取的也是一種“各人看好各自地頭”的管理政策。但成品油價(jià)格的調(diào)整仍然會影響庫存成品油的利潤空間，此外，市場需求的變動(dòng)也會影響公司的業(yè)