公司理財(精要版)知識點歸納-預(yù)覽頁
【正文】 利。 第九章：NPV0,內(nèi)涵報酬率要求的報酬率，內(nèi)在價值價格：一項投資的市價與成本價之間的差叫做該投資的凈現(xiàn)值。：如果一項投資的貼現(xiàn)回收期低于某個預(yù)先設(shè)定的年數(shù)，那么該投資就是可以接受的。（APR）法則：如果一個項目的平均會計報酬率大于它的目標(biāo)平均會計報酬率，那么就可以接受這個項目。優(yōu)點：和NPV密切相關(guān)，經(jīng)常導(dǎo)致完全一樣的決策、容易理解和交流缺點：可能導(dǎo)致多個解、在比較互斥投資時，可能導(dǎo)致不正確的投資。NPV為負(fù)的投資，PI1優(yōu)點：和NPV密切相關(guān)，經(jīng)常導(dǎo)致一樣的決策；容易理解和交流；當(dāng)可以用于投資的資金有限時，可能很有幫助缺點：在比較互斥投資時，可能會導(dǎo)致不正確的決策。6. DCF:折現(xiàn)現(xiàn)金流量7. 逆推法：OCF=EBIT+折舊稅；從會計人員的底線凈利潤出發(fā)（EBIT稅），逐步加回所有的非現(xiàn)金減項，即折舊8. 順推法：OCF=銷售收入成本（固定成本加變動成本）稅9. 稅盾法：OCF=（銷售收入成本）X（1T）+折舊XT第一部分是假定沒有折舊費用的項目現(xiàn)金流量；第二部分是折舊減項乘以利率，即折舊稅盾10．凈營運資本很重要，因為它調(diào)整了會計收入和會計成本與實際現(xiàn)金收入和現(xiàn)金流出之間的差異。3. 敏感性分析：除了一個變量之外，凍結(jié)所有其他的變量，再來觀察NPV估計值隨著該變量變動而變動的敏感度。經(jīng)營杠桿程度越高，預(yù)測風(fēng)險的潛在危險越大。2. 報酬總額=股利收益+資本利得出售股票的現(xiàn)金總額=初始投資+報酬總額3. 大型公司的股票比小型公司的股票平均報酬率小，股票的報酬率要大于債券的報酬率。7. 資本市場的第二個啟示：潛在回報越大，風(fēng)險越大8. 幾何平均告訴你平均每年實際賺取了多少，每年復(fù)利一次；算術(shù)平均告訴你在典型的一年中賺取了多少。11. 有效市場假說：有序的資本市場就是有效市場。13. 弱勢效率：當(dāng)前價格至少反映該股票自身過去的價格。意外事項就是那些會影響股票非期望報酬率U的消息。=E(R)+系統(tǒng)部分+非系統(tǒng)部分=E(R)+m+e：通過構(gòu)建投資組合，把一項投資分散到許多不同的資產(chǎn)上，將可以化解一些風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險和可分散風(fēng)險可互換。：一項風(fēng)險性資產(chǎn)的期望報酬率包括三個因素：（它是你的錢在白白等待，不承擔(dān)任何風(fēng)險時的報酬）。2. 資本成本取決于資金的運用而不是現(xiàn)金的來源3. 債務(wù)成本：就是公司所必須為新借款支付的利息率，可以在金融市場上觀察到這個利息率。2. 許多承銷合約都包含一項綠鞋條款，有事叫增售選擇權(quán)，它為承銷團的成員提供以發(fā)行價格向發(fā)行者購買額外股份的選擇權(quán)。低定價原因：大部分明顯的低定價都來自于規(guī)模較小的投機性高的股票。低定價是銀行能夠?qū)@些真是地表露他們對股票價格的看法以及他們愿意購買的股份數(shù)額的投資者作出回報的方式。7. 對現(xiàn)有股東發(fā)行普通股就叫做認(rèn)股權(quán)發(fā)行，每個股東都可以被授予在特定的期間內(nèi)，以特定的數(shù)量股票的認(rèn)股權(quán)。這是靜態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論的精髓。除了清算股利之外，派發(fā)現(xiàn)金股利都會減少公司的現(xiàn)金和留存收益。因為在任何一個時點所增加的股利，正好被其他時點所減少的股利抵消，因此考慮時間價值，凈效果是0.4. 自制股利政策：通過買入賣出他們的股票，把公司的股利政策轉(zhuǎn)換成不同的政策。8. 股票回購三種方式：，銷售者不知道這些股票被誰買回。在現(xiàn)行稅法下，股票回購比起現(xiàn)金股利來有一個很明顯的稅收優(yōu)勢。11. 減少流動資產(chǎn)：減少長期債務(wù)、減少權(quán)益、減少流動資產(chǎn)、增加現(xiàn)金以外的流動資產(chǎn)、增加固定資產(chǎn)。17. 短缺成本：隨著流動資產(chǎn)投資水平上升而降低的成本。21. 收款和付款的時間分為三個部分：郵寄時間、處理延誤、到賬延誤。29. 信用5C：稟性、能力、資金、擔(dān)保品、
畢業(yè)設(shè)計相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1