【正文】 』B『答案解析』本題考查的是存貨決策?！　》诸惖臉?biāo)準(zhǔn)：金額標(biāo)準(zhǔn)；品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)?！　?　　 　　 　　 鋼筋就屬于A類存貨。　　最近三年本章考試題型、分值分布題　型2014年2013年2012年單選題16題16分18題18分17題17分多選題7題14分5題10分6題12分合　計(jì)23題30分23題28分23題29分　　1Z101010　資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用　　【思維導(dǎo)圖】 　　　　歷年考情：14年（單3多1），13年（單4多1），12年（單2多1）　　1Z101011　利息的計(jì)算　　一、資金時(shí)間價(jià)值的概念　　資金的價(jià)值是隨時(shí)間變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨時(shí)間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時(shí)間價(jià)值?！　　锢⒊３１豢闯墒琴Y金的一種機(jī)會(huì)成本。 （P2～3）　　★利率的高低決定因素：　　★如何影響　　【例題『正確答案』A『答案解析』本題考查的是利息與利率的概念。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1234100010801160124010008%＝8080808010801160124013200001320　　★在以單利計(jì)息的情況下，總利息與本金，利率以及計(jì)息周期數(shù)成正比關(guān)系。單選題】甲公司從銀行借入1000萬(wàn)元，年利率為8%，單利計(jì)息，借期4年，到期一次還本付息，則該公司第四年末一次償還的本利和為（?。┤f(wàn)元。 F=1000+100048%=1320元。（P4～5）　　★在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)算。單選題】考慮資金時(shí)間價(jià)值，兩筆資金不能等值的情形時(shí)（?。！　∫弧F(xiàn)金流量圖的繪制　?。ㄒ唬└拍睢　∫暯牵杭夹g(shù)方案——系統(tǒng)。 （P6） 【10年多選】　　【2013考題『正確答案』ABC『答案解析』本題考查的是現(xiàn)金流量圖的繪制。多選題】已知折現(xiàn)率i0，所給現(xiàn)金流量圖表示（?。⒁?jiàn)教材P5?！赫_答案』 P＝F/（1＋i）n ＝100/（1＋2%）5　?。?00（P/F，2%，5）＝100＝（元）　　★現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)互為倒數(shù)。 （P8中）　　【例題　?。ǘ┑阮~支付系列現(xiàn)金流量的終值、現(xiàn)值計(jì)算　　　　　　【注意】計(jì)算價(jià)值的時(shí)點(diǎn)；計(jì)算期數(shù)；時(shí)間點(diǎn)是指的年末?！　　纠?Z1010124】某投資項(xiàng)目，計(jì)算期5年，每年年末等額收回100萬(wàn)元，問(wèn)在利率為10%時(shí)，開(kāi)始須一次投資多少？ 　單選題】某投資者6年內(nèi)每年年末投資500萬(wàn)元?！赫_答案』B『答案解析』本題考查的是終值和現(xiàn)值計(jì)算。其中，第一年貸款400萬(wàn)元，第二年貸款500萬(wàn)元，第三年貸款300萬(wàn)元，貸款均為年初發(fā)放，年利率為12%?！赫_答案』A『答案解析』本題考查的是終值和現(xiàn)值計(jì)算。0點(diǎn)就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余類推?！　。盗械牡谝粋€(gè)A與P隔一期?！　。ǘ┑戎涤?jì)算的應(yīng)用　　　　★影響資金等值的因素有三個(gè)：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時(shí)間長(zhǎng)短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。　　甲乙雙方出資情況 單位：萬(wàn)元 表1Z1010124　第1年第2年第3年合計(jì)所占比例甲方出資額300020001000600060%乙方出資額100010002000400040%合 計(jì)40003000300010000100%　　甲乙雙方出資情況 單位：萬(wàn)元 表1Z1010125　第1年第2年第3年合計(jì)所占比例折現(xiàn)系數(shù)　　甲方出資額%乙方出資額%合 計(jì)100%　　★一般情況下，應(yīng)堅(jiān)持按比例同時(shí)出資，特殊情況下，不能按比例同時(shí)出資的，應(yīng)進(jìn)行資金等值換算?！　　纠}『正確答案』C『答案解析』本題考查的是等值計(jì)算的應(yīng)用?！　?Z101013　名義利率與有效利率的計(jì)算　　當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念?！　　?014考題『正確答案』B『答案解析』本題考查的是有效利率的計(jì)算。多選題】關(guān)于年有效利率和名義利率的說(shuō)法，正確的有（?。?。參見(jiàn)教材P12。（P13下）　　【例1Z1010133】每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次?！　　　　　　　⒁?jiàn)教材P13。單選題】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容是分析論證技術(shù)方案的（　）。經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)收益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)?！　。ǘ┘夹g(shù)方案的償債能力（P14中下）　　對(duì) 象：財(cái)務(wù)主體?！　「?據(jù)：財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表；　　計(jì)算指標(biāo)：凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金；　　判別標(biāo)準(zhǔn)：　　基本條件：有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量；　　必要條件：在整個(gè)運(yùn)營(yíng)期間，各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。單選題】對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析擬定方案的（ 　）。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)主要分析擬定方案的財(cái)務(wù)生存能力。（P16中上）　　　　★不考慮融資方案，分析投資總體獲利能力；　　★編制技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算技術(shù)方案 投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等指標(biāo)；　　初步投資決策和融資方案的依據(jù)和基礎(chǔ)。計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察技術(shù)方案資本金可獲得的收益水平。　?。≒16中）　　【例題『正確答案』C『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法?！　。≒17中下）　　四、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方案　?。ㄒ唬┆?dú)立型方案（P17下）　　技術(shù)方案間互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的技術(shù)方案，在“做”與“不做”之間進(jìn)行選擇?！　≡u(píng)價(jià)內(nèi)容：　　，即進(jìn)行“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”；　　，即“相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”?！　∵_(dá)產(chǎn)期：生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。適用于：（P19中下）　　★對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)；　　★對(duì)短期投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)；　　★對(duì)逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。　　　　　　　　　　　　【例題『正確答案』ABCD『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系?！　《⑴袆e準(zhǔn)則　　大于或等于基準(zhǔn)投資收益率，則可以接受；否則，方案不可行。計(jì)算該技術(shù)方案的總投資收益率和資本金利潤(rùn)率。8　?。剑?53＋4310）247?！　∷摹?yōu)劣　　優(yōu)點(diǎn)：意義明確、直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，可適用于各種投資規(guī)模。若項(xiàng)目總投資收益率為12%，則項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率為（?。?。資本金凈利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額所得稅）/技術(shù)方案資本金100%；總投資收益率=利潤(rùn)總額/總投資100%；　　合并兩個(gè)公式可得：資本金凈利潤(rùn)率=（總投資收益率總投資利息所得稅）/技術(shù)方案資本金100%；資本金凈利潤(rùn)率=%?！　?　　%　　%　　%　　　　1Z101024　投資回收期分析　　一、概念　　返本期，通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析?！　∪秉c(diǎn)：沒(méi)能反映資金回收之后的情況；只能作為輔助指標(biāo)。 單位：萬(wàn)元計(jì)算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）1500400400400400400　　 　　　　 　　參見(jiàn)教材P23?！　　纠?Z101025】已知某技術(shù)方案有如下現(xiàn)金流量，設(shè)i＝8%，試計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）。　　參見(jiàn)教材P24。　　【例題故其方案的凈現(xiàn)值一定小于900萬(wàn)元。　　缺點(diǎn)：基準(zhǔn)收益率取值困難；不同技術(shù)方案需要相同的計(jì)算期；難以反映單位投資的使用效率；對(duì)運(yùn)營(yíng)期各年的經(jīng)營(yíng)成果，反映不足；不能反映投資回收的速度?！　　纠}『正確答案』C『答案解析』本題考查的是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判斷。由方案內(nèi)部決定?！　　　　?013考題『正確答案』C『答案解析』本題考查的是FIRR與FNPV比較。單選題】關(guān)于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的說(shuō)法，正確的是（?。⒁?jiàn)教材P25~26。【14單選，12年多選】　　①資金成本。【14單選，12年多選】　　②機(jī)會(huì)成本。　?。≒27中上）　　基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金成本和單位投資的機(jī)會(huì)成本。 【14單選，12年多選】　　③投資風(fēng)險(xiǎn)。（P27中下）　　考慮因素：發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定?！?（P28上） 　　　考慮因素：發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定?！　　纠}『正確答案』ACDE　　『答案解析』本題考查的是基準(zhǔn)收益率的測(cè)定。 （P28下）　　【13多選】　　二、還款方式及還款順序（略）　　三、償債能力分析　　償債能力指標(biāo)主要有:　　借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率（見(jiàn)12102062）、流動(dòng)比率（見(jiàn)12102062）和，速動(dòng)比率（見(jiàn)12102062）。單選題】投資回收期和借款償還期兩個(gè)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)都是（?。Ｍ顿Y回收期是從投資開(kāi)始年計(jì)算，借款償還期是從借款開(kāi)始年計(jì)算，所以選項(xiàng)A不正確；投資回收期反映的企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，不反應(yīng)償債能力，所以選項(xiàng)C不正確；投資回收期和借款償還期都是靜態(tài)指標(biāo)，所以選項(xiàng)D不正確 。 （P30下） 　?。ㄈ﹥攤鶄涓堵剩―SCR）　　　　在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金（EBITDA－TAX）與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（PD）的比值。單選題】 利息備付率和償債備付率是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹匾笜?biāo)，對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目，從理論上講，利息備付率和償債備付率應(yīng)（　）。利息備付率和償債備付率是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目?jī)攤芰Φ闹匾笜?biāo)，而且數(shù)值越大，相應(yīng)的償債能力越強(qiáng)。　　★在擬實(shí)施技術(shù)方案未作出最終決策之前，均應(yīng)進(jìn)行技術(shù)方案不確定性分析?！　。ǘ┟舾行苑治觥　∶舾行苑治鰟t是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。　　★如：原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等?！　?　　　　 　　參見(jiàn)教材P33?！　《N售收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加　　★銷售收入與銷售量之間呈線性關(guān)系。單選題】某技術(shù)方案設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為100萬(wàn)件，每件售價(jià)90元，固定成本每年800萬(wàn)元，變動(dòng)成本為50元/件，銷售稅金及附加費(fèi)5元/件，按量本利模型計(jì)算該技術(shù)方案可獲得的利潤(rùn)為（　）。（90505）100800=2700（萬(wàn)元）。計(jì)算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)?！　　纠?Z1010323】某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為3萬(wàn)件，每件的售價(jià)為300元，單位產(chǎn)品的可變成本120元，單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加40元，年固定成本280萬(wàn)元。　　【問(wèn)題】（2）達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)盈利是多少？『正確答案』（3）計(jì)算年利潤(rùn)為100萬(wàn)元時(shí)的產(chǎn)銷量：　　　　參見(jiàn)教材P37。（P37下）　　【2014考題『正確答案』DE『答案解析』本題考查的是產(chǎn)銷量（工程量）盈虧平衡分析的方法。　　%　　 %　　 % 　　%即BEP（%）=360/（1000350150）6=，即12%?！　?　　　　 　　 參見(jiàn)教材P34~36。（P38中上）　　二、單因素敏感性分析的步驟【12年單選】　　確定分析指標(biāo)　　不確定性因素　　每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況　　確定敏感性因素　　選擇方案　?。ㄒ唬┐_定分析指標(biāo)（P38中下）　　★如果主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標(biāo)　　★如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；　　★如果主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等。 （P40中）　　★絕對(duì)值越大，說(shuō)明越敏感（圖中表現(xiàn)為斜率）。多選題】某技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)甲、乙、據(jù)此可以得出的結(jié)論有（?。AF0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化；SAF0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。多選題】技術(shù)方案現(xiàn)金流量表按其經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)角度不同，可分為（　）。參見(jiàn)教材P42。多選題】通過(guò)技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算技術(shù)方案投資（?。?。參見(jiàn)教材P42?！　　?014考題『正確答案』B『答案解析』本題考查的是資本金現(xiàn)金流量表。 （P43下）　　只有技術(shù)方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)，投資各方的收益率才會(huì)有差異，此時(shí)常常需要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平?！　　?3年單選】 （P44中下）結(jié)合P14　　　　1Z101042　技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素　　一、營(yíng)業(yè)收入　　（一）營(yíng)業(yè)收入　　營(yíng)業(yè)收入＝產(chǎn)品銷售量（或服務(wù)量）產(chǎn)品單價(jià)（或服務(wù)單價(jià)）　?。≒46中上） 　　　（或服務(wù)量）的確定（P46中）　　根據(jù)市場(chǎng)份額、運(yùn)營(yíng)負(fù)荷等，確定年產(chǎn)量：投產(chǎn)期；達(dá)產(chǎn)期　?。ɑ蚍?wù)）價(jià)格的選擇（P46中）　　產(chǎn)品出廠價(jià)格 = 目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格－運(yùn)雜費(fèi)（拓展到投入品）　?。≒46下）　　分別計(jì)算或折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品或服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入　　　?。ǘ┭a(bǔ)貼收入　　增值稅，定額補(bǔ)助以及其他形式補(bǔ)助（P47上）　　二、投資　　一種價(jià)值墊付行為。 （P47中）　?。ǘ┙ㄔO(shè)期利息　　籌措債務(wù)資金時(shí)在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化