房地產企業(yè)年度財務報表分析-預覽頁
【正文】 房地產市場銷售明顯好于2013年，因此，萬科的銷售量增加，存貨減少，貨幣資產和應收賬款增加。表四： 萬科盈利指標分析表項目2012年2013年2014年總資產利潤率凈資產報酬率總資產報酬率 銷售毛利率銷售凈利率營業(yè)利潤率主營業(yè)務成本率股本報酬率從上表中可以看出，總資產利潤率呈現逐年下降的趨勢，,。（三）企業(yè)營運能力 企業(yè)營運能力是指企業(yè)經營運行的能力，也就是企業(yè)運用各項資產以賺取利潤的能力。表五： 萬科營運能力指標表項目2012年2013年2014年應收賬款周轉率應收賬款周轉天數存貨周轉率存貨周轉天數流動資產周轉率流動資產周轉天數固定資產周轉率固定資產周轉天數總資產周轉率總資產周轉天數存貨周轉率逐年遞增，存貨周轉天數增加，說明企業(yè)的庫存居高不下，資金回籠緩慢，營運能力變弱；流動資產周轉率在2013年得到提高說明企業(yè)的流動資產在2013年周轉次數多，企業(yè)的經營效益和盈利能力比2012年強；流動資產周轉率在2014年回落，說明企業(yè)在2014年流動資產的周轉次數減少，流動資產的利用率降低。對企業(yè)進行短期償債能力分析，主要是通過企業(yè)的流動資產和流動負債的對比得到相關指標，如營運資金，流動比率，現金比率，速動比率和企業(yè)支付能力系數等。說明企業(yè)的短期償債能力較之上一年降低了，說明企業(yè)的短期償債能力變好，企業(yè)的財務風險較之上一年降低。獲利能力表示企業(yè)是否有充足的現金流入以償還長期負債。同時，企業(yè)的資產負債率偏高逐年上升，企業(yè)的負債增加，財務風險也逐年增加。這份報表能顯示資產負債表和損益表對現金、現金等價物的影響，并根據公司的經營、融資和投資角度進行分析。同時因為國家對房地產市場的調整，銀行對融資門檻提高，企業(yè)融資能力變弱。進行杜邦分析主要涉及以下幾個主要的財務指標關系：①股東權益報酬率=總資產凈利率*權益乘數②總資產凈利率=銷售凈利率*總資產周轉率③股東權益報酬率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數④銷售凈利率=凈利潤/銷售收入⑤總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額⑥權益乘數=1/（1資產負債率）表九： 杜邦分析財務數據表項目2012年2013年2014年銷售凈利率總資產周轉率權益乘數總資產凈利率股東權益報酬率第一可以看出股東權益報酬率是個綜合性指標，它是由銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數所決定的，與企業(yè)的財務管理目標相關性最大的指標。第三銷售凈利率是反映企業(yè)的凈利潤和銷售收入的關系，提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關鍵所在。五、結論（一）萬科的綜合評價萬科公司自1991年深交所上市以來，保持了健康可持續(xù)發(fā)展，實現企業(yè)的跨越式發(fā)展，企業(yè)的綜合實力和影響力得到鞏固和提高?？傎Y產周轉率逐年下降。萬科是中國房地產行業(yè)綜合排名第一的企業(yè)，但是品牌在全國各地的認知度不一，東部和南部對品牌認知度高于西部和北部，貴州、四川、西藏等地對萬科的認知度一般。建議萬科因地制宜，制定符合當地城市的售后服務，努力提高顧客滿意度。說明房地產市場“去投資化”的樓市調控政策應該還會繼續(xù)從嚴執(zhí)行，樓市投資性、投機性需求在近年不會有機可乘。首先，工廠化的生產方式將最大程度的改善結構和產品質量。【參考文獻】[1] . [2] [3] 張新民,[4] 荊新,王化成,[5] [6] [J].財會研究2006[7] [8] [9][10] for Diversification[J].Harvard Business Review,1957(9):113124[11]Baita Financial Management[M].Dehli:Finance India,20
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