【正文】 資產(chǎn)繼續(xù)縮水。但不管如何表達，都反映學者們的一個共識：全球經(jīng)濟將進入一個特殊的時期， 即與危機發(fā)生前不同的時期；同時反映了學者們探討當代資本主義經(jīng)濟危機與經(jīng)濟繁榮的周期規(guī)律問題。 歐元區(qū)兩大經(jīng)濟體德國和法國的經(jīng)濟在第三季度分別環(huán)比增長 ％和 ％。 新興經(jīng)濟體呈現(xiàn)增長態(tài)勢 在新興市場和發(fā)展中國家， 印度 的經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯表現(xiàn)為經(jīng)濟復蘇，在經(jīng)歷了 09年一季度 %的同比增長后，印度二季度經(jīng)濟增長率達到 %。 中國經(jīng)濟 30年來近 10％的高增長 1 9 8 0 2 0 0 6 全球及 B R I C 四國 G D P 增長率1 5 %1 0 %5 %0%5%10%15%1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2022 2022 2022 2022全球 俄羅斯 巴西 中國 印度世界排名 1980 1990 1995 2022 2022 2022 2020－ 對 2022年前景看好 ?國際貨幣基金組織預計 2022年全球經(jīng)濟增幅可達 3%，較 7月份預測的 %有所提高。 2022年 1月美國制造業(yè)產(chǎn)能利用率僅 %, 比 1972— 2022年平均水平 %低很多。 ?德國 2月工業(yè)產(chǎn)出月率下降 %，法國和意大利均月比持平，經(jīng)濟恢復的動力下降，投資下降，消費者支出停滯， 出口和較小增加的庫存成為增長的唯一來源。 ?面臨政策延續(xù)與退出的選擇，目前經(jīng)濟恢復靠政府驅(qū)動，一旦退出，后果難料。 根據(jù)歐盟委員會的預測，到 2022年，希臘公共債務所占比例將從113%上升至 135%，葡萄牙和西班牙也分別升至 91%和 74%。 圖 3 2022年下半年以來的美元走勢 數(shù)據(jù)來源: W i n d 資訊090831 090930 091031 091130 091231 100131 100228090731名義美元指數(shù):廣義（五）美國金融系統(tǒng) “ 潛在風險 ” 仍有爆發(fā)可能 ?IMF預計 ,美國銀行業(yè) 將面臨約 5500 億美元的資本減記 ,歐元區(qū)各大銀行 面臨的資產(chǎn)減記將達到 7500 億美元，潛在風險較大。 2022年，美國倒閉銀行數(shù)達到 140家，創(chuàng) 20年來的新高 。 美元階段性走強和歐洲債務危機持續(xù)發(fā)酵， 全球資本流動將有可能出現(xiàn)不規(guī)則性，進而刺破資產(chǎn)價格泡沫并引發(fā)全球尤其是新興市場經(jīng)濟體資本市場的強烈震蕩。 ?三、后危機時代的保險業(yè) 金融危機對保險業(yè)的挑戰(zhàn) 這場席卷全球的國際金融危機，對全球保險業(yè)的不利影響正在逐步顯現(xiàn)， 2022年全球保險業(yè)自上世紀八十年代以來，業(yè)務發(fā)展首次出現(xiàn)下滑，同比負增長 2%，一些大型金融保險集團陷入經(jīng)營困境，不得不通過政府救助和出售資產(chǎn)來渡過難關。國內(nèi)上市公司也會因股市下跌，造成損失。 挑戰(zhàn)來自何方？ 三是受國際金融危的影響，證券市場不佳，銀保業(yè)務的股票或基金型理財產(chǎn)品對保險公司的經(jīng)營壓力加大，在理財產(chǎn)品收益不佳的情況下，理財產(chǎn)品的退保風險將會加大。 中國保險業(yè)應對挑戰(zhàn) 國家層面 三是建立完善風險預警和監(jiān)測機制，建立針對重點地區(qū)、重點公司、重點業(yè)務領域的跟蹤報告制度，在全行業(yè)開展了風險排查、摸清風險底數(shù)，對保險業(yè)風險狀況實施動態(tài)監(jiān)測和壓力測試，制定風險應急預案，建立季度監(jiān)管例會制度，每季度末及時向全行業(yè)提示風險變化，切實防范系統(tǒng)性風險。 中國保險業(yè)應對挑戰(zhàn) 五是密切關注國際金融保險監(jiān)管改革動向，積極參加國際保險監(jiān)管規(guī)則的修改和制定。 ?四、中國保險業(yè)的發(fā)展環(huán)境及面臨的問題 ?（一）中國保險市場現(xiàn)狀 ?（二）中國保險市場若干具體問題分析 ?（三）中國保險業(yè)面臨的新問題 ?（一）中國保險市場現(xiàn)狀 ?一方面表現(xiàn) ?（ 1）保費收入規(guī)模迅速擴大 ?（ 2）投資渠道穩(wěn)步拓寬 ?（ 3）保險監(jiān)管水平提高 ?另一方面 ? （ 1）中國保險市場基本上還處于一種寡頭壟斷 ? （ 2）中國保險業(yè)的發(fā)展還處于一個低水平 ? （ 3）中國保險市場結構分布不均衡 ? （ 4）中國保險業(yè)的專業(yè)經(jīng)營水平還不高 ? （ 5）保險市場還未形成完整體系 ? （ 6）再保險市場發(fā)展滯后和保險監(jiān)管亟待加強 ?（二）中國保險市場若干具體問題分析 ?市場問題 ?中國保險消費者對保險的誤解 ?市場問題 ?（ 1）市場發(fā)展問題 ?(2)險種的設計問題 ?(3)從業(yè)人員素質(zhì)問題 ?中國保險消費者對保險的誤解 ? （ 1）消費者對于保險的消費誤區(qū)。由于將來風險發(fā)生的不確定性，保險公司只能基于一定假設計算保費，計提風險準備金。在公司賠付高峰期，極易引發(fā)保險公司破產(chǎn)。 ? ?資金運用與承保業(yè)務是保險公司經(jīng)營的兩大支柱。 ?非常知名的美國 Executive壽險公司， 1974年至 1988年間利用美國垃圾債券市場高收益的機會，對垃圾債券進行了大規(guī)模投資，并取得豐厚回報，十幾年間，其管理的資產(chǎn)規(guī)模從全美國第 355位上升到第 15位，一度達到員工盈利率全美國最高，資本收益率（ ROE）全美國第三的水平。 ? 澳大利亞的 HIH集團在上世紀末進行了快速業(yè)務擴張， 1995年 4月并購了 CIC公司， 1996年 6月并購了效用（ Utilities）公司， 1999年 1月又通過投標，成功接手 FAI公司。 2022年 3月 15日，澳大利亞新南威爾士州高等法院宣布對HIH進行清算，為此，澳大利亞政府耗費了 元對 HIH集團的投保人提供補償。在這種情況下，代理機構具有承保高風險業(yè)務以獲取更多傭金的動力。 1980年至 1985年間， Transit公司的代理發(fā)展到 1000多家，直接保費自 1979年的 9300萬美元飛速上升至 1984年 ，但同時 Transit公司也失去了對代理的控制，公司對配給代理機構的空白保單記錄不全，不能及時了解代理承保的業(yè)務，不知道代理機構進行的再保險的安排。實踐證明，采用不當?shù)脑俦ｋU政策，是一些非壽險公司破產(chǎn)的主要原因。 1998年當風險來臨時，由于沒有安排足夠的再保險分擔， Drake公司遭受了 1700萬英鎊的損失，無法保持充足的償付能力，于 2022年 5月被英國金融服務監(jiān)管局（ FSA）責令清算。當風險發(fā)生后，由于許多再保險公司不能完全履約，導致 Integrity公司于 1987年被清算，造成了約 3億美元的損失。美國的 AngloAmerican公司，首先利用超低價格吸收保費，然后以保費充做資本金設立了多家殼公司，最后通過構建各家關聯(lián)公司間的虛擬保險合同將資金轉入公司高管的個人腰包，這一伎倆最終導致了公司的破產(chǎn)。巨災既可由人為產(chǎn)生也可由自然災害形成，美國“ 911”事件是恐怖分子所為，地震、火山爆發(fā)、洪水、風暴等都是巨型的自然災害。 ?例如， 1992年安德魯颶風引發(fā)了 202億美元的巨額索賠，導致美國佛羅里達州 10余家保險公司破產(chǎn)。 2022年新增保險公司 22家，2022年又有 9家保險公司開業(yè)。在當前人民銀行加息，資本市場投資收益率高漲的情況下，部分壽險公司又提出了放開保單預定利率管制的要求，寄希望于以提高保單預定利率來吸引保費，而預定利率一經(jīng)確定，在保單持續(xù)期內(nèi)很難改變，這又極易引發(fā)新的利差損問題。截止 2022年 12月底，保險業(yè)在股票、股權的投資總額已占資金運用余額的 18%，如果股票市場大幅下挫，將對保險投資產(chǎn)生較大沖擊。風險管理模式，尚未建立起完備的巨災保險體系。通行的做法是建立保險保障基金制度，在保險公司破產(chǎn)時對投保人進行補償，以此維持公眾對保險業(yè)的信心。 ? 永遠不忘風險管理，一個不能做好自身風險管理的企業(yè)沒有資格和能力去為客戶保險。償付能力一直保持在保監(jiān)會規(guī)定標準的以上，這是對客戶負責、對公司負責，也是對行業(yè)負責； ?管控能力跟得上 ，就是管得住機構和人員，數(shù)字要準確，執(zhí)行力要強。 ?預測能力跟得上， 就是要深刻地了解、掌握市場的走勢，采取有效措施實現(xiàn)價值最大