【正文】 務(wù)部門在這時也將銷售收入、發(fā)生的相應(yīng)成本和實現(xiàn)的利潤統(tǒng)計入帳，而另一方的福特公司則根據(jù)此計算機的使用年限分攤這筆費用。例如Safeway公司雖然于1991年12月31日就售出了鮮水果，但直到1992年才付款給供貨商。 交易的定義和客觀性 會計簿記只要求記錄已完成的或確有可“量化”其價值的業(yè)務(wù)往來。一筆交易必須要有足夠的可以查證的證據(jù)說明，否則就不應(yīng)記錄在案。盡管這些宣傳令美國大眾和國會議員們感激不盡，但會計師們又能怎樣客觀公正地用金錢來衡量這一“美意”的價值呢？另外，對專利和發(fā)明價值的評估也很困難。只有在有了明確的合同或在公司收到了已被銀行認可的支票時，才能記帳。為了便于說明問題，我們假設(shè)在 1986年國際紙制品公司計劃于1988年清除埋藏于樓下的有害廢物。凡遇到概念含混不清時，就該保守一些。會計師擔(dān)心的則是在售該建筑物時，房產(chǎn)的價值也可能會貶值。 庫存貨物的價值是按原始成本統(tǒng)計記錄的。s Office Supplies公司帳上顯示曾購買過國際紙制品公司生產(chǎn)的辦公用紙，其價值就是購買時的成本。會計師假定公司在可預(yù)見的將來仍能持續(xù)經(jīng)營。而該設(shè)備在公司破產(chǎn)拍賣時，幾乎值不了幾個錢。會計原則要求某一實體年復(fù)一年地采用同一種會計制度。使用的主要方法有“先進先出”法(First In First Out,FIFO)和“后進先出”法(Last In First Out,LIFO)。你也許會想，如果連你都能隨心所欲地改變會計方法，那么詭計多端的會計師也就會年復(fù)一年地操縱財務(wù)報表了。一枚是他于1965年花50美元購買的，另一枚是他于1989年花500美元購買的。用LIFO法，店主就會將銷售成本按500美元計算，這樣利潤就只有500美元了。重要的是，雖然這只是一種會計方法，但選用的方法不 同，對計算公司盈利和庫存的價值會有很大程度的影響。事實上，財務(wù)報表只是在重要方面(Materially)上基本正確，讀者能夠大致合理地了解到當(dāng)時公司的情況。 我想現(xiàn)在你已對會計師怎樣分析企業(yè)，為什么大多數(shù)情況下都和普通人一樣保守地分析企業(yè)已有了真正的認識。財務(wù)報表(The Financial Statements) 培訓(xùn)MBA的目的不是讓他們往計算機里親自輸入數(shù)據(jù)，而是讓學(xué)生們掌握如何解釋會計師們準備的資料信息。首先，你需要了解資產(chǎn)負債表中的基本用語。下面列出的是其構(gòu)成。庫存(Inventory) 應(yīng)交稅金(Taxes owed) 會計平衡中貫穿始終的基本等式是： 資產(chǎn)(A)=負債(L)+所有者權(quán)益(OE) 換言之，你所擁有的（資產(chǎn)）等于你借來的（債務(wù)）和你已投入的（股本）的總和。上圖的天秤中左邊的資產(chǎn)增加，同時右邊需償還的銀行借款（即負債）也就相應(yīng)的增加。天秤左邊的現(xiàn)金（即資產(chǎn)），也就會減少，使得兩邊平衡。如果不平衡，那會計師準是把帳搞錯了。無論是哪一種情況，日記帳都要有兩組數(shù)據(jù)：有“借”必有“貸”。假設(shè)年初 Bob和他父親將在項目中最初的15,000美元投資換成了發(fā)行給自己的 1000股股票。有 3個問題需要引起讀者注意。第三，資產(chǎn)平衡表是指截止到某一特定時間為止，如1992年12月31日?，F(xiàn)金、應(yīng)收款、庫存屬于流動的(Current)，因其在下一經(jīng)營期內(nèi)（通常指一年）易于變現(xiàn)（即有流動性），所以先列出。銀行貸款是長期的或非流動性的負債 (Noncurrent liability,NCL)，有數(shù)年的還款期限。衡量公司還債能力的凈流動資金(Net working capital)是用總流動資產(chǎn)減總流動負債得出的。所以，精明的經(jīng)營者會降低庫存和手中現(xiàn)金，將多余的錢用于分紅。股東權(quán)益不像銀行貸款那樣有期滿和支付一系列利息的附帶要求，所以在清償債務(wù)時，其優(yōu)先級排在負債之后。但如果公司只是付不出給股東的紅利，是不會出現(xiàn)破產(chǎn)這種麻煩的。 將會計學(xué)中最重要的等式移項，即把 A=L+OE，變成 OE=AL，你就可以看出股東權(quán)益（OE）是公司資產(chǎn)減負債后的“殘值”(Residual interese)。因為他的債務(wù)已高出其在紐約和亞特蘭大市投資地產(chǎn)的價值。如果在一段時間后凈資產(chǎn)增加，這時公司的股東權(quán)益也就增加了。分紅降低了累計的留存收益。這些項目下的變化直接影響著資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益的多少。 請在學(xué)習(xí)下面的損益表前，再花上一些時間瀏覽一下Bob公司的資產(chǎn)負債表。 收入成本=利潤 利潤表舉例。每一種利潤都揭示了Bob公司經(jīng)營結(jié)果詳盡的內(nèi)在因素。 毛利=銷售收入銷售產(chǎn)品和服務(wù)的“直接成本” 此時，讀者就可以確定一個公司是否盈利，而不用考慮公司其他費用上的負擔(dān)。像Bob這類小公司，其產(chǎn)品銷售成本的計算公式如下： 期初庫存+本期采購期末庫存=產(chǎn)品銷售成本 如果公司的毛利為負，表明要么其成本高的失去控制，要么行業(yè)價格結(jié)構(gòu)使公司無法盈利。利潤表中越往下走，扣減掉的成本也就越多。根據(jù)配比原則，公司生產(chǎn)產(chǎn)品的有關(guān)費用和這一階段相應(yīng)的收益匹配。 “其它費用”（Other expenses)是利潤表中因項目過小，不足以單獨列出的各項的總稱。首先是本期內(nèi)利息費用。投資者的紅利未被扣除。這些現(xiàn)金就不用付利息，因而公司的經(jīng)營收入就會顯得高些。不同的稅務(wù)安排造成的稅務(wù)費用也大不相同。凈收入是一確定時間內(nèi)從銷售收入中扣減費用后的結(jié)果。 在會計年度里每項收入和成本的總和都被記錄下來，以計算整個年度的最終凈收入值。為了跟蹤利潤表，收入(Revenues)記為貸(Credits)方（右邊），費用(Expenses)記在借(dEBITS)方（左邊）。Bob雜貨店的會計按如下方法記錄每周的收入和成本： 利潤表分類帳1 會計科目 （類型） 借 貸 效果 現(xiàn)金 （資產(chǎn)） 100, 000 增加 銷售收入 （利潤表） 100,000 增加 同樣，和銷售對應(yīng)的成本記錄如下： 利潤表分類帳2 會計科目 （類型） 借 貸 效果 銷售成本費用 （利潤表） 95,000 減少 庫存 （資產(chǎn)） 95,000 減少 為了說明一下全年利潤表的記帳過程，假設(shè)以上兩項是全年發(fā)生的唯一兩筆收入和費用。 年終時公司的凈資產(chǎn)增加了5,000美元，和本年度公司的凈收入相等。利潤表記帳做調(diào)整，調(diào)整后將凈收入增加值加在資產(chǎn)負債表中的留存收益項下。 利潤表和資產(chǎn)負債表之間的聯(lián)系 從Bob實際的利潤表中讀者可以看出，該店一年來有盈余。資產(chǎn)和負債額也在本年內(nèi)因發(fā)生的許多業(yè)務(wù)往來而上下波動著。在下一年度該值就會由于收益和分紅的變化而受到影響。如果Leonard Purine公司出售3臺壓印機，每臺利潤為200萬美元，Leonard公司的利潤表上就有600萬美元的利潤。你還記得我曾提到會計師們制定的關(guān)注公司目前經(jīng)營情況的FASB原則嗎？因為知道資金的“來源”和“應(yīng)用”是商業(yè)經(jīng)營上最重要的，所以，現(xiàn)金流量表的引入被金融界普遍認為是重大改進的一項內(nèi)容。 沒有遠見，單獨只看公司利潤表的投資者常常會上當(dāng)。毛病首先出在現(xiàn)金流量上。1989年，Kohlberg Kravis Robert(KKR)收購了RJR Nabisco公司。我先向大家介紹一下會計的計算公式，這樣你就可以了解初看起來很讓人搞不清頭緒的報表內(nèi)在的邏輯關(guān)系。供貨商處增加的賒帳能使公司騰出一部分現(xiàn)金用在其它方面。 我在學(xué)校學(xué)習(xí)時，大家都認為會計學(xué)中現(xiàn)金流量的內(nèi)容最讓人摸不著頭腦。通過利潤表和資產(chǎn)負債表，得出公司現(xiàn)金流量的情況。所以，我們不妨逐個分析每一項的內(nèi)容，解釋其內(nèi)在含義。 經(jīng)營業(yè)務(wù) 在經(jīng)營業(yè)務(wù)這一部分，會計師計算著每日經(jīng)營業(yè)務(wù)收入的現(xiàn)金。為了達到這一目的，我們需要將凈利潤做兩方面的調(diào)整，使之變成收付實現(xiàn)制。實際上，公司的現(xiàn)金并未拿走?，F(xiàn)金并未真的被用去。通過基本會計等式，我們可以確定它對現(xiàn)金的影響。反之，庫存減少，即銷售量增加，提高了Bob的現(xiàn)金收入。在Bob這一舉例中，他從供貨方那里賒帳80,000美元。注意！負債增加能增多手中的現(xiàn)金，負債減少會用去現(xiàn)金。 假定Bob的現(xiàn)金流量表是正確的。當(dāng)公司購買或出售諸如廠房、設(shè)備之類的固定資產(chǎn)時，由這類業(yè)務(wù)引起的現(xiàn)金變化，就反映在現(xiàn)金流量表中的投資業(yè)務(wù)部分中。 融資業(yè)務(wù) 公司融資的方式有兩種。 Bob從銀行借款10,000美元，增加了現(xiàn)金總量。資產(chǎn)負債表中顯示的是投資者出資 15,000美元現(xiàn)金作為啟運資金。Bob和他父親決定繼續(xù)將收益“留”在公司，以解決公司對資金的使用需求。 一旦編制好，現(xiàn)金流量表意味著什么？ 退回一步看，問題會更清楚一些，否則在復(fù)雜的結(jié)構(gòu)中你也許會轉(zhuǎn)不出來。你現(xiàn)在懂了。這在調(diào)整流動資金變化的凈利潤中反映出來。為了籌集急需的資金，泛美航空公司1991年衰落到變賣其十分賺錢的歐洲航線給競爭者，泛美航空公司最終還是在1992 年宣告破產(chǎn)。對許多專門從事金融分析的人士來說，在所有報表中最重要的是現(xiàn)金流量表。這3個基本財務(wù)報表是緊密地聯(lián)系在一起。祝賀你！ 用比率分析財務(wù)報表 知道了會計師如何編制財務(wù)報表，現(xiàn)在讓我們再掌握比率(Ratios)這一分析財務(wù)報表的工具。珠寶店銷售額雖不大，但每件產(chǎn)品的利潤都很高。 用Bob的財務(wù)報表，我計算出該公司的8種比率，現(xiàn)列出如下： 變現(xiàn)比率(Liquid Ratios) 公司能輕松地還帳嗎？如果比率大于1，說明公司有清償能力，有余力從流動資產(chǎn)中安排支付流動負債。大于 2的比率說明公司負債較高。取決于公司現(xiàn)金流的穩(wěn)定情況和時間的不同，50%的比率被認為風(fēng)險是相當(dāng)高的。一個通過利用給定的資產(chǎn)爭出更多銷售額的公司被認為是對資產(chǎn)的管理十分有效。對雜貨店而言。 以上兩個經(jīng)營比率能說明公司庫存安排使用的合理與否。投資分析人員也常用來計算資產(chǎn)負債表和利潤表中每一部分的回報率。這在前面討論資本結(jié)構(gòu)比率時，我已經(jīng)提到過。股本利潤率就會從 67%增高到200%(30,000/15,000)。在Forbes雜志編寫的“美國工業(yè)年度報告”中，僅僅由于對融資結(jié)構(gòu)安排的不同，許多股本利潤率很高的公司在排名上，都先于其它一些更盈利的公司。s 7Eleven和 Federated Department Stores，就是由于管理層冒著破產(chǎn)的風(fēng)險，高額舉債，最后徹底破產(chǎn)。 通過列出各比率之間的內(nèi)在關(guān)系，我們可以看出，一旦某一比率的構(gòu)成發(fā)生變化，就會影響到其它比率。相反，總資產(chǎn)的減少會增加財務(wù)杠桿的作用，因為它在比率中正好是分子項。這類煉鋼廠規(guī)模大，擁有大量的生產(chǎn)設(shè)備。這在資產(chǎn)負債表上是反映不出來的。鑒于這只是他創(chuàng)業(yè)的頭一年，有盈利就該向他祝賀。這些比率的實際意義，只有在與同行業(yè)內(nèi)其它公司比率的比較中，才能體現(xiàn)出來。這本極有參考價值的資料在各大圖書館均可找到。先編制出公司在某一時間段內(nèi)的經(jīng)營預(yù)算，再對實際結(jié)果與預(yù)算出現(xiàn) “差距”進行分析，找出原因。在汽車制造業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)理們制定出消耗原材料的標(biāo)準定額。借助于這些制定出的衡量標(biāo)準，管理會計師們對實際結(jié)果進行分析，研究為什么實際數(shù)據(jù)會與預(yù)算有偏差。 銷售價格差異（Sales Price Variances）。 標(biāo)準銷售價格（實際銷售數(shù)量標(biāo)準銷售數(shù)量）=銷售數(shù)量差異 假設(shè)General Motors公司計劃在 1991年 7月份銷售10,000輛Chevy Lumina小貨車，每輛售價15,000美元，總銷售額為150,000,000美元。這就是解釋了發(fā)生差異的原因。這種差異分析法能讓GM公司負責(zé)Lumina車的總裁們意識到，銷售額的增加主要是由于汽車銷售數(shù)量的增加造成的。 購買價格，有效性和銷售量差異 采用同樣的兩個基本公式，即銷售價格差異和銷售數(shù)量差異，公司生產(chǎn)部門也用這種方法計算差異以便于控制和管理。例如，制鞋工人實際使用的皮革比預(yù)算的多時，生產(chǎn)效率會更高。公司的會計師們計算出下面的差異供公司的總裁們決策： 原材料價格差異=(10美元12美元/加侖)(20,000輛7加侖)=280,000美元油漆價格差異 這是因為每加侖支付的成本比預(yù)計的要高造成的。但從大體上講，只有兩種類型的變化差異：價格差異的數(shù)量差異。如果這些內(nèi)容對你來說是頭一次接觸，很可能現(xiàn)在你還沒有真正完全掌握。會計記錄和報表總是平衡的 需要掌握的主要詞語 （KEY ACCOUNTING TAKEAWAYS） Cash Basis Accounting—The method of recording transactions only when cash changes hands Accrual Basis Accounting—The method of recording transactions that matches revenues and expenses regardless of cash flow movements The Balance Sbeet—The listing of what a pany owns and owes at a point in time The Fundamental Accounting—Equation Asse