【正文】 務(wù)部門在這時(shí)也將銷售收入、發(fā)生的相應(yīng)成本和實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)入帳，而另一方的福特公司則根據(jù)此計(jì)算機(jī)的使用年限分?jǐn)傔@筆費(fèi)用。例如Safeway公司雖然于1991年12月31日就售出了鮮水果，但直到1992年才付款給供貨商。 交易的定義和客觀性 會(huì)計(jì)簿記只要求記錄已完成的或確有可“量化”其價(jià)值的業(yè)務(wù)往來(lái)。一筆交易必須要有足夠的可以查證的證據(jù)說(shuō)明，否則就不應(yīng)記錄在案。盡管這些宣傳令美國(guó)大眾和國(guó)會(huì)議員們感激不盡，但會(huì)計(jì)師們又能怎樣客觀公正地用金錢來(lái)衡量這一“美意”的價(jià)值呢？另外，對(duì)專利和發(fā)明價(jià)值的評(píng)估也很困難。只有在有了明確的合同或在公司收到了已被銀行認(rèn)可的支票時(shí)，才能記帳。為了便于說(shuō)明問(wèn)題，我們假設(shè)在 1986年國(guó)際紙制品公司計(jì)劃于1988年清除埋藏于樓下的有害廢物。凡遇到概念含混不清時(shí)，就該保守一些。會(huì)計(jì)師擔(dān)心的則是在售該建筑物時(shí)，房產(chǎn)的價(jià)值也可能會(huì)貶值。 庫(kù)存貨物的價(jià)值是按原始成本統(tǒng)計(jì)記錄的。s Office Supplies公司帳上顯示曾購(gòu)買過(guò)國(guó)際紙制品公司生產(chǎn)的辦公用紙，其價(jià)值就是購(gòu)買時(shí)的成本。會(huì)計(jì)師假定公司在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)仍能持續(xù)經(jīng)營(yíng)。而該設(shè)備在公司破產(chǎn)拍賣時(shí)，幾乎值不了幾個(gè)錢。會(huì)計(jì)原則要求某一實(shí)體年復(fù)一年地采用同一種會(huì)計(jì)制度。使用的主要方法有“先進(jìn)先出”法(First In First Out,FIFO)和“后進(jìn)先出”法(Last In First Out,LIFO)。你也許會(huì)想，如果連你都能隨心所欲地改變會(huì)計(jì)方法，那么詭計(jì)多端的會(huì)計(jì)師也就會(huì)年復(fù)一年地操縱財(cái)務(wù)報(bào)表了。一枚是他于1965年花50美元購(gòu)買的，另一枚是他于1989年花500美元購(gòu)買的。用LIFO法，店主就會(huì)將銷售成本按500美元計(jì)算，這樣利潤(rùn)就只有500美元了。重要的是，雖然這只是一種會(huì)計(jì)方法，但選用的方法不 同，對(duì)計(jì)算公司盈利和庫(kù)存的價(jià)值會(huì)有很大程度的影響。事實(shí)上，財(cái)務(wù)報(bào)表只是在重要方面(Materially)上基本正確，讀者能夠大致合理地了解到當(dāng)時(shí)公司的情況。 我想現(xiàn)在你已對(duì)會(huì)計(jì)師怎樣分析企業(yè)，為什么大多數(shù)情況下都和普通人一樣保守地分析企業(yè)已有了真正的認(rèn)識(shí)。財(cái)務(wù)報(bào)表(The Financial Statements) 培訓(xùn)MBA的目的不是讓他們往計(jì)算機(jī)里親自輸入數(shù)據(jù)，而是讓學(xué)生們掌握如何解釋會(huì)計(jì)師們準(zhǔn)備的資料信息。首先，你需要了解資產(chǎn)負(fù)債表中的基本用語(yǔ)。下面列出的是其構(gòu)成。庫(kù)存(Inventory) 應(yīng)交稅金(Taxes owed) 會(huì)計(jì)平衡中貫穿始終的基本等式是： 資產(chǎn)(A)=負(fù)債(L)+所有者權(quán)益(OE) 換言之，你所擁有的（資產(chǎn)）等于你借來(lái)的（債務(wù)）和你已投入的（股本）的總和。上圖的天秤中左邊的資產(chǎn)增加，同時(shí)右邊需償還的銀行借款（即負(fù)債）也就相應(yīng)的增加。天秤左邊的現(xiàn)金（即資產(chǎn)），也就會(huì)減少，使得兩邊平衡。如果不平衡，那會(huì)計(jì)師準(zhǔn)是把帳搞錯(cuò)了。無(wú)論是哪一種情況，日記帳都要有兩組數(shù)據(jù)：有“借”必有“貸”。假設(shè)年初 Bob和他父親將在項(xiàng)目中最初的15,000美元投資換成了發(fā)行給自己的 1000股股票。有 3個(gè)問(wèn)題需要引起讀者注意。第三，資產(chǎn)平衡表是指截止到某一特定時(shí)間為止，如1992年12月31日?，F(xiàn)金、應(yīng)收款、庫(kù)存屬于流動(dòng)的(Current)，因其在下一經(jīng)營(yíng)期內(nèi)（通常指一年）易于變現(xiàn)（即有流動(dòng)性），所以先列出。銀行貸款是長(zhǎng)期的或非流動(dòng)性的負(fù)債 (Noncurrent liability,NCL)，有數(shù)年的還款期限。衡量公司還債能力的凈流動(dòng)資金(Net working capital)是用總流動(dòng)資產(chǎn)減總流動(dòng)負(fù)債得出的。所以，精明的經(jīng)營(yíng)者會(huì)降低庫(kù)存和手中現(xiàn)金，將多余的錢用于分紅。股東權(quán)益不像銀行貸款那樣有期滿和支付一系列利息的附帶要求，所以在清償債務(wù)時(shí)，其優(yōu)先級(jí)排在負(fù)債之后。但如果公司只是付不出給股東的紅利，是不會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)這種麻煩的。 將會(huì)計(jì)學(xué)中最重要的等式移項(xiàng)，即把 A=L+OE，變成 OE=AL，你就可以看出股東權(quán)益（OE）是公司資產(chǎn)減負(fù)債后的“殘值”(Residual interese)。因?yàn)樗膫鶆?wù)已高出其在紐約和亞特蘭大市投資地產(chǎn)的價(jià)值。如果在一段時(shí)間后凈資產(chǎn)增加，這時(shí)公司的股東權(quán)益也就增加了。分紅降低了累計(jì)的留存收益。這些項(xiàng)目下的變化直接影響著資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益的多少。 請(qǐng)?jiān)趯W(xué)習(xí)下面的損益表前，再花上一些時(shí)間瀏覽一下Bob公司的資產(chǎn)負(fù)債表。 收入成本=利潤(rùn) 利潤(rùn)表舉例。每一種利潤(rùn)都揭示了Bob公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果詳盡的內(nèi)在因素。 毛利=銷售收入銷售產(chǎn)品和服務(wù)的“直接成本” 此時(shí)，讀者就可以確定一個(gè)公司是否盈利，而不用考慮公司其他費(fèi)用上的負(fù)擔(dān)。像Bob這類小公司，其產(chǎn)品銷售成本的計(jì)算公式如下： 期初庫(kù)存+本期采購(gòu)期末庫(kù)存=產(chǎn)品銷售成本 如果公司的毛利為負(fù)，表明要么其成本高的失去控制，要么行業(yè)價(jià)格結(jié)構(gòu)使公司無(wú)法盈利。利潤(rùn)表中越往下走，扣減掉的成本也就越多。根據(jù)配比原則，公司生產(chǎn)產(chǎn)品的有關(guān)費(fèi)用和這一階段相應(yīng)的收益匹配。 “其它費(fèi)用”（Other expenses)是利潤(rùn)表中因項(xiàng)目過(guò)小，不足以單獨(dú)列出的各項(xiàng)的總稱。首先是本期內(nèi)利息費(fèi)用。投資者的紅利未被扣除。這些現(xiàn)金就不用付利息，因而公司的經(jīng)營(yíng)收入就會(huì)顯得高些。不同的稅務(wù)安排造成的稅務(wù)費(fèi)用也大不相同。凈收入是一確定時(shí)間內(nèi)從銷售收入中扣減費(fèi)用后的結(jié)果。 在會(huì)計(jì)年度里每項(xiàng)收入和成本的總和都被記錄下來(lái)，以計(jì)算整個(gè)年度的最終凈收入值。為了跟蹤利潤(rùn)表，收入(Revenues)記為貸(Credits)方（右邊），費(fèi)用(Expenses)記在借(dEBITS)方（左邊）。Bob雜貨店的會(huì)計(jì)按如下方法記錄每周的收入和成本： 利潤(rùn)表分類帳1 會(huì)計(jì)科目 （類型） 借 貸 效果 現(xiàn)金 （資產(chǎn)） 100, 000 增加 銷售收入 （利潤(rùn)表） 100,000 增加 同樣，和銷售對(duì)應(yīng)的成本記錄如下： 利潤(rùn)表分類帳2 會(huì)計(jì)科目 （類型） 借 貸 效果 銷售成本費(fèi)用 （利潤(rùn)表） 95,000 減少 庫(kù)存 （資產(chǎn)） 95,000 減少 為了說(shuō)明一下全年利潤(rùn)表的記帳過(guò)程，假設(shè)以上兩項(xiàng)是全年發(fā)生的唯一兩筆收入和費(fèi)用。 年終時(shí)公司的凈資產(chǎn)增加了5,000美元，和本年度公司的凈收入相等。利潤(rùn)表記帳做調(diào)整，調(diào)整后將凈收入增加值加在資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益項(xiàng)下。 利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表之間的聯(lián)系 從Bob實(shí)際的利潤(rùn)表中讀者可以看出，該店一年來(lái)有盈余。資產(chǎn)和負(fù)債額也在本年內(nèi)因發(fā)生的許多業(yè)務(wù)往來(lái)而上下波動(dòng)著。在下一年度該值就會(huì)由于收益和分紅的變化而受到影響。如果Leonard Purine公司出售3臺(tái)壓印機(jī)，每臺(tái)利潤(rùn)為200萬(wàn)美元，Leonard公司的利潤(rùn)表上就有600萬(wàn)美元的利潤(rùn)。你還記得我曾提到會(huì)計(jì)師們制定的關(guān)注公司目前經(jīng)營(yíng)情況的FASB原則嗎？因?yàn)橹蕾Y金的“來(lái)源”和“應(yīng)用”是商業(yè)經(jīng)營(yíng)上最重要的，所以，現(xiàn)金流量表的引入被金融界普遍認(rèn)為是重大改進(jìn)的一項(xiàng)內(nèi)容。 沒(méi)有遠(yuǎn)見(jiàn)，單獨(dú)只看公司利潤(rùn)表的投資者常常會(huì)上當(dāng)。毛病首先出在現(xiàn)金流量上。1989年，Kohlberg Kravis Robert(KKR)收購(gòu)了RJR Nabisco公司。我先向大家介紹一下會(huì)計(jì)的計(jì)算公式，這樣你就可以了解初看起來(lái)很讓人搞不清頭緒的報(bào)表內(nèi)在的邏輯關(guān)系。供貨商處增加的賒帳能使公司騰出一部分現(xiàn)金用在其它方面。 我在學(xué)校學(xué)習(xí)時(shí)，大家都認(rèn)為會(huì)計(jì)學(xué)中現(xiàn)金流量的內(nèi)容最讓人摸不著頭腦。通過(guò)利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表，得出公司現(xiàn)金流量的情況。所以，我們不妨逐個(gè)分析每一項(xiàng)的內(nèi)容，解釋其內(nèi)在含義。 經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù) 在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)這一部分，會(huì)計(jì)師計(jì)算著每日經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入的現(xiàn)金。為了達(dá)到這一目的，我們需要將凈利潤(rùn)做兩方面的調(diào)整，使之變成收付實(shí)現(xiàn)制。實(shí)際上，公司的現(xiàn)金并未拿走?，F(xiàn)金并未真的被用去。通過(guò)基本會(huì)計(jì)等式，我們可以確定它對(duì)現(xiàn)金的影響。反之，庫(kù)存減少，即銷售量增加，提高了Bob的現(xiàn)金收入。在Bob這一舉例中，他從供貨方那里賒帳80,000美元。注意！負(fù)債增加能增多手中的現(xiàn)金，負(fù)債減少會(huì)用去現(xiàn)金。 假定Bob的現(xiàn)金流量表是正確的。當(dāng)公司購(gòu)買或出售諸如廠房、設(shè)備之類的固定資產(chǎn)時(shí)，由這類業(yè)務(wù)引起的現(xiàn)金變化，就反映在現(xiàn)金流量表中的投資業(yè)務(wù)部分中。 融資業(yè)務(wù) 公司融資的方式有兩種。 Bob從銀行借款10,000美元，增加了現(xiàn)金總量。資產(chǎn)負(fù)債表中顯示的是投資者出資 15,000美元現(xiàn)金作為啟運(yùn)資金。Bob和他父親決定繼續(xù)將收益“留”在公司，以解決公司對(duì)資金的使用需求。 一旦編制好，現(xiàn)金流量表意味著什么？ 退回一步看，問(wèn)題會(huì)更清楚一些，否則在復(fù)雜的結(jié)構(gòu)中你也許會(huì)轉(zhuǎn)不出來(lái)。你現(xiàn)在懂了。這在調(diào)整流動(dòng)資金變化的凈利潤(rùn)中反映出來(lái)。為了籌集急需的資金，泛美航空公司1991年衰落到變賣其十分賺錢的歐洲航線給競(jìng)爭(zhēng)者，泛美航空公司最終還是在1992 年宣告破產(chǎn)。對(duì)許多專門從事金融分析的人士來(lái)說(shuō)，在所有報(bào)表中最重要的是現(xiàn)金流量表。這3個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表是緊密地聯(lián)系在一起。祝賀你！ 用比率分析財(cái)務(wù)報(bào)表 知道了會(huì)計(jì)師如何編制財(cái)務(wù)報(bào)表，現(xiàn)在讓我們?cè)僬莆毡嚷?Ratios)這一分析財(cái)務(wù)報(bào)表的工具。珠寶店銷售額雖不大，但每件產(chǎn)品的利潤(rùn)都很高。 用Bob的財(cái)務(wù)報(bào)表，我計(jì)算出該公司的8種比率，現(xiàn)列出如下： 變現(xiàn)比率(Liquid Ratios) 公司能輕松地還帳嗎？如果比率大于1，說(shuō)明公司有清償能力，有余力從流動(dòng)資產(chǎn)中安排支付流動(dòng)負(fù)債。大于 2的比率說(shuō)明公司負(fù)債較高。取決于公司現(xiàn)金流的穩(wěn)定情況和時(shí)間的不同，50%的比率被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)高的。一個(gè)通過(guò)利用給定的資產(chǎn)爭(zhēng)出更多銷售額的公司被認(rèn)為是對(duì)資產(chǎn)的管理十分有效。對(duì)雜貨店而言。 以上兩個(gè)經(jīng)營(yíng)比率能說(shuō)明公司庫(kù)存安排使用的合理與否。投資分析人員也常用來(lái)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中每一部分的回報(bào)率。這在前面討論資本結(jié)構(gòu)比率時(shí)，我已經(jīng)提到過(guò)。股本利潤(rùn)率就會(huì)從 67%增高到200%(30,000/15,000)。在Forbes雜志編寫的“美國(guó)工業(yè)年度報(bào)告”中，僅僅由于對(duì)融資結(jié)構(gòu)安排的不同，許多股本利潤(rùn)率很高的公司在排名上，都先于其它一些更盈利的公司。s 7Eleven和 Federated Department Stores，就是由于管理層冒著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，高額舉債，最后徹底破產(chǎn)。 通過(guò)列出各比率之間的內(nèi)在關(guān)系，我們可以看出，一旦某一比率的構(gòu)成發(fā)生變化，就會(huì)影響到其它比率。相反，總資產(chǎn)的減少會(huì)增加財(cái)務(wù)杠桿的作用，因?yàn)樗诒嚷手姓檬欠肿禹?xiàng)。這類煉鋼廠規(guī)模大，擁有大量的生產(chǎn)設(shè)備。這在資產(chǎn)負(fù)債表上是反映不出來(lái)的。鑒于這只是他創(chuàng)業(yè)的頭一年，有盈利就該向他祝賀。這些比率的實(shí)際意義，只有在與同行業(yè)內(nèi)其它公司比率的比較中，才能體現(xiàn)出來(lái)。這本極有參考價(jià)值的資料在各大圖書(shū)館均可找到。先編制出公司在某一時(shí)間段內(nèi)的經(jīng)營(yíng)預(yù)算，再對(duì)實(shí)際結(jié)果與預(yù)算出現(xiàn) “差距”進(jìn)行分析，找出原因。在汽車制造業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)理們制定出消耗原材料的標(biāo)準(zhǔn)定額。借助于這些制定出的衡量標(biāo)準(zhǔn)，管理會(huì)計(jì)師們對(duì)實(shí)際結(jié)果進(jìn)行分析，研究為什么實(shí)際數(shù)據(jù)會(huì)與預(yù)算有偏差。 銷售價(jià)格差異（Sales Price Variances）。 標(biāo)準(zhǔn)銷售價(jià)格（實(shí)際銷售數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)銷售數(shù)量）=銷售數(shù)量差異 假設(shè)General Motors公司計(jì)劃在 1991年 7月份銷售10,000輛Chevy Lumina小貨車，每輛售價(jià)15,000美元，總銷售額為150,000,000美元。這就是解釋了發(fā)生差異的原因。這種差異分析法能讓GM公司負(fù)責(zé)Lumina車的總裁們意識(shí)到，銷售額的增加主要是由于汽車銷售數(shù)量的增加造成的。 購(gòu)買價(jià)格，有效性和銷售量差異 采用同樣的兩個(gè)基本公式，即銷售價(jià)格差異和銷售數(shù)量差異，公司生產(chǎn)部門也用這種方法計(jì)算差異以便于控制和管理。例如，制鞋工人實(shí)際使用的皮革比預(yù)算的多時(shí)，生產(chǎn)效率會(huì)更高。公司的會(huì)計(jì)師們計(jì)算出下面的差異供公司的總裁們決策： 原材料價(jià)格差異=(10美元12美元/加侖)(20,000輛7加侖)=280,000美元油漆價(jià)格差異 這是因?yàn)槊考觼鲋Ц兜某杀颈阮A(yù)計(jì)的要高造成的。但從大體上講，只有兩種類型的變化差異：價(jià)格差異的數(shù)量差異。如果這些內(nèi)容對(duì)你來(lái)說(shuō)是頭一次接觸，很可能現(xiàn)在你還沒(méi)有真正完全掌握。會(huì)計(jì)記錄和報(bào)表總是平衡的 需要掌握的主要詞語(yǔ) （KEY ACCOUNTING TAKEAWAYS） Cash Basis Accounting—The method of recording transactions only when cash changes hands Accrual Basis Accounting—The method of recording transactions that matches revenues and expenses regardless of cash flow movements The Balance Sbeet—The listing of what a pany owns and owes at a point in time The Fundamental Accounting—Equation Asse