【正文】 ―――鋁廠個(gè)數(shù)總產(chǎn)量（萬(wàn)噸）平均產(chǎn)量（單個(gè)鋁廠）經(jīng)濟(jì)規(guī)模技術(shù)裝備水平環(huán)保中國(guó)約130個(gè)280－290約2萬(wàn)噸5萬(wàn)噸70－186KA預(yù)焙槽和60KA以下自焙槽各占50%差世界125（不含中國(guó)）2700－2800約18萬(wàn)噸25－30萬(wàn)噸200KA系列300KA系列好備注中國(guó)約占10%左右差9倍25萬(wàn)噸為最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模我國(guó)200KA系列有貴鋁，300KA系列有平果鋁（工業(yè)試驗(yàn)）經(jīng)濟(jì)技術(shù)效益比較（平均數(shù)）電流效率交流電耗（千瓦時(shí)/噸）電價(jià)（美分/千瓦時(shí)）電價(jià)占電鋁生產(chǎn)成本平均勞動(dòng)生產(chǎn)率成本差異中國(guó)85－90%160004以上40%以上10－15噸/人，年生產(chǎn)成本方面中國(guó)比世界平均水平高出近500美元/噸世界93－95%140002以下25%以下200噸/人，年目前我國(guó)的鋁生產(chǎn)狀況可以用“大而不強(qiáng)，因亂而弱，弱勢(shì)主導(dǎo)”來(lái)概括，針對(duì)這一現(xiàn)狀，特別是考慮到我國(guó)即將加入WTO，我國(guó)政府及時(shí)提出了新的發(fā)展戰(zhàn)略，基本思路是：總量控制，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，整頓秩序，深化改革。限制10萬(wàn)噸/年以下的新建電解鋁項(xiàng)目。 貴公司在主業(yè)延伸和深化方面可以考慮的投資方向 由于鋁及其合金具有外觀好、質(zhì)輕、可機(jī)加工性、物理和力學(xué)性能好、抗腐蝕性好等特性，從而在很多應(yīng)用領(lǐng)域中被認(rèn)為最具有應(yīng)用價(jià)值：168。168。216。貴公司若通過(guò)增發(fā)募集資金，投入軍工品的生產(chǎn)，是遵照軍民結(jié)合、平戰(zhàn)結(jié)合的原則，以市場(chǎng)力量發(fā)展軍工高技術(shù)，加快國(guó)防科研和部隊(duì)裝備采購(gòu)體制改革的有效嘗試。目前，我國(guó)也在探索符合我國(guó)國(guó)情的軍品采辦制度。n 法律限制168。 根據(jù)國(guó)家工商行政管理局1998年1月7日頒布的《公司登記管理若干問(wèn)題的規(guī)定》：公司不得設(shè)立非公司的企業(yè)法人，也不得向非公司企業(yè)投資入股。 不突破公司法等法律的限制，盡量不突破國(guó)務(wù)院頒布的行政法規(guī)的限制（方案中的軍工企業(yè)設(shè)定為非公司制企業(yè)），在特定情況下有限度的突破部委規(guī)章的限制；178。 具體解決方案方案一 直接參股或控股之方式說(shuō)明：貴公司和軍工企業(yè)的主管部門(mén)合作成立聯(lián)營(yíng)企業(yè)。 缺點(diǎn)：存在國(guó)家工商局部門(mén)規(guī)章規(guī)定的障礙。方案二 間接參股或控股方式說(shuō)明：貴公司和軍工企業(yè)的主管部門(mén)共同設(shè)立子公司（貴公司控股），由子公司參與軍工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 缺點(diǎn)：同樣存在國(guó)家工商局規(guī)章規(guī)定的障礙；設(shè)立子公司，增大了本方案的執(zhí)行成本。178。 根據(jù)公司法規(guī)定和貴公司章程之規(guī)定，履行內(nèi)部授權(quán)程序，同意參與目標(biāo)軍工企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；168。 置備證監(jiān)會(huì)要求的其他相關(guān)文件；168。 取得變更后或新頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，本次經(jīng)營(yíng)調(diào)整完成。 《關(guān)于軍隊(duì)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)征稅問(wèn)題的通知》（[94]財(cái)稅字048號(hào)）；178。 《關(guān)于軍隊(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)繼續(xù)給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅字[1997]37號(hào)）168。 延續(xù)當(dāng)?shù)囟悇?wù)主管機(jī)關(guān)的軍隊(duì)（工）系統(tǒng)企業(yè)的認(rèn)證手續(xù)，保持稅收優(yōu)惠資格。n 貴公司的稅收優(yōu)惠問(wèn)題貴公司稅收優(yōu)惠的備選方式168。 爭(zhēng)取享受高新技術(shù)企業(yè)類(lèi)的所得稅優(yōu)惠、軍品研制生產(chǎn)的增值稅優(yōu)惠。 增值稅：l 根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于國(guó)產(chǎn)支線飛機(jī)免征增值稅的通知》財(cái)稅字［2000］51號(hào)文“自2000年4月1日起，對(duì)生產(chǎn)銷(xiāo)售的支線飛機(jī)免征增值稅。 營(yíng)業(yè)稅：稅率為5％。 地方稅及附加178。 幕墻業(yè)務(wù)剝離成為貴公司的控股子公司涉及的法律問(wèn)題n 控股子公司設(shè)立的可行性：168。n 控股子公司設(shè)立中應(yīng)注意的問(wèn)題：為保證控股子公司的順利、合法設(shè)立，為貴公司未來(lái)的順利增發(fā)打下良好基礎(chǔ)，在控股子公司的設(shè)立中應(yīng)特別關(guān)注如下問(wèn)題：168。 幕墻產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻低，市場(chǎng)趨于飽和，幕墻產(chǎn)業(yè)即將成為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)；178。相關(guān)法律問(wèn)題主要包括：178。建議在符合貴公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的前提下，盡可能將現(xiàn)有幕墻業(yè)務(wù)全部剝離出貴公司；178。 合法程序問(wèn)題。 募集資金投向敏感行業(yè)的信息披露方式分析n 募集資金投入項(xiàng)目的立項(xiàng)審批與信息披露：在招股說(shuō)明書(shū)的“募集資金運(yùn)用”一節(jié)中股票發(fā)行人必須公開(kāi)披露包括但不限于以下相關(guān)信息：168。 主要產(chǎn)品簡(jiǎn)介168。 投資回報(bào)以上各個(gè)方面的信息披露對(duì)于涉及軍工敏感產(chǎn)品的投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)均不同程度地存在著泄露國(guó)家國(guó)防安全機(jī)密的風(fēng)險(xiǎn)，必須引起公司管理層的高度重視，在具體操作中謹(jǐn)慎對(duì)待。168。相關(guān)的審批機(jī)構(gòu)也請(qǐng)參見(jiàn)附表。 發(fā)行人實(shí)際從事的主要業(yè)務(wù)168。 主要市場(chǎng)178。 工業(yè)產(chǎn)權(quán)及其他無(wú)形資產(chǎn)的處置情況在這一部分必須披露有償或無(wú)償使用的轉(zhuǎn)用技術(shù)名稱(chēng)及轉(zhuǎn)讓協(xié)議情況168。n 在“公司年度會(huì)計(jì)報(bào)告”中的信息披露問(wèn)題值得特別注意的信息披露要點(diǎn)：168。故投資項(xiàng)目若涉及同一行業(yè)的多種產(chǎn)品，則有關(guān)的敏感信息之透明度可降低。有關(guān)前次募集資金使用情況的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告，應(yīng)與股東大會(huì)通知一并公告；　　216。 發(fā)行價(jià)格確定后，上市公司應(yīng)編制招股說(shuō)明書(shū)，并刊登發(fā)行公告招股說(shuō)明書(shū)應(yīng)同時(shí)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案； 　　216。需要完成的工作依次包括：178。 撰寫(xiě)《投資項(xiàng)目建議書(shū)》，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行初步論證和篩選；178。 對(duì)貴公司各方面資料的收集和分析；178。 獲得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于實(shí)施增發(fā)方案的肯定性意見(jiàn)；178。 獲得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的增發(fā)批準(zhǔn)；178。信即是金，金即是信，道術(shù)合　　在商言道，獨(dú)尊人格，人格至尊，惟術(shù)之大忌。信、以禮、以義， 功至德達(dá)，方為市場(chǎng)論眾星共之。湘財(cái)證券：儒商風(fēng)范湘財(cái)證券在企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，全面吸收儒家的“和為貴”思想，形成了自身的企業(yè)精神－－團(tuán)隊(duì)精神。湘財(cái)證券：以人為本作為一家以高校為背景的證券公司，公司擁有一支包括教授、高級(jí)研究員、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、博士、碩士和注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師在內(nèi)的高素質(zhì)專(zhuān)家隊(duì)伍。湘財(cái)證券目前正進(jìn)行一系列的收購(gòu)活動(dòng)，預(yù)計(jì)將會(huì)有多家全國(guó)各地的營(yíng)業(yè)部加入湘財(cái)大家庭，使公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)更多、更廣、更全面。項(xiàng)目組成員簡(jiǎn)介 項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)： 張世明 先生 湘財(cái)證券總裁 項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)： 儲(chǔ)慧斌 先生湘財(cái)證券投資銀行總部副總監(jiān)兼湘財(cái)證券投資銀行上?？偛靠偨?jīng)理項(xiàng)目組成員： 鐘建春 先生 13908451610 湘財(cái)證券投資銀行上?？偛控?fù)責(zé)人 王 可 先生 13501915789 湘財(cái)證券投資銀行上海總部高級(jí)經(jīng)理 繆朝陽(yáng) 先生 13916320358 湘財(cái)證券投資銀行上?？偛宽?xiàng)目經(jīng)理 沈 堅(jiān) 先生 13020219630 湘財(cái)證券投資銀行上?？偛宽?xiàng)目經(jīng)理 秦偉宏 先生 13501734293 湘財(cái)證券投資銀行上海總部項(xiàng)目經(jīng)理 張紹旭 先生 13641716515 湘財(cái)證券投資銀行上?？偛宽?xiàng)目經(jīng)理1997－2000湘財(cái)證券投資銀行承銷(xiāo)業(yè)績(jī)一覽日 期發(fā) 行 人所任資格承銷(xiāo)股數(shù)(萬(wàn)股)承銷(xiāo)金額（萬(wàn)元）1997年衡陽(yáng)市金果農(nóng)工商股份有限公司主承銷(xiāo)兼上市推薦人2500127251997年遼河通達(dá)化工股份有限公司分銷(xiāo)商6501997年中國(guó)振華集團(tuán)科技股份有限公司分銷(xiāo)商3501997年湖南酒鬼酒股份有限公司主承銷(xiāo)兼上市推薦人5500440001997年湖南計(jì)算機(jī)股份有限公司副主承銷(xiāo)商45029341997年湖南五一文股份有限公司上市推薦人　1997年無(wú)錫中視影視基地股份有限公司分銷(xiāo)商50039751997年深圳華僑城實(shí)業(yè)發(fā)展股份有限公司分銷(xiāo)商50030401997年?？诠艿廊?xì)夤煞萦邢薰痉咒N(xiāo)商30017221997年湖南正虹飼料股份有限公司分銷(xiāo)商40028241997年河南新興鑄管股份有限公司分銷(xiāo)商40039201997年浙江古越龍山紹興酒股份有限公司分銷(xiāo)商35030941997年南京水運(yùn)實(shí)業(yè)股份有限公司分銷(xiāo)商2101997年南方摩托股份有限公司分銷(xiāo)商51036721997年太原雙塔剛玉股份有限公司副主承銷(xiāo)商55029201998年湖南金健米業(yè)股份有限公司主承銷(xiāo)兼上市推薦人5000265001998年齊魯石化股份有限公司分銷(xiāo)商59429701998年上海建工股份有限公司分銷(xiāo)商102068031998年深惠中A股增發(fā)新股上市推薦人80040001998年宜賓五糧液股份有限公司分銷(xiāo)商36654051998年吉林森林工業(yè)股份有限公司副主承銷(xiāo)商兼上市推薦人119063661998年新疆天山水泥股份有限公司上市推薦人　　1998年湖南平江天一泵業(yè)股份有限公司主承銷(xiāo)商4500260551998年中牧實(shí)業(yè)股份有限公司分銷(xiāo)商80050241998年吉林通化東寶股份有限公司配股主承銷(xiāo)商121384921998年湖南電廣實(shí)業(yè)股份有限公司主承銷(xiāo)商5000459001999年湖南國(guó)光瓷業(yè)集團(tuán)股份有限公司主承銷(xiāo)商兼上市推薦人3500196001999年湖南計(jì)算機(jī)股份有限公司配股主承銷(xiāo)商　　1999年衡陽(yáng)市金果農(nóng)工商實(shí)業(yè)股份有限公司配股主承銷(xiāo)商115098901999年巨博證券投資基金上市推薦人　　2000年湖南洞庭水殖股份有限公司主承銷(xiāo)商兼上市推薦人2000178002000年楊凌秦豐農(nóng)業(yè)科技股份有限公司主承銷(xiāo)商兼上市推薦人1600122882000年袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司主承銷(xiāo)2750356952000年山西福州煤電焦化股份有限公司副主承銷(xiāo)商180082802000年北京首都旅游股份有限公司分銷(xiāo)商5602000年重慶烏江電力股份有限公司分銷(xiāo)商88058082000年深圳市特發(fā)信息股份有限公司分銷(xiāo)商30023702000年葫蘆島鋅業(yè)股份有限公司配股分銷(xiāo)商2000年海南民生燃?xì)猓瘓F(tuán)）股份有限公司配股分銷(xiāo)商18720572000年誠(chéng)志股份有限公司分銷(xiāo)商3122000年湖南九芝堂股份有限公司分銷(xiāo)商兼上市推薦人50045002000年金越證券投資基金上市推薦人　　2000年金元證券投資基金上市推薦人　　2000年重慶港九分銷(xiāo)商8602000年復(fù)星實(shí)業(yè)配股分銷(xiāo)商22502000年景谷林業(yè)分銷(xiāo)商5602000年麥科特分銷(xiāo)商70053762000年中成股份副主承銷(xiāo)商100077802000年江蘇舜天分銷(xiāo)商55052802000年安塑股份主承銷(xiāo)商兼上市推薦人1800161642000年南京鋼鐵分銷(xiāo)商53802000年特變電工配股副主承銷(xiāo)商28412000年中紡?fù)顿Y配股分銷(xiāo)商1002000年川化股份分銷(xiāo)商130080342000年華泰紙業(yè)分銷(xiāo)商62074272000年中聯(lián)重科分銷(xiāo)商兼上市推薦人50063702000年太原重工分銷(xiāo)商兼上市推薦人52502000年寶鋼股份分銷(xiāo)商7000292602000年金健米業(yè)增發(fā)主承銷(xiāo)商兼上市推薦人2000年通化葡萄酒主承銷(xiāo)商兼上市推薦人2000年華天酒店配股主承銷(xiāo)商 湘財(cái)證券有限責(zé)任公司投資銀行總部Investment Banking Departmet of XiangCai Securities Co., Ltd上海Tel:862168634518華能聯(lián)合大廈F1銀城東路139號(hào)上海 200120Fax:862168865411北京Tel:861064896666珠寶大廈 F4北四環(huán)惠新東街北京 100029Fax:861064972638長(zhǎng)沙Tel: 867314457572中山國(guó)際大廈F13 黃興中路67號(hào)長(zhǎng)沙 410005Fax:8673144581151